Fondy soukromého kapitálu se vracejí na trh fúzí a akvizic

Prostředí nízkých úrokových sazeb a rozmanitější a kvalitnější „koš“ povzbudily fondy private equity (PE) k návratu na trh fúzí a akvizic.

Prostředí nízkých úrokových sazeb a rozmanitější a kvalitnější „koš“ povzbudily fondy private equity (PE) k návratu na trh fúzí a akvizic.

 

Private equity (PE) fondy mají zájem o vietnamský trh fúzí a akvizic. Na fotografii: Společnost KMS Technology Company získá investici od Sunstone Partners - fondu private equity z USA.

Vzrušující návrat

Sunstone Partners – přední fond soukromého kapitálu v USA, specializující se na investice do technologických a softwarových společností, právě oznámil strategickou investici do KMS Technology – softwarové společnosti specializující se na digitální transformaci, data a umělou inteligenci.

Společnost Sunstone Partners, založená v roce 2015, disponuje kapitálem ve výši 1,7 miliardy dolarů ve třech fondech. Investiční strategií společnosti Sunstone Partners je spolupracovat se silnými manažery, kteří jsou kapitálovými partnery poprvé, s cílem urychlit růst a fúze a akvizice (M&A) jejích portfoliových společností.

Společnosti Canaccord Genuity, Choate Hall a Stewart poskytovaly poradenství společnosti Sunstone Partners v této transakci. Finanční podporu poskytla společnost Tree Line Capital Partners. Houlihan Lokey a Nelson Mullins Riley Scarborough poskytovali poradenství společnosti KMS Technology.

Pan Julian Hinderling, zástupce generálního ředitele společnosti Sunstone Partners, se domnívá, že trend digitální transformace v podnicích má stále velký potenciál pro rozvoj, zejména v kontextu stále naléhavější potřeby aplikace dat a umělé inteligence. KMS má rozsáhlé zkušenosti s vývojem softwarových produktů, které zvyšují příjmy zákazníků. Když KMS využije odborných znalostí společnosti Sunstones Partners, vytvoří se tím skvělé příležitosti k inovacím kapacit, rozšíření rozsahu podnikání a snaze o větší úspěch v budoucnu.

Podle pana Lam Quoc Vua, spoluzakladatele a předsedy představenstva společnosti KMS Technology, byla společnost KMS založena s vizí týmu vysoce kvalifikovaných inženýrů a špičkových služeb pro globální zákazníky. Investice od společnosti Sunstone Partners je silným důkazem obchodního modelu KMS a pomůže společnosti dále expandovat, zejména v této nové fázi strategického růstu.

Private equity (PE) lze rozdělit na dva typy

  Investoři mají nejprve možnost posoudit finanční, právní, ESG, kulturní a environmentální otázky a také corporate governance společnosti. Poté mohou vyjednat určité investiční podmínky a účastnit se zasedání představenstva a výkonného výboru společnosti.

Za druhé, investoři vyjednávají určité podmínky pro investování do podniků, zejména do podniků kótovaných na burze.

Výše uvedené investiční transakce fondů soukromého kapitálu (PE) ve vietnamských podnicích ukazují, že největší světové PE fondy drží velké objemy hotovosti a jsou pod tlakem na její vyplácení, což vede k pozitivnější investiční výkonnosti.

Je pozoruhodné, že prostředí s nižšími úrokovými sazbami stimulovalo fondy soukromého kapitálu k návratu na trh fúzí a akvizic.

Konzultanti očekávají, že rok 2025 bude svědkem vzrušujícího návratu trhu s fúzemi a akvizicemi. V současné době se aktivity v oblasti fúzí a akvizic stávají pro mnoho obchodních lídrů stále dynamickějšími.

Investiční analytici pozorují návrat fondů soukromého kapitálu na trh, které hledají nové podniky. V současné době se zaměřují na řadu malých a středních podniků.

Ve třetím čtvrtletí roku 2024 utratily globální fondy soukromého kapitálu 166,2 miliardy dolarů za fúze a akvizice, což představuje meziroční nárůst o 42 %.

Je pozoruhodné, že nedávno založená Vietnamská agentura pro soukromý kapitál (VPCA) také otevírá novou kapitolu na investičním trhu ve Vietnamu prostřednictvím podpory rizikového kapitálu (VC) a soukromého kapitálu.

Do projektu se zapojuje 5 partnerských investičních fondů z Asie, včetně Golden Gate Ventures (GGV), Monk's Hill Ventures (MHV), Mekong Capital, Do Ventures a Ascend Vietnam Ventures (AVV). GGV a MHV pocházejí ze Singapuru a zbývající 3 fondy sídlí v Ho Či Minově Městě. VPCA v současné době zahrnuje 40 domácích i mezinárodních členských investičních fondů, jako například Ascend Vietnam Ventures, Mekong Capital, Vertex Ventures (Indie), Eurazeo (Francie), Open Space Ventures (Singapur), Ethos Fund (USA)...

Aliance doufá, že do konce letošního roku rozšíří počet svých členů na 100 a vyzve k soukromým investicím ve výši 35 miliard dolarů pro začínající podniky a inovace, čímž přispěje k udržitelnému hospodářskému růstu do roku 2035.

Kromě toho fond PE společnosti VinaCapital mobilizuje tento kapitál k investicím do logistického sektoru ve Vietnamu. Zároveň fond mobilizuje kapitál z USA, Evropy, Japonska, Singapuru... v oblasti investic do startupů. Kromě toho se VinaCapital v současné době zaměřuje na investice ve 3 oblastech: finance, právo, oblast ESG v oblasti životního prostředí, kultura, společnost a správa a řízení společností.

Zaplňte mezeru v proudu

V době nestabilní globální ekonomiky museli správci fondů v jihovýchodní Asii upravit své strategie a zvolit konzervativnější cíle a umírněný přístup k získávání kapitálu. Tato opatrná strategie se snaží sladit s náladou investorů a připravit fondy tak, aby mohly využít příležitostí, jakmile se podmínky zlepší.

Zástupce společnosti VinaCapital uvedl, že soukromé investiční fondy mají stále pozitivní hodnocení a chtějí ve Vietnamu investovat do některých oblastí, jako jsou finance, startupy, logistika, zejména ESG (životní prostředí, sociální kultura a corporate governance).

V současné době je 98 % podniků ve Vietnamu malých a středních. Tyto podniky potřebují k rozvoji kapitál ve výši 10 až 50 milionů USD. To jim může pomoci zvýšit tržby o 20–30 % ročně nebo zvýšit zisk o 15–25 % ročně během 3–4 let.

Po odprodeji P-fondů tak investorům přinesou dobré zisky, aby mohli i nadále investovat do odvětví vietnamské ekonomiky. Dokonce osloví přátele v jiných zemích, aby hledali investiční příležitosti ve Vietnamu.

Investování do soukromého kapitálu (PCI) však není pro mnoho podniků zcela známé. Ne všechny podniky jsou ochotny nechat jiné investory vlastnit velké množství akcií a zároveň mít větší kontrolu.

Zejména zahraniční investoři soukromého kapitálu (PE) potřebují při investování ve Vietnamu dlouhodobou vizi. Pokud si PE fond stanoví cíl, že podnik dosáhne požadovaného zisku za pouhé 3–5 let, vytvoří to na majitele firmy velký tlak.

PE kapitál bude i nadále růst, existuje mnoho investičních příležitostí. Rozsah investic je samozřejmě nyní mnohem větší než dříve. Před 5, 10, 15 lety činil vyplacený PE kapitál pouze 5, 10, 15 milionů USD na obchod, ale nyní dosáhl 30, 80 milionů USD na obchod. V současné době se většina PE kapitálu zaměřuje na podniky s kapitalizací 500 milionů USD nebo méně, s růstem tržeb a zisku přibližně 20, 30 % ročně.

„Pro majitele firem je důležité pochopit hodnotu, kterou jim investoři soukromého kapitálu přinášejí, a jak s nimi spolupracovat,“ uvedl zástupce společnosti VinaCapital.

Globální fondy ve skutečnosti rebalancují svůj kapitál a nakupují aktiva v jihovýchodní Asii v očekávání nižších úrokových sazeb a nízkého ocenění v regionu, což slibuje vysoké výnosy... Na trhu v současné době působí více než 40 fondů zaměřených na jihovýchodní Asii, které se snaží získat více než 11,44 miliardy dolarů v závazném kapitálu. K dnešnímu dni tyto fondy shromáždily alespoň 26 % svého cíle.

Pan Hoang Xuan Chinh, generální ředitel společnosti Excelsior Capital Partners, která získává kapitál pro svůj druhý fond zaměřený na Vietnam, připustil, že omezení investoři se stali opatrnějšími.

Jednou z běžných obav, kterým fondy soukromého kapitálu (PE) v regionu jihovýchodní Asie čelí, jsou právní rizika nebo jurisdikční otázky. Některé fondy s velkým finančním potenciálem se však domnívají, že na vietnamském trhu stále existují velké, stabilní a zdravé podniky s vysoce kvalitními profesionálními manažerskými týmy, které na fondy PE čekají.

Podle paní Le Hoang Uyen Vy, předsedkyně VPCA, Vietnam zažívá klíčový okamžik, kdy se zahraniční investiční fondy stále více zaměřují na investiční příležitosti. Vláda zároveň neustále zavádí politiky na podporu silného podnikatelského prostředí.

„Jsme odhodláni maximálně využít tento potenciál a zajistit efektivní alokaci kapitálu na podporu inovací a udržitelného hospodářského rozvoje,“ uvedla paní Le Hoang Uyen Vy.

Díky rychlému ekonomickému růstu a dynamické komunitě startupů se Vietnam stal atraktivní destinací pro investory rizikového kapitálu a soukromého kapitálu. Potřeba strukturovaného nasazení kapitálu, posílených odborných znalostí a účinných podpůrných mechanismů však zůstává zásadní.

Pan Binh Tran, spoluzakladatel společnosti Ascend Vietnam Ventures (AVV), uvedl, že ačkoli je ve Vietnamu spousta investičních příležitostí, stále zaostávají za rozvinutějšími regiony, jako je Severní Amerika, na kterou se v roce 2023 podílelo téměř polovinou veškerého soukromého kapitálu získaného soukromými subjekty.

„Existuje mezera v kapitálových tocích, kterou lze zmenšit pouze strategickými iniciativami a komplexnější podporou soukromého kapitálu ze strany vlády,“ řekl pan Binh Tran.

Zdroj: https://baodautu.vn/quy-pe-quay-tro-lai-thi-truong-ma-d231045.html