Szenario für den Aktienmarkt nach einem panischen Einbruch

Der VN-Index überschritt in der letzten Sitzung der Woche die historische Schwelle von 1.700 Punkten, kehrte sich jedoch schnell um und stürzte bei 15 Minuten ATC ab. Wird der Aktienmarkt in der neuen Handelswoche weiter schwanken oder wieder an Dynamik gewinnen?

Der Aktienmarkt wird mittel- und langfristig weiterhin positiv bewertet, insbesondere bei einer Hochstufung - Foto: QUANG DINH

Zwei Szenarien für den Aktienmarkt

* Herr Dong Thanh Tuan – Experte von Mirae Asset Vietnam Securities:

- Von Interesse sind im September die Analyse von FTSE Russell zu den Chancen einer Aufwertung des Aktienmarktes in den Status eines Schwellenmarktes und die Entscheidung der US-Notenbank, die Zinssätze zu senken.

Doch in Wirklichkeit sind die beiden oben genannten Geschichten nicht neu, und jede Änderung der Informationen wäre für die Anleger ein Zeichen, Gewinne mitzunehmen, um die in den letzten Monaten erzielten Erfolge zu sichern.

Wir sind auch nicht allzu optimistisch, was die Entscheidung der Fed angeht, die Zinsen zum jetzigen Zeitpunkt zu senken, da die Auswirkungen des Handelskriegs in großem Umfang auch in der kommenden Zeit die Inflation beeinflussen werden. Dies wird den Spielraum der Fed für Zinssenkungen im Jahr 2026 weiterhin einschränken, und der Wechselkursdruck auf Vietnam wird weiterhin bestehen.

Was die Handelsaussichten für September und den Rest des Jahres 2025 betrifft, bleiben wir mittel- und langfristig optimistisch, dass der VN-Index noch Raum für einen Anstieg in Richtung eines neuen historischen Höchststands bei 1.800 – 2.000 Punkten hat, wenn die Aufwärtsdynamik wie derzeit anhält und der Wechselkursdruck innerhalb der von der Staatsbank zugelassenen Schwelle bleibt.

Daher schlagen wir zwei Szenarien für die Handelsperformance des VN-Index in den verbleibenden Monaten des Jahres 2025 vor.

Basisszenario: Der VN-Index wird voraussichtlich eine kurzfristige Unterstützungszone bei 1.650 Punkten etablieren und weiter auf 1.800 Punkte steigen.

Weniger optimistisches Szenario: Bildung einer mittelfristigen Unterstützungszone bei 1.550 Punkten.

Sind Bank- und Wertpapieraktien noch immer „heiß“?

* Herr Nguyen Anh Khoa – Analysedirektor , Agribank Securities (Agriseco):

- Meiner Meinung nach hat die Bankengruppe noch Spielraum für Preiserhöhungen, wird aber tendenziell selektiver vorgehen. In den ersten sieben Monaten des Jahres 2025 stiegen die systemweiten Kredite im Vergleich zum Ende des Jahres 2024 um 9,64 %, während sie im gleichen Zeitraum des Vorjahres nur um etwa 6 % zunahmen.

In den letzten Monaten des Jahres 2025 werden neben der Welle der staatlichen Förderung öffentlicher Investitionsauszahlungen auch Konsum, Produktion und Geschäftsaktivitäten ihren Höhepunkt erreichen, was voraussichtlich zur Förderung der Kreditnachfrage im gesamten System beitragen wird.

Darüber hinaus wird sich auch die Qualität der Vermögenswerte allmählich verbessern, da der Immobilienmarkt deutliche Anzeichen einer Erholung zeigt.

Die Abschaffung des „Kreditspielraums“ dürfte sich zudem positiv auf die Geschäftsergebnisse des Bankensektors auswirken, da sich die Banken auf ihre interne Finanzlage und die tatsächliche Marktnachfrage verlassen können, um die Kreditvergabe zu erhöhen. Dies trägt zur Maximierung der Zinserträge und zur Verbesserung der allgemeinen Geschäftseffizienz bei.

Allerdings wird der Kursanstiegstrend des Konzerns deutlich differenzierter ausfallen, da das allgemeine Bewertungsniveau der Bankengruppe nicht mehr niedrig ist.

Es wird erwartet, dass Banken, die hinsichtlich ihrer Kapitalbasis führend sind und ein solides Kundenökosystem sowie wirksame Risikomanagementfähigkeiten aufgebaut haben, auch in den letzten Monaten des Jahres 2025 das Ziel des Cashflows bleiben werden.

Darüber hinaus bin ich davon überzeugt, dass die Aktien in den letzten Monaten des Jahres angesichts der oben genannten Wachstumstreiber und der individuellen Anlagegeschichten der einzelnen Aktien, wie etwa IPO-Geschichten, Kapitalerhöhungen, Geschichten zur Entwicklung des Kryptowährungsmarktes usw., in der kommenden Zeit noch viel Spielraum für Kurssteigerungen haben.

Kurzfristige Anlegerstrategie

* Frau Nguyen Phuong Nga – Analystin bei Vietcombank Securities (VCBS):

- Der VN-Index konnte am vergangenen Wochenende die Marke von 1.700 Punkten erfolgreich überwinden. Der rasante Anstieg des Angebots ließ den Index jedoch an Schwung verlieren und unter die Marke von 1.670 Punkten rutschen.

Die vorherrschende rote Farbe und die weit verbreitete Korrektur zeigen einen kurzfristigen Druck zur Gewinnmitnahme, führen aber gleichzeitig auch dazu, dass der Cashflow in den kommenden Sitzungen eher zurückhaltender ausfällt.

Dementsprechend empfehlen wir Anlegern, die Marktentwicklungen aufmerksam zu verfolgen und nur dann auszuzahlen, wenn ein Signal vorliegt, das den neuen Marktgleichgewichtspunkt bestätigt.

Darüber hinaus müssen Anleger proaktiv die Margenquote senken und ihre Kaufkraft aufrechterhalten, um sowohl Risiken zu managen als auch Marktanpassungen zu nutzen, um Auszahlungsmöglichkeiten für kurzfristige Surfzwecke zu finden.

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BINH KHANH

Quelle: https://tuoitre.vn/kich-ban-cho-thi-truong-chung-khoan-sau-phien-roi-sau-day-hoang-mang-20250907215645797.htm