Americký dolar zaznamenal již třetí týden po sobě pokles.

Americký dolar se tento víkend po sérii předchozích poklesů mírně zotavil, ale stále je na cestě k zaznamenání třetího týdenního poklesu v řadě, a to uprostřed očekávání, že Federální rezervní systém bude v příštím roce pokračovat ve snižování úrokových sazeb, což i nadále dominuje sentimentu investorů.

Americký dolar. Foto: THX/TTXVN

Konkrétně během obchodní seance 12. prosince v New Yorku vzrostl index USD – ukazatel síly dolaru vůči koši šesti hlavních měn – o 0,1 % na 98,44, čímž se zotavil z dvouměsíčního minima. Celkově však za týden index klesl přibližně o 0,6 %, což znamenalo jeho třetí týden poklesu v řadě. Od začátku prosince USD ztratil 1,1 % své hodnoty a od začátku roku 2015 klesl o více než 9 %, čímž směřuje k nejprudšímu meziročnímu poklesu od roku 2017.

Vývoj v obchodní seanci tohoto týdne odráží sentiment „víkendové přestávky“ a úpravy pozic po dlouhodobém poklesu amerického dolaru. Podle Boba Savage, vedoucího makroekonomické strategie v BNY, je oslabení amerického dolaru z velké části způsobeno dopadem měnové politiky Fedu, jelikož americká centrální banka tento týden snížila úrokové sazby.

Vůči ostatním hlavním měnám vzrostl americký dolar vůči japonskému jenu o 0,2 % na 155,93 jen/USD, protože se trhy soustředily na zasedání Bank of Japan (BoJ) o měnové politice příští týden, přičemž přetrvávají očekávání zvýšení úrokových sazeb. Euro mezitím stagnovalo na 1,1735 USD/euro poté, co se v předchozím obchodování dotklo více než dvouměsíčního maxima. Britská libra klesla o 0,2 % na 1,3375 USD/libru poté, co data ukázala, že britská ekonomika se v třech měsících do října 2025 neočekávaně snížila, což zvýšilo očekávání, že Bank of England (BoE) brzy sníží úrokové sazby.

Navzdory korekci 12. prosince jsou euro i libra na cestě k třetímu týdennímu zisku vůči americkému dolaru v řadě, což odráží oslabující trend dolaru za poslední týden.

Při pohledu zpět na začátek týdne americký dolar 8. prosince mírně vzrostl, jelikož investoři zůstávali opatrní před sérií zasedání hlavních centrálních bank o měnových sazbách, zejména před zasedáním Fedu. Index USD tehdy vzrostl o 0,2 % na 99,18, a to uprostřed jistoty trhu, že Fed sníží úrokové sazby o 0,25 procentního bodu, ale mohl by signalizovat opatrnější přístup k dalším krokům.

Do poloviny týdne Fed oficiálně snížil úrokové sazby již potřetí v řadě v tomto roce, čímž se sazba federálních fondů dostala do rozmezí 3,5–3,75 %. Prohlášení předsedy Fedu Jeromea Powella a doprovodné sdělení však investoři nepovažovali za příliš jestřábí, a tím posílili trend prodeje USD. Vnitřní neshody ve Fedu a nejistota ohledně inflace a vyhlídek na trhu práce navíc nutí investory k větší opatrnosti ohledně výhledu měnové politiky USA v roce 2026.

Investoři počítají s možností, že Fed v roce 2026 sníží úrokové sazby ještě dvakrát, na rozdíl od opatrnějšího postoje politiků. Tato situace zvyšuje tlak na pokles amerického dolaru, zejména proto, že se očekává, že mnoho dalších centrálních bank ponechá úrokové sazby beze změny, nebo je dokonce zvýší.

Střednědobé a dlouhodobé prognózy také naznačují méně pozitivní výhled pro americký dolar. Mnoho velkých bank z Wall Street, jako jsou Deutsche Bank, Goldman Sachs a Morgan Stanley, se domnívá, že USD by mohl v roce 2026 dále oslabovat kvůli rozdílům v úrokových sazbách mezi Fedem a zbytkem světa . Podle konsensuálních odhadů shromážděných agenturou Bloomberg klesne index USD do konce roku 2026 přibližně o 3 %, zatímco některé organizace předpovídají pokles až o 5 % v první polovině roku.

I přes mírné oživení v poslední obchodní seanci týdne 12. prosince tak americký dolar uzavřel týden na slabší notě, pod tlakem očekávání pokračujícího uvolňování měnové politiky Fedu a přesunu kapitálových toků směrem k měnám s atraktivnějšími úrokovými vyhlídkami. Očekává se, že tento trend bude pokračovat, alespoň v krátkodobém horizontu, jelikož trh nadále hledá jasnější signály z ekonomických dat USA a směru politiky Fedu pro nadcházející rok.

Očekává se, že slabší dolar povede k růstu dovozních cen, což zvýší hodnotu zisků, které americké podniky generují v zahraničí, a podpoří export – trend, který by Trumpova administrativa mohla uvítat, zejména proto, že si opakovaně stěžuje na obchodní deficit. Slabší dolar by mohl také podpořit tok kapitálu na rozvíjející se trhy díky vyšším úrokovým sazbám, které jsou pro investory atraktivnější.

Zdroj: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-danh-dau-tuan-giam-thu-ba-lien-tiep-20251213102428584.htm