Börsenausblick für Woche 4

Börsenausblick für die Woche vom 4. bis 8. März: Der Markt tendiert zu einer Korrektur; Risikomanagement ist notwendig.

Der VN-Index verzeichnete diese Woche einen starken Aufwärtstrend und überschritt die Marke von 1.250 Punkten. Die Rallye war jedoch größtenteils von Euphorie getrieben. Das aktuelle Kursniveau liegt zudem nahe am Höchststand von August/September 2022, sodass der Markt voraussichtlich wieder in eine Korrekturphase eintreten wird. Risikomanagement sollte daher Priorität haben.

Der VN-Index schloss den Februar 2024 bei 1.252,73 Punkten, ein Plus von 7,59 % gegenüber Januar 2024 (der stärkste Anstieg der letzten vier Monate). Die Marktliquidität war hoch und stieg um 124,2 % auf ein durchschnittliches Handelsvolumen von über 23.282 Milliarden VND. Diese hohe Liquidität spiegelt einen regen Handel wider, bei dem ein guter Kapitalfluss über verschiedene Aktiengruppen hinweg zirkulierte und zunahm. Auch die spekulative Aktivität stieg im Laufe der Zeit.

Zu beachten ist, dass das durchschnittliche Liquiditätsniveau bei rund 1 Milliarde US-Dollar pro Sitzung liegt und damit nur geringfügig niedriger ist als in den Zeiträumen August und September 2023 sowie Anfang 2022, die in der Vergangenheit allesamt von starkem Korrekturdruck geprägt waren.

Ein weiterer wichtiger Punkt ist laut aggregierten Daten von Saigon - Hanoi Securities (SHS), dass Privatanleger im Februar weiterhin starke Nettokäufe im Wert von 6.495 Milliarden VND tätigten – ein sehr hoher Betrag in den letzten zwei Jahren (nur im September 2023, Oktober 2022 und März 2022 wurden niedrigere Werte verzeichnet). Betrachtet man den durchschnittlichen täglichen Nettokaufwert, war dies mit nur 16 Handelstagen im Februar 2024 der stärkste Nettokaufmonat. Der Anteil der Transaktionen von Privatanlegern blieb mit 84,24 % hoch und lag über dem Durchschnitt.

Unterdessen waren inländische Institutionen, die von Oktober 2023 bis Januar 2024 Nettokäufer von 9.500 Milliarden VND waren, im Februar Nettoverkäufer mit einem Wert von 3.726,43 Milliarden VND, was 6,79 % der Transaktionen entspricht und unter dem Durchschnitt von 7 % der letzten drei Jahre liegt.

Ausländische institutionelle Anleger verkauften im Februar massiv Aktien mit einem Nettoverkaufswert von 2.328,23 Milliarden VND, was 8,64 % aller Transaktionen entsprach und damit über dem Durchschnitt lag. Der kumulierte Nettoverkaufswert seit Januar 2023 belief sich somit auf 27.212,01 Milliarden VND. Gleichzeitig verzeichneten auch ausländische Privatanleger einen deutlichen Anstieg der Nettoverkäufe auf 440,71 Milliarden VND.

Laut Herrn Phan Tan Nhat, Leiter des Investmentberatungsteams der SHS Securities-Niederlassung in Ho-Chi-Minh -Stadt, wird der VN-Index kurzfristig seinen Höchststand von 1.245–1.255 Punkten aus dem Jahr 2023 übertreffen und weiterhin auf starke Widerstände bei 1.280–1.295 Punkten (Höchststand August/September 2022) und 1.300–1.320 Punkten (Höchststand Juni 2022) stoßen. Es ist anzumerken, dass der VN-Index in der Vergangenheit im Juni 2022 eine Korrektur um 100 Punkte, im August/September 2022 eine Korrektur um 300 Punkte und im August/September 2023 eine Korrektur um 200 Punkte verzeichnete.

Demnach steigt der VN-Index kurzfristig weiter an und stößt bei rund 1.275 Punkten auf starken Widerstand. Dieser Wert entspricht dem Durchschnittskurs der Höchststände im August und September 2022 sowie im August und September 2023. Angesichts dieses starken Widerstands, einschließlich des jährlichen Widerstands und der aktuellen Marktkapitalisierung, sind diese Kurse nicht mehr günstig. Obwohl der Markt mit seiner hohen Liquidität von über einer Milliarde US-Dollar und zahlreichen Rotationsmöglichkeiten sehr gut läuft, besteht beim Erreichen dieser starken Widerstandszonen weiterhin das Risiko einer Korrektur von mindestens 50 bis 100 Punkten.

Laut Herrn Nhat ist zu beachten, dass der VN-Index kurzfristig eine starke Distributionsphase mit einem Handelsvolumen von ca. 1,5 Milliarden Aktien und einer Liquidität von über 30 Billionen VND erleben könnte. Warnzeichen sind ein potenzieller Anstieg des Handelsvolumens auf über 800 Millionen Aktien am Vormittag . Daher gelten die aktuellen Positionen als spekulativ und erfordern ein Risikomanagement mit entsprechender Anhebung der kurzfristigen Stop-Loss-Niveaus. Priorität sollten fundamental solide, branchenführende Aktien sowie Aktien mit Wachstumspotenzial im Vergleich zum Gesamtmarkt haben.

Insgesamt ist ein erneuter Test der kürzlich durchbrochenen Widerstandszone bei 1.250–1.255 Punkten weiterhin wahrscheinlich. Daher können bestehende Positionen beibehalten werden. Neue Kaufpositionen sollten nur während Korrekturen in Aktiengruppen eröffnet werden, die wichtige Trendfaktoren aufweisen, attraktives Aufwärtspotenzial bieten, Kapitalzuflüsse anziehen, über gute Fundamentaldaten verfügen und signifikantes Wachstumspotenzial besitzen.

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