Ocelářská společnost Tien Len nadále nestíhá termíny pro výzvy k zaplacení kapitálu

Neustále plánovala získávání kapitálu na realizaci realitních projektů a doplnění provozního kapitálu, ale společnost Tien Len Steel Company to nemohla realizovat, když cena akcií zůstala pod nominální hodnotou a obchodní výsledky se opět nezlepšily.

Poté, co se společnosti Tien Len Steel Group Joint Stock Company (kód TLH) nepodařilo dokončit nabídku 102,1 milionu akcií za 10 000 VND/akcii v roce 2022, pokračuje v plánu nabídnout akcie akcionářům v roce 2023. Společnost konkrétně plánuje nabídnout stávajícím akcionářům v poměru 1:1, což odpovídá nabídce 112,32 milionu akcií za 10 000 VND/akcii za účelem získání 1 123,2 miliardy VND.

Ve skutečnosti se od plánu pokračovat v nabídce v polovině dubna 2023 až do konce roku 2023 akcie TLH obchodovaly pouze v rozmezí 6 000 až 10 000 VND za akcii. K 1. únoru 2024 jsou akcie TLH oceněny na 8 030 VND za akcii, což je o 19,7 % méně než nabídková cena 10 000 VND za akcii.

Skutečnost, že se akcie TLH obchodují pod nabídkovou cenou, vyvolává mnoho pochybností o schopnosti úspěšně získat kapitál. A ve skutečnosti k nabídkám 1:1 v roce 2023 nedošlo. Kromě překážky v podobě ceny akcií, která nepřitahuje investory k investicím do společnosti, obchodní aktivity společnosti Tien Len Steel stále vykazují mnoho známek nestability.

Když ceny oceli začaly ve druhé polovině roku 2022 prudce klesat, společnost vykázala 14,6% nárůst tržeb na 5 324,5 miliardy VND a 98,3% pokles zisku po zdanění na 7,5 miliardy VND. Z toho hrubá zisková marže prudce klesla ze 14,6 % na pouhých 5,4 % a ve čtvrtém čtvrtletí roku 2022 zaznamenala rekordní ztrátu ve výši 114,2 miliardy VND.

Po rekordní ztrátě ve čtvrtém čtvrtletí roku 2022 dosáhla společnost Tien Len Steel zisku ve třech po sobě jdoucích čtvrtletích, a to v prvním, druhém a třetím čtvrtletí roku 2023, s hodnotami 6,28 miliardy VND, 5,03 miliardy VND a 5,2 miliardy VND. V posledním čtvrtletí roku 2023 však společnost vykázala ztrátu 12,5 miliardy VND s kumulativním ziskem 4 miliardy VND za celý rok 2023, což je o 46,7 % méně než ve stejném období a splnila pouze 4 % plánu zisku ve výši 100 miliard VND na rok 2023.

Vzhledem k poklesu podnikání a opětovnému vykazování ztrát se společnost Tien Len Steel začala projevovat jako nedostatečná v „unést“ ztráty z investic do cenných papírů, jako tomu bylo v předchozích letech, což ji donutilo zlikvidovat své neklíčové investiční portfolio i přes velké ztráty. K 31. prosinci 2023 společnost snížila hodnotu svých investic do cenných papírů na 3,06 miliardy VND (na začátku roku investovala až 105,6 miliardy VND).

Zejména byla celá řada akcií prodána, například akcie IJC (investice ve výši 18,2 miliardy VND na začátku roku, poskytnutí 11,2 miliardy VND); akcieSHB (investice ve výši 23,5 miliardy VND na začátku roku, poskytnutí 13,5 miliardy VND); akcie VIX (investice ve výši 21,2 miliardy VND na začátku roku, poskytnutí 14,7 miliardy VND) ...

Snížení ztrát z neklíčových operací v kontextu pokračujícího poklesu podnikání v roce 2023 pomohlo společnosti Tien Len Steel zvýšit hotovostní fond a krátkodobé finanční investice o 60 % ve srovnání se začátkem roku, což odpovídá nárůstu o 117,3 miliardy VND na 312,9 miliardy VND a představuje 7,6 % celkových aktiv.

Podle výzkumu je Tien Len Steel obchodní společností, jejíž obchodní aktivity závisí na ceně oceli v zemi i ve světě , stejně jako na domácí poptávce. Zejména historická data ukazují, že se zásobami až 2 413,4 miliardy VND, což představuje 58,5 % celkových aktiv, Tien Len Steel neustále dosahuje velkých zisků, když ceny oceli rostou, nebo když podnik není optimistický, když musí vytvářet rezervy kvůli klesajícím cenám oceli.

Vietnamská ocelářská asociace (VSA) předpovídá, že by se produkce oceli ve Vietnamu mohla v roce 2024 zvýšit přibližně o 10 % a v roce 2025 o 8 %, jelikož poptávka po oceli v hospodářských odvětvích roste v důsledku prudkého nárůstu vynakládání veřejného investičního kapitálu na velké projekty dopravní infrastruktury...

Společnost SSI Research rovněž očekává, že zisky ocelářských společností v roce 2024 silně porostou z nízké úrovně v roce 2023 díky zlepšené spotřebě, zejména u předních podniků. Hrubé ziskové marže se také opět zvýší z několikaletého minima, jelikož ceny oceli pravděpodobně ukončily klesající trend z předchozích let.

Je zřejmé, že rok 2024 by měl být dalším rokem oživení pro ocelářské podniky obecně a pro společnost Tien Len Steel zejména. Vzhledem k tomu, že více než polovina aktiv společnosti tvoří zásoby, oživení cen oceli okamžitě pomůže zvýšit hodnotu zásob, které společnost Tien Len Steel vlastní.

Zdroj