Světové ceny zlata klesají po signálech z USA

Světové ceny zlata minulý týden klesly o 1,8 % poté, co nově zveřejněná data o inflaci snížila možnost snížení úrokových sazeb americkým Federálním rezervním systémem (Fed), zatímco trh obrátil svou pozornost k jednáním mezi americkým prezidentem Donaldem Trumpem a jeho ruským protějškem Vladimirem Putinem.

Zlaté šperky jsou vystaveny na prodej v klenotnictví v Istanbulu v Turecku.

Data zveřejněná 14. srpna ukázala, že ceny výrobců v USA (PPI) v červenci 2025 vzrostly nejvíce za tři roky. Obchodníci odhadují 89,1% šanci, že Fed v září sníží úrokové sazby o 0,25 procentního bodu, což je pokles z přibližně 95 % před zveřejněním dat. Ceny nevýnosového zlata po zveřejnění dat klesly, přičemž spotové zlato uzavřelo se ztrátou 0,6 %. Ceny zlata obvykle rostou v prostředí nižších úrokových sazeb, protože nižší sazby snižují náklady příležitosti spojené s držením kovu.

Pokles cen zlata v důsledku silnějších než očekávaných dat o indexu dodavatelských cen (PPI) také přispěje k vyšší hodnotě preferovaného ukazatele inflace Fedu, jádrového indexu osobních spotřebních výdajů, v červenci 2025, což by mohlo vést k opatrnosti Fedu ohledně snižování sazeb, uvedl Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie Saxo Bank.

Ministr financí USA Scott Bessent 13. srpna učinil svou dosud nejdůraznější výzvu a požádal Fed o zavedení cyklu hlubokého snižování úrokových sazeb s celkovým snížením alespoň o 1,50 procentního bodu oproti současné úrovni. Uvedl, že tento krok by měl začít již v září 2025 snížením úrokové sazby o 0,5 procentního bodu.

Snížení sazeb, které navrhuje pan Bessent, je mnohem vyšší, než předpokládá trh. Snížení o 1,50 procentního bodu by zvýšilo provozní sazbu Fedu na přibližně 2,88 %, zatímco trh předpovídá úrokové sazby na úrovni 3 % v září nebo říjnu příštího roku.

Mezitím více než 50 % amerických průmyslových odvětví oznámilo v červenci 2025 propouštění, což je znepokojivý vývoj a známka ekonomických recesí v historii.

Zpráva o zaměstnanosti v USA za červenec vykreslila znepokojivý obrázek: ekonomika vytvořila pouze 73 000 pracovních míst, což je hluboko pod očekáváním. Ještě znepokojivější je, že údaje o zaměstnanosti za květen a červn byly revidovány směrem dolů o celkem 258 000, což naznačuje, že síla trhu práce byla nadhodnocena. Míra nezaměstnanosti vzrostla na 4,2 %, zatímco míra účasti na trhu práce klesla již třetí měsíc po sobě na 62,2 %.

Podle časopisu Fortune je sektor zdravotnictví jediným významným odvětvím, které stále vytváří pracovní místa – což je výrazné varovné znamení. Hlavní ekonom agentury Moody's Analytics Mark Zandi to popsal jako „významné“ varovné znamení, které se často objevuje v raných fázích recese.

Známky napětí jsou patrné i v číslech nezaměstnanosti. Téměř dva miliony Američanů nyní pobírají podporu v nezaměstnanosti – nejvyšší počet od konce roku 2021 – což naznačuje, že stále více uchazečů o zaměstnání má potíže s nalezením nové práce.

JPMorgan poznamenává, že pokles poptávky v tomto rozsahu je varovným signálem recese. Společnosti obvykle udržují nábor zaměstnanců i během období, které vnímají jako dočasné zpomalení hospodářského růstu. Pokud však poptávka klesá spolu se zpomalením růstu, často to signalizuje rozsáhlé propouštění.

Mezitím pan Trump odcestoval 15. srpna na Aljašku na summit s panem Putinem, aby projednali dohodu o příměří pro Ukrajinu.

Po setkání s prezidentem Trumpem prezident Putin zaznamenal pozitivní pokroky v obchodu a vyjádřil důvěru v obrovský potenciál bilaterálního partnerství v oblasti obchodu, energetiky, digitálních technologií , vesmíru a Arktidy a vyzval k „obrácení nové stránky“ a návratu ke spolupráci.

Americký prezident Donald Trump zase potvrdil dosažení mnoha dohod s panem Putinem a řekl, že „v první řadě máme možná velmi dobrou šanci dosáhnout mírového řešení“, i když mírové řešení nelze vyhlásit.

Politolog Pavel Danilin se domnívá, že setkání na Aljašce bylo poměrně efektivní, ale jeho účinnost se lišila od očekávání většiny pozorovatelů. Podle něj je objem nahromaděných problémů ve vztazích mezi Ruskem a USA velmi velký. A účinností setkání jsou dosažené dohody o některých z těchto otázek, informace budou zveřejněny v nadcházejících dnech.

Vedoucí Ruského fondu přímých investic, důležitý člen ruské vyjednávací delegace, Kirill Dmitriev, zhodnotil, že „dialog byl velmi pozitivní a konstruktivní... mnoho otázek bylo vyřešeno. Některé otázky je stále třeba vyřešit.“

Analytici banky ANZ uvedli, že očekávají v druhé polovině roku nárůst makroekonomických a geopolitických rizik, což zvýší atraktivitu zlata jako bezpečného útočiště. Geopolitická nejistota a nízké úrokové sazby obecně zvyšují poptávku po zlatě.

Spotové ceny zlata se 15. srpna téměř nezměnily na 3 336,66 USD za unci. Dříve, 14. srpna, ceny zlata klesly, protože vyšší než očekávané údaje o inflaci a nižší žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA snížily pravděpodobnost prudkého snížení sazeb Fedem v září 2025, což vedlo k růstu amerického dolaru a výnosů státních dluhopisů. Spotové ceny zlata klesly o 0,5 % na 3 337,21 USD za unci, zatímco futures kontrakty na zlato s termínem kontraktu na prosinec 2025 uzavřely se ztrátou 0,7 % na 3 383,2 USD za unci.

Ceny zlata klesly i v první obchodní seanci týdne 11. srpna poté, co americký prezident oznámil, že neuvalí dovozní clo na zlaté slitky, jelikož investoři očekávali zprávu o inflaci v USA, která by mohla odhalit orientaci úrokových sazeb Fedu. Ceny zlata s dodáním v prosinci 2025 klesly o 2,5 % a uzavřely na 3 404,70 USD/unci. Spotové ceny zlata mezitím klesly o 1,2 % na 3 358,33 USD/unci.

Ceny zlata poté 12. srpna mírně vzrostly poté, co data o inflaci v USA zvýšila pravděpodobnost snížení úrokových sazeb Fedem. Ceny zlata vzrostly i 13. srpna kvůli slabšímu americkému dolaru a klesajícím výnosům amerických státních dluhopisů.

Pokud zlato prorazí nedávnou rezistenci kolem 3 400 dolarů za unci, mohl by růstový momentum pramenit spíše z geopolitického vývoje než z ekonomických dat, uvedl tržní analytik Fawad Razaqzada z finanční firmy City Index a FOREX.com.

baotintuc.vn

Zdroj: https://baolaocai.vn/gia-vang-the-gioi-ha-nhiet-sau-tin-hieu-tu-my-post879734.html