Fusionen und Übernahmen im Gesundheitssektor entwickeln sich zu einer „Goldgrube“ für ausländische Investoren.

Der Markt für Fusionen und Übernahmen (M&A) im vietnamesischen Gesundheitswesen boomt in einem noch nie dagewesenen Tempo, da ständig neue Deals im Wert von Hunderten von Millionen Dollar abgeschlossen werden, was Vietnam zu einem strategischen Ziel für globale Gesundheitskonzerne macht.

Die Servicequalität steigt, Fusionen und Übernahmen erzielen Durchbrüche

Angesichts des zunehmenden Interesses internationaler Kapitalströme am vietnamesischen Gesundheitsmarkt entwickelt sich M&A zu einem wichtigen Wachstumstreiber, der Unternehmen hilft, sich schneller, nachhaltiger und internationaler orientiert zu entwickeln. Dieser Bereich erfordert jedoch ein hohes Maß an Transparenz, strenge rechtliche Risikomanagementprozesse und Professionalität in den Bereichen Prüfung, Bewertung und operative Abläufe. Nur wenn diese Standards standardisiert sind, können Unternehmen Investitionen, Kooperationen oder Börsengänge mit Zuversicht angehen.

Der globale Markt für Fusionen und Übernahmen im Gesundheitswesen erreichte 2020/21 seinen Höhepunkt. Im ersten Halbjahr 2021 beliefen sich die Transaktionswerte dank einer Reihe von Deals mit einem Volumen von über einer Milliarde US-Dollar auf 330 bis 340 Milliarden US-Dollar. Von 2022 bis zum ersten Halbjahr 2024 stagnierte der Markt aufgrund fehlender Großtransaktionen, was zu einem deutlichen Rückgang des gesamten Transaktionsvolumens führte. Von der zweiten Jahreshälfte 2024 bis zum ersten Halbjahr 2025 erholten sich die globalen M&A-Werte jedoch und erreichten rund 115 bis 120 Milliarden US-Dollar.

Vietnam M&A Forum 2025

Das Vietnam M&A Forum 2025 ist die renommierteste jährliche Veranstaltung im Bereich Fusionen und Übernahmen und wird von der Fachzeitschrift Finance – Investment organisiert. Das Forum wird über 500 Führungskräfte aus nationalen und internationalen Unternehmen, Investmentfonds, Finanzinstituten und Beratungsunternehmen zusammenbringen.

Unter dem Motto „Neue Position, neue Chancen“ spiegelt das Forum den starken Wandel des vietnamesischen Marktes auf der regionalen Investitionslandkarte wider, vor dem Hintergrund eines transparenteren Rechtsumfelds, eines expandierenden Kapitalmarktes und einer steigenden Nachfrage nach Unternehmensumstrukturierungen.

Die Veranstaltung umfasst ausführliche Seminare, die Ehrung herausragender Transaktionen und M&A-Berater sowie Aktivitäten zur Netzwerkbildung im Investmentbereich.

Das Forum fand am 9. Dezember 2025 im JW Marriott Saigon Hotel in Ho-Chi-Minh-Stadt statt.

Im Pharma- und Life -Sciences- Sektor wird die Anzahl der Transaktionen von Anfang 2024 bis Anfang 2025 um 19 % sinken, während das Gesamttransaktionsvolumen von 60 Milliarden US-Dollar auf 40 Milliarden US-Dollar (33 %) zurückgeht. Im Gegensatz dazu verzeichnete der Gesundheitsdienstleistungssektor trotz eines Rückgangs der Transaktionsanzahl um 25 % einen Wertzuwachs von 50 % (von 40 Milliarden US-Dollar auf 60 Milliarden US-Dollar), was auf einen Trend zu Großtransaktionen hindeutet.

Im Zuge dieses globalen Trends hat sich Vietnam als attraktiver Markt etabliert. In den ersten acht Monaten des Jahres 2025 erreichte das Gesamtvolumen der Fusionen und Übernahmen 4,8 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 21 % gegenüber 2024. Die durchschnittliche Transaktionsgröße lag bei 42 Millionen US-Dollar, ein Plus von 15 % gegenüber dem Zeitraum 2022–2023. Diese Attraktivität ist auf die rasche Alterung der Bevölkerung (rund 20 % der Bevölkerung sind über 60 Jahre alt), das Wachstum der Mittelschicht auf 23,3 Millionen Menschen bis 2030 und die steigende Nachfrage nach hochwertigen Gesundheitsdienstleistungen zurückzuführen.

Das starke Wachstum des privaten Gesundheitssektors und die offene Marktpolitik haben zahlreiche Großtransaktionen angezogen und Vietnam zu einem wichtigen Standort für Fusionen und Übernahmen im regionalen Gesundheitswesen gemacht. Ein typisches Beispiel ist die Übernahme des FV-Krankenhauses durch die Thomson Medical Group für 381,4 Millionen US-Dollar – eine der größten Transaktionen dieser Art in Südostasien im Jahr 2023. Im Pharmasektor plant die Livzon Group (China), 240 Millionen US-Dollar für den Erwerb von fast 65 % der Anteile an Imexpharm auszugeben, während Dongwha Pharm (Korea) 30 Millionen US-Dollar investierte, um 51 % der Apothekenkette Trung Son zu erwerben.

Vietnam gilt als einer der vielversprechendsten Märkte der Region für Fusionen und Übernahmen im Gesundheitssektor. Die rasante Entwicklung des privaten Gesundheitssystems, die steigende Nachfrage nach qualitativ hochwertigen Dienstleistungen und die offene Politik des Staates haben günstige Voraussetzungen dafür geschaffen, dass Fusionen und Übernahmen zu einem strategischen Instrument zur Verbesserung des Gesundheitssystems werden.

Herr Nguyen Toan Thang, stellvertretender Leiter des Büros im Gesundheitsministerium , betonte, dass der Gesundheitssektor im Zeitalter der Integration, der digitalen Technologie und des globalen Wettbewerbs innovativ und kreativ sein müsse, um neue Chancen zu nutzen. Seinen Angaben zufolge bestehe das Ziel des Sektors bis 2030 darin, den Umfang der öffentlichen Gesundheitsversorgung auszuweiten, die Qualität medizinischer Untersuchungen und Behandlungen zu verbessern, die Gesundheitssicherheit zu gewährleisten und die Reaktionsfähigkeit auf den Klimawandel sowie auf Notfallsituationen zu stärken. Gleichzeitig konzentriere sich der Gesundheitssektor auf die Kontrolle von Krankheitsrisikofaktoren, das Management des Gesundheitsumfelds und die Förderung von Chancengleichheit im Gesundheitswesen.

Parallel zu diesen strategischen Zielen expandiert und diversifiziert sich das Ökosystem der Krankenhäuser, Pharmaunternehmen und Medizintechnikbranche zunehmend. Der Gesundheitssektor treibt zudem weiterhin Verwaltungsreformen, Transparenz bei der Zulassung sowie bei der Beschaffung von Medikamenten und Ausrüstung voran. Die Stärkung der inländischen Produktions- und Vertriebskapazitäten für Medizintechnik und der Ausbau der internationalen Zusammenarbeit gelten als Schlüsselfaktoren zur Festigung der Branchengrundlage.

Rechtliche Hürden und interne Herausforderungen

Trotz zahlreicher Chancen steht der Gesundheitssektor in Vietnam bei Fusionen und Übernahmen weiterhin vor vielen Hürden, insbesondere im Hinblick auf rechtliche und administrative Verfahren. Der Rechtsrahmen ist noch nicht einheitlich, und die spezifischen Anforderungen der Medizinbranche gestalten den Bewertungsprozess langwierig und kompliziert.

Dr. Dang Duc Nhu, außerordentlicher Professor und Seniorberater für Medizinrecht, erklärte, dass die Bewertung von Fusionen und Übernahmen im Gesundheitswesen komplexer sei als in vielen anderen Bereichen, da sie eine Reihe von Faktoren wie Berufslizenzen, Betriebserlaubnisse, Brandschutzbestimmungen, Umweltauflagen, Schlüsselpersonal, Arzneimittellisten und Krankenversicherungsvorschriften umfasse. Diese Komplexität erfordere von Unternehmen eine sorgfältige Vorbereitung, vollständige Dokumentation und strikte Einhaltung der Vorschriften.

Laut Brian K. Langenberg (ONEtoONE Corporate Finance) beginnt jede M&A-Transaktion mit der Vorbereitung. Für Unternehmen im Gesundheitswesen ist dies besonders wichtig, da die Branche strengen Regulierungen in Bezug auf rechtliche, finanzielle und patientenbezogene Daten unterliegt. Zu den Vorbereitungsdokumenten gehören Finanz- und Rechtsberichte, operative Daten, Kundeninformationen, eine erste Risikobewertung zur Identifizierung potenzieller Risiken sowie die Erstellung von Marketingunterlagen wie Teasern, Geheimhaltungsvereinbarungen und Kundeninformationsblättern, die die Geschäftsentwicklung überzeugend darstellen.

Bei der Investorensuche müssen Unternehmen geeignete Partner wie Pharmaunternehmen, private Klinikverbünde, auf das Gesundheitswesen spezialisierte Private-Equity-Fonds oder Staatsfonds auswählen. ONEtoONE unterstützt Meetings, Besichtigungen und Echtzeit-Updates zum Projektfortschritt über die Clarity-Plattform und trägt so zu Transparenz bei – einem Schlüsselfaktor für Vertrauen.

Sobald ein Investitionsvorschlag vorliegt, tritt das Unternehmen in die Verhandlungs- und Due-Diligence-Phase ein. Diese Phase ist von entscheidender Bedeutung, da sie Preis, Zahlungsstruktur, Earn-out-Klauseln, Garantien und rechtliche Aspekte zum Schutz der Interessen aller Beteiligten umfasst. Die Aufgabe des M&A-Beraters besteht in dieser Phase darin, den Wettbewerb zwischen den Investoren aufrechtzuerhalten, optimale Ergebnisse zu erzielen und einen reibungslosen Übergang zu gewährleisten.

Der Erfolg einer M&A-Transaktion endet nicht mit der Unterzeichnung eines Aktienkaufvertrags (SPA), sondern wird auch an nachhaltigen Werten nach der Fusion gemessen, wie z. B. betrieblicher Effizienz, Erweiterung des Leistungsangebots und verbesserter Qualität der Patientenversorgung.

Daher müssen sich Unternehmen im Gesundheitswesen an vier wichtige Grundsätze halten: absolute Vertraulichkeit; Transparenz und Standardisierung gemäß internationalen Standards; Schaffung von Wettbewerb zur Verbesserung der Verhandlungsposition; und insbesondere die Vermittlung der richtigen Entwicklungsgeschichte, denn Investoren kaufen nicht nur Daten, sondern auch die Vision und den Weg des Unternehmens.

Laut Peter Sørensen (Asia Business Builder – ABB) sind Fusionen und Übernahmen im Gesundheitswesen nicht nur finanzielle Transaktionen, sondern strategische Prozesse, deren Erfolg von gründlicher Vorbereitung und renommierten Partnern abhängt. Die Unterstützung internationaler Beratungsunternehmen wie ONEtoONE hilft vietnamesischen Gesundheitsunternehmen, globale Chancen zu nutzen, die Servicequalität zu verbessern und nachhaltiges Wachstum zu erzielen.

Angesichts des zunehmenden Bestrebens vietnamesischer Unternehmen, zu expandieren und ihre betriebliche Effizienz zu steigern, haben sich Private-Equity-Gesellschaften zu wichtigen strategischen Partnern entwickelt. Peter Sørensen erklärte, dass Unternehmen, die Kapital von Private-Equity-Gesellschaften einwerben möchten, sich sorgfältig vorbereiten, eine klare Vision kommunizieren, Stärken und Schwächen strukturiert analysieren und einen „Honeymoon-Plan“ für die ersten 100 Tage nach Kapitalzufluss erstellen müssen. Gut vorbereitete Unternehmen erzielen oft höhere Bewertungen, und der Investitionsprozess verläuft reibungsloser.

Quelle: https://baodautu.vn/ma-linh-vuc-y-te-dang-tro-thanh-mo-vang-cua-nha-dau-tu-ngoai-d446470.html