Was sollte man investieren, um in der zweiten Jahreshälfte Geld zu verdienen?

(Dan Tri) – Der Preisanstieg von 40 % in der ersten Jahreshälfte verhalf Gold zu einer Anlageperformance, die Aktien, Spareinlagen usw. übertraf. Experten sagen, dass es sehr schwierig sei, einen potenziellen Anlagekanal für die zweite Jahreshälfte auszuwählen.

Ersparnisse, Gold, Aktien und Immobilien gelten oft als Anlageformen, die viele Menschen dazu verleiten, ihr Geld anzulegen, um es zu lagern oder Gewinne daraus zu erzielen. Auch der Geschmack der Anleger ändert sich im Kontext volatiler Finanzmärkte.

Seit Jahresbeginn ist Gold die Anlage mit der besten Performance.

Goldpreis in einem halben Jahr um 40 % gestiegen

Seit Jahresbeginn verzeichneten die inländischen und weltweiten Goldpreise bemerkenswerte Schwankungen mit starkem Aufwärtstrend, was den Einfluss globaler makroökonomischer und geopolitischer Faktoren widerspiegelte.

Das Preisdiagramm vom Jahresanfang zeigt, dass der Goldpreis ab Anfang Januar stetig und kontinuierlich zu steigen begann und insbesondere von Ende März bis Anfang Mai sprunghaft anstieg. An seinem höchsten Punkt erreichte der SJC-Preis 124 Millionen VND/Tael, bevor er sich leicht anpasste und sich bei etwa dem aktuellen Niveau von 120 Millionen VND/Tael stabilisierte.

Aktuellen Daten zufolge liegt der Verkaufspreis von SJC-Goldbarren bei etwa 120–121 Millionen VND/Tael, für einfache Ringe bei 116 Millionen VND/Tael. Der umgerechnete Weltgoldpreis liegt ebenfalls bei 106,4 Millionen VND/Tael.

Am 1. Januar lag der Preis für SJC-Goldbarren bei rund 85 Millionen VND/Tael. Bis Ende Juni stieg der Preis auf 120 Millionen VND/Tael, ein Anstieg von rund 35 Millionen VND bzw. über 40 % in nur einem halben Jahr. Obwohl der Weltgoldpreis ebenfalls stark anstieg, war die Amplitude geringer und immer noch deutlich niedriger als der inländische SJC-Preis.

Wenn ein Investor am ersten Tag des Jahres SJC-Goldbarren zu einem Preis von 85 Millionen VND/Tael kauft, verdient er nach einem halben Jahr vorübergehend fast 33 Millionen VND/Tael, was fast 40 % entspricht und im Vergleich zu vielen anderen Anlagekanälen im gleichen Zeitraum einen hohen Gewinn darstellt.

Wenn Sie hingegen Gold zum Höchstpreis von etwa 124 Millionen VND/Tael Ende April kaufen und es bis heute behalten, verlieren Sie etwa 6,2 Millionen VND/Tael. Der Verlust ist zwar nicht allzu groß, zeigt aber das Risiko, in Zeiten hoher Marktdynamik zu kaufen.

Gold ist weiterhin ein Anlagekanal mit guter Performance im ersten Halbjahr (Foto: Manh Quan).

Zuvor wurde das Jahr 2024 von Experten und Investoren als volatiles Jahr eingeschätzt, ein Meilenstein in der Geschichte mit beispiellosen Entwicklungen.

Als beispielsweise die nationalen und internationalen Goldpreise immer neue Rekordhöhen erreichten, kam es auf dem Markt zu bemerkenswerten Entwicklungen. Die Staatsbank organisierte zum ersten Mal seit über zehn Jahren eine Goldbarrenauktion. Die Menschen standen Schlange, um Gold zu einem „stabilen“ Preis zu kaufen. Zum ersten Mal mussten sich Kunden, die Gold kaufen wollten, online registrieren. Goldbarren und Goldringe wurden auf dem Markt knapp …

Seit Jahresbeginn ist die Differenz zwischen dem Preis für SJC-Goldbarren und dem umgerechneten Weltgoldpreis tendenziell stark gestiegen. Anfang Januar lag der umgerechnete Weltgoldpreis bei etwa 81–82 Millionen VND/Tael und der SJC-Preis bei etwa 85 Millionen VND/Tael, so betrug die Differenz nur noch etwa 3–4 Millionen VND.

Anfang Mai, als der Goldpreis seinen Höhepunkt erreichte, lag der Weltgoldpreis bei 107 Millionen VND/Tael, während SJC über 122 Millionen VND/Tael lag – eine Differenz von mehr als 15 Millionen VND/Tael. Obwohl der Preis leicht gesunken war, betrug die Differenz zwischen SJC-Gold und dem Weltgoldpreis am Ende des zweiten Quartals immer noch mehr als 10 Millionen VND/Tael.

Aktienkurs nach einem halben Jahr um fast 9 % gestiegen

Der VN-Index – der Index der Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse – schloss die letzte Handelssitzung im Juni bei 1.376 Punkten, ein Plus von 3,3 % gegenüber dem Vormonat und 8,6 % gegenüber dem Jahresbeginn. Dies ist die höchste Preisspanne des Index seit April 2022.

In den letzten sechs Monaten kam es Anfang April aufgrund der Ankündigung gegenseitiger Zölle durch US-Präsident Donald Trump zu einer scharfen und plötzlichen Korrektur an den Aktienmärkten. Dieser Rückgang führte dazu, dass der VN-Index um 17 % fiel und die Marke von 1.100 Punkten durchbrach. Viele Wertpapierfirmen mussten ihre Wachstumsprognosen für dieses Jahr senken.

Vietnamesische Aktien erreichen 3-Jahres-Hoch (Foto: Dang Duc).

Der Markt erholte sich anschließend dank der Maßnahmen der Regierung zur Reduzierung der Zölle deutlich. Die Ergebnisse der jüngsten Verhandlungen wurden von US-Präsident Donald Trump bekannt gegeben. Zuletzt sprach Hoang Van Thu, stellvertretender Vorsitzender der staatlichen Wertpapierkommission, auf der regulären Pressekonferenz des Finanzministeriums zum zweiten Quartal am 2. Juli über die Aussicht auf eine Heraufstufung des vietnamesischen Marktes im September, nachdem eine Reihe von Lösungen zur Erfüllung der Anforderungen der Ratingagenturen gefunden worden waren.

Zinsen in Niedrigstgebieten

Nachdem die Staatsbank den Betriebszinssatz im Jahr 2023 viermal angepasst hatte, begannen die Banken mit dem „Wettlauf“ um die Senkung der Einlagenzinsen. Der Zinssatz für 12-Monats-Laufzeiten wurde von seinem Höchststand von 10–12,5 %/Jahr zu Jahresbeginn bis Ende 2023 auf nur noch 5 % gesenkt.

Im Jahr 2024 verstärkte sich die Welle steigender Sparzinsen ab Anfang April. Damals lag der höchste Zinssatz im System für eine Laufzeit von 12 Monaten bei nur etwa 5 % pro Jahr. Gegen Jahresende zahlten die Banken jedoch bereits Zinsen ab 6 % pro Jahr für Laufzeiten von 12 Monaten oder mehr. Dabei handelte es sich überwiegend um mittelgroße und kleine Banken. Im Jahr 2024 erhöhten mindestens zehn Banken ihre Einlagenzinsen monatlich.

In diesem Jahr wurden die Zinssätze in den ersten beiden Monaten kontinuierlich nach oben angepasst. Seit dem Treffen zwischen der Staatsbank und den Geschäftsbanken am 25. Februar haben jedoch 29 inländische Geschäftsbanken ihre Einlagenzinsen um 0,1 bis 1,05 Prozentpunkte pro Jahr gesenkt.

Dieser Schritt erfolgte, nachdem der Premierminister eine strenge Inspektion der Banken angeordnet hatte, die in letzter Zeit die Einlagenzinsen erhöht hatten. Der Regierungschef forderte zudem ein strenges Vorgehen bei Verstößen und Nichteinhaltung der Richtlinie. Insbesondere muss der Gouverneur den Einsatz von Managementinstrumenten zur Begrenzung des Kreditwachstums und zum Lizenzentzug gemäß den Vorschriften prüfen und darüber entscheiden.

Die Zinssätze für 6-Monats-Laufzeiten sind niedrig (Foto: Tien Tuan).

Bis Ende Juni gab es auf dem Markt nur drei Banken, die Zinssätze von 6 %/Jahr oder mehr für eine Laufzeit von 12 Monaten zahlten.

Bei einer Laufzeit von 6 Monaten beträgt der Zinssatz lediglich 3–5 % pro Jahr, d. h. in der ersten Hälfte dieses Jahres werden die Zinsen 1,5–2,5 % pro Jahr betragen. Davon zahlen die Gruppe der staatlichen Banken und einige andere Banken Zinsen von etwa 3 % pro Jahr, die meisten Einheiten auf dem Markt zahlen 4 % pro Jahr oder mehr, der höchste Zinssatz liegt bei 5 % pro Jahr.

Immobilien "heiß" dank Informationen über die Zusammenlegung von Provinzen und Städten

Zu den beliebten Anlagekanälen zählen auch Immobilien. Allerdings verfügt dieser Kanal nicht über einen repräsentativen Index, um einen Vergleich mit demselben Referenzsystem durchführen zu können.

Seit Jahresbeginn zeigt der Immobilienmarkt Anzeichen einer Abschwächung, insbesondere im Wohnungssegment. Anfang März sorgten jedoch Nachrichten über Provinz- und Stadtfusionen in vielen Gebieten für einen „Grundstücksfieber“.

Laut der Vietnam Association of Realtors (VARS) wurden in jüngster Zeit in vielen Orten, wie Ninh Binh, Ha Nam, Hai Phong, Bac Giang, Hai Duong und den Vororten von Hanoi, Preissteigerungen von 5 bis 30 % verzeichnet, was auf die Informationen zur Zusammenlegung von Provinzen und Städten zurückzuführen ist.

Das Bauministerium teilte außerdem mit, dass die Immobilienpreise in letzter Zeit weiter gestiegen seien, insbesondere in einigen Ortschaften sei es nach Nachrichten über Fusionen und neue Verwaltungsbehörden zu schnellen lokalen Preissteigerungen gekommen.

Blick auf Hanoi mit Blick auf die beiden höchsten Gebäude in Hanoi (Keangnam und Lotte) (Foto: Tien Tuan).

Der Trend zum „Preisfieber“ ließ jedoch schnell nach. Vielerorts stagnieren die Grundstückspreise, und die Transaktionen sind gering. Laut Daten einer Immobilienagentur verzeichnete das Grundstückssegment im Mai den stärksten Rückgang des Interesses, nämlich um 15 % gegenüber dem Vormonat. Experten gehen davon aus, dass es sich dabei nur um einen vorübergehenden, nicht nachhaltigen Trend handelt, der Folgen für den Immobilienmarkt hat.

Im zweiten Quartal wiesen nur die nach der Fusion als Verwaltungszentren ausgewiesenen Orte weiterhin leichte Preissteigerungen auf und verfügten über eine gute Liquidität. Die übrigen Märkte stagnierten und blieben stabil. Auch in diesem Quartal gingen die Wohnungstransaktionen in Großstädten stark zurück, und die Preise wurden nach unten angepasst.

Der Rückgang der Wohnungspreise und der Umsätze liegt darin begründet, dass die Nationalversammlung und die Regierung zahlreiche Maßnahmen zur Marktberuhigung und damit zur Angebotssteigerung ergriffen haben. Insbesondere das Angebot an Sozialwohnungen könnte in naher Zukunft explodieren. Viele Investoren warten auf weitere Signale vom Markt.

Experte: Aktien bleiben weiterhin eine beliebte Wahl

Der Ökonom Phan Dung Khanh bewertete den vietnamesischen Aktienmarkt im ersten Halbjahr positiv. Der VN-Index erreichte trotz externer Risiken wie Handelsspannungen, globaler Inflation und geopolitischer Instabilität seinen höchsten Stand seit drei Jahren. Dieses Ergebnis zeige zum Teil die gute Anpassung der vietnamesischen Wirtschaft an internationale Schwankungen und spiegele auch die Wirksamkeit der wachstumsfördernden Managementpolitik wider.

Ihm zufolge sind die Marktaussichten für die zweite Jahreshälfte weiterhin positiv. Einige Sektoren, darunter Technologie, Finanzen, Bankwesen, Wertpapiere, Transport, Dienstleistungen und Konsumgüter, werden voraussichtlich hohe Cashflows anziehen. Auch die ausländischen Kapitalflüsse zeigen positivere Signale, insbesondere vor dem Hintergrund vieler Erwartungen hinsichtlich einer möglichen Aufwertung des Marktes in naher Zukunft und einer Verbesserung der Geschäftstätigkeit börsennotierter Unternehmen.

Experten zufolge ist die Lage auf dem Immobilienmarkt positiver als vor ein oder zwei Jahren. Damals zeigten sich bei den Transaktionen Anzeichen einer Erholung und die Liquidität verbesserte sich im ersten Halbjahr deutlich. Eine Reihe neuer Gesetze, die am 1. Juli in Kraft treten, sowie die Umstrukturierung der Kommunen und die erwarteten Wirtschaftswachstumsraten gelten als wichtige Faktoren für die Erholung des Marktes.

Herr Khanh wies jedoch darauf hin, dass sich die Geschäftstrends deutlich ändern. Dank der Entwicklung des E-Commerce und des Livestream-Verkaufsmodells sind viele Unternehmen und Privatpersonen nicht mehr so stark von traditionellen Geschäftsräumen abhängig. Dies könnte die Nachfrage nach Immobilien in bestimmten Segmenten verringern. Gleichzeitig schränken neue Vorschriften spekulative Aktivitäten schrittweise ein und führen zu einer stabileren und nachhaltigeren Marktentwicklung anstelle des rasanten Wachstums der Vorperiode.

Auf die Frage nach den attraktivsten Anlagemöglichkeiten in der zweiten Jahreshälfte antwortete Herr Khanh, Aktien dürften weiterhin eine beliebte Anlageform bleiben, was die gute Konjunktur und die Anpassungsfähigkeit an externe Risiken reflektiere. Im Gegenteil: Obwohl der Goldpreis weiterhin auf Rekordhöhe liegt, ist die Gewinnspanne nicht mehr so attraktiv wie früher. Gleichzeitig bleiben die Bankzinsen niedrig, was Sparmöglichkeiten für Anleger zunehmend unattraktiver macht.

Aktien sind ein Anlagekanal, der die Gesundheit der Wirtschaft widerspiegelt (Foto: Manh Quan).

„Der Trend zu effektiveren Anlagemöglichkeiten nimmt zu. Mit dem Wirtschaftswachstum hat die Vorliebe für Sicherheit abgenommen, was zu einem stärkeren Cashflow in Aktien und Immobilien führt“, kommentierte Herr Khanh. Anleger sollten jedoch weiterhin vorsichtig sein und makroökonomische Faktoren, Cashflow-Trends und die Qualität der Anlagen sorgfältig prüfen, um Risiken in den ständig schwankenden Märkten zu vermeiden.

Investitionen im zweiten Halbjahr: Noch kein herausragender Kanal

Außerordentlicher Professor Dr. Nguyen Huu Huan, Dozent an der Ho Chi Minh City University of Economics (UEH), kommentierte, dass die wirtschaftlichen Aussichten Vietnams in der zweiten Jahreshälfte stark von Zollfaktoren und der Marktpsychologie beeinflusst werden.

Laut Herrn Huan ist die Steuerpolitik der entscheidende Faktor. Ein angemessener, niedriger oder im Vergleich zu anderen Ländern der Region wettbewerbsfähiger Steuersatz in Vietnam würde den Inlandskonsum fördern, Import und Export unterstützen und das Vertrauen in die Wirtschaft stärken.

Umgekehrt könnten ausländische Investitionen zurückgehen, wenn die Steuersätze im Vergleich zur Konkurrenz höher bleiben, was das Wachstum bremst. In einem zunehmend wettbewerbsorientierten globalen Umfeld ist eine Verbesserung des Steuerumfelds entscheidend, um Investoren zu halten.

Ein bemerkenswertes Signal ist der dreimonatige Rückgang des Industrieproduktionsindex (PMI) unter der 50-Punkte-Marke. Diese Entwicklung zeigt, dass das verarbeitende Gewerbe mit Schwierigkeiten zu kämpfen hat und in den kommenden Monaten genau beobachtet werden muss.

Zu den Zinssätzen sagte Herr Huan, dass eine Erhöhung in der zweiten Jahreshälfte unwahrscheinlich sei. Bei Schwankungen werde die Regulierungsbehörde mit Sicherheit Maßnahmen ergreifen, um sie zu stabilisieren. Niedrige Zinssätze seien eine notwendige Voraussetzung für die Unterstützung von Produktion, Wirtschaft und Konsum. Der VND/USD-Wechselkurs werde voraussichtlich nur geringe Schwankungen aufweisen. Obwohl der USD auf dem internationalen Markt tendenziell an Wert verliert, kontrolliert Vietnam den Inlandswechselkurs weiterhin gut. Erst eine Verschlechterung der Zollsituation werde den Wechselkurs unter Druck setzen, zu steigen.

Der Aktienmarkt wird in der zweiten Jahreshälfte voraussichtlich um das aktuelle Niveau schwanken. Herr Huan sagte, der VN-Index könne zwischen 1.300 und 1.400 Punkten schwanken, da der jüngste Anstieg hauptsächlich auf eine Reihe von Large-Cap-Aktien zurückzuführen sei, während die Mehrheit der Anlegerkonten noch keinen Gewinn erzielt habe.

Die Nachricht über eine mögliche Marktaufwertung hatte keine großen Auswirkungen, da es keine offizielle Ankündigung internationaler Organisationen gab. Selbst wenn es zu einer Aufwertung gekommen wäre, hätte sich diese Information teilweise im Preis niedergeschlagen.

Welche Industriegruppe den Cashflow anzieht, ist noch unbekannt. Bei angespannter geopolitischer Lage könnten Öl- und Gasaktien im Fokus stehen. Bei einem günstigen Handel profitieren Import-Export-Unternehmen. Alle Szenarien hängen von der politischen Entwicklung und der Weltlage ab.

Herr Huan schätzte, dass sich der Immobilienmarkt erholt. Die Einführung zahlreicher neuer Vorschriften und die Öffnung des Angebots hätten dazu beigetragen, dass sich der Markt allmählich erholt habe. Die Wahrscheinlichkeit einer erneuten „fieberhaften“ Situation sei jedoch sehr gering. Die Regierung werde Maßnahmen ergreifen, um den Markt zu kontrollieren, falls er zu schnell ansteigt, um Spekulationen vorzubeugen. Die Zeiten, in denen es sich lohnte, nur Land zu besitzen, sind vorbei. Investoren seien nun gezwungen, bei Investitionen sorgfältiger vorzugehen.

Zu den Investitionskanälen in der zweiten Jahreshälfte sagte Herr Huan, es gebe keinen herausragenden Kanal. Der Goldpreis schwanke unvorhersehbar, die Transaktionen seien weiterhin begrenzt. Der Immobilienmarkt erhole sich zwar, aber nicht stark. Bei Aktien sei ein deutlicher Durchbruch unwahrscheinlich, da sie bereits deutlich gestiegen seien.

Angesichts der aktuellen Unsicherheit empfiehlt Herr Huan Anlegern jedoch, ihre Portfolios zu diversifizieren, um Risiken zu minimieren. Die Anlage in einen einzigen Kanal birgt viele potenzielle Risiken.

„Legen Sie nicht alle Eier in einen Korb. Anleger müssen flexibel bleiben und auf kommende Schwankungen achten“, betonte Herr Huan.

Quelle: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/dau-tu-gi-de-tien-de-ra-tien-nua-cuoi-nam-20250703151105869.htm