Private equity fondy se vracejí na trh fúzí a akvizic.

Prostředí nízkých úrokových sazeb a diverzifikovanější a kvalitnější portfolio aktiv povzbudily fondy private equity (PE) k návratu na trh fúzí a akvizic.

Prostředí nízkých úrokových sazeb a diverzifikovanější a kvalitnější portfolio aktiv povzbudily fondy private equity (PE) k návratu na trh fúzí a akvizic.

 

Fondy soukromého kapitálu (PE) projevují zájem o vietnamský trh fúzí a akvizic. Na obrázku: KMS Technology obdrží investice od Sunstone Partners, fondu soukromého kapitálu se sídlem v USA.

Triumfální návrat

Sunstone Partners, přední americký private equity fond specializující se na technologické a softwarové společnosti, oznámil strategickou investici do KMS Technology, softwarové společnosti specializující se na digitální transformaci, data a umělou inteligenci.

Společnost Sunstone Partners, založená v roce 2015, disponuje kapitálem ve výši 1,7 miliardy dolarů ve třech fondech. Investiční strategií společnosti Sunstone Partners je spolupracovat s vrcholovými manažery a partnery v raném stádiu investic s cílem urychlit růst a fúze a akvizice (M&A) společností, do kterých investuje.

V této transakci působily jako poradci společnosti Sunstone Partners společnosti Canaccord Genuity, Choate Hall a Stewart. Financování poskytla společnost Tree Line Capital Partners. Houlihan Lokey a Nelson Mullins Riley Scarborough mezitím poskytovali poradenství společnosti KMS Technology.

Julian Hinderling, zástupce generálního ředitele společnosti Sunstone Partners, se domnívá, že trend digitální transformace v podnicích má stále velký potenciál pro rozvoj, zejména v kontextu stále naléhavější potřeby dat a aplikací umělé inteligence. KMS má rozsáhlé zkušenosti s vývojem softwarových produktů, které zvyšují příjmy klientů. Když KMS využije odborné znalosti společnosti Sunstone Partners, vytvoří se tím skvělé příležitosti k inovacím schopností, rozšíření rozsahu podnikání a snaze o větší úspěch v budoucnu.

Podle pana Lam Quoc Vua, spoluzakladatele a předsedy představenstva společnosti KMS Technology, byla společnost KMS založena s vizí vysoce kvalitního inženýrského týmu spojeného s prvotřídními službami pro globální zákazníky. Investice od společnosti Sunstone Partners je silným důkazem obchodního modelu KMS a pomůže společnosti dále expandovat, zejména během této nové fáze strategického růstu.

Private equity (PE) lze rozdělit na dva typy.

  Investoři mají nejprve možnost posoudit finance společnosti, právní aspekty, otázky ESG, kulturu a životní prostředí a řízení společnosti. Poté mohou vyjednat určité investiční podmínky a potenciálně se podílet na činnosti představenstva a výkonného managementu společnosti.

Za druhé, investoři vyjednávají určité podmínky pro investování do podniku, zejména do veřejně obchodované společnosti.

Výše zmíněná investice fondu soukromého kapitálu do vietnamské společnosti ukazuje, že největší světové fondy soukromého kapitálu disponují značnými hotovostními rezervami a jsou pod tlakem, aby je uvolnily, což vede k pozitivnější investiční výkonnosti.

Zejména prostředí s nižšími úrokovými sazbami povzbudilo fondy soukromého kapitálu k návratu na trh fúzí a akvizic.

Konzultanti očekávají, že v roce 2025 dojde k dynamickému návratu trhu s fúzemi a akvizicemi. V současné době se aktivity v oblasti fúzí a akvizic stávají aktivnějšími mezi vedoucími představiteli mnoha podniků.

Investiční analytici jsou svědky návratu private equity fondů na trh, které se zaměřují na podniky. V současné době se zaměřují na řadu malých a středních podniků.

Ve třetím čtvrtletí roku 2024 utratily globální fondy private equity 166,2 miliardy dolarů za fúze a akvizice, což představuje 42% nárůst ve srovnání se stejným obdobím loňského roku.

Je pozoruhodné, že nedávno založená Vietnamská agentura pro soukromý kapitál (VPCA) také otevírá novou kapitolu na vietnamském investičním trhu podporou rizikového kapitálu (VC) a soukromého kapitálu.

Pět partnerů z investičních fondů v Asii spojuje síly, včetně Golden Gate Ventures (GGV), Monk's Hill Ventures (MHV), Mekong Capital, Do Ventures a Ascend Vietnam Ventures (AVV). GGV a MHV pocházejí ze Singapuru, zatímco další tři sídlí v Ho Či Minově Městě. VPCA má v současné době 40 členských investičních fondů, domácích i mezinárodních, jako například Ascend Vietnam Ventures, Mekong Capital, Vertex Ventures (Indie), Eurazeo (Francie), Open Space Ventures (Singapur), Ethos Fund (USA) atd.

Tato aliance očekává, že do konce letošního roku rozšíří počet svých členů na 100. Současně požaduje soukromé investice ve výši 35 miliard dolarů pro startupy a inovace, čímž přispěje k udržitelnému hospodářskému růstu do roku 2035.

Fond soukromého kapitálu společnosti VinaCapital v současné době získává kapitál pro investice do logistického sektoru ve Vietnamu. Současně fond získává kapitál z USA, Evropy, Japonska, Singapuru a dalších zemí pro investice do startupů. Kromě toho se VinaCapital v současné době zaměřuje na investice do tří sektorů: finance, právo a ESG (environmentální, kulturní, sociální a corporate governance).

Vyplňte mezeru v proudu.

Uprostřed volatilní globální ekonomiky musí správci fondů v jihovýchodní Asii upravit své strategie a zvolit opatrnější cíle a promyšlené metody získávání finančních prostředků. Tato obezřetná strategie se snaží sladit s náladou investorů a zároveň umístit fondy tak, aby mohly využít příležitostí, jakmile se podmínky zlepší.

Zástupce společnosti VinaCapital uvedl, že fondy private equity mají i nadále pozitivní výhled a mají zájem investovat do několika odvětví Vietnamu, jako jsou finance, startupy, logistika a zejména ESG (životní prostředí, sociokulturní aspekty a správa společností).

V současné době tvoří 98 % podniků ve Vietnamu malé a střední podniky (MSP). Tyto podniky potřebují k rozvoji kapitál ve výši 10 až 50 milionů dolarů. To jim může pomoci dosáhnout růstu tržeb o 20–30 % ročně nebo růstu zisku o 15–25 % ročně po dobu 3–4 let.

Proto po odprodeji fondů soukromého kapitálu to investorům přinese dobrý výnos a povzbudí je k pokračování v investování do dalších odvětví vietnamské ekonomiky. Mohli by dokonce povzbudit své přátele v jiných zemích, aby hledali investiční příležitosti ve Vietnamu.

Model investování soukromého kapitálu (Pee) však mnoha podnikům zatím není příliš známý. Ne všechny podniky jsou ochotny umožnit jiným investorům vlastnit velký počet akcií nebo vykonávat větší kontrolu.

Zejména zahraniční investoři do private equity (PE) potřebují při investování ve Vietnamu dlouhodobější vizi. Pokud si fond PE stanoví cíl, že podnik dosáhne požadovaného zisku během pouhých 3–5 let, vytvoří to na majitele firmy obrovský tlak.

Private equity (PE) bude i nadále růst a investiční příležitosti jsou hojné. Rozsah investic je nyní samozřejmě mnohem větší než dříve. Před pěti, deseti nebo patnácti lety činily výdaje PE pouze 5, 10 nebo 15 milionů dolarů na obchod, ale nyní dosáhly 30–80 milionů dolarů na obchod. V současné době je většina kapitálu PE soustředěna ve společnostech s tržní kapitalizací 500 milionů dolarů nebo méně, které zaznamenávají růst tržeb a zisku kolem 20–30 % ročně.

„Důležité je, aby majitelé firem chápali hodnotu, kterou jim investoři soukromého kapitálu přinášejí, a jak s nimi budou spolupracovat,“ uvedl zástupce společnosti VinaCapital.

Globální investiční fondy ve skutečnosti vyvažují alokaci svého kapitálu s cílem získat aktiva v jihovýchodní Asii na základě očekávání klesajících úrokových sazeb a nízkých ocenění v regionu, což slibuje významné výnosy... V současné době na trhu působí více než 40 investičních fondů zaměřených na jihovýchodní Asii, které se snaží získat více než 11,44 miliard dolarů v závazném kapitálu. K dnešnímu dni tyto fondy shromáždily alespoň 26 % svých cílů.

Hoang Xuan Chinh, generální ředitel společnosti Excelsior Capital Partners, která získává kapitál pro svůj druhý fond zaměřený na Vietnam, uznal, že investoři s omezenými zdroji se stali opatrnějšími.

Jednou z běžných obav, kterým čelí fondy private equity (PE) v jihovýchodní Asii, je právní riziko nebo jurisdikční otázky. Některé finančně silné fondy se však domnívají, že na vietnamském trhu stále existují velké, stabilní a zdravé podniky s vysoce kvalitními profesionálními manažerskými týmy, které jsou otevřené investicím fondů private equity.

Podle paní Le Hoang Uyen Vy, předsedkyně VPCA, zažívá Vietnam klíčový okamžik, kdy se zahraniční investiční fondy stále více zaměřují na investiční příležitosti. Vláda zároveň neustále zavádí politiky na podporu silného podnikatelského prostředí.

„Jsme odhodláni maximalizovat tento potenciál a zajistit, aby kapitálové toky byly efektivně alokovány na podporu inovací a udržitelného hospodářského rozvoje,“ uvedla paní Le Hoang Uyen Vy.

Díky rychlému ekonomickému růstu a dynamické komunitě startupů se Vietnam stal atraktivní destinací pro investory rizikového kapitálu a soukromého kapitálu. Potřeba strukturovaného nasazení kapitálu, posílených odborných znalostí a účinných podpůrných mechanismů však zůstává zásadní.

Podle Binha Trana, spoluzakladatele společnosti Ascend Vietnam Ventures (AVV), ačkoli je ve Vietnamu spousta investičních příležitostí, stále zaostává za rozvinutějšími regiony, jako je Severní Amerika, které v roce 2023 představovaly téměř polovinu celkového soukromého kapitálu získaného soukromými prostředky.

„V toku kapitálu existuje mezera, kterou lze zmenšit pouze strategickými iniciativami a komplexnější podporou soukromého kapitálu ze strany vlády,“ poznamenal pan Binh Tran.

Zdroj: https://baodautu.vn/quy-pe-quay-tro-lai-thi-truong-ma-d231045.html