Die Zinssätze am Interbankenmarkt liegen nahe bei 0 %.
Mehrere Banken senkten in der dritten Augustwoche die Zinsen für VND-Einlagen um 0,1 bis 0,5 Prozentpunkte pro Jahr. Vorreiter waren die vier großen staatlichen Banken Vietcombank, BIDV, VietinBank und Agribank, die ihre Einlagenzinsen gleichzeitig um 0,3 bis 0,5 Prozentpunkte reduzierten. Demnach beträgt der Zinssatz für ein bis zwei Monate 3 Prozent pro Jahr, für drei Monate 3,8 Prozent pro Jahr, für sechs bis neun Monate 4,7 Prozent pro Jahr und für zwölf Monate oder länger 5,8 Prozent pro Jahr. Die Agribank bietet mit 5,5 Prozent pro Jahr den höchsten Einlagenzins.
Die Kreditzinsen müssen weiter gesenkt werden.
Diese Maßnahme der großen Banken zwingt die Geschäftsbanken zum Handeln. Im Vergleich zu Anfang August haben einige Banken die Zinssätze um bis zu 1 % gesenkt. So hat beispielsweise die Eximbank die Zinsen für VND-Mobilisierungsgelder erst kürzlich um 0,4 bis 1 % pro Jahr gegenüber Monatsbeginn reduziert. Der Zinssatz von 6 % pro Jahr ist damit entfallen. Demnach beträgt der Zinssatz für Spareinlagen mit einer Laufzeit von 6 bis 11 Monaten 5,6 % pro Jahr, für 12 Monate 5,7 % pro Jahr und für 15 bis 60 Monate 5,8 % pro Jahr.
MSB senkte die Zinssätze für Laufzeiten ab 6 Monaten um 0,7 %. Der höchste Anlagezins dieser Bank beträgt 5,8 % pro Jahr für Online-Einlagen mit einer Laufzeit ab 12 Monaten und einer Zinsgutschrift am Ende der Laufzeit. Am Schalter beträgt der Zinssatz hingegen nur 5,2 % pro Jahr. Techcombank bietet VND-Anlagen mit folgenden Zinssätzen an: 3,9 % pro Jahr für 1–2 Monate, 4 % pro Jahr für 3 Monate, 6 % pro Jahr für 6 Monate und 6,1 % pro Jahr für 9 Monate. Der höchste Anlagezins dieser Bank liegt bei 6,2 % pro Jahr. Sparzinsen von 7 % pro Jahr werden für langfristige Anlagen nur noch vereinzelt von Banken wie OceanBank, CB und DongABank angeboten.
Nicht nur inländische Banken, sondern auch ausländische Banken und Joint-Venture-Banken wenden recht niedrige Einlagenzinsen an. Einige Banken, wie beispielsweise die thailändische Kasikornbank (KBank), haben ihre Einlagenzinsen für Laufzeiten von einem Monat auf 2,5 % pro Jahr gesenkt. Die Zinssätze für Einlagen mit einer Laufzeit von unter sechs Monaten liegen bei diesen Banken zwischen 3 % und 4,75 % pro Jahr, für zwölf Monate zwischen 5,5 % und 7 % pro Jahr.
Im Vergleich zum Jahresbeginn ist der Zinssatz für VND-Ersparnisse bei den Banken um 2 bis 5 Prozentpunkte pro Jahr gesunken, einige Banken haben ihn sogar auf die Hälfte des zuvor katastrophalen Niveaus von 11 bis 13 Prozentpunkten pro Jahr reduziert.
Dr. Le Xuan Nghia, ehemaliger stellvertretender Vorsitzender des National Financial Supervision Committee
Auch die im Interbankenmarkt gehandelten Zinssätze sind auf ein Zweijahrestief gefallen und liegen für kurzfristige Kredite nahe 0 % pro Jahr. Ende letzter Woche lagen die Zinssätze für Tagesgeld bei rund 0,2 %, für einwöchige Kredite bei etwa 0,4 %, für zweiwöchige Kredite bei 0,58 % und für einmonatige Kredite bei 1,48 %. Verglichen mit dem Höchststand von 8–9 % pro Jahr in den vergangenen 52 Wochen ist der aktuelle Zinssatz deutlich gesunken.
Es ist erwähnenswert, dass die Sparzinsen zwar stark fallen, die Kreditzinsen der Banken aber weiterhin recht niedrig sind. Selbst Vorzugszinsen sind nach wie vor recht teuer. Konkret liegen die Vorzugszinsen bei börsennotierten Geschäftsbanken zwischen 8 und 10 % pro Jahr. Die Differenz zwischen den regulären Kreditzinsen vor und nach Abzug der Vorzugszinsen beträgt üblicherweise 2 bis 3,8 Prozentpunkte. Beispielsweise liegen die Kreditzinsen für Hauskauf, Hausreparatur, Autokauf usw. vorzugsmäßig bei 8 bis 10 % pro Jahr, steigen aber nach Abzug der Vorzugszinsen auf 10,5 bis 15,5 % pro Jahr. Für bestehende Kreditnehmer sind die Kreditzinsen zwar aktuell um etwa 1 bis 2 Prozentpunkte im Vergleich zum Jahresbeginn gesunken, befinden sich aber immer noch auf einem hohen Niveau.
Frau Pham Thuy (Bezirk Tan Binh, Ho-Chi-Minh-Stadt) erklärte, dass gemäß den Bestimmungen der kreditgebenden Bank der Zinssatz jährlich zum 1. Januar, 1. April, 1. Juli und 1. Oktober angepasst werde. Im letzten Anpassungszeitraum habe die Bank den Kreditzins um mehr als 13 % pro Jahr erhöht, weshalb sie derzeit Zinsen zu diesem Satz zahlen müsse und bis Oktober warten müsse, um eine Zinssenkung zu erhalten.
Das Geld muss billiger werden.
Laut der Staatsbank stieg das Kreditwachstum bis Juli im Vergleich zu Ende 2022 lediglich um 4,56 % und erreichte rund 12,47 Billionen VND. Diese Wachstumsrate liegt unter der von Ende Juni, als das Wachstum 4,73 % betrug und 12,487 Billionen VND erreichte. Dies bedeutet, dass das Bankensystem im Juli einen negativen Kreditbestand von rund 17.000 Milliarden VND aufwies.
Angesichts des negativen Kreditwachstums erklärte Dr. Le Xuan Nghia, ehemaliger Vizepräsident der Nationalen Finanzaufsichtskommission, dass das schwache Kreditwachstum auf hohe Zinssätze und ungünstige Kreditbedingungen zurückzuführen sei. Die Wirtschaft habe schwierige Jahre durchgemacht und müsse sich erholen. Kreditbedingungen erforderten Sicherheiten, die Fähigkeit zur Schuldentilgung und die Kreditwürdigkeit der Vorjahre. „Unternehmen stehen vor großen Herausforderungen, insbesondere der verarbeitende Sektor. Nicht nur die Aufträge sind stark zurückgegangen, sondern es ist auch schwierig, Kredite zu erhalten“, sagte Herr Nghia offen.
Im aktuellen Markt herrscht ein Paradoxon: Banken haben Kapitalmangel und können daher keine Kredite vergeben, halten aber gleichzeitig die Kreditzinsen auf hohem Niveau. Grund dafür sind die hohen Inputkosten. Zusätzlich zu dem bereits im Bankensystem gebundenen Kapital mit hohen Zinsen kann neu mobilisiertes Kapital nicht verliehen werden, was die Kosten der Banken weiter erhöht. Ob Banken die Kreditzinsen deutlich senken können – beispielsweise um 0,5 % oder um 1–2 % –, hängt von ihren jeweiligen Möglichkeiten ab. Sinkt das Zinsniveau jedoch, können Kunden, insbesondere Privatkunden, ihre Kredite zu einer anderen Bank mit günstigeren Konditionen übertragen.
Herr Nguyen Huu Huan, Leiter der Finanzabteilung, Wirtschaftsuniversität Ho-Chi-Minh-Stadt
Herr Nghia verglich die Situation mit den USA: Normalerweise seien die Sparzinsen in Vietnam höher als in den USA, doch aktuell seien sie gleich hoch oder sogar niedriger. Während der Zinssatz für 30-jährige US-Kredite bei 7,31 % pro Jahr liege, der mittelfristige bei etwa 6 % und die Inflation bei rund 4 %, betrage der Realzins etwa 2–3 % pro Jahr. In Vietnam hingegen würden Kredite mit Laufzeiten von fünf Jahren oder mehr und einem üblichen Zinssatz von 14–15 % pro Jahr vergeben; einige Großbanken verlangten sogar 11–12 % pro Jahr, und die Inflation liege bei fast 3 %. Somit liege der Realzins in Vietnam bei 8–9 % pro Jahr, was zu hoch sei. Solch hohe Zinssätze würden die Wettbewerbsfähigkeit von Unternehmen erheblich beeinträchtigen.
Die Sparzinsen sinken derzeit erfreulicherweise, die Kreditzinsen sind jedoch weiterhin sehr hoch. Dies liegt zum einen an den nach wie vor hohen durchschnittlichen Kreditzinsen, zum anderen aber auch an den weiterhin hohen notleidenden Krediten, die nicht eingetrieben werden können. Daher ist es notwendig, die hohen Kreditzinsen aufrechtzuerhalten, selbst wenn kaum oder gar keine Kredite aufgenommen werden. Hinzu kommt die sehr geringe Geldmenge. Normalerweise sollte die Geldmenge dem nominalen BIP entsprechen, also dem BIP zu laufenden Preisen, was etwa 7 % entspricht. Aktuell liegt die tatsächliche Geldmenge jedoch bei lediglich 2,77 %. Darüber hinaus ist der Geldumschlag mit nur 0,64 Zyklen pro Jahr sehr langsam, während der Jahresdurchschnitt zwischen 2,3 und 2,5 Zyklen schwankt. Der niedrigste Wert liegt bei 1,8 Zyklen. Dieser langsame Geldumschlag führt zu einer angespannten Liquiditätslage, vergleichbar mit Wasser in einem Krug. Daher wirken Zinssenkungen und Krediterhöhungen nur wie ein Tropfen auf den heißen Stein. „Das Problem ist, dass sich kaum oder gar kein Wasser im Gefäß befindet, weshalb der Geldfluss nur schwach sein kann“, sagte er. Diese Metapher und die Annahme, dass eine Erhöhung der Geldmenge und eine Senkung der Zinssätze weiterhin wichtige Potenziale zur Wiederherstellung des vietnamesischen Wirtschaftswachstums darstellen, unterstreichen das Potenzial dieser Maßnahmen.
Herr Nguyen Huu Huan, Leiter des Finanzdepartments der Wirtschaftsuniversität Ho-Chi-Minh-Stadt, erklärte: „Günstiges Geld gibt es derzeit nur bei Ersparnissen und Transaktionen zwischen Banken. Die Kreditzinsen hingegen sind nicht wirklich günstig. Sie liegen aktuell 3–7 % über den Einlagenzinsen pro Jahr. Auf Anweisung des Premierministers hat die Staatsbank die Geschäftsbanken kürzlich aufgefordert, die Zinssätze um 1,5–2 % pro Jahr zu senken, insbesondere die Zinssätze für bestehende Kredite und neue Kredite zur Unterstützung von Unternehmen und Privatpersonen bei der Wiederaufnahme von Produktion und Geschäftstätigkeit. Dies ist notwendig, damit Geld günstiger wird und wieder in die Wirtschaft fließen kann.“
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![[Foto] Premierminister Pham Minh Chinh leitet die zweite Sitzung des Lenkungsausschusses für private Wirtschaftsentwicklung.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/11/01/1762006716873_dsc-9145-jpg.webp)
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