Der KI-Hype schafft eine neue Generation von Milliardären.

VTV.vn - Die stark gestiegene Nachfrage nach KI-Infrastruktur hat Chipherstellern von den USA bis Asien geholfen, immer wieder neue Rekorde bei der Marktkapitalisierung aufzustellen und damit die Aktienmarktrallye anzukurbeln.

Eine Reihe von Giganten der Chipindustrie haben die Billionen-Dollar-Marke überschritten.

Trotz der Herausforderungen durch den Nahostkonflikt bleiben Technologieunternehmen ein Lichtblick auf dem globalen Markt. Insbesondere Halbleiterchips zählen zu den Sektoren, die ein starkes Wachstum verzeichnen.

Allein im Mai erreichten drei weitere Unternehmen der Chipindustrie eine Marktkapitalisierung von einer Billion US-Dollar: die beiden südkoreanischen Konzerne Samsung und SK Hynix sowie der amerikanische Speicherchip-Riese Micron. Der Aufstieg dieser drei Unternehmen und die anhaltende Stärke anderer Konzerne unterstreichen die beträchtliche Marktmacht der Chipindustrie im Vergleich zum Gesamtmarkt.

Am 26. Mai schloss die Micron-Aktie mit einem massiven Plus von 19 % und überschritt damit offiziell die Billionen-Dollar-Marke. Seit Jahresbeginn ist der Aktienkurs von Micron um rund 200 % gestiegen, angetrieben durch die enorme Nachfrage nach High-Bandwidth Memory (HBM) – einem Schlüsselprodukt von Micron –, das in großen KI-Server- und Rechenzentrumssystemen zum Einsatz kommt.

Matt Stucky von Northwestern Mutual Asset Management sagte: „Anfang des Jahres schnitten rund 65 % der börsennotierten Unternehmen besser ab als der S&P 500, aber seit Ausbruch des Konflikts ist diese Zahl auf nur noch 24 % gesunken. Unternehmen, die ihre Umsätze durch KI steigern können, insbesondere im Bereich Chips und Speicher wie Micron, sind die Haupttreiber des Wachstums.“

Nur einen Tag später erreichte auch der südkoreanische Konkurrent SK Hynix offiziell denselben Meilenstein auf dem südkoreanischen Markt. Dieser Erfolg von SK Hynix, zusammen mit Samsungs Leistung in diesem Monat, hat Südkorea zwei Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von einer Billion Dollar beschert. Ähnlich wie Micron profitieren beide Konzerne von der hohen Nachfrage nach High-End-Speicherchips für die KI-Entwicklung.

Nicht nur in Südkorea, sondern auch auf dem chinesischen Festland erfasst der „Chip-Hype“ den Markt, dank der Fortschritte des Landes in der Chip-Selbstversorgung.

Timothy Pope, China-Marktanalyst bei CGTN, kommentierte: „Die Aktien chinesischer Chiphersteller erhielten nach den Nachrichten über Huaweis Fortschritte in der Chipentwicklung einen Schub. Der Markt reagierte enthusiastisch auf diese Nachricht und trieb den Festland-Halbleiterindex um 7,1 % nach oben, während der Star-50-Technologieindex ebenfalls um fast 6 % zulegte.“

Chipaktien waren auch in vielen anderen asiatischen Märkten ein Lichtblick, beispielsweise TSMC und MediaTek in Taiwan (China) und Tokyo Electron in Japan, dank ihres beeindruckenden Umsatzwachstums in letzter Zeit, da die Technologiebranche verstärkt in Hardware für KI investiert.

Die Welle von KI-Investitionen treibt die Aktienkurse von Halbleiterunternehmen weiter in die Höhe und katapultiert viele globale Chiphersteller in den Club der Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von einer Billion Dollar.

Chip-Aktien führen die Aktienmarktrallye an.

Der jüngste Boom in der Chipindustrie hat nicht nur den Unternehmen innerhalb des Sektors Vorteile gebracht, sondern auch einen positiven Dominoeffekt ausgelöst und die globalen Märkte beflügelt.

In den USA ist der Philadelphia Semiconductor Index – der 30 der größten börsennotierten Halbleiterunternehmen der USA umfasst – seit Jahresbeginn um 75 % gestiegen. Allein in den letzten zwei Monaten hat sich der Marktwert der in diesem Index enthaltenen Aktien um mehr als 5 Billionen US-Dollar erhöht.

Diese beeindruckenden Zahlen haben der Wall Street geholfen, trotz der unberechenbaren Signale aus dem Nahostkonflikt in diesem Jahr kontinuierlich neue Rekorde zu erzielen. Der S&P 500-Index ist bis 2026 um etwa 10 % gestiegen, und der Nasdaq – Heimat vieler Technologiekonzerne – überschritt Anfang Mai erstmals die Marke von 26.000 Punkten. Marktweit bleibt Nvidia mit einem Wert von rund 5,1 Billionen US-Dollar unangefochten an der Spitze der Rangliste nach Marktkapitalisierung.

Ein weiterer Markt, der vom Boom der Chipaktien profitiert, ist Südkorea. Zeitgleich mit dem Erreichen der Billionen-Dollar-Marke bei der Marktkapitalisierung von SK Hynix schloss der Kospi-Index Anfang letzter Woche offiziell bei einem historischen Höchststand von 8.000 Punkten. Das Land hat Deutschland nun in puncto Marktkapitalisierung überholt, vor allem dank der beiden Giganten Samsung und SK Hynix.

Bedenken hinsichtlich einer wachsenden „Blase“ bei Aktien aus dem Chipsektor.

Chip-Aktien tragen maßgeblich dazu bei, dass die globalen Aktienmärkte immer wieder neue Rekordhochs erreichen. Gleichzeitig mehren sich jedoch auch die Warnungen vor einer drohenden „Blase“.

Eine der wichtigsten Warnungen kam kürzlich von Jamie Dimon, dem CEO der führenden US-Bank JP Morgan. Er bestätigte zwar die weiterhin positive Marktstimmung, wies aber auch darauf hin, dass ähnliche übertriebene Euphorie mehreren historischen Börsencrashs, wie beispielsweise der Dotcom-Blase im Jahr 2000, vorausging. Der CEO beobachtet diese Entwicklung sehr genau.

Ein weiteres Indiz ist, dass es derzeit 1,7 Millionen offene Put-Optionskontrakte gibt – ein Rekordhoch für den Vaneck-Fonds, einen führenden Halbleiterchip-ETF in den USA –, was darauf hindeutet, dass immer mehr Anleger mit einer potenziell scharfen Korrektur bei Chipaktien in naher Zukunft rechnen.

Der globale Chipmarkt behält seine starke Dynamik bei.

Neben der Nachfrage von Technologiekonzernen beschleunigen viele Länder auch den Aufbau heimischer Halbleiterkapazitäten, um die technologische Sicherheit zu gewährleisten.

Nach Warnungen vor einer möglichen Überbewertung stellt sich Anlegern derzeit die Frage, ob der Halbleiterboom das Szenario der Dotcom-Blase von vor über zwei Jahrzehnten wiederholt. Viele Experten gehen jedoch davon aus, dass der aktuelle Markt auf deutlich anderen Grundlagen beruht, da die Kurssteigerungen nicht nur von den Erwartungen an KI, sondern auch von der weltweiten Investitionswelle in die Technologieinfrastruktur getragen werden.

Analysten zufolge drehte sich der anfängliche KI-Boom vor allem um den Wettlauf um die Entwicklung umfangreicher Sprachmodelle. Nun verlagert sich der Wettbewerb jedoch in eine neue Phase: den Aufbau der physischen Infrastruktur für die KI- Wirtschaft . Diese Verlagerung erzeugt eine enorme Nachfrage in der globalen Halbleiterindustrie.

Allein in diesem Jahr werden Microsoft, Amazon, Alphabet und Meta voraussichtlich rund 725 Milliarden US-Dollar in Rechenzentren, Server und KI-Ausrüstung investieren. Dies wird als direkte Nachfragequelle für die Halbleiterindustrie angesehen, von Prozessoren und Speicherchips bis hin zu Anlagen für die Chipherstellung.

Olu Sonola, Leiter der US-Wirtschaftsforschung bei Fitch Ratings, erklärte: „Mit Blick auf das Jahr 2030 bleibt die aktuelle Entwicklung der KI-Infrastruktur nachhaltig. Die Unternehmen, die diese Investitionswelle anführen, verfügen über einen sehr starken Cashflow und die Fähigkeit, diese Investitionen zu kommerzialisieren.“

Neben der Nachfrage von Technologiekonzernen beschleunigen viele Länder auch den Ausbau heimischer Halbleiterkapazitäten, um technologische Sicherheit zu gewährleisten. Die USA, China, Südkorea, Japan und die Europäische Union setzen allesamt Förderprogramme für die Chipherstellung im Wert von mehreren zehn, ja sogar hundert Milliarden Dollar um.

Ein weiterer bemerkenswerter Punkt ist, dass die Nachfrage mittlerweile auf mehr Segmente als zuvor ausgeweitet wurde. Während die Anfänge der KI vor allem High-End-Grafikprozessoren befeuerten, treibt die Entwicklung von KI-Assistenten und automatisierten KI-Systemen die Nachfrage nach Speicherchips, Prozessoren und Datenspeicherinfrastruktur an. Dieser Trend spiegelt sich deutlich am Aktienmarkt wider. Obwohl Nvidia weiterhin der wertvollste Name ist, hat sich die beeindruckende Aufwärtsdynamik auch auf viele andere Unternehmen wie Intel, AMD und Arm ausgeweitet.

Natürlich besteht weiterhin die Möglichkeit einer Marktanpassung, falls sich die Weltwirtschaft abschwächt oder Technologieunternehmen ihre Ausgaben kürzen. Derzeit fließt jedoch weiterhin stark Kapital in die KI-Infrastruktur, was darauf hindeutet, dass das Wachstum der Halbleiterindustrie keine Anzeichen einer Verlangsamung zeigt.

Quelle: https://vtv.vn/con-sot-ai-tao-nen-the-he-ty-do-moi-100260601102402421.htm