Rychlost dedolarizace se nečekaně zvyšuje, BRICS „ohrožuje“ dominantní postavení dolaru

Svět ve skutečnosti používá výrazně méně amerického dolaru než na začátku století, zatímco členové skupiny rozvíjejících se ekonomik BRICS otevřeně zrychlují své úsilí o svržení dominance dolaru.

„Kampaň“ dedolarizace v současné době probíhá po celém světě . Dolar v současné době zaznamenává nárůst konkurentů, protože se objevila řada nových „společníků“, kteří tvrdí, že snižují jeho globální hodnotu.

Je dominance amerického dolaru na pokraji?

Míra dedolarizace prudce roste

Globální dolarové rezervy klesly od roku 2002 o 14 %, jelikož země BRICS a zlato otevřeně zpochybňovaly hegemonii dolaru.

Rychlost dedolarizace se rapidně zvyšuje, kolísá dominantní postavení dolaru? (Zdroj: watcher.guru)

Pokles amerického dolaru jako světové rezervní měny je žhavým tématem diskusí již léta – zejména po globální finanční krizi v letech 2007–2008. A zatímco mnozí obhajují status dolaru jako světové měny číslo jedna a tvrdí, že řeči o jeho bezprostředním zániku jsou přehnané, data poskytnutá Atlantickou radou ukazují, že svět ve skutečnosti používá dolar výrazně méně než na přelomu století.

Podle zprávy Dollar Dominance Monitor, kterou vypracovala Atlantická rada, bude podíl dolaru na globálních rezervách v roce 2024 činit 58 %, což je o 14 % méně než v roce 2002, kdy tvořil 72 % globálních rezerv.

„Americký dolar slouží jako přední světová rezervní měna od druhé světové války. Dnes americký dolar představuje 58 % hodnoty světových devizových rezerv. Euro, druhá nejpoužívanější měna, tvoří pouze 20 % devizových rezerv,“ uvádí se ve zprávě.

„V posledních letech, zejména poté, co Rusko zahájilo vojenskou kampaň na Ukrajině a skupina G7 nadále stupňovala používání finančních sankcí, stále více zemí signalizovalo svůj záměr diverzifikovat své rezervy od amerického dolaru,“ uvedli výzkumníci z Atlantické rady.

Tempo dedolarizace se v posledních letech zrychlilo a výzkumníci poukazují na jeden z faktorů, který tento trend urychlil – vzestup BRICS.

„V posledních dvou letech členové skupiny rozvíjejících se ekonomik BRICS (původně Brazílie, Rusko, Indie, Čína a Jihoafrická republika, nedávno se přidal Egypt, Etiopie, Írán a Spojené arabské emiráty; Saúdská Arábie zvažuje připojení) aktivně propagovali používání národních měn v obchodu a transakcích,“ uvádí se ve zprávě Atlantické rady.

Během stejného období Čína rozšířila své alternativní platební systémy pro své obchodní partnery a snažila se zvýšit mezinárodní používání renminbi. Ve skutečnosti má renminbi ze všech měn BRICS největší potenciál konkurovat americkému dolaru – jako obchodní a rezervní měna.“

„BRICS je potenciálním vyzyvatelem pozice amerického dolaru vzhledem ke své schopnosti zvyšovat transakce v místních měnách členských ekonomik, zatímco podíl HDP BRICS na globálním HDP nadále rychle roste,“ uvádějí data zveřejněná Atlantickou radou.

Zpráva Atlantické rady s odkazem na fakta poukázala na dva klíčové faktory, které zdůrazňují rostoucí konkurenceschopnost alternativní finanční infrastruktury k americkému dolaru, kterou se Čína snaží vybudovat – „posílení bilaterálních swapových vztahů Pekingu se svými partnery z BRICS a přidání dalších členů do systému přeshraničních mezibankovních plateb (CIPS) – který poskytuje zúčtovací služby pro transakce v renminbi“.

Výzkumníci zjistili, že mezi červnem 2023 a květnem 2024 „CIPS přidal 62 dalších členů (jednotlivců nebo institucí) k účasti v přímém obchodování, čímž se jejich počet zvýšil na 142 přímých členů a 1 394 nepřímých členů.“

SWIFT samozřejmě stále dominuje jako mezinárodní platební systém s více než 11 000 členy. Protože však účastníci CIPS mohou vypořádávat transakce přímo mezi sebou, aniž by se spoléhali na SWIFT nebo americký dolar, tradiční ukazatele využití RMB mohou být podhodnoceny.

Ale i přesto, a Čína skutečně dosáhla významného pokroku v přidávání partnerů do CIPS, vědci uvedli, že „úloha amerického dolaru jako primární globální rezervní měny zůstává v krátkodobém až střednědobém horizontu jistá“.

Je pozice amerického dolaru na pokraji propasti?

„Americký dolar i nadále dominuje světovým devizovým rezervám, obchodním směnkám a měnovým transakcím. Všichni potenciální rivalové, včetně eura, mají v krátkodobém horizontu jen omezenou schopnost americký dolar ohrozit,“ uvádějí experti z Atlantické rady.

Pokud jde o vývoj platebního systému v rámci BRICS, Atlantická rada poznamenává, že jednání o takovém systému „jsou v rané fázi, ale členové mezi sebou dosáhli dvoustranných a mnohostranných dohod, zaměřených na přeshraniční velkoobchodní digitální měny centrálních bank (CBDC) a dohody o měnových swapech“.

Podle výzkumníků může být taková uspořádání obtížné škálovat kvůli regulačním a likviditním problémům, ale časem by mohla tvořit základ platformy pro směnu měn, kterou nelze ignorovat.

Přestože Peking představuje největší hrozbu pro status dolaru, nedávné problémy v druhé největší ekonomice světa, včetně problémů na trhu s nemovitostmi, způsobily, že jüan ztratil část pozice, kterou vůči dolaru získal v devizových rezervách.

Skutečná data ukazují, že „ačkoli Peking aktivně podporuje likviditu renminbi prostřednictvím swapových linek, ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 klesl podíl renminbi na globálních devizových rezervách na 2,3 % z maxima 2,8 % v roce 2022.“

Správci rezerv mohou podle analytiků Atlantické rady stále vnímat čínskou měnu jako geopolitické riziko kvůli obavám o čínskou ekonomiku, postoji Pekingu ke konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou nebo rostoucímu napětí s USA a skupinou G7.

Na základě šesti „základních prvků rezervní měny“ identifikovaných Atlantickou radou je RMB stále „v řadě“ za eurem v žebříčku měn nejvhodnějších k tomu, aby se staly rezervní měnou po americkém dolaru.

Dolar stále představuje „devět z deseti měnových transakcí“ na mezinárodních trzích, což „odráží silnou zprostředkovatelskou roli amerického dolaru na devizovém trhu, protože pomáhá minimalizovat transakční náklady pro obchodníky, ale zároveň posílilo ústřední postavení amerického dolaru ve finančních sítích.“

Navíc v kontextu geopolitických otřesů a globálního hospodářského poklesu je podle analytiků Morgan Stanley nepopiratelné, že USD stále pevně stojí uprostřed veškerého chaosu díky jisté spolehlivosti, kterou již dlouho má.

Studie Atlantické rady kromě toho, že čínská měna otevřeně ignoruje rezervní roli amerického dolaru, také zdůrazňuje, že zlato se zdá být oblíbenou komoditou mezi členy BRICS. „Rozvíjející se trhy byly hnací silou nedávného nárůstu nákupů zlata. Od roku 2018 všichni členové BRICS zvyšují své zásoby zlata rychlejším tempem než zbytek světa, a to i přes rekordně vysoké ceny zlata.“

Nicméně vzhledem k jeho nepopiratelným silným stránkám a významné podpoře největší světové ekonomiky (USA) je „USD stále králem měn a ve skutečnosti neexistuje žádný „rovný“ konkurent,“ uvádí Michael Zezas, ředitel pro veřejnou politiku v Morgan Stanley.

Zdroj: https://baoquocte.vn/hoi-dong-dai-tay-duong-toc-do-phi-usd-hoa-tang-nhanh-bat-ngo-brics-de-doa-vi-tri-thong-tri-cua-dong-bac-xanh-283180.html