Börsenperspektive Woche 4 - 03.08.: Markt tendiert zur Anpassung, Risiken müssen kontrolliert werden
Nach einer starken Woche mit Kursgewinnen überschritt der VN-Index die 1.250-Punkte-Marke, doch der Anstieg war nicht besonders aufregend. Die aktuelle Punktespanne nähert sich zudem dem Höchststand von August bis September 2022, sodass der Markt wahrscheinlich wieder in einen Korrekturtrend zurückkehren wird und die Risikokontrolle Priorität haben muss.
Der VN-Index schloss im Februar 2024 bei 1.252,73 Punkten, ein Plus von 7,59 % gegenüber Januar 2024 (und den stärksten Anstieg der letzten vier Monate). Die gute Marktliquidität stieg deutlich um 124,2 %, mit einem durchschnittlichen Transaktionswert von über 23.282 Milliarden VND. Gute Liquidität zeigt, dass der Cashflow aktiv ist, zirkuliert und über alle Aktiengruppen hinweg gut zunimmt. Mit der Zeit nimmt auch die Spekulation zu.
Beachten Sie, dass die durchschnittliche Liquidität bei etwa 1 Milliarde USD/Sitzung liegt und damit nur niedriger ist als im August, September 2023 und Anfang 2022, die in der Vergangenheit alle Zeiten starken Anpassungsdrucks waren.
Ein weiterer wichtiger Punkt: Laut Daten der Saigon- Hanoi Securities Company (SHS) schlossen Privatanleger auch im Februar weiterhin kräftig Nettokäufe im Wert von 6,495 Milliarden VND ab – ein sehr hoher Betrag in den letzten zwei Jahren (nur im September 2023, Oktober 2022 und März 2022 weniger). Betrachtet man den durchschnittlichen Nettokaufwert pro Tag, so war dies der stärkste Nettokaufmonat mit nur 16 Handelssitzungen im Februar 2024. Der Handelsanteil von Privatanlegern blieb mit 84,24 % hoch und lag damit über dem Durchschnitt.
Gleichzeitig kauften inländische Unternehmen zwischen Oktober 2023 und Januar 2024 einen Nettowert von 9.500 Milliarden VND und verkauften im Februar einen Nettowert von 3.726,43 Milliarden VND. Dies entspricht einer Transaktionsquote von 6,79 %, die unter dem Durchschnitt von 7 % der letzten drei Jahre liegt.
Ausländische institutionelle Anleger verkauften im Februar recht kräftig mit einem Nettoverkaufswert von 2.328,23 Milliarden VND. Dies entspricht einem überdurchschnittlichen Handelsanteil von 8,64 % und bringt den kumulierten Nettoverkaufswert von Januar 2023 bis heute auf 27.212,01 Milliarden VND. Auch ausländische Privatpersonen verkauften recht kräftig im Wert von bis zu 440,71 Milliarden VND.
Herr Phan Tan Nhat, Leiter der Investment Consulting Group der SHS Securities Company, Niederlassung Ho-Chi-Minh -Stadt, sagte, dass der VN-Index kurzfristig den Höchststand von 2023, entsprechend 1.245–1.255 Punkten, übertreffe und weiterhin auf aufeinanderfolgende starke Widerstandszonen stoßen werde, die 1.280–1.295 Punkten – dem Höchstpreis im August-September 2022 – und der Zone 1.300–1.320 – dem Höchstpreis im Juni 2022 – entsprechen. Es sei darauf hingewiesen, dass es in der Geschichte des VN-Index zeitweise im Juni 2022 eine Korrektur von 100 Punkten gab, im August-September 2022 eine Korrektur von 300 Punkten und im August-September 2023 eine Korrektur des VN-Index von 200 Punkten.
Kurzfristig steigt der VN-Index daher weiter an und stößt auf eine sehr starke Widerstandszone bei etwa 1.275 Punkten, die dem Durchschnittspreis des Höchststands im August/September 2022 und des Höchststands im August/September 2023 entspricht. Bei sehr starkem Widerstand sind der Jahreswiderstand und die aktuelle Kapitalisierungszone nicht mehr günstig. Daher rotiert der Markt zwar sehr gut und bietet aufgrund der hohen Liquidität von über 1 Milliarde US-Dollar viele Rotationsmöglichkeiten. Sobald der VN-Index jedoch die oben genannten starken Widerstandszonen erreicht, besteht weiterhin das Risiko einer Korrektur von mindestens 50–100 Punkten.
Laut Herrn Nhat ist zu beachten, dass der VN-Index eine kurze, starke Handelssitzung mit einem Handelsvolumen von rund 1,5 Milliarden Aktien und einer Liquidität von über 30.000 Milliarden VND haben könnte. Es gibt ein Warnsignal, dass die Morgensitzung ein plötzliches Handelsvolumen von über 800 Millionen Aktien aufweisen könnte . Daher gelten aktuelle Positionen als spekulativ und rotierend, und es ist eine Risikokontrolle sowie eine entsprechende Erhöhung der kurzfristigen Stop-Loss-Positionen erforderlich. Der Fokus sollte auf Aktiengruppen mit guten Fundamentaldaten, branchenführenden Positionen und Wachstum im Vergleich zum Gesamtmarkt liegen.
Generell ist weiterhin mit einer erneuten Aktivität zur Prüfung der neuen Widerstandszone bei 1.250–1.255 Punkten zu rechnen. Daher können die bestehenden Positionen beibehalten werden. Neue Kaufpositionen sollten nur bei Korrekturen in Aktiengruppen berücksichtigt werden, die wichtige Trendfaktoren sicherstellen, attraktives Wachstumspotenzial aufweisen, vom Cashflow profitieren, gute Fundamentaldaten aufweisen und über großes Wachstumspotenzial verfügen.
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