Das Zeitalter des billigen Geldes ist voller Versuchungen.
Laut SGI Capital werden Zinssenkungen zur Stützung der Wirtschaft das globale Thema im Jahr 2024 sein. Die Stärke oder Schwäche dieses Trends hängt weiterhin vom Verhältnis zwischen Inflation und Arbeitslosigkeit ab. Nach einer fast zweijährigen Phase der Straffung der Geldpolitik besteht weltweit erheblicher Spielraum für eine Lockerung der Geldpolitik, da die Inflation in vielen Ländern deutlich unter die Obergrenze der Leitzinsen gesunken ist.
Goldman Sachs prognostiziert, dass die Inflation in den USA und den Industrieländern bis Ende 2024 wieder im Bereich von 2–2,5 % liegen wird und es keinen Rebound-Effekt geben wird. Aktienmärkte entwickeln sich in Zeiten einer Inflation von 2–3 % oft gut. Angesichts sinkender Zinsen und der wirtschaftlichen Erholung empfehlen daher führende Organisationen weltweit , 2024 Gelder in Investmentkanäle zu investieren, anstatt sie in bar zu halten.
Nach den starken Schwankungen der Jahre 2022 und 2023 geht SGI Capital davon aus, dass sich die vietnamesische Makroökonomie im Jahr 2024 positiv und stabil entwickeln wird. Grundlage hierfür sind eine niedrige Inflation, rekordniedrige Zinssätze, stabile Wechselkurse und eine deutlichere Erholung des Wirtschaftswachstums.
Die Regierung wird Wirtschaft und Markt durch gezielte Maßnahmen zur Förderung der Fiskalpolitik und einer Lockerung der Geldpolitik unterstützen. Rekordniedrige Zinsen werden maßgeblich dazu beitragen, dass Kapitalströme wieder in Gang kommen. Die defensive und vorsichtige Haltung wird sich allmählich auflösen, sobald der Bedarf an alternativen Anlagemöglichkeiten zu Bankeinlagen steigt und sich die Anzeichen einer Erholung von Wirtschaft, Aktienmarkt und Immobilienmarkt deutlicher zeigen.
Der VN-Index tritt in seine profitabelste Phase ein.
Laut Herrn Le Anh Tuan, Direktor von Dragon Capital Securities, befindet sich der VN-Index in einer Erholungsphase, in der Faktoren wie niedrige Zinsen, eine stabile Makroökonomie und Gewinnwachstum ihren Tiefpunkt erreichen. In dieser Zeit steigen Aktienkurse oft stark an, und Anleger können herausragende Gewinne erzielen.
„In diesem Zyklus können Anleger Renditen von über 20 % erzielen. Im Erholungszyklus werden Branchen mit hohem Beta und hoher Volatilität gut abschneiden. Beispielsweise werden der Konsumgüterbereich, der Immobiliensektor sowie das Banken- und Finanzwesen wachsen und hohe Gewinne abwerfen. Branchen wie der Konsumgüterbereich, das Gesundheitswesen, die Energieversorgung und die Wasser- und Stromwirtschaft werden hingegen in diesem Zyklus voraussichtlich eine geringere Performance aufweisen“, sagte Herr Anh Tuan.
Experten von Dragon Capital betonten, dass bei einem Anstieg der Unternehmensgewinne um 20 % die Aktienkurse mit Sicherheit um 30 % steigen werden. Angesichts der derzeit niedrigen Bewertungen bieten Aktien viele positive Aspekte, insbesondere da die in Aktien investierten inländischen Mittel real sind und nicht durch Fremdkapital zur Kursstützung finanziert werden.
„Da die Regierung entschlossen ist, Vietnam innerhalb der nächsten zwei Jahre in die Gruppe der Schwellenländer aufzunehmen, wird die Marktliquidität zusammen mit dem VN-Index steigen. Bei einem allgemeinen Gewinnwachstum von 15–20 % im Jahr 2024 wird die Marke von 1.100 Punkten, die in den vergangenen 17 Jahren mehrfach getestet wurde, zu einer Unterstützungslinie mit historisch niedrigen Bewertungen für den langfristigen Aufwärtstrend werden“, so die Einschätzung von SGI Capital.
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