Herr Vicente Nguyen, Chief Investment Officer (CIO) des AFC Vietnam Fund, sprach mit PV.VietNamNet über die wirtschaftlichen Aussichten im Jahr 2024, die Lichtblicke und Schwierigkeiten.

Lichtblicke

Die Weltwirtschaft und die vietnamesische Wirtschaft haben ein Jahr voller Schwankungen und unvorhersehbarer Auf- und Abwärtsbewegungen hinter sich – von Produktion und Handel über Konsuminvestitionen und Cashflow bis hin zu Wechselkursen. Wie beurteilen Sie die vietnamesische Wirtschaft im Jahr 2023?

Herr Vicente Nguyen: 2023 ist weltweit ein äußerst schwieriges und volatiles Jahr. In der ersten Jahreshälfte 2023 wurde der Konsum durch die kontinuierlichen Zinserhöhungen der US-amerikanischen Federal Reserve (Fed) und der Europäischen Zentralbank (EZB) gedämpft. Dies wirkte sich negativ auf Vietnams Exporte aus. Allein in den ersten sechs Monaten des Jahres 2023 sanken Vietnams Exporte im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um mehr als 10 %.

Die Wirtschaft erreicht im ersten Quartal 2023 ihren Tiefpunkt und erholt sich in der zweiten Jahreshälfte 2023 allmählich leicht.

Wir gehen davon aus, dass die Exporte ab September 2023 allmählich wieder anziehen werden. Ich glaube, dass die Exporte auch 2024 weiter steigen werden und sich die Wirtschaft kräftig erholen wird.

- Was sind Ihrer Meinung nach die Lichtblicke der Wirtschaft und die verbleibenden Schwierigkeiten und Probleme?

Der Tourismus ist der Lichtblick im Jahr 2023. Angesichts des schwachen Konsums, der schleppenden Exporte und der eingeschränkten Investitionen legte der Tourismus kräftig zu und verzeichnete mehr als 11 Millionen Besucher, was Vietnam Einnahmen von über 11 Milliarden US-Dollar bescherte.

Dank des Tourismus stiegen die Einzelhandelsumsätze trotz der zahlreichen Schwierigkeiten des Binnenkonsums. Neben dem Tourismus sind auch die ausländischen Direktinvestitionen ein Lichtblick, da die Kapitalzuflüsse nach Vietnam weiterhin hoch sind und stetig wachsen.

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Herr Vicente Nguyen, Chief Investment Officer (CIO) des AFC Vietnam Fund.

- Waren Ihrer Meinung nach als Investmentfondsmanager die Fiskal- und Geldpolitik des vergangenen Jahres dem Zustand der vietnamesischen Wirtschaft und dem volatilen weltwirtschaftlichen Umfeld angemessen?

Man kann sagen, dass die Regierung in diesen schwierigen Zeiten äußerst wirksame und flexible Maßnahmen ergriffen hat. Das ist auch mein Fazit. Hätten wir nicht auf diese Veränderungen reagiert, wäre die Wirtschaftslage deutlich schlechter gewesen. Zu den herausragenden Maßnahmen, die ein schwieriges Jahr gerettet haben, gehören insbesondere:

Zinssenkungen stützen Konsum und Investitionen. Nachdem die Einlagenzinsen im Dezember 2022 ihren Höchststand erreicht hatten, senkte die Zentralbank die Zinsen kontinuierlich, um die Wirtschaft anzukurbeln. Bis heute sind die Einlagenzinsen auf ein Rekordtief gefallen. Einige Banken haben die Zinsen sogar auf unter 2 % pro Jahr gesenkt. Dies hat vielen Unternehmen geholfen, Schwierigkeiten zu überwinden.

Darüber hinaus gab es Steuer- und Gebührensenkungen. Diese Steuer- und Gebührensenkungen haben der Wirtschaft geholfen, die Schwierigkeiten zu bewältigen.

Insbesondere die öffentlichen Investitionen sind gestiegen. Sie haben sich im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um mehr als 20 % erhöht, liegen aber immer noch deutlich unter den Erwartungen. Um die Wirtschaft anzukurbeln, müssen wir die Ausgaben in den kommenden Jahren drastisch erhöhen.

- Was führt dazu, dass das Kreditwachstum und die öffentlichen Investitionen weiterhin langsam bleiben, der Immobilienmarkt lange Zeit träge bleibt und das Ziel trotz starker Zinssenkungen nicht erreicht wird?

Für das langsame Wachstum der oben genannten Faktoren gibt es viele Gründe. Die Kreditvergabe ist hauptsächlich auf einen starken Rückgang der Konsum- und Investitionsnachfrage zurückzuführen, wobei die Nachfrage nach Immobilien deutlich gesunken ist. Allein dieser Sektor hat ein starkes Wachstum des Immobilienkredits (21 %) erschwert.

Was öffentliche Investitionen angeht, gibt es nach wie vor viele veraltete Verfahren und Mechanismen, die zu einer langsamen Auszahlung führen. Im Immobiliensektor glaube ich persönlich, dass es viele Jahre dauern wird, bis er wieder wächst. Selbst bei sinkenden Zinsen wird es daher schwierig sein, ihn erneut anzukurbeln.

„Es wird auf jeden Fall besser werden.“

In letzter Zeit gab es zahlreiche Prognosen, die Vietnam aufgrund seiner hohen wirtschaftlichen Offenheit, der stabilen Makroökonomie, seiner geostrategischen Lage, zahlreicher Freihandelsabkommen und insbesondere der verbesserten Beziehungen zu wichtigen Partnern wie den USA und Japan als Zentrum des Wirtschaftswachstums in Asien sehen. Wie beurteilen Sie die wirtschaftlichen Aussichten Vietnams im Jahr 2024 und in den Folgejahren? Wie stehen die Chancen für ausländische Direktinvestitionen (FDI) und ausländische institutionelle Investitionen (FII) in Vietnam im neuen Jahr?

Ich bin überzeugt, dass sich die Wirtschaft 2024 besser entwickeln wird als 2023 und das BIP 5,5–6 % erreichen kann. Allerdings bestehen weiterhin zahlreiche Schwierigkeiten, insbesondere im Immobiliensektor, die den Cashflow der Wirtschaft hemmen. Die ausländischen Direktinvestitionen (FDI) werden weiterhin ein hohes und stabiles Niveau erreichen. Die ausländischen institutionellen Investitionen (FII) hingegen unterliegen unvorhersehbaren Schwankungen.

Was ist Ihrer Meinung nach die wichtigste Triebkraft der vietnamesischen Wirtschaft im Jahr 2024? Wo liegen die größten Chancen und die größten Hindernisse für die vietnamesische Wirtschaft im neuen Jahr?

Vietnams Wirtschaftswachstum wird 2024 weiterhin von der industriellen Erholung getragen, da sich die Exporte erholen und das Wachstum wieder positive Werte erreicht. Darauf folgen die Erholung der öffentlichen Investitionen, des Tourismus und des Binnenkonsums. Die wichtigsten Wachstumstreiber der vietnamesischen Wirtschaft bleiben Tourismus, ausländische Direktinvestitionen und öffentliche Investitionen. Die größte Herausforderung bleibt der Immobilienmarkt.

- Wie lautet Ihre Prognose für den Aktienmarkt im Jahr 2024?

Der Aktienmarkt wird weiterhin vielen großen und starken Schwankungen unterliegen, aber im Allgemeinen wird er sich im Vergleich zu 2023 dennoch verbessern.

- Prognose der Weltwirtschaft, der wichtigsten Länder und deren Auswirkungen auf die vietnamesische Wirtschaft?

Es wird erwartet, dass die US-Notenbank (Fed) und die EZB die Zinssätze in den Jahren 2024 und 2025 senken werden. Dies wird die vietnamesische Wirtschaft erheblich stützen.

Danke schön!

Sollte man sich auf Immobilien konzentrieren, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln? Manche argumentieren, dass es notwendig sei, das Vertrauen wiederherzustellen und den Immobilienmarkt zu stärken. Dies sei der Schlüssel zu wirtschaftlicher Stabilität und Wachstum. Allerdings gestaltet sich die Konjunkturförderung schwierig, solange der Anleihenmarkt noch relativ ruhig ist.