Ve zprávě zaslané Národnímu shromáždění prokázala vláda velké odhodlání, když stanovila cíl růstu HDP pro rok 2025 až na 8 %... (vyšší než ústřední cíl, Národní shromáždění se usneslo na 6,5–7 %, usiluje o 7–7,5 %), a to ve srovnání s úrovní 7,09 % v roce 2024.

V kontextu stále mnoha nejistot světové ekonomiky se jedná o ambiciózní číslo. Jaké jsou tedy hlavní hnací síly růstu a jaké výzvy nás čekají?

Odhodlání vlády, doufání firem

Podle projektu je vláda odhodlána dosáhnout rychlého, ale udržitelného růstu, udržet makroekonomickou stabilitu, kontrolovat inflaci a zajistit významné saldo.

Strategická zpráva společnosti SSI Research z února 2025 ukazuje, že vláda akceptuje vyšší inflaci a rozpočtový deficit, aby soustředila zdroje na investice do rozvoje... Důraz bude kladen na infrastrukturní projekty, aby se vytvořil efekt přelévání pro celou ekonomiku.

Očekává se, že veřejné investice budou v roce 2025 jedním z hlavních hnacích motorů růstu. Odhodlání urychlit pokrok klíčových infrastrukturních projektů pomůže rozdělit veřejný investiční kapitál k dosažení pozitivních výsledků, vytvoření pracovních míst a podpoře růstu v mnoha dalších odvětvích.

Vláda rovněž identifikovala klíčové úkoly a řešení. Zejména v oblasti exportu proaktivně zavádět komplexní a synchronní řešení v politice, ekonomice a diplomacii; podporovat ekonomickou diplomacii, podporovat harmonický a udržitelný obchod s USA, Čínou a hlavními partnerskými zeměmi Vietnamu. Kromě toho efektivně využívat příležitostí plynoucích z řady podepsaných dohod o volném obchodu (FTA), zejména EVFTA, RCEP, CPTPP...

Banka UOB nedávno zvýšila svou prognózu růstu HDP Vietnamu z 6,6 % na 7 %, a to díky očekávání pozitivních změn v produkci, domácí spotřebě a počtu turistů... UOB se také domnívá, že ambiciózního cíle 8 % je stále co dosáhnout.

I na obchodní stránce jsou očekávání vysoká. Společnost SSI Research předpovídá, že zisky společností kótovaných na burze cenných papírů v Ho Či Minově městě (HoSE) budou i nadále růst. Zisky 84 společností, které SSI Research zkoumala, se v roce 2025 pravděpodobně zvýší o 18,6 %, což je více než 11,5 % v roce 2024. To ukazuje, že podniky jsou dobře připraveny a očekávají prosperující obchodní rok.

GDP2025muctieu 8phantram GM.jpg
Vietnam si v roce 2025 klade za cíl 8% růst HDP. Foto: GM

Externí rizika se zvyšují, je třeba posílit vnitřní sílu

Vláda je sice v domácím prostředí odhodlaná a podniky jsou plné naděje, ale existují i ​​obrovské vnější výzvy.

Podle SSI by zpomalující snižování úrokových sazeb amerického Federálního rezervního systému (Fed) mohlo vyvinout tlak na kurz USD/VND a snížit atraktivitu vietnamského trhu pro zahraniční investory...

Protekcionistická a nepředvídatelná politika amerického prezidenta Donalda Trumpa je „nepředvídatelnou proměnnou“ pro růst exportu, který je jedním z důležitých faktorů růstu Vietnamu. Zavedení cel na dovážené zboží by mohlo snížit konkurenceschopnost vietnamského zboží na mezinárodním trhu.

tygiaSSI2024.jpg

9. února pan Trump prohlásil, že oznámí 25% clo na veškerou ocel a hliník dovážené do země a že oznámí odvetná cla všem zemím, které na USA cla uvalily.

Zpráva SSI rovněž zmínila obavy z rizika globální obchodní války, zejména po nástupu prezidenta Trumpa do úřadu. To by mohlo způsobit nepředvídatelné výkyvy pro světovou ekonomiku obecně a zejména pro Vietnam.

Vnitřní zdraví ekonomiky se také potýká s mnoha obtížemi. Za prvé, domácí spotřeba nevykazuje jasné známky oživení..., což naznačuje, že domácí poptávka je stále slabá. To by mohlo snížit účinnost politik ekonomických stimulů a zpomalit oživení sektoru služeb.

Kromě toho je faktorem, kterému je třeba věnovat pozornost, i kurzové riziko... Index DXY (měřící fluktuace dolaru vůči koši 6 hlavních světových měn), který zůstává na vysoké úrovni, může vyvíjet tlak na směnný kurz USD/VND, ovlivňovat dovozní a vývozní aktivity a zvyšovat náklady na splácení zahraničního dluhu.

vimo2025SSI.jpg
Některé makroekonomické ukazatele 2024–2025. Zdroj: SSI

Podle SSI se Vietnam v kontextu rostoucích externích rizik musí zaměřit na vnitřní faktory růstu, jako je spotřeba, veřejné investice a digitální transformace, aby dosáhl cíle 8% růstu...

Spolu s tím je nutné i nadále zlepšovat investiční prostředí, minimalizovat překážky pro podniky a přitahovat zahraniční investiční kapitál. Politiky, jako je zavedení obchodního systému KRX, uplatňování novelizovaného zákona o cenných papírech a novelizovaného nařízení 155/2020, vytvoří předpoklady pro rozvoj kapitálového trhu ve střednědobém a dlouhodobém horizontu....

Kontrola inflace a stabilizace směnných kurzů jsou velmi důležité pro udržení makroekonomické stability a budování důvěry investorů. Státní banka musí proaktivně a flexibilně řídit měnovou politiku.

Důležitým faktorem je také posílení institucionální reformy. Proces reforem, který začal koncem roku 2024, je třeba dále urychlit, včetně zefektivnění vládního aparátu a řešení zbývajících otázek v sektoru nemovitostí.

Na setkání s podniky 10. února premiér Pham Minh Chinh uvedl, že institucionální problémy jsou „úzkým hrdlem úzkých míst“, ale také „průlomem průlomů“.

Navzdory mnoha výzvám zůstává export důležitým motorem růstu. Je nezbytné diverzifikovat exportní trhy, využít dohod o volném obchodu a zlepšit konkurenceschopnost vietnamského zboží.

Je zřejmé, že cíl růstu 8 % pro rok 2025 je velkou výzvou, která vyžaduje úsilí a koordinaci vlády, podniků a obyvatel. Navzdory mnoha výzvám a obtížím se očekává, že Vietnam s vhodnými řešeními tohoto cíle dosáhne a v následujících letech vytvoří hybnou sílu pro udržitelný rozvoj.

Donald Trump „Udělejme Ameriku znovu skvělou“: Jaká je budoucnost světové ekonomiky? Světová ekonomika na začátku nového roku, poté co se Donald Trump ujal úřadu prezidenta USA a začal zavádět řadu politik s cílem „udělat Ameriku znovu skvělou“, vykazuje nepředvídatelné signály. Dolar se propadl, akcie dosáhly rekordních hodnot, zatímco zlato prudce vzrostlo.