Immobilienunternehmen zahlen fleißig Dividenden
In jüngsten Analyseberichten haben viele Forschungsinstitute kommentiert, dass der Immobilienmarkt positive Signale empfängt. Der Markt verändert sich, und viele Unternehmen planen nach einer langen Phase der Stille nun auch, ihren Aktionären Dividenden auszuschütten.
Die Vietnam Exhibition Fair Center Joint Stock Company (VEFAC – Börsenkürzel: VEF) ist das Unternehmen, das den höchsten Dividendenausschüttungsplan auf dem Markt angekündigt hat.
Dementsprechend plant das Unternehmen, eine Gesamtdividende von bis zu 435 % in bar auszuschütten, was 43.500 VND pro Aktie entspricht. Davon beträgt die Dividende für 2024 135 % (13.500 VND pro Aktie) und wird aus dem bis Ende 2024 angesammelten, nicht ausgeschütteten Gewinn entnommen. Die Zwischendividende für das erste Quartal 2025 beträgt 300 % (30.000 VND pro Aktie) und wird aus dem Nachsteuergewinn des ersten Quartals gezahlt.
Letzter Anmeldetermin ist der 13. Juni. Der voraussichtliche Auszahlungstermin ist der 4. Juli. Bei mehr als 166,6 Millionen ausstehenden Aktien wird der Gesamtbetrag, den VEFAC für diese Dividende aufwenden muss, auf 7.247 Milliarden VND geschätzt.
Ein weiteres Unternehmen, das dank Immobilien florierte, hat gerade eine großzügige Dividendenausschüttung angekündigt: Hanoi Transformer and Electrical Materials Manufacturing Joint Stock Company (Börsenkürzel: BTH).
Das Unternehmen plant, im Jahr 2024 Bardividenden von bis zu 260 % auszuschütten. Konkret wird das Unternehmen die Dividende in zwei Perioden von 10 % und 250 % aufteilen, was 25 Milliarden VND bzw. 625 Milliarden VND entspricht. Die Dividende wird voraussichtlich im November dieses Jahres ausgezahlt.
Ein weiteres Unternehmen mit hoher Dividendenausschüttung ist die Industrial Urban Development Joint Stock Company No. 2 (Börsenkürzel: D2D). Das Unternehmen zahlt eine Bardividende von 84 %, was bedeutet, dass jede Aktie 8.400 VND erhält. Mit mehr als 30,2 Millionen im Umlauf befindlichen Aktien gab das Unternehmen mehr als 254 Milliarden VND für Dividenden aus.
Auch dieses Unternehmen wird im Jahr 2023 eine Dividendenausschüttung von 87 % vornehmen. Im Jahr 2022 liegt die Dividendenausschüttungsquote bei 30 %.
Einige Immobilienunternehmen zahlen hohe Dividenden (Diagramm: Moc An).
Die Dat Phuong Group Joint Stock Company (Börsenkürzel: DPG) zahlt in diesem Jahr nach zwei Jahren mit einer Bardividende von 10 % zusätzlich eine Aktiendividende von 60 %. Die Gesamtdividende für die Aktionäre beträgt im Jahr 2024 70 %.
Auch die Gruppe der Gewerbeparkimmobilienunternehmen zahlte in den vergangenen Jahren recht regelmäßig Dividenden.
So hat beispielsweise die Sonadezi Long Binh Joint Stock Company (Börsenkürzel: SZB) von 2022 bis heute eine Dividendenausschüttungsquote von über 30 % aufrechterhalten. Selbst für 2024 war eine Dividendenausschüttung von 35 % geplant, die tatsächliche Quote lag jedoch bei 40 %. Laut dem im April bekannt gegebenen Beschluss der Hauptversammlung 2025 plant das Unternehmen für 2025 eine Dividendenausschüttung von 35 %.
Auch die IDICO Corporation – Joint Stock Company (IDICO – Börsenkürzel: IDC) kündigte für 2024 eine Dividendenausschüttung von 35 % in bar und 15 % in Aktien an. Davon hat das Unternehmen vorläufig 20 %, umgerechnet knapp 660 Milliarden VND, als Bardividende an die Aktionäre ausgeschüttet. Die restlichen 15 % (knapp 495 Milliarden VND) werden in Aktien ausgeschüttet. Vor zwei Jahren zahlte das Unternehmen bereits großzügige Bardividenden von bis zu 40 %. Für 2025 plant das Unternehmen eine Dividendenausschüttung von 35 % aus dem Nachsteuergewinn.
Kürzlich gab die Khang Dien House Investment and Trading Joint Stock Company (Börsenkürzel: KDH) bekannt, dass sie im Jahr 2024 Aktien ausgeben wird, um Dividenden an bestehende Aktionäre auszuschütten und Aktien im Rahmen des Mitarbeiteraktienoptionsprogramms (ESOP) auszugeben. Die Dividendenausschüttungsquote in Aktien beträgt 10 % – ähnlich wie in den Vorjahren.
Unternehmen sind großzügig, während die Gewinne in die Höhe schnellen
Dividenden sind die Gewinne, die ein Unternehmen mit seinen Aktionären teilt, berechnet nach der Anzahl ihrer Aktien. Mit Dividenden schüttet ein Unternehmen einen Teil seines Betriebsgewinns an seine Aktionäre aus. Der Hauptzweck besteht darin, den Aktionären eine Rendite auf ihre Investition in das Unternehmen zu ermöglichen.
Die beiden gängigen Dividendenformen, die Unternehmen derzeit ausschütten, sind Bargeld und Aktien (Bonusaktien). Anleger bevorzugen Bardividenden, da sie ihnen „frisches Geld“ auf den Konten bringen. Unternehmen, die regelmäßig Bardividenden ausschütten können, gelten ebenfalls als gute Unternehmen, sofern sie genügend freien Cashflow für die Dividendenausschüttung generieren.
Im Jahr 2024 verzeichneten viele Unternehmen außerordentliche Gewinne. So verzeichnete VEFAC beispielsweise einen Gesamtumsatz von 4,6 Milliarden VND im Jahr 2024, ein Rückgang von 48,8 % gegenüber 2023. Der Nachsteuergewinn von VEFAC erreichte jedoch mehr als 942 Milliarden VND und war damit 2,2-mal höher als im Jahr 2023.
Ebenso verzeichnete die Hanoi Transformer and Electrical Materials Manufacturing Joint Stock Company im Jahr 2024 einen Gesamtnettoumsatz von mehr als 1.814 Milliarden VND, 1.723-mal mehr als im Jahr 2023. Der Gewinn nach Steuern betrug 708 Milliarden VND, 6.743-mal mehr als die 105 Millionen VND im Jahr 2023.
Auch die Industrial Urban Development Joint Stock Company Nr. 2 verzeichnete 2024 ein gutes Geschäftswachstum. Das Unternehmen erzielte einen Umsatz von über 346 Milliarden VND, ein Plus von 78 %. Im Gesamtjahr 2024 erwirtschaftete diese Einheit einen Gewinn von über 88 Milliarden VND, 3,4-mal mehr als im Jahr 2023 und doppelt so viel wie das gesetzte Ziel.
Vietnam hat sich in den letzten Jahren als attraktiver Standort für ausländische Direktinvestitionen erwiesen. Die Industrieimmobilienbranche profitierte davon und erzielte positive Geschäftsergebnisse. Viele börsennotierte Unternehmen dieser Branche verzeichneten ein beeindruckendes Wachstum.
So verzeichnete IDICO im Jahr 2024 einen Umsatz von über 8.846 Milliarden VND, ein Anstieg von 22 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Gewinn nach Steuern für das gesamte Jahr 2024 belief sich auf über 2.392 Milliarden VND, ein Anstieg von über 44 % gegenüber 2023. Auch für dieses Unternehmen ist dies ein Rekordgewinn.
Möglichkeit zur Kapitalerhöhung bei steigendem Markt
Im Gegensatz zu Bardividenden werden Bonusaktiendividenden von Unternehmen gewählt, die sich in der Entwicklungsphase befinden und in den Geschäftsbetrieb reinvestieren möchten.
Diese Methode ermöglicht es dem Unternehmen, einen Teil seiner Gewinne für den Ausbau seiner Geschäftstätigkeit einzubehalten, anstatt sie in bar auszuzahlen. Bei dieser Methode kann das Unternehmen neue Aktien ausgeben oder (sofern vorhanden) eigene Aktien zur Dividendenausschüttung an die Aktionäre verwenden.
Ein besonderer Punkt bei der Dividendenausschüttung in Form von Aktien besteht darin, dass das Unternehmen keine Verfahren zur Ausgabe oder zum Verkauf von Aktien durchführen muss. Stattdessen muss das Unternehmen nach Abschluss der Dividendenausschüttung lediglich sein Stammkapital um den Gesamtnennwert der zur Dividendenausschüttung verwendeten Aktien erhöhen.
Die Geschichte zeigt, dass die Immobilienbranche bei einem Aufwärtstrend des Marktes Cashflows anzieht und für viele Unternehmen zudem eine Gelegenheit bietet, Dividenden in Form von Aktien auszuschütten.
Daten der Vietcap Securities Company zeigen, dass der Vn-Index in den ersten fünf Monaten des Jahres um etwa 3 % gestiegen ist. Immobilienaktien legten jedoch um 45,2 % zu – der höchste Wert aller Sektoren.
Die Aktienkurse im Immobiliensektor sind seit Jahresbeginn stark gestiegen (Quelle: Vietcap).
Der Cashflow in Immobilienaktien resultiert aus der Erwartung positiver Geschäftsaussichten.Die Agribank Securities Company geht davon aus, dass drei Hauptfaktoren die Markterholung unterstützen: stabile Hypothekenzinsen, Richtlinien/Dokumente zur Beseitigung rechtlicher Hindernisse sowie die Förderung öffentlicher Investitionen und des Infrastrukturausbaus.
Es wird erwartet, dass die Kreditzinsen auf niedrigem Niveau stabil bleiben, was die Kreditnachfrage in der Wirtschaft ankurbeln wird. Die Kreditzinsen, sowohl die alten als auch die neuen, sind im Vergleich zu Zeiten vor der Pandemie immer noch niedrig.
Darüber hinaus wies die Regierung die Geschäftsbanken an, Lösungen zur Senkung der Kreditzinsen zu implementieren. Es wird erwartet, dass die Kreditvergabe für Immobilienkredite bis 2025 steigt, was Eigenheimkäufern und Investoren den Zugang zu Kapital erleichtern wird. Dies wird nicht nur Unternehmen bei der Umschuldung und der Umsetzung von Projekten unterstützen, sondern auch die Anlegerstimmung verbessern und die Markterholung fördern.
Wertpapierfirmen stimmten auch darin überein, dass mit einem starken Anstieg der Umsätze bei großen, renommierten Immobilienunternehmen zu rechnen sei, die Verkäufe in Städten und Provinzen am Rande des Zentrums mit guten Lagen wie Vinhomes, Nha Khang Dien, Nam Long und Dat Xanh durchführen.
Die positiven Effekte werden dazu beitragen, dass Aktionäre, die Aktiendividenden erhalten, von steigenden Marktpreisen profitieren. Für Aktionäre von Unternehmen mit unbefriedigender Geschäftstätigkeit oder Geschäftsschwierigkeiten ist die Zahlung von Aktiendividenden jedoch eine unangenehme Form der Belohnung.
Die Agriseco Securities Company gab ebenfalls eine vorsichtige Einschätzung zur Lage von Immobilienunternehmen mit ausstehenden Anleihen ab. Demnach wird der Druck zur Zahlung fälliger Unternehmensanleihen weiter zunehmen. Der Wert der im Zeitraum 2025–2026 fälligen Anleihen wird auf 490.000 Milliarden VND geschätzt.
Im Jahr 2025 werden es im Einzelnen rund 250.000 Milliarden VND sein, die sich auf die zweite Jahreshälfte konzentrieren, und im Jahr 2026 rund 240.000 Milliarden VND. Im Jahr 2025 werden etwa 45 % der fälligen Anleihen der Gruppe der Wohnimmobilien angehören. Laut VIS Rating besteht bei Anleihen von über 20.000 Milliarden VND das Risiko einer verspäteten Kapitalrückzahlung.
Die für 2025 prognostizierte verbesserte Zahlungsfähigkeit wird den Unternehmen jedoch dabei helfen, Zahlungsausfälle zu vermeiden. Dies gilt insbesondere für Großinvestoren. Die übrigen Unternehmen mit verspäteten Zinszahlungen werden voraussichtlich weiterhin mit Schwierigkeiten zu kämpfen haben und eine schlechte Kreditwürdigkeit wird den Zugang zu Kapital erschweren.
Quelle: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-dai-gia-vung-tien-tra-co-tuc-doanh-nghiep-bat-dong-san-da-hoi-phuc-20250627074407201.htm
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