Výhled akciového trhu v prvním srpnovém týdnu: Index VN pravděpodobně znovu otestuje zónu podpory 1 465 bodů.

Trh zakončil obchodní týden v červených číslech. Přestože se v dopoledních hodinách pohyboval kolem hranice 1 500 bodů, silný prodejní tlak v odpoledních hodinách způsobil, že se index otřásl a ztratil tuto psychologickou hranici. Na konci seance se index zastavil na 1 495 bodech, což představuje pokles o 7,31 bodu (-0,49 %).

Likvidita se snížila a objem obchodování na burze HoSE dosáhl 1 378 miliard akcií, což odpovídá obchodní hodnotě téměř 36 436 miliard VND, což je méně než průměr za posledních 20 obchodování.

Akcie s velkou tržní kapitalizací se i nadále diferencovaly, což mělo hlavní dopad na index. Negativně ovlivněné akcie: VIC (-1,42 %), BID (-1,72 %), CTG (-3,49 %); Pozitivně podpůrné akcie:FPT (+2,9 %), PNJ (+7 %), HDB (+2,1 %). Některé horké akcie byly pod tlakem realizace zisků: GEX (-6,37 %), SHS (-6,5 %), VIX (-3,7 %), VGC (-5,2 %).

Cash flow hledá příležitosti v akciích, které příliš nerostly, se střední a malou kapitalizací: Akcie, které dosáhly stropu: Lodní doprava: HAH, VOS, Elektřina: PC1, GEG, Bankovnictví: NVB, Stavebnictví: FCN, Maloobchod: PNJ

Podle společnosti Ho Chi Minh City Securities Company (HSC) se index VN nachází ve fázi korekce po dosažení historického maxima. Kvantitativní ukazatele nadále ukazují slábnoucí cash flow a přední skupiny ztrácejí na dynamice. Index pravděpodobně znovu otestuje zónu podpory na 1 465 bodech a silnou zónu podpory na 1 400 bodech.

Investiční strategie s vysokým podílem akcií, zejména s využitím marže, proto musí tento podíl snížit, a to zejména u akcií, které porušují krátkodobý práh stop loss. U nové výdajové pozice je nutné sledovat reakci na cenové úrovni zóny podpory, využít úprav k optimalizaci nákupního bodu a omezit honění se k nákupům během aktuálního období technických úprav.

Pan Le Duc Huy, vedoucí oddělení tržní strategie společnosti Agribank Securities Company (Agriseco), uvedl, že výše uvedený pokles je obecně zdravý pro střednědobý trend trhu, zejména poté, co index VN nepřetržitě roste již více než 3 měsíce. Z krátkodobějšího hlediska však trh uzavřel týdenní základnu vytvořením dvojice medvědích svíček, což signalizuje, že korekce by mohla v nadcházejícím období pokračovat. Likvidita vykazovala známky poklesu ke konci týdne, kdy se index VN postupně stáhl do zóny podpory 20denního MA, což ukazuje, že aktivní prodejní tlak na přední akcie z předchozího období dočasně zeslábl, ale zúčastněná kupní síla nebyla schopna znovu získat převahu.

Společnost Agriseco proto předpovídá, že příští týden by trh mohl stále zaznamenat zvýšený nákupní tlak v zóně podpory 20denního MA (ekvivalent 1 475–1 485 bodů), ale nárůst nebude příliš významný ve srovnání s možností návratu prodejního tlaku zaměřeného na realizaci zisků. Index VN se bude pohybovat směrem dolů se zvýšeným prodejním tlakem, jakmile se objeví další korekční signál.

Vzhledem k výše uvedenému výhledu na trh se společnost Agriseco domnívá, že investoři by v současné fázi měli upřednostnit opatrnější obchodování. Zaprvé je nutné snížit poměr marží a omezit podíl spekulativních akcií, které v poslední době prudce vzrostly. Kromě toho je stále možné držet akcie s pozitivními obchodními vyhlídkami a investičními příběhy v budoucnu, aby se vytvořil růstový impuls pro ceny akcií.

Pokud se investoři rozhodnou pro vyplacení nového kapitálu, mohou zvážit výběr předních odvětví, která stále přitahují peněžní tok, jako je bankovnictví, cenné papíry a nemovitosti.

Pro bankovní skupinu bude v nadcházejícím období hlavní a konzistentní hnací silou akcií v této skupině podpora růstu úvěrů.

Skupina cenných papírů bude středem pozornosti v souvislosti s růstem trhu, který pravděpodobně proběhne po revizi indexu FTSE v září. Zároveň bude skupina cenných papírů z tohoto trendu těžit v kontextu neustále rostoucího počtu bodů indexu VN, rostoucí likvidity a dosahování nových rekordů.

Pro skupinu nemovitostí budou nízké úrokové sazby a vysoký růst úvěrů na trhu s nemovitostmi hnací silou této skupiny v druhé polovině roku. Kromě toho mohou být akcie s pozitivními obchodními vyhlídkami a blue-chips s prostorem pro zahraniční investice také destinacemi pro přilákání cash flow v nadcházejícím období.

Pokud jde o pohyby peněžních toků, po vzrušení v bankovních a cenných papírech akcie průmyslových parků opět postupně přitahují pozornost investorů, a to od 1. srpna, kdy oficiálně vstoupí v platnost politika obchodní daně s USA.

Od 1. srpna 2025 vydal prezident Donald Trump písemné rozhodnutí o celních sazbách pro mnoho zemí. Zejména daňová sazba pro Vietnam je 20 %, což se od předchozího prohlášení prezidenta Trumpa nezměnilo. Jedná se o poměrně konkurenceschopnou daňovou sazbu ve srovnání se zeměmi v regionu a také s konkurenty přitahujícími přímé zahraniční investice, jako je Thajsko (19 %), Malajsie (19 %), Indonésie (19 %), Indie (25 %). I s takovou daňovou sazbou bude mít Vietnam stále mnoho konkurenčních výhod při udržení a přilákání kapitálových toků přímých zahraničních investic do Vietnamu.

Podle pana Huye pomůže oficiální oznámení daňové sazby zmírnit psychologický tlak na peněžní tok do skupiny Industrial Park Real Estate. Vzhledem k prudkému poklesu cen a jejich dosud výraznému zotavení se mnoho akcií v oblasti průmyslových parků v současné době nachází na poměrně nízké cenové úrovni ve srovnání s indexem VN a mnoho akciových skupin v poslední době prudce vzrostlo. Tato skupina tak pravděpodobně přiláká peněžní tok, až dočasně ustoupí obavy z cel. I při současné daňové sazbě však bude exportní skupina nebo průmyslový park i nadále čelit obtížím, pokud se celosvětově projeví protekcionistický trend.

Zdroj: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-dau-thang-8-vn-index-co-kha-nang-kiem-dinh-lai-vung-ho-tro-1465-diem-d347582.html