Skupina Phenikaa zvyšuje dluhopisový dluh

Akciová společnost A&A Green Phoenix Group (Phenikaa Group) právě oznámila úspěšnou emisi první várky korporátních dluhopisů v roce 2025.

Konkrétně 29. října 2025 vydala společnost Phenikaa 1 200 dluhopisů v nominální hodnotě 100 milionů VND/dluhopis, čímž získala 120 miliard VND.

Dluhopis bude splatný v září 2031 s pevnou úrokovou sazbou 8,2 % ročně. Jedná se o nekonvertibilní, bez opčního listu a zajištěný dluhopis.

Toto je první várka dluhopisů společnosti Phenikaa v roce 2025. Dříve, v letech 2023–2024, měla skupina 4 emise a dluhopisy z tohoto období jsou stále v oběhu.

K červnu 2025 měla společnost Phenikaa v oběhu 4 dluhopisy v celkové hodnotě 1 420 miliard VND. Finanční zpráva skupiny rovněž uvádí, že dluh z emise dluhopisů v té době činil 15 % vlastního kapitálu společnosti. Po vydání nejnovějšího dluhopisu se dluhopisový dluh skupiny zvýší na 1 540 miliard VND.

Na konci června činil vlastní kapitál společnosti Phenikaa 9 274 miliard VND a její závazky 8 729 miliard VND. Struktura dluhu tvořily převážně bankovní úvěry v hodnotě 5 101 miliard VND.

Za 6 měsíců obchodního období roku 2025 dosáhla společnost Phenikaa zisku po zdanění ve výši 241,1 miliardy VND, což je o 58 % méně než ve stejném období loňského roku. Nerozdělený zisk po zdanění činí 4 233 miliard VND.

Skupina Phenikaa má od VIS Rating hodnocení A se stabilním výhledem. Jejími silnými stránkami jsou proto ziskovost a dobrý provozní cash flow, k čemuž přispívá segment umělého kamene na bázi křemene.

Kromě toho vzdělávací segment společnosti Phenikaa rostl a stal se druhým největším zdrojem příjmů a zisku pro skupinu. V roce 2024 se příjmy ze vzdělávání meziročně zvýšily o 77 % a dosáhly 665 miliard VND díky aktivitám v oblasti zápisu a úpravám školného.

V sektoru zdravotní péče zahájila Univerzitní nemocnice Phenikaa zkušební provoz v prosinci 2024 a plně zavede služby od listopadu 2025. V první polovině roku 2025 se marže EBITDA (zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací) společnosti Phenikaa sníží ze 43 % v roce 2024 na 37 %, a to zejména v důsledku provozních ztrát nemocnice, což povede k oslabení provozního cash flow. Marže EBITDA společnosti Phenikaa je však stále vyšší než průměr v odvětví (12 %).

VIS Rating předpovídá, že celkový nesplacený dluh této skupiny se zvýší z 13 na 16 % ročně, poměr zadlužení se také zvýší, ale stále bude nižší než průměr vietnamských podniků.

Zdroj: https://baodautu.vn/phenikaa-group-tang-vay-no-trai-phieu-d429768.html