Nachfrage nach „sicherem Hafen“ sinkt, Goldpreis stark unter Druck

Die Risikobereitschaft der Anleger nahm zu, nachdem die USA und China ein Handelsabkommen erzielt hatten, positive Konjunktursignale und die Aussicht auf Zinssenkungen durch die US-Notenbank (Fed) den Goldpreis stark unter Druck setzten.

Veränderungen der Marktpsychologie

Am letzten Handelstag im Juni stiegen die Goldpreise auf dem Weltmarkt leicht an, unterstützt durch einen schwächeren US-Dollar (der Dollarindex fiel um 0,23 % auf 97,74).

Zuvor, am 28. Juni, fiel der Goldpreis um fast 2 % auf 3.272 USD/Unze, ein Rückgang von über 50 USD gegenüber dem Eröffnungskurs. Der Preis für Gold-Futures zur Lieferung im August an der Comex fiel um 1,9 % und schloss bei 3.285 USD/Unze. Dies ist der niedrigste Stand seit Ende Mai 2025. Dieser Rückgang steht im Widerspruch zum starken Aufwärtstrend der Vorperiode, als der Goldpreis im April 2025 dank der Nachfrage nach sicheren Anlagen inmittengeopolitischer Instabilität einen historischen Höchststand von 3.500,05 USD/Unze erreichte.

Allerdings hat sich die Marktstimmung nach den jüngsten positiven Entwicklungen, insbesondere dem am 27. Juni erzielten Handelsabkommen zwischen den USA und China, rasch geändert, was die Attraktivität von Gold verringert hat.

Die geringere Nachfrage nach sicheren Anlagen sowie die risikofreudigere Stimmung nach dem Abkommen zwischen den USA und China werden den Goldpreis in den kommenden Wochen weiterhin unter Druck setzen.

Das Handelsabkommen zwischen den USA und China, das US-Unternehmen Zugang zu seltenen Erden und Magneten aus China verschafft, trug zur Entspannung der Handelsspannungen bei und gab Aktienindizes wie dem S&P 500 und dem Nasdaq Auftrieb, die am 27. Juni um 1,2 % bzw. 1,5 % stiegen. Dies veranlasste die Anleger, in risikoreichere Anlagen wie Aktien zu investieren, was die Nachfrage nach Gold – einem traditionellen sicheren Hafen – verringerte.

Der Goldmarkt steht weiterhin unter Druck, da positive Konjunktursignale und die Aussicht auf eine Zinssenkung der Fed die Risikobereitschaft stärkten. Der Goldpreis stieg zum Handelsschluss am 30. Juni leicht auf 3.274 Dollar je Unze. Die Economic Times stellte jedoch fest, dass der Goldpreis auf dem niedrigsten Stand seit einem Monat verharrte, da die Anleger auf US-Konjunkturdaten wie den Einkaufsmanagerindex (PMI) und den Verbrauchervertrauensindex warteten.

Das Handelsvolumen der Comex-Gold-Futures sank am 30. Juni gegenüber der Vorwoche um weitere 5 %, was auf die Vorsicht der Anleger hindeutet. Gleichzeitig stiegen die Abflüsse aus dem SPDR Gold Shares ETF leicht an und verzeichneten in der Woche bis zum 30. Juni einen Nettoabfluss von 0,4 %.

China spielt weiterhin eine Schlüsselrolle bei der Stützung des langfristigen Goldpreises. Die People’s Bank of China (PBC) hat im Mai 2025 zwei Tonnen Gold nachgekauft und damit ihre Gesamtreserven auf ein Rekordhoch von 2.297 Tonnen erhöht. Dieser Schritt spiegelt Pekings Strategie wider, seine Abhängigkeit vom US-Dollar zu verringern, insbesondere angesichts der Handelsspannungen.

Globale Gold-ETFs verzeichneten jedoch geringere Zuflüsse. Die SPDR Gold Shares verzeichneten in der vergangenen Woche einen leichten Anstieg der Bestände um 0,3 %. Gold wird weiterhin durch die stabile physische Nachfrage aus Indien und China gestützt. Die Goldverkäufe im Einzelhandel in Indien stiegen in der vergangenen Woche um 3 %, da die Preise nach unten korrigierten. Analysten der EBC Financial Group prognostizieren, dass sich Gold bei einem verlangsamten Wachstum des US-Einkaufsmanagerindex (PMI) auf 3.300 USD pro Unze erholen könnte. Dies spiegelt die kurzfristige Vorsicht der Anleger wider.

Gemischte Ansichten zum Goldpreisausblick

Laut dem PCE-Preisindexbericht für Mai stieg die Kerninflation im Vergleich zum Vormonat um 0,2 % und lag damit über der Prognose (0,1 %). Die jährliche Inflationsrate erreichte 2,7 %. Dies verstärkt die Möglichkeit, dass die Fed die Zinsen in naher Zukunft bei 4,25 bis 4,5 % belässt, anstatt sie wie zuvor erwartet im September 2025 zu senken.

In einer Aussage vor dem Kongress am 27. Juni betonte Fed-Vorsitzender Jerome Powell, dass die Zentralbank die Inflation weiterhin genau beobachten werde. Höhere Zinsen erhöhen die Opportunitätskosten des Goldbesitzes und üben damit einen starken Abwärtsdruck auf die Preise aus. Reuters stellte jedoch fest, dass Händler darauf wetten, dass die Fed die Zinsen im Jahr 2025 um 75 Basispunkte senken wird, möglicherweise bereits ab September. Dies könnte, falls bestätigt, den Goldpreis stützen.

Gold hat den gleitenden 50-Tage-Durchschnitt (EMA 50) bei 3.359 $/Unze durchbrochen und bestätigt damit einen kurzfristigen Abwärtstrend. Die wichtigsten Unterstützungsniveaus liegen aktuell bei 3.250 $/Unze und 3.200 $/Unze, während die Widerstände bei 3.340 $/Unze und 3.400 $/Unze liegen. Sollte Gold die 3.250 $/Unze durchbrechen, könnte der Verkaufsdruck zunehmen und den Preis auf 3.200 $/Unze treiben, so James Hyerczyk von FX Empire. Umgekehrt könnte technischer Kaufdruck bei einem Anstieg über 3.340 $/Unze dazu beitragen, dass Gold wieder in den Bereich von 3.400 $/Unze zurückkehrt.

Geopolitisch hat der am 24. Juni vereinbarte fragile Waffenstillstand zwischen Israel und dem Iran die Spannungen im Nahen Osten entspannt und die Nachfrage nach sicheren Anlagen wie Gold und dem US-Dollar verringert. Obwohl die Lage noch nicht völlig stabil ist, äußerte US-Präsident Donald Trump die Hoffnung auf eine dauerhafte diplomatische Lösung mit dem Iran, die das Risiko einer weiteren Eskalation verringert. Analysten von Bloomberg warnten jedoch, dass eine unerwartete Eskalation, wie etwa die Schließung der Straße von Hormus durch den Iran, die Gold- und Ölpreise erneut in die Höhe treiben könnte.

Analysten beurteilen die Goldpreisentwicklung unterschiedlich. Laut Kitco News prognostiziert Experte Jim Rickards, dass Gold bis Ende Juli 2025 3.400 Dollar pro Unze erreichen könnte, wenn geopolitische Faktoren wie die Instabilität im Nahen Osten oder eine schwächelnde US-Wirtschaft den Preis wieder stützen. UBS Global Wealth Management warnt jedoch, dass der Goldpreis kurzfristig auf 3.200 Dollar pro Unze fallen könnte, sollte die Fed aufgrund der anhaltenden Inflation weiterhin hohe Zinsen beibehalten.

Soni Kumari von der ANZ sagte, dass die geringere Nachfrage nach sicheren Anlagen in Verbindung mit der Risikobereitschaft nach dem US-China-Abkommen den Goldpreis in den kommenden Wochen weiterhin belasten werde. Langfristig bleibe der Goldpreis jedoch durch die Nachfrage der Zentralbanken und globale Konjunkturrisiken gestützt, insbesondere da geopolitische Faktoren jederzeit wieder auftauchen könnten.

Quelle: https://baodautu.vn/nhu-cau-tru-an-giam-gia-vang-chiu-ap-luc-lon-d318696.html