Akcioví investoři v současném období snadno nenacházejí zisky.

Akciový trh vstoupil do dubna s nepříliš pozitivním výkonem, index VN-Index vstoupil do korekční fáze po dlouhém růstu od konce roku 2023. Minulý týden zaznamenal index VN-Index týden kolísavého obchodování v oblasti 1 250 - 1 270 bodů s nízkou likviditou a poněkud stagnujícím cash flow. Průměrná hodnota obchodů se pohybovala kolem 19 000 miliard VND, což představuje prudký pokles ve srovnání s předchozím měsícem.

Pokles likvidity signalizuje opatrnost v nadcházejícím období celkového trhu. Silný trend čistých prodejů ze strany zahraničních investorů na trhu mezitím trvá již mnoho týdnů a v poslední době významně ovlivňuje skóre VN-Indexu.

Směnný kurz se stal žhavým tématem, protože nárůst směnného kurzu USD/VND negativně ovlivňuje i náladu domácích investorů. Při pohledu zpět na poslední dvě čtvrtletí roku 2023 došlo v důsledku opačného směru měnové politiky k prudkému oslabení VND vůči USD (občas o více než 4 %). Během tohoto období index VN silně kolísal, jen za 3 měsíce od srpna do října 2023 klesl o více než 15 % a likvidita se snížila. Hlavním důvodem jsou obavy investorů z opakování scénáře z roku 2022, kdy Státní banka prodala velké množství USD, aby stabilizovala směnný kurz (což odpovídá výběru téměř 500 000 miliard VND ze systému).

Dr. Nguyen Duy Phuong - investiční ředitel společnosti DGCapital - uvedl, že vzhledem k současnému vývoji směnného kurzu, ačkoli je tlak na devalvaci poměrně velký a Státní banka neustále vydává dobropisy ke stabilizaci směnného kurzu, je makroekonomická rovnováha obecně stabilní a likvidita trhu je stále vysoká, zejména v kontextu slabého růstu úvěrů. To znamená, že investoři nejsou pod tlakem k prodeji aktiv za účelem řízení cash flow, takže úpravy indexu VN jsou způsobeny psychologickými faktory. Při pohledu zpět na rok 2023 se index VN po poklesu poměrně dobře zotavil, za poslední 2 měsíce roku vzrostl o téměř 10 %.

Podle statistik společnosti DSC Securities Company má celkový cash flow na trhu klesající trend a je v současné době rozdělen převážně do dvou skupin: akcií s velkou tržní kapitalizací (VN30) a akcií se střední tržní kapitalizací (Midcap). V těchto dvou skupinách je stále prostor pro nárůst cash flow. Skupina akcií s malou tržní kapitalizací zaostává. Investoři by proto měli omezit své investice do akcií s malou tržní kapitalizací, z nichž většina jsou podniky se špatnými fundamenty.

Odborníci ze společnosti Kafi Securities se domnívají, že bankovní akcie mají největší dopad a nejpozitivnější vývoj na trhu. S podporou bankovní skupiny se sentiment na trhu posiluje a očekává se, že se v příštích obchodních seancích rozšíří. Z hlediska technických faktorů index VN-Index úspěšně otestoval zónu odporu 1 265 bodů, čímž prolomil sestupný trend – což se potvrdilo, když se objevil vzor „mezery vyčerpání“.

Index VN otevírá možnost směřování k předchozí zóně odporu na 1 300 bodech. Rizikové faktory, jako je čistý prodejní tlak ze strany zahraničních investorů spolu s opatrným sentimentem investorů v nestabilním globálním makroekonomickém prostředí, což způsobuje pokles likvidity, přetrvávají, což jsou faktory, které je třeba v nadcházejícím období pečlivě sledovat, uvedli experti společnosti Kafi.

Společnost DSC Securities předpovídá, že trh bude i nadále v býčím trendu, ale tento pohyb bude méně předvídatelný a volatilní než rychlý nárůst z 1 100 bodů na 1 250 bodů. Společnost DSC Securities navíc trvá na svém názoru, že v současné tržní situaci je stále velmi obtížné najít zisky s krátkodobou vizí. Investoři by si místo toho měli stanovit dlouhodobou vizi, tj. nakupovat a držet akcie alespoň 3 měsíce odteď, výsledky se dostaví jistěji.

Zdroj