Börsenausblick Woche 4

Börsenausblick Woche 4 – 8.3.: Der Markt neigt zur Anpassung, Risiken müssen kontrolliert werden.

Nach einer starken Gewinnwoche überschritt der VN-Index die Marke von 1.250 Punkten, der Anstieg war jedoch nicht besonders beeindruckend. Die aktuelle Kursspanne nähert sich zudem dem Höchststand von August/September 2022, sodass der Markt voraussichtlich wieder in eine Korrekturphase eintreten wird und Risikomanagement weiterhin Priorität haben sollte.

Der VN-Index schloss den Februar 2024 bei 1.252,73 Punkten, ein Plus von 7,59 % gegenüber Januar 2024 (und der stärkste Anstieg der letzten vier Monate). Die gute Marktliquidität stieg sprunghaft um 124,2 % mit einem durchschnittlichen Transaktionswert von über 23,282 Billionen VND. Die gute Liquidität zeigt, dass der Geldfluss aktiv ist, zirkuliert und über alle Aktiengruppen hinweg stetig zunimmt. Im Laufe der Zeit steigt auch die Spekulation.

Zu beachten ist, dass die durchschnittliche Liquidität bei rund 1 Milliarde USD/Sitzung liegt und damit nur niedriger ist als in den Monaten August, September 2023 und Anfang 2022, die alle in der Vergangenheit von einem starken Anpassungsdruck geprägt waren.

Ein weiterer wichtiger Punkt: Laut Daten der Saigon- Hanoi Securities Company (SHS) setzten Privatanleger ihre starken Nettokäufe im Februar mit einem Volumen von 6.495 Milliarden VND fort – ein sehr hoher Betrag in den letzten zwei Jahren (nur in den Monaten September 2023, Oktober 2022 und März 2022 wurde ein geringerer Betrag verzeichnet). Betrachtet man den durchschnittlichen Nettokaufwert pro Tag, so war dies mit nur 16 Handelstagen der stärkste Monat für Nettokäufe im Februar 2024. Der Anteil der Privatanleger am Handelsvolumen blieb mit 84,24 % hoch und lag damit über dem Durchschnitt.

In der Zwischenzeit haben inländische Organisationen, die von Oktober 2023 bis Januar 2024 netto 9.500 Milliarden VND gekauft hatten, im Februar netto 3.726,43 Milliarden VND verkauft, was einem Transaktionsanteil von 6,79 % entspricht und damit unter dem Durchschnitt von 7 % der letzten drei Jahre liegt.

Ausländische institutionelle Anleger verkauften im Februar in großem Umfang mit einem Nettoverkaufswert von 2.328,23 Milliarden VND, was einem Handelsanteil von 8,64 % entspricht und damit über dem Durchschnitt liegt. Der kumulierte Nettoverkaufswert von Januar 2023 bis heute beläuft sich damit auf 27.212,01 Milliarden VND. Auch ausländische Privatanleger verkauften in erheblichem Umfang mit einem Wert von bis zu 440,71 Milliarden VND.

Herr Phan Tan Nhat, Leiter der Investmentberatungsgruppe der SHS Securities Company, Niederlassung Ho-Chi-Minh -Stadt, erklärte, dass der VN-Index kurzfristig den Höchststand von 2023 (1.245–1.255 Punkte) übertreffen und anschließend auf starke Widerstandszonen stoßen wird. Diese entsprechen dem Höchststand von 1.280–1.295 Punkten im August/September 2022 und dem Höchststand von 1.300–1.320 Punkten im Juni 2022. Es sei darauf hingewiesen, dass der VN-Index in der Vergangenheit bereits Korrekturen von 100 Punkten (Juni 2022), 300 Punkten (August/September 2022) und 200 Punkten (August/September 2023) verzeichnete.

Demnach wird der VN-Index kurzfristig weiter steigen und bei etwa 1.275 Punkten auf eine starke Widerstandszone stoßen. Dieser Wert entspricht dem Durchschnittskurs der Höchststände im August und September 2022 sowie im August und September 2023. Aufgrund dieses starken Widerstands stellen der jährliche Widerstand und die aktuelle Marktkapitalisierung keine günstigen Einstiegszonen mehr dar. Obwohl der Markt dank der anhaltend hohen Liquidität von über einer Milliarde US-Dollar sehr gut läuft und zahlreiche Rotationsmöglichkeiten bietet, besteht beim Erreichen der genannten starken Widerstandszonen das Risiko einer Korrektur von mindestens 50 bis 100 Punkten.

Laut Herrn Nhat ist zu beachten, dass der VN-Index möglicherweise eine kurze, aber starke Distributionsphase mit einem Handelsvolumen von rund 1,5 Milliarden Aktien und einer Liquidität von über 30 Billionen VND aufweisen wird. Warnhinweis: Am Vormittag könnte das Handelsvolumen plötzlich auf über 800 Millionen Aktien ansteigen . Daher gelten die aktuellen Positionen als spekulativ und sollten umschichtet werden. Ein Risikomanagement ist erforderlich, und die kurzfristigen Stop-Loss-Niveaus sollten entsprechend angepasst werden. Der Fokus sollte vorrangig auf aussichtsreichen, führenden Aktien mit Wachstumspotenzial im Vergleich zum Gesamtmarkt liegen.

Generell ist davon auszugehen, dass die neue Widerstandszone bei 1.250–1.255 Punkten weiterhin getestet wird. Daher können die bestehenden Positionen beibehalten werden. Neue Kaufpositionen sollten nur bei Korrekturen in Aktiengruppen eröffnet werden, die wichtige Trendfaktoren aufweisen, attraktives Wachstumspotenzial besitzen, einen positiven Cashflow generieren, über gute Fundamentaldaten verfügen und ein hohes Wachstumspotenzial aufweisen.

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