Boom trhu: Obrovský tok hotovosti proudí dovnitř, společnosti s cennými papíry dosahují obrovských zisků

Z celkové částky více než 31 100 miliard VND, kterou si VPBank Securities půjčila od bank, bylo téměř 2 360 miliard VND půjčeno od BIDV, více než 2 400 miliard VND od VietinBank a téměř 3 000 miliard VND od TPBank. Zbývajících téměř 23 400 miliard VND bylo půjčeno od jiných bank.

Poznámka editora:

V roce 2025 se očekává prudký nárůst úvěrů, aby se podpořily cíle hospodářského růstu. Mnoho odborníků zdůrazňuje, že tento tok kapitálu musí směřovat do prioritních oblastí a vytvářet udržitelnou přidanou hodnotu.

Ve skutečnosti peněžní tok na akciový trh exploduje, z přibližně 1 miliardy USD/obchodní seanci na téměř 2 miliardy USD/obchodní seanci, a to díky tlaku individuálních investorů a novým kapitálovým tokům. Velká část pochází zejména od společností obchodujících s cennými papíry se silnou podporou bank.

VietNamNet zkoumá bilionové úvěry, které banky „nalily“ do společností zabývajících se cennými papíry.

Akciový trh právě zaznamenal explozivní obchodní seanci, kdy likvidita a skóre dosáhly nových maxim. Index VN vzrostl o 40 bodů a dosáhl rekordního maxima 1 565,03 bodu ráno 5. srpna, než se ochladil a seanci uzavřel na 1 547,15 bodu.

Likvidita na těchto třech burzách dosáhla nového rekordního maxima přes 85 700 miliard VND (téměř 3,3 miliardy USD). HoSE zaznamenala rekordní transakci přes 78 100 miliard VND, zatímco HNX také explodovala s více než 5 700 miliardami VND. UpCom dosáhla téměř 1 930 miliard VND.

Odkud se tedy bere velký peněžní tok, který podporuje tak explozivní růst akciového trhu?

Akciová společnost VPBank Securities (VPBankS) je také „velkým hráčem“ na akciovém trhu s úvěry v hodnotě přibližně 17 700 miliard VND v podobě úvěrů na cenné papíry.

VPBank půjčuje cenné papíry v hodnotě přes 17 700 miliard VND. Zdroj: Finanční výkazy

Odkud VPBank bere peníze na půjčování cenných papírů?

Podle finanční zprávy společnosti VPBank Securities JSC (VPBankS) dosáhly úvěry ke konci června více než 17 757 miliard VND, což představuje prudký nárůst oproti více než 9 512 miliardám VND na začátku roku. Z toho více než 17 635 miliard VND připadalo na maržové úvěry, což představuje prudký nárůst oproti 9 447 miliardám VND na začátku roku, a více než 104 miliard VND na úvěry určené pro předprodej zákazníků.

Toto je považováno za efektivní kanál zisku VPBank Securities. Tyto úvěry na maržové obchodování mají obvykle u společností zabývajících se cennými papíry krátkodobé splatnosti a úrokové sazby se pohybují kolem 7,5 % – 13 % ročně. Společnosti zabývající se cennými papíry si mezitím od bank půjčují za poměrně konkurenceschopné úrokové sazby, pouze kolem 7 % ročně.

Za prvních 6 měsíců roku dosáhla banka VPBanks zisku po zdanění téměř 722 miliard VND, což představuje prudký nárůst oproti téměř 400 miliardám VND ve stejném období loňského roku. Z toho úroky z úvěrů a pohledávek činily téměř 646 miliard VND.

Finanční zpráva za prvních 6 měsíců roku společnosti VPBank Securities JSC.

Podle pololetní zprávy zaznamenaly banky VPBanks ke konci června 2025 krátkodobé úvěry ve výši přesahující 32 200 miliard VND, což je výrazně více než 9 100 miliard VND na začátku období. Z toho bylo téměř 22 000 miliard VND vypůjčeno od úvěrových institucí a více než 10 230 miliard VND od jiných organizací a jednotlivců.

Ve svém vysvětlení pro Státní komisi pro cenné papíry VPBank uvedla, že její zisk po zdanění za druhé čtvrtletí dosáhl více než 441 miliard VND, což představuje meziroční nárůst o 73 %, přičemž nesplacené úvěry „prudce vzrostly“, což je téměř dvojnásobek oproti stejnému období loňského roku.

Odhalení bank pumpujících peníze

VPBankS ve skutečnosti neoznámila podrobnosti, pouze poukázala na 3 jména.

Konkrétně do konce druhého čtvrtletí roku 2025 si VPBankS z celkové částky půjčené od bank půjčila více než 2 200 miliard VND od Vietnamské akciové obchodní banky pro investice a rozvoj ( BIDV ), téměř 1 500 miliard VND od Vietnamské akciové obchodní banky pro průmysl a obchod (VietinBank) a téměř 1 400 miliard VND od TPBank (TPB). Zbývajících více než 16 900 miliard VND si půjčila od jiných bank, které však nebyly konkrétně jmenovány. V porovnání s obecnou úrokovou sazbou se jedná o velmi vysoké číslo. Úroková sazba je „od 3,5 % nebo více“.

Během daného období zaznamenala VPBank celkové krátkodobé úvěry ve výši více než 524 700 miliard VND (téměř 19,9 miliardy USD). Z toho více než 31 100 miliard VND bylo vypůjčeno od bank a více než 493 600 miliard VND (téměř 18,7 miliardy USD) bylo vypůjčeno od jiných subjektů.

Z celkové částky více než 31 100 miliard VND vypůjčených od bank bylo téměř 2 360 miliard VND vypůjčeno od BIDV, více než 2 400 miliard VND od VietinBank a téměř 3 000 miliard VND od TPBank. Zbývajících téměř 23 400 miliard VND bylo vypůjčeno od jiných bank.

Podle pololetní zprávy VPBank zaznamenala krátkodobé úvěry od bank v hodnotě více než 31 100 miliard VND. Zdroj: Finanční výkazy

Kdo tedy v daném období půjčil VPBankS 23 400 miliard VND na atraktivní aktivity v oblasti půjčování cenných papírů a také na obchodní aktivity?

VPBankS je dceřinou společností Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank - VPS). VPBank dříve také vlastnila společnost zabývající se cennými papíry, ale prodala ji, aby se mohla zaměřit na bankovnictví a spotřebitelské úvěry.

V lednu 2022 VPBank získala společnost ASC Securities a poté v dubnu 2022 rychle navýšila svůj kapitál na 8 920 miliard VND a na konci května téhož roku změnila svůj název na VPBank Securities (VPBankS).

Díky finanční síle navýšila VPBankS na konci prosince 2022 svůj kapitál na 15 000 miliard VND.

Do konce druhého čtvrtletí roku 2025 bude mít VPBanks celkový vlastní kapitál téměř 18 200 miliard VND, z čehož vlastní kapitál činí 15 000 miliard VND.

Do konce roku 2024 držela Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank 99,95 % akcií VPBank, což odpovídá více než 14 993 miliardám VND vloženého kapitálu.

Struktura akcionářů ve VPBankS.

Ve skutečnosti jsou vzájemné výpůjční aktivity na finančním trhu velmi aktivní. Všechny společnosti zabývající se cennými papíry, ať už jsou dceřinými společnostmi bank, či nikoli, takové aktivity vykonávají. Mnohé z nich mají také úvěry od VPBank.

Komerční banky mohou investovat peníze (poskytovat kapitál) do společností obchodujících s cennými papíry prostřednictvím mnoha právních forem, jako jsou: přímé a nepřímé půjčky (zvyšování kapitálu, podpora likvidity), nákup dluhopisů, repo operace (nákup a zpětný prodej) a poskytování mezibankovních úvěrových limitů.

Trh zažívá boom, seznam bank, které investují obrovský kapitál do společnosti Techcom Securities . Do konce června společnost Techcom Securities vykázala celkový zůstatek nesplacených úvěrů a investičního portfolia (držené do splatnosti, investiční aktiva) ve výši přibližně 60,8 bilionu VND (2,3 miliardy USD), z čehož samotné krátkodobé úvěry činily více než 33,8 bilionu VND (1,3 miliardy USD).

Zdroj: https://vietnamnet.vn/thi-truong-bung-no-dong-tien-khong-lo-do-vao-cong-ty-chung-khoan-lai-dam-2429178.html