Těžaři hromadně vypínali své stroje: Určí tato seismická událost osud Bitcoinu?

(Dan Tri Newspaper) - Zisky se vypařily a řada těžařů kryptoměn nečekaně vypnula své stroje. Za mlčením se skrývá „výměna“ infrastruktury v hodnotě mnoha miliard dolarů, která otevírá novou říši, jež ohrožuje přežití bitcoinové sítě.

Jednoho červnového odpoledne roku 2024 se na předměstí Corsicana v Texasu odehrála scéna, která symbolizovala měnící se krajinu kryptoměnového průmyslu. Uvnitř rozlehlého průmyslového komplexu Riot Platforms stále pilně kopaly zářivě žluté bagry a budovaly to, co bylo kdysi považováno za největší těžební operaci bitcoinů na světě . Ale o něco málo přes rok později se realita tam úplně změnila.

Místo toho, aby se toto masivní zařízení stalo „útočištěm“ pro hlučné těžební soupravy ASIC určených k dekódování algoritmů, byly dvě třetiny jeho rozsáhlé plochy přestavěny tak, aby sloužily novému „králi“: umělé inteligenci (AI) a vysoce výkonným výpočtům (HPC).

Řady blýskavých bílých střech budov, dlouhých stovky metrů a připomínajících letecké hangáry, již nejsou výhradním domovem krále kryptoměn. Jsou na cestě k proměně v superdatové továrny, které budou sloužit výpočetním potřebám globálních technologických korporací.

Příběh v Corsicaně není ojedinělý. Po celých Spojených státech se podobný scénář přepisuje v mnoha těžebních provozech průmyslových gigantů. V posledních 18 měsících nejméně osm předních těžebních společností, včetně velkých jmen jako Bitfarms, Core Scientific, TeraWulf a CleanSpark, oznámilo ambiciózní plány na úplný nebo částečný přechod na sektor umělé inteligence.

Tato změna odráží paradoxní, ale strategicky významnou realitu: ty samé společnosti, které těžily bitcoin, které kdysi utratily miliardy dolarů za budování masivní energetické infrastruktury a neúmyslně položily základy pro počítačový boom, jsou nyní nuceny podstoupit autooperaci, aby se přizpůsobily.

Meltem Demirors, řídící partnerka ve společnosti rizikového kapitálu Crucible Capital, přirovnala tento proces k tomu, jak těžební průmysl bitcoinů „vytváří plán“ pro moderní datová centra. Těžaři si uvědomili, že vlastní to, po čem svět umělé inteligence nejvíce touží: „tovární skořápky“ s snadno dostupnou elektřinou vysokého výkonu. Jejich úkolem bylo jednoduše demontovat zastaralé těžební soupravy a rozprostřít červený koberec pro zákazníky, aby si mohli přinést grafické procesory, které je zaplní.

„Dokonalá bouře“ a bezprecedentní krize zisku.

Abychom pochopili, proč se těžaři obracejí zády k bitcoinu – zdroji příjmů, který jim kdysi pomáhal dosahovat zisků s maržemi až 90 % v roce 2021 – je třeba se podívat na bezútěšnou finanční situaci, které čelí na konci letošního roku. Toto odvětví zažívá „dokonalou bouři“ vytvořenou třemi protichůdnými silami: halvingem, prudce rostoucími obtížemi s těžbou a eskalujícími náklady na energie.

Rok 2024 představuje milník, kdy se odměna za blok Bitcoinu cyklicky snižovala na polovinu, a to na pouhých 3 125 bitcoinů za dešifrovaný blok. Zároveň, ačkoli cena Bitcoinu kolísá kolem 85 000 dolarů (což je o zhruba 30 % méně než letošní maximum), tato cena stále nestačí k vyrovnání stále dražších provozních nákladů.

Intenzivní konkurence v síti zvýšila obtížnost těžby na rekordní úroveň, což znamená, že těžaři musí spotřebovávat více elektřiny a provozovat více strojů, jen aby soutěžili o stále menší kus koláče.

Index „Hashprice“ – považovaný za srdce těžebního průmyslu, který měří příjmy těžařů na jednotku výpočetního výkonu (Petahash) – se propadl na historicky nejnižší úroveň. Data zaznamenaná na konci listopadu ukazují, že Hashprice klesl pod 35 USD/PH/s.

Toto číslo je výmluvné a signalizuje, že ziskové marže těžařů se téměř úplně vypařily. Charles Chong, stratég v tomto odvětví, prohlásil, že ekonomika těžby bitcoinů je v současnosti „hrozná“, a to do té míry, že investice do nové těžební soupravy dnes vyvolává vážné otázky ohledně možnosti návratnosti investice.

Tento obrovský finanční tlak donutil těžaře přijmout drastická opatření k přežití. Data z on-chain sítě ukazují vlnu výprodejů rezervních aktiv, kdy těžaři během pouhých 48 hodin na trh vypustili přibližně 30 000 bitcoinů. Tyto kdysi mocné „stroje na tisk peněz“ se nyní staly přítěží a jejich odstavení nebo nové využití se stalo jedinou možností, jak se vyhnout jejich postupnému vyřazování.

Těžaři bitcoinů čelí jednomu z nejvážnějších ekonomických poklesů v historii tohoto odvětví (ilustrace: Token Metrics).

AI: Záchranné lano, nebo nový „zlatý důl“?

Uprostřed klesajících zisků z Bitcoinu se sektor umělé inteligence jeví jako zaslíbená země s ohromujícími zisky. Zatímco těžba Bitcoinu je hra náhody závislá na volatilních cenových výkyvech, trh s umělou inteligencí nabízí stabilitu a výrazně vyšší ziskové marže.

Ekonomické výpočty odhalují ostrý kontrast: Příjmy z úkolů v oblasti umělé inteligence a vysoce výkonných výpočtů (HPC) mohou být 2 až 5krát, a v některých případech až 25krát, vyšší na kilowatthodinu než z využití této energie k těžbě bitcoinů.

Ben Gagnon, generální ředitel společnosti Bitfarms, otevřeně přiznal, že ačkoliv těžba bitcoinů může být stále zisková, hodnota, kterou HPC (High-Performance Computing) generuje na jednotku energie, je vynikající a stabilní po mnoho let. To společnostem ztěžuje nalezení přesvědčivého důvodu pro pokračování v investování do tradičních těžebních operací.

Jen v posledních několika měsících byl trh svědkem záplavy smluv v hodnotě přes 43 miliard dolarů podepsaných mezi společnostmi zabývajícími se těžbou bitcoinů a technologickými giganty. Mezi příklady patří Core Scientific, která podepsala smlouvu na provoz datového centra s umělou inteligencí v hodnotě 3,5 miliardy dolarů, a Bitfarms, která oznámila silný přechod na HPC (vysoce výkonné výpočty) do roku 2027. Akciový trh také okamžitě zareagoval a odměnil tyto společnosti za jejich rychlou adaptaci.

Dá se s jistotou říci, že těžaři bitcoinů mění krajinu pro éru umělé inteligence. Strávili roky budováním rozsáhlé energetické infrastruktury, průmyslových chladicích systémů a provozních sítí v oblastech s levnou elektřinou. Nyní se tato aktiva stala významnou konkurenční výhodou. Místo toho, aby jim výstavba datového centra od nuly trvala roky, mohou společnosti zabývající se umělou inteligencí převzít a transformovat stávající těžební operace za méně než rok.

Nicholas Gregory, expert z oboru, se domnívá, že Bitcoin splnil své historické poslání, kterým je vydláždit cestu a připravit půdu pro explozi datových center s umělou inteligencí.

„Mučedníci“ a překážky transformace.

Obraz přechodu na umělou inteligenci však není úplně růžový. Fred Thiel, generální ředitel společnosti MARA Holdings, vyjádřil skepsi ohledně snadnosti tohoto procesu. Datová centra pro těžbu bitcoinů přirovnal k „nejjednoduššímu“ typu, zatímco potřeby systémů umělé inteligence jsou mnohem složitější.

Na rozdíl od těžebních zařízení Bitcoinu, která lze flexibilně zapínat a vypínat pro podporu elektrické sítě, vyžadují modely pro trénink s umělou inteligencí téměř konstantní dostupnost (99,999 %), což vyžaduje mnohem přísnější záložní napájení a chladicí systém.

Obrovskou překážkou jsou také počáteční kapitálové výdaje (CAPEX) na infrastrukturu umělé inteligence. Zatímco farmu pro těžbu bitcoinů lze vybudovat za zhruba 300 000 až 800 000 dolarů na megawatt, infrastruktura umělé inteligence vyžaduje podstatně více kapitálu na vybavení pokročilými systémy kapalinového chlazení a drahými clustery GPU. Ne každý těžař proto má finanční a technické zdroje k účasti v tomto závodě.

Uprostřed vlny migrace k umělé inteligenci se stále nacházejí „tvrdohlaví“ jedinci, kteří se drží čistého modelu těžby bitcoinů, zejména American Bitcoin – společnost založená Ericem Trumpem. Jejich strategií je extrémně optimalizovat náklady.

Tím, že vlastní těžební soupravy, ale nikoli datové centrum, a využívají preferenční zdroje elektřiny, tvrdí, že mohou vytěžit každý bitcoin za pouhých zhruba 50 000 dolarů. Pro tuto skupinu je provozní efektivita „penízem“ a věří, že odchod ostatních konkurentů ponechá větší podíl na trhu těm, kteří zůstanou.

Pro těžaře bitcoinů je přechod k umělé inteligenci jak strategií přežití, tak novou příležitostí (ilustrace: CryptoSlate).

Největší otázkou nyní je: Pokud všechny velryby přejdou na umělou inteligenci, kdo ochrání síť Bitcoinu? Odborníci varují, že pokles těžební kapacity v průmyslovém měřítku by mohl mít dlouhodobé důsledky pro bezpečnost sítě. Riziko „útoků 51 %“ (kde jeden subjekt ovládá velkou část výpočetního výkonu pro manipulaci s transakcemi), které je v současné době kvůli vysokým nákladům vzdálené, se teoreticky zvýší s poklesem hashrate.

Jeden z prezentovaných pravděpodobných scénářů je, že těžba bitcoinů bude přesunuta do energeticky vzácných regionů světa. Těžaři se budou muset přesunout do míst s nejlevnější a nejhojnější elektřinou na světě, jako je Paraguay nebo Bhútán. Někteří dokonce naznačují, že těžba bitcoinů se postupně přesune ze soukromého podnikání na národní „privilegium“.

Země, které nashromáždily velké bitcoinové rezervy, jako je Bhútán, Salvador nebo dokonce Spojené státy, nebudou schopny akceptovat riziko útoku na své sítě. V takovém případě už těžba bitcoinů nebude pro podniky jen otázkou zisku a ztráty, ale otázkou národní bezpečnosti. „Lidé by mohli bitcoiny těžit i se ztrátou,“ poznamenala Meltem Demirrorsová, protože údržba sítě nyní znamená ochranu národního majetku.

Velká „migrace“ od bitcoinu k umělé inteligenci není jen příběhem o honbě za ziskem; přetváří obě tato špičková odvětví 21. století. Těžba bitcoinů, kdysi považovaná za „viníky“ spotřebovávající elektřinu, se nyní stává nepostradatelnými stavebními kameny pro vzestup umělé inteligence.

Naopak Bitcoin možná vstupuje do nové, náročnější fáze zralosti, kdy pouze nejsilnější nebo nejmocnější národy budou mít právo ovládat digitální zlatý krumpáč.

Zdroj: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tho-dao-dong-loat-tat-may-con-dia-chan-dinh-doat-so-phan-bitcoin-20251209210916484.htm