Goldman Sachs prognostiziert, dass die Kupferpreise im Jahr 2026 13.735 US-Dollar pro Tonne erreichen werden.

Die Investmentbank Goldman Sachs hat ihre Kupferpreisprognose für Ende 2026 offiziell auf 13.735 US-Dollar pro Tonne angehoben. Dies ist ein deutlicher Anstieg gegenüber der vorherigen Prognose von 12.465 US-Dollar pro Tonne. Die Anpassung erfolgt vor dem Hintergrund eines angespannteren globalen Kupfermarktes als erwartet, bedingt durch eine schwache Produktion und eine starke Nachfrage aus den USA.

Kupferpreisausblick für den Zeitraum 2026-2027

Zusätzlich zu ihrem Ziel für 2026 hob Goldman Sachs auch ihre Prognose für den durchschnittlichen Kupferpreis im Jahr 2027 auf 13.800 US-Dollar pro Tonne an, gegenüber der vorherigen Schätzung von 12.150 US-Dollar pro Tonne. Analysten zufolge wird der globale Kupfermarkt (ohne die USA) voraussichtlich im Jahr 2026 ein Defizit von rund 640.000 Tonnen und im Jahr 2027 von 170.000 Tonnen aufweisen.

Der Hauptgrund für diese Knappheit liegt darin, dass das weltweite Kupferproduktionswachstum die Erwartungen nicht erfüllt hat, was das verfügbare Angebot direkt einschränkt. Gleichzeitig wird erwartet, dass die USA ihre Importe erhöhen und dadurch einen Großteil dieses Edelmetalls von anderen Märkten abziehen, um die Inlandsnachfrage zu decken.

Der globale Kupfermarkt ist mit dem Risiko von Versorgungsengpässen konfrontiert.

Das Angebotswachstum in den großen Minen ist schwach.

Einem Bericht von Goldman Sachs zufolge liegt die Gesamtproduktion großer Kupferminen wie Grasberg in Indonesien und Kamoa-Kakula in der Demokratischen Republik Kongo derzeit um etwa 200.000 Tonnen unter den bisherigen Schätzungen. Analysten gehen davon aus, dass diese beiden Minen ihre volle Kapazität voraussichtlich erst 2028 wieder erreichen werden.

Die US-Kupferbestände werden voraussichtlich bis 2026 auf rund 900.000 Tonnen ansteigen und damit die zuvor prognostizierten 550.000 Tonnen übertreffen. Der starke Anstieg der Importe dürfte das bestehende weltweite Angebot rasch aufzehren.

Risikoszenarien mit Auswirkungen auf den Markt

Obwohl Goldman Sachs in seinem Basisszenario davon ausgeht, dass die USA im Jahr 2026 keine Zölle auf Kupferimporte erheben werden, weist die Bank dennoch auf mehrere Risiken hin, die die Preisaussichten völlig verändern könnten:

Abwärtsrisiko: Sollte die Straße von Hormuz über einen längeren Zeitraum blockiert bleiben, könnten die Kupferpreise aufgrund des Risikos einer Energiekrise, die die globale industrielle Nachfrage schwächt, auf 12.600 US-Dollar pro Tonne fallen.
Risiko steigender Preise: Die Einführung von US-Einfuhrzöllen könnte die Preise in der zweiten Jahreshälfte 2026 auf über 14.000 US-Dollar pro Tonne treiben.
Stabiles Szenario: Wenn Washington bestätigt, dass es keine Zölle erheben wird, könnten sich die Metallpreise bis 2027 auf etwa 12.800 US-Dollar pro Tonne abkühlen, da der Angebotsdruck allmählich nachlässt.

Kurzfristig dürften die Kupferpreise um das aktuelle Niveau von 13.600 US-Dollar pro Tonne stabil bleiben, bevor sie aufgrund von Handelspolitiken und geopolitischen Entwicklungen in neue Zyklen der Volatilität eintreten.

Quelle: https://baonghean.vn/goldman-sachs-du-bao-gia-dong-nam-2026-dat-13735-usdtan-10339065.html