Inflationsdruck, Wechselkurs
Nach den vier aufeinanderfolgenden Zinssenkungen der vietnamesischen Staatsbank seit Anfang 2023 hat die jüngste Welle von Senkungen der Einlagenzinsen auch die aktuellen Kreditzinsen auf ein niedriges Niveau gedrückt.
Nach Angaben der vietnamesischen Staatsbank sind die VND-Kreditzinsen seit Ende 2022 im Durchschnitt um etwa 1,5 bis 2 Prozentpunkte pro Jahr gesunken und werden voraussichtlich auch in naher Zukunft weiter sinken, da die Maßnahmen nach den vorherigen Anpassungen zur Senkung des Leitzinses eine gewisse Verzögerung erfahren.
Laut Dao Minh Tu, dem stellvertretenden Gouverneur der vietnamesischen Staatsbank (SBV), steuert die SBV die Zinssätze weiterhin nach unten und weist die Geschäftsbanken an, Kosten zu senken und die Kreditzinsen für Unternehmen zu reduzieren. Experten der HSBC Bank sehen jedoch zahlreiche Risikofaktoren, darunter die für 2023 prognostizierte durchschnittliche Inflationsrate von 3,4 % anstelle der zuvor erwarteten 3,2 %. Daher wird nicht mehr mit einer Zinssenkung durch die SBV in diesem Jahr gerechnet; die Voraussetzungen für eine weitere Zinssenkung um 0,5 % sind aufgrund der steigenden Inflation und des Wechselkursdrucks nicht mehr gegeben.
Laut dem Leiter einer Geschäftsbank in Ho-Chi-Minh-Stadt sind die Kreditzinsen zwar zuletzt gesunken, da jedoch zuvor teure Finanzierungsquellen ausgelaufen sind, sind weitere Senkungen unwahrscheinlich. Seit Anfang Oktober 2023 hat die vietnamesische Staatsbank den Anteil des für mittel- und langfristige Kredite verwendeten kurzfristigen Kapitals von 34 % auf 30 % reduziert, doch der Druck durch Inflation und Wechselkursschwankungen wird weitere Senkungen verhindern.
„Die Bank verfolgt eine Politik positiver Realzinsen, das heißt, die Sparzinsen liegen über der Inflationsrate. Da die Sparzinsen derzeit niedrig sind, würden weitere Senkungen sie auf die Inflationsschwelle bringen. Daher gehen wir davon aus, dass die Kreditzinsen bis zum Jahresende stabil bleiben oder, falls sie sinken, nur geringfügig fallen werden“, so ein Bankmanager.
Dr. Can Van Luc, Mitglied des Nationalen Finanz- und Währungspolitischen Beratungsrates, erklärte außerdem, dass die vietnamesische Staatsbank den Leitzins möglicherweise nicht weiter senken müsse, da die Einlagenzinsen derzeit auf einem angemessenen Niveau lägen, was einen Abwärtstrend bei den Kreditzinsen auslösen und somit zu einem verbesserten Kreditwachstum beitragen werde.
Laut Dao Minh Tu, dem stellvertretenden Gouverneur der vietnamesischen Staatsbank, besteht die Gefahr, dass die Wechselkursstabilität gestört wird, wenn die Zinssätze stark fallen. Dies wirkt sich negativ auf die Auslandsverschuldung und die Kreditwürdigkeit des Landes aus.
Stärkung der Verbindung zwischen Angebot und Nachfrage
Trotz des deutlichen Zinsrückgangs erreichte das Kreditwachstum bis zum 11. Oktober lediglich 6,29 % und lag damit deutlich unter dem Wert des Vorjahreszeitraums (11,12 %) sowie dem Zielwert für das Gesamtjahr 2023 (14–15 %). Premierminister Pham Minh Chinh hat daher soeben eine Richtlinie unterzeichnet, die die konsequente Umsetzung von Maßnahmen zur Verbesserung des Kreditzugangs und zur Beseitigung von Produktions- und Geschäftshemmnissen vorsieht.
Darüber hinaus ist es entscheidend, die Verbindung zwischen Banken und Unternehmen weiter zu stärken, Kunden in Schwierigkeiten weiterhin effektiv zu unterstützen und Ressourcen mit ihnen zu teilen sowie die Erholung der Produktion und der Wirtschaftstätigkeit zu fördern. Um den Kapitalbedarf der Unternehmen während der produktions- und geschäftsstärksten Zeit zum Jahresende zu decken, pumpt der Bankensektor derzeit aktiv Kapital in die Wirtschaft – unter anderem durch verschiedene Kreditstimulierungsmaßnahmen.
Konkret hat die Sacombank soeben 13 Billionen VND zur Unterstützung kurzfristiger Produktions- und Geschäftsaktivitäten mit Zinssätzen von 5–6 % pro Jahr bereitgestellt. Bis zum 31. Dezember bietet die Vietbank ebenfalls ein Produkt- und Servicepaket mit Kreditzinsen ab 6,3 % pro Jahr für 24 Monate und einer maximalen Kredithöhe von 100 % des Kapitalverwendungsplans an. Darüber hinaus senkt die Vietbank die Zinsen für Kunden mit bestehenden Krediten um 0,5 % pro Jahr.
Herr Tu Tien Phat, Generaldirektor der ACB, teilte unterdessen mit, dass die Bank attraktive Zinssätze für Firmenkunden, insbesondere für Import-Export- und Produktionsunternehmen, anwendet.
„Um das Kreditwachstum in den verbleibenden Monaten des Jahres anzukurbeln, verstärkt die ACB neben der Hypothekenvergabe auch die Vergabe unbesicherter Kredite, insbesondere im Exportsektor“, sagte Herr Phat.
Darüber hinaus konzentriert sich der Bankensektor aktuell darauf, Angebot und Nachfrage besser zu verknüpfen, um Unternehmen zu entlasten und die politische Kommunikation zu stärken. Seit Jahresbeginn hat die vietnamesische Staatsbank Hunderte von Treffen und Netzwerkveranstaltungen mit Unternehmen im ganzen Land organisiert.
Der stellvertretende Gouverneur der vietnamesischen Staatsbank, Dao Minh Tu, bekräftigte, dass die Bank in Zusammenarbeit mit den lokalen Behörden entschiedene Maßnahmen ergreifen werde, um Unternehmen die Bewältigung der aktuellen wirtschaftlichen Herausforderungen zu erleichtern. Analysten gehen jedoch davon aus, dass das Kreditwachstum zwar das Ziel von 14 % möglicherweise nicht erreichen wird, aber dennoch voraussichtlich 10–12 % betragen wird, da mit einer Erholung der Konsumausgaben der Privatkunden gegen Ende des Jahres zu rechnen ist.
Darüber hinaus ist die Kreditnachfrage in verschiedenen Sektoren dank der Import- und Exporttätigkeiten aktiver, und rechtliche Hindernisse im Immobiliensektor werden schrittweise abgebaut.
Die Mechanismen und Richtlinien müssen weiterhin effektiv umgesetzt werden.
Laut Herrn Nguyen Duc Lenh, stellvertretendem Direktor der Filiale der vietnamesischen Staatsbank in Ho-Chi-Minh-Stadt, war das Kreditwachstum in Ho-Chi-Minh-Stadt in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 sehr stark. Die Bank wird sich bemühen, diesen Wachstumstrend in den verbleibenden Monaten des Jahres, gestützt durch die Niedrigzinspolitik, zu festigen. In den vergangenen neun Monaten hat die Bank 25 Konferenzen zur Vernetzung von Banken und Unternehmen organisiert. Im Rahmen dieser Konferenzen wurden Kreditverträge unterzeichnet und Vorzugskredite in Höhe von insgesamt über 469 Billionen VND ausgezahlt. Dies entspricht einer Steigerung von über 100 % im Vergleich zu den Vorzugskrediten, die von Geschäftsbanken in der Region seit Jahresbeginn vergeben wurden.
Darüber hinaus wurden im Rahmen des zinsgünstigen Kreditprogramms mit Unterstützung durch Regierungsdekret 31/2023 fast 24 Billionen VND ausgezahlt, was 42 % des nationalen Gesamtvolumens entspricht. Aufbauend auf diesen Erfolgen wird der Bankensektor in Ho-Chi-Minh-Stadt weiterhin wirksame Maßnahmen und Mechanismen umsetzen, die Effektivität des Programms zur Vernetzung von Banken und Unternehmen fördern, Verwaltungsreformen fortsetzen und gemeinsam mit Unternehmen positive Faktoren nutzen, um Transformationen im Kreditwesen zu bewirken und einen effizienten Kapitalfluss zu gewährleisten.
Der Wechselkurs bleibt trotz der Geldabflüsse der vietnamesischen Staatsbank aus dem System hoch.
Im dritten Quartal 2023 wuchs die US-Wirtschaft dank starker Konsumausgaben trotz steigender Zinsen und hoher Inflation schneller als erwartet. Das US-BIP legte im dritten Quartal 2023 um 4,9 % zu und übertraf damit die zuvor prognostizierten 4,7 % sowie das Wachstum von 2,1 % im zweiten Quartal 2023 deutlich. Dies ist die stärkste Wachstumsrate seit dem vierten Quartal 2021. Infolgedessen wertete der US-Dollar deutlich auf; der USD-Index liegt aktuell bei 106,62 Punkten. Der VND/USD-Wechselkurs in Vietnam bleibt hoch, obwohl die vietnamesische Staatsbank im vergangenen Monat fast 241,6 Billionen VND durch den Verkauf von Schatzanweisungen aus dem Bankensystem abgezogen hat.
Konkret lag der von der vietnamesischen Staatsbank am 30. Oktober bekanntgegebene offizielle Wechselkurs bei 24.097 VND/USD. Der USD-Kurs an den Geschäftsbanken notierte bei etwa 24.385 VND/USD für den Ankauf und 24.725 VND/USD für den Verkauf. Aktuell ist der USD/VND-Wechselkurs an den Geschäftsbanken im Vergleich zu Anfang 2023 um 4,2 % gestiegen, obwohl Angebot und Nachfrage nach Devisen nicht stark unter Druck stehen und es keine plötzlichen Marktschwankungen gab.
Im August 2023 beliefen sich die Bankeinlagen der Bevölkerung auf über 6,4 Millionen Milliarden VND.
Obwohl die Geschäftsbanken die Einlagenzinsen drastisch gesenkt haben, fließt das ungenutzte Geld der Menschen weiterhin in die Banken, trotz der Risiken, die mit anderen Anlagekanälen wie Aktien, Immobilien und Anleihen verbunden sind.
Laut den neuesten Daten der vietnamesischen Staatsbank wurden im August 2023 über 43,7 Billionen VND in das Bankensystem eingezahlt – der höchste monatliche Anstieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, trotz des gleichzeitigen rapiden Rückgangs der Einlagenzinsen. Kumuliert beliefen sich die Einlagen von Privatpersonen bei Kreditinstituten im August 2023 auf über 6,43 Billionen VND, ein Plus von 9,68 % gegenüber Ende des Vorjahres.
Nicht nur Einlagen von Privatkunden, sondern auch Einlagen von Wirtschaftsorganisationen beliefen sich im August auf über 103 Billionen VND. In den ersten acht Monaten des Jahres 2023 zahlten Wirtschaftsorganisationen rund 6,1 Billionen VND bei Banken ein, ein Anstieg von mehr als 1 % gegenüber Ende 2022.
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