Aufdeckung von Lösungen zur Überwindung der Schwierigkeiten des BOT-Projekts Bac Giang – Lang Son Expressway
Eine Vertragsänderung und die Bereitstellung von staatlichem Unterstützungskapital in Höhe von etwa 4.500 Milliarden VND ist wahrscheinlich die beste Lösung, um das BOT-Projekt Bac Giang – Lang Son Expressway vor dem Risiko eines finanziellen Scheiterns zu bewahren.
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| Ein Abschnitt der Autobahn Bac Giang – Lang Son. |
Genau einen Monat nach Erhalt der Anfrage zur Fertigstellung des Projekts zu Lösungen zur Bewältigung von Schwierigkeiten und Hindernissen bei einigen BOT-Verkehrsprojekten hat das Volkskomitee der Provinz Lang Son Ende letzter Woche den Bericht Nr. 402/BC – UBND an das Verkehrsministerium über den Umsetzungsstand und die Schwierigkeiten und Hindernisse des BOT-Projekts zur Investition in den Bau der Schnellstraße Bac Giang – Lang Son City, Abschnitt Km45+100-Km108+500, kombiniert mit der Verstärkung der Straßenoberfläche der Nationalstraße 1, Abschnitt Km1+800 – Km106+500, geschickt.
Harmonischer Nutzen, geteilte Risiken
Dieses BOT-Projekt hat einen sehr langen Namen, ist aber besser bekannt als das BOT-Projekt Bac Giang – Lang Son Expressway und umfasst zwei Punkte: den Bau der Bac Giang – Lang Son Expressway mit einer kompletten 4-spurigen Strecke und die Verstärkung der Straßenoberfläche der Nationalstraße 1 von Bac Giang nach Lang Son.
In Bericht Nr. 402 erklärte Herr Luong Ngoc Quynh, stellvertretender Vorsitzender des Volkskomitees der Provinz Lang Son, dass der Inhalt des 24-seitigen ausführlichen Berichts das Ergebnis eines Treffens zwischen der zuständigen staatlichen Agentur des BOT-Projekts Bac Giang – Lang Son Expressway mit Investoren, Projektunternehmen und dem Kreditgeber, der Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade – Vietinbank, sei, das Anfang August 2024 stattfand.
Es sollte hinzugefügt werden, dass das BOT-Projekt Bac Giang – Lang Son Expressway eines von drei BOT-Verkehrsprojekten ist, bei denen die lokalen Behörden als zuständige staatliche Stellen fungieren, und dass es vom Verkehrsministerium in das Projekt einbezogen wird, um Schwierigkeiten und Hindernisse bei einer Reihe von BOT-Verkehrsprojekten zu bewältigen.
Das wichtigste Highlight im Bericht Nr. 402 ist der Vorschlag des Volkskomitees der Provinz Lang Son, die Lösung einer Vertragsänderung und einer Ergänzung des Zentralhaushalts anzuwenden, um die Beseitigung von Schwierigkeiten und Hindernissen für das BOT-Projekt Bac Giang-Lang Son Expressway zu unterstützen.
Konkret schlug das Volkskomitee der Provinz Lang Son vor, dass das Verkehrsministerium in Erwägung ziehen sollte, der zuständigen Behörde Bericht zu erstatten, um das Projektkapital aus dem Zentralhaushalt mit einem Betrag von etwa 4.600 Milliarden VND zu unterstützen, wie vom Projektunternehmen beantragt, um das Cashflow-Defizit während der Mauterhebungsperiode auszugleichen und den Finanzplan sicherzustellen (zu diesem Zeitpunkt beträgt die Amortisationszeit des Projekts etwa 28 Jahre und 7 Monate).
Das Volkskomitee der Provinz Lang Son forderte das Verkehrsministerium außerdem auf, der Regierung, dem Premierminister und den zentralen Ministerien und Zweigstellen Bericht zu erstatten, um Mechanismen und Richtlinien zur Umsetzung der Umschuldung und zur Aufrechterhaltung der Schuldengruppe für das Projekt herauszugeben.
Zuvor hatte das Volkskomitee der Provinz Lang Son Ende März 2024 im Bemühen, das BOT-Projekt Bac Giang – Lang Son Expressway zu „retten“, das Dokument Nr. 23/TTr – UBND herausgegeben, in dem es den Regierungschef aufforderte, eine Unterstützung aus dem Zentralhaushalt in Höhe von etwa 5.600 Milliarden VND (nicht mehr als 50 % des geprüften und endgültigen Projektwerts) zu prüfen und zu genehmigen, um das Cashflow-Defizit während der Mauteinhebung auszugleichen, Kapital zurückzugewinnen, den Finanzplan sicherzustellen und einen stabilen Betrieb und eine stabile Nutzung des Projekts zu gewährleisten.
Im Vergleich zum Plan vom März 2024 hat sich die Unterstützung aus dem Staatshaushalt somit um rund 1.000 Milliarden VND verringert. Dies ist jedoch nicht der einzige Unterschied im Rettungsplan für das BOT-Projekt Bac Giang-Lang Son Expressway, den das Volkskomitee der Provinz Lang Son im Bericht Nr. 402 erwähnt.
Um die staatliche Unterstützung in Höhe von 1.000 Milliarden VND zu reduzieren, haben sich die Parteien bei dem Treffen, an dem drei Parteien teilnahmen, darauf geeinigt, bei der Bewältigung von Schwierigkeiten und Problemen des Projekts dem Leitprinzip des Premierministers zu folgen, das lautet: „Harmonisierter Nutzen, geteilte Risiken“.
Konkret erklärte sich der Kapitalgeber bereit, den Kreditzinssatz innerhalb von zwölf Monaten ab dem Datum der Genehmigung, spätestens jedoch bis zum 31. Juli 2025, von 10,5 %/Jahr auf 9,5 %/Jahr zu senken. Gleichzeitig wurden Basiszinssatz und Marge in der Zinsberechnungsformel des Kreditvertrags wie folgt angepasst: Der Basiszinssatz richtet sich nach dem Sparzinssatz, den nachträglich gezahlten Zinsen und der vom Kreditgeber am Zinsfeststellungstag mitgeteilten zwölfmonatigen Laufzeit; die Marge beträgt 3,5 %/Jahr. Der Investor stimmte außerdem einer Senkung der Eigenkapitalrendite von 11,5 % auf 11 % zu.
Harmonie der Interessen
Es ist bekannt, dass das Volkskomitee der Provinz Lang Son und der Investor und Kapitalsponsor neben der Lösung, den Vertrag zu ändern und den Zentralhaushalt aufzustocken, um das BOT-Projekt Bac Giang-Lang Son Expressway zu unterstützen, auch zwei weitere Optionen zur Lösung der Schwierigkeiten und Hindernisse in Betracht gezogen haben: die Fortsetzung der Umsetzung gemäß Vertrag oder die Kündigung des Vertrags.
In Bezug auf den Plan zur Vertragsumsetzung erklärte das Volkskomitee der Provinz Lang Son, dass dies der Plan sei, den das Volkskomitee der Provinz Lang Son seit fast fünf Jahren verfolgt. Bei Fortführung dieses Plans sei keine Aufstockung des Staatshaushalts zur Unterstützung des Projekts erforderlich, es gebe jedoch eine Reihe von Einschränkungen, die sehr schwer zu bewältigen seien.
Nach Angaben des Volkskomitees der Provinz Lang Son zeigen die Ergebnisse der Finanzplanberechnungen des Investors und des Projektunternehmens, basierend auf dem tatsächlichen Verkehrsaufkommen auf der Route und der erwarteten Wachstumsrate für die folgenden Jahre, dass sich das Projekt bei etwa 44 Jahren und 11 Monaten amortisiert, während die anfängliche Amortisationszeit 18 Jahre und 3 Monate beträgt.
Dies führt nicht nur zu Schwierigkeiten für Investoren und Projektunternehmen, sondern auch für die kreditgebenden Banken im Prozess der Kreditbearbeitung und Umschuldung des Projekts.
Da sich an dem Projekt zudem kein staatliches Haushaltskapital beteiligt und es keinen Mechanismus zur Aufteilung der Einnahmen gibt, wird die Lösung, die Mauterhebungsdauer lediglich entsprechend den Vertragsbestimmungen zu verlängern, ohne Unterstützung und Aufteilung der Einnahmen durch den Staat die Schwierigkeiten und Probleme des Projekts nicht wirklich lösen.
Bezüglich der Lösung zur Kündigung des Vertrags erklärte das Volkskomitee der Provinz Lang Son, dass die zuständige staatliche Agentur des Projekts etwa 11.267 Milliarden VND bereitstellen müsse, um die vom Investor und Projektunternehmen verursachten Kosten zu bezahlen. Dadurch würden die Schwierigkeiten und Probleme des Projekts sofort gelöst.
Die Zuweisung von 11.267 Milliarden VND im laufenden Zeitraum wird den Staatshaushalt relativ stark belasten. Andererseits werden Investoren Verluste erleiden, wenn ihre Investitionen nicht rentabel sind und die kreditgebende Bank die ausstehenden Zinsen aus der bisherigen Projektlaufzeit nicht eintreiben kann, was zu Kapitalverlusten bei staatlichen Unternehmen führt.
Daher ist die Lösung einer Vertragskündigung schwer umzusetzen, da sie den Staatshaushalt stark belasten und sowohl dem Staat als auch dem Investor Schaden zufügen würde.
Von den drei vorgeschlagenen Optionen kann daher nur die Lösung einer Vertragsänderung und einer Ergänzung des Zentralbudgets die Schwierigkeiten und Hindernisse des Projekts beseitigen und gleichzeitig die weitere Umsetzung des Projekts sicherstellen.
„Das BOT-Projekt der Schnellstraße Bac Giang – Lang Son wird gemäß den Bestimmungen des Regierungserlasses Nr. 15/2015/ND-CP vom 14. Februar 2015 über Investitionen in Form von PPP umgesetzt. Dabei werden 100 % des von den Investoren mobilisierten Kapitals investiert, ohne Beteiligung von Mitteln aus dem Staatshaushalt und ohne Mechanismus zur Aufteilung der Einnahmen. Daher wird die Lösung einer Verlängerung der Mauterhebungsdauer ohne staatliche Unterstützung und Einnahmenaufteilung die Schwierigkeiten und Probleme des Projekts kaum lösen können“, schätzte der Vorsitzende des Volkskomitees der Provinz Lang Son ein.
Es sollte hinzugefügt werden, dass das BOT-Projekt Bac Giang – Lang Son Expressway eines der BOT-Projekte mit dem „schwierigsten“ Schicksal ist, sowohl im Hinblick auf die Umsetzung (dreimaliger Investorenwechsel) als auch auf den Prozess der Erhebung von Mautgebühren zur Kapitalrückgewinnung.
Diese Schwierigkeiten und Probleme des Projekts wurden durch die staatliche Prüfung in der Mitteilung Nr. 09/TB-KTNN2 vom 16. Januar 2020 bestätigt.
Gemäß dem ursprünglichen Finanzplan war es dem Projekt gestattet, an zwei Stationen der Nationalstraße 1 (bei Kilometer 24+800 und Kilometer 93+160) sowie an Stationen der Schnellstraße Mautgebühren zur Kapitalrückgewinnung zu erheben. Die erwarteten Einnahmen des Projekts beliefen sich auf 93 Milliarden VND/Monat. Während der Umsetzung betragen die aktuellen Mauteinnahmen des Projekts aufgrund objektiver Faktoren lediglich etwa 30 Milliarden VND/Monat und entsprechen damit etwa 32 % des ursprünglichen Finanzplans. Dies führt zu einem Defizit im Cashflow des Projekts zur Kapitalrückgewinnung, das nicht ausreicht, um die von der Kreditbank aufgelaufenen Kapital- und Zinszahlungen zu leisten.
Die tatsächlichen Einnahmen aus der Mauterhebung vom 1. Juni 2018 bis Ende Juni 2024 für die Schnellstraße und die Mautstation Km93+160, National Highway 1, beliefen sich auf 1.905.439 Milliarden VND, was 41,6 % des erwarteten Gesamtwerts gemäß Vertrag entspricht.
Darüber hinaus wurde das Schnellstraßenprojekt Huu Nghi – Chi Lang Grenztor im Rahmen des BOT-Formulars nicht fertiggestellt, um die Strecke wie geplant synchron mit der Stadt Lang Son und dem Grenztor Huu Nghi zu verbinden. Andererseits haben die Auswirkungen der COVID-19-Pandemie und der chinesischen Grenzhandelspolitik auf Grenztore dazu geführt, dass die Wachstumsrate des Verkehrs und die Verkehrsverteilung auf der Schnellstraße nicht den Prognosen im genehmigten Finanzplan entsprachen.
Darüber hinaus wurde dem Projekt von der Vietinbank-Filiale in Hanoi ein Kreditlimit von 10,169 Milliarden VND gewährt, von denen rund 9,229 Milliarden VND ausgezahlt wurden. Seit dem 31. Dezember 2020 hat die Bank aufgrund gesetzlicher Bestimmungen im Bankensektor die Auszahlung von Kreditkapital für das Projekt eingestellt (rund 940 Milliarden VND wurden nicht ausgezahlt).
„Derzeit belaufen sich die ausstehenden Schulden des Projekts auf etwa 400 Milliarden VND für Bau und Installation sowie etwa 21 Milliarden VND für die Kosten der Baustellenräumung, da die Auszahlung des Kreditkapitals seit Oktober 2020 eingestellt wurde, was zu anhaltenden Beschwerden von Projektauftragnehmern geführt hat, die den normalen Betrieb des Projekts beeinträchtigen könnten“, bestätigte der Vertreter des Projektunternehmens.
Grundparameter des BOT-Projekts zur Investition in den Bau der Schnellstraße Bac Giang – Lang Son, Abschnitt Km45+100 – Km108+500, kombiniert mit der Verstärkung der Straßenoberfläche der Nationalstraße 1, Abschnitt Km1+800 – Km106+500:
– Zuständige Behörde: Vor dem 25. Mai 2018: Verkehrsministerium; vom 25. Mai 2018 bis heute: Volkskomitee der Provinz Lang Son.
– Umsetzender Investor: Joint Venture aus Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company – Lizen Joint Stock Company – Hoa Hiep Company Limited – My Da Construction Company Limited.
– Projektunternehmen: BOT Bac Giang – Lang Son Joint Stock Company.
– Projektumfang: Die Schnellstraße ist ungefähr 63,4 km lang; der National Highway 1 ist ungefähr 110,2 km lang.
– Gesamtinvestition: 12.188.664 Milliarden VND, davon 1.654,47 Milliarden VND Eigenkapital des Investors (entspricht 13,5 % des gesamten Investitionskapitals); 10.543.194 Milliarden VND Fremdkapital (entspricht 86,5 % des gesamten Investitionskapitals); 0 VND Staatshaushaltskapital.
– Der Darlehenszinssatz während der Bau- und Betriebsphase beträgt 10,5 %/Jahr; Gewinn für Investoren: 11,5 %/Jahr.
– Die Einnahmen aus den Mautstationen bei Kilometer 93+160 der Nationalstraße 1 und auf der Schnellstraße nutzen, um Investitionskapital für das Projekt zurückzugewinnen (Station bei Kilometer 24+900 der Nationalstraße 1 entfernen).
– Mauterhebungsmethode: geschlossene Mauterhebung für Schnellstraßen, offene Mauterhebung für die Nationalstraße 1, Mauterhöhungsplan beträgt 15 % alle 3 Jahre.
– Amortisationszeit des Projekts: ca. 28 Jahre und 7 Monate (bis 2048).
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