Was steht im Drehbuch zur Bewährungsprobe der russischen Wirtschaft?

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Kürzlich wurde ein Experiment zur russischen Wirtschaft durchgeführt, bei dem als extremes Stressszenario Nullwachstum, ein schwächerer Rubel und einbrechende Öl- und Gaseinnahmen festgelegt wurden, berichtete das in Deutschland ansässige bne IntelliNews unter Berufung auf die Ende April veröffentlichten Ergebnisse des Experiments.

Dementsprechend prognostiziert das vom Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung der Russischen Föderation (MinEcon) für 2024 erstellte Worst-Case-Szenario ein stagnierendes BIP-Wachstum und stagnierendes Haushaltseinkommen, einen Rubelkurs um die 100-Rubel-zu-1-USD-Marke und einen Rückgang des Rohölexportpreises des Landes von 64,5 USD/Barrel im Jahr 2023 auf 58,5 USD/Barrel.

Die Bedingungen für 2025 sind noch schwieriger. MinEcon erwartet düsterere Indikatoren: Das BIP wird 0,2 Prozent sinken, der durchschnittliche Wechselkurs wird bei 106,9 Rubel pro Dollar liegen und der Rohölpreis wird nur noch 51,8 Dollar pro Barrel betragen.

Das strengste Stresstestszenario zeichnet ein Bild, das in starkem Kontrast zu MinEcons Basiswachstumsszenario für dieses Jahr von 2,3 % steht.

Die russische Zentralbank (CBR) prognostiziert für 2024 ein Wachstum von 2,2 Prozent. Das russische Finanzministerium ist sogar noch optimistischer und prognostiziert für dieses Jahr eine Wiederholung des Wachstums von 3,6 Prozent, das der eurasische Riese 2023 erzielte.

Auch der Internationale Währungsfonds (IWF) hat seine Wachstumsprognose kürzlich von 1,1 % auf 3,2 % angehoben. Damit ist Russland in diesem Jahr das am schnellsten wachsende Land unter den großen Volkswirtschaften.

Wirtschaftsminister Maxim Reshetnikov legte Ende April ein optimistischeres Basisszenario vor, in dem er von einer Verbesserung des BIP-Wachstums auf 2,8 % im Jahr 2024 ausging. Doch selbst diese günstigere Prognose ist mit Bedenken behaftet, da sie eine Verschlechterung der Inflationsaussichten und eine weitere Schwächung des Rubels beinhaltet.

Die Inflation, die im März bei 7,7 Prozent lag, bereitet Russland trotz des Leitzinses von 16 Prozent weiterhin Kopfzerbrechen. CBR-Gouverneurin Elvia Nabiullina beließ die Zinsen letzte Woche unverändert und verwies auf den anhaltenden Inflationsdruck.

Frau Nabiullina sagte außerdem, die Behörden erwarteten bis 2025 eine Rückkehr der Inflation auf 4 Prozent. Die steigende Inflation werde zusammen mit anderen Faktoren wie dem Arbeitskräftemangel die Unternehmen dazu zwingen, die Löhne zu erhöhen, um Mitarbeiter anzuwerben und zu halten, während auf dem Markt nicht genügend Waren und Dienstleistungen zu den alten Preisen verfügbar sein würden.

Welt – Was steckt in dem Szenario, das die Ausdauer der russischen Wirtschaft auf die Probe stellt? — Das Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung der Russischen Föderation hat Szenarien für die russische Wirtschaft von 2024 bis 2027 erstellt.

In allen MinEcon-Szenarien, sowohl im konservativen als auch im Stresstest-Szenario, deuten die Prognosen auf einen Rückgang der russischen Öl- und Gasproduktion sowie der russischen Exporte hin. Das Stresstest-Szenario prognostiziert, dass die russischen Ölexportpreise im Jahr 2024 auf 58,5 US-Dollar pro Barrel und im Jahr 2025 auf 51,8 US-Dollar fallen könnten – ein deutlicher Rückgang gegenüber dem aktuellen Handelspreis von rund 79 US-Dollar pro Barrel für russisches Ural-Öl.

Sollten diese niedrigeren Rohstoffpreise eintreten, dürfte sich das BIP-Wachstum in diesem Jahr auf 1,5 Prozent verlangsamen und im Jahr 2025 auf 0,2 Prozent sinken. Im Basisszenario waren die Prognosen noch höher ausgefallen: 2,8 Prozent bzw. 2,3 Prozent.

Die Prognosen für das Investitions- und Realeinkommenswachstum fallen im Stresstestszenario ähnlich düster aus. Die Anlageinvestitionen dürften in diesem Jahr lediglich um 0,5 Prozent steigen und im nächsten Jahr um 1,5 Prozent sinken. Auch das Wachstum des verfügbaren Einkommens, das im vergangenen Jahr bei 5,4 Prozent lag, dürfte sich in diesem Jahr auf 1,9 Prozent und im nächsten Jahr auf 0,9 Prozent verlangsamen.

Die russischen Behörden prognostizieren zudem eine starke Abwertung des Rubels. Sie gehen davon aus, dass dieser bis 2025 die 100-Rubel-Marke überschreiten und 106,9 Rubel pro Dollar erreichen wird. Bis 2027 könnte er sogar noch weiter auf 120 Rubel pro Dollar fallen.

Diese Prognosen verdeutlichen die erheblichen wirtschaftlichen Herausforderungen, vor denen Russland im Falle schwieriger externer und interner Bedingungen stehen könnte, wie im Stresstestszenario beschrieben .

Minh Duc (Laut bne IntelliNews)

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Quelle