Gründe für den Verlust von mehr als 1 Billion Dollar auf dem Kryptowährungsmarkt

Bildunterschrift — Bitcoin-Kryptowährung. Foto: Getty Images/TTXVN

Laut dem Datenunternehmen CoinGecko ist der Wert des globalen Kryptowährungsmarktes seit seinem Höchststand Anfang Oktober um 25 % gefallen. Im gleichen Zeitraum sank der Kurs von Bitcoin – der nach Marktkapitalisierung größten Kryptowährung, die am 6. Oktober ein Allzeithoch von 126.251 US-Dollar erreichte – um 27 % auf 91.212 US-Dollar pro Bitcoin. Dies ist der niedrigste Stand seit April 2025. Am 17. November fiel Bitcoin sogar erstmals seit sieben Monaten unter die Marke von 90.000 US-Dollar. Am 20. November erholte sich die Währung leicht auf rund 91.800 US-Dollar, liegt aber immer noch 2,4 % unter dem Niveau von Anfang 2025.

Katalysatoren

Nic Puckrin, CEO der Bitcoin-Handelsplattform Coin Bureau, erklärte, es habe mehrere Auslöser für den jüngsten Preisverfall gegeben. Zu den Hauptfaktoren zählten langfristige Verkäufe großer, langjähriger Bitcoin-Besitzer sowie die unsichere Wirtschaftslage . Ein entscheidender Wendepunkt für den Kryptowährungsmarkt ereignete sich am 10. Oktober, als ein Ausverkauf von Handelsaufträgen im Wert von über 19 Milliarden US-Dollar den Marktwert aller Kryptowährungen um mehr als eine Billion US-Dollar reduzierte.

Analysten befürchten zudem, dass mit der zunehmenden Verknüpfung von Kryptowährungen mit traditionellen Finanzmärkten die damit verbundenen Risiken die Volatilität sowohl von Krypto-Assets als auch des Aktienmarktes erhöhen werden. Puckrin erklärte außerdem, dass Bitcoin zunehmend von makroökonomischen Entwicklungen beeinflusst werde.

Edward Carroll, Leiter des institutionellen Handels bei der Digital-Asset-Plattform MHC Digital Group, teilt diese Ansicht und kommentiert, dass der Bitcoin-Ausverkauf nicht „eine Geschichte von Kryptowährungen allein“ sei, sondern das globale Finanzsystem widerspiegele.

Da der Markt mit weniger Zinssenkungen der Fed rechnet, ist das Argument des „billigen Geldes“, das Bitcoin kurzfristig stützt, nicht mehr stichhaltig. Dieses Argument basiert auf der Annahme, dass Anleger bei niedrigen Zinsen eher risikoreichere Anlagen (wie Kryptowährungen und Technologieaktien) suchen, um höhere Renditen zu erzielen, anstatt ihr Geld in sichere, aber niedrig rentierende Bereiche zu investieren. Gleichzeitig kann „billiges Geld“ – oder niedrige Kreditkosten – Händler auch dazu verleiten, Fremdkapital für Investitionen in diese volatilen Anlagen zu nutzen.

Beobachter stellen fest, dass makroökonomische Unsicherheiten den Bitcoin-Kurs drücken, insbesondere da die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed im Dezember von fast 70 % Anfang November auf rund 50 % gesunken ist. Anhaltend hohe Inflation, uneinheitliche Signale vom Arbeitsmarkt und fehlende Wirtschaftsdaten nach dem 43-tägigen Shutdown der US -Regierung veranlassen die Zentralbank zu größerer Vorsicht.

Inmitten von Schwierigkeiten eine Chance erkennen

Trotz der Buchverluste zeigen die Daten, dass große Bitcoin-Besitzer die Gelegenheit nutzen, weitere Bitcoins zu kaufen. So erwarb beispielsweise das Unternehmen Bitcoin Strategy, das sich auf die Akkumulation digitaler Vermögenswerte spezialisiert hat, 8.178 Bitcoins für 835,6 Millionen US-Dollar, was einem Wert von etwa 102.171 US-Dollar pro Bitcoin entspricht.

Carroll erklärte, der Bitcoin-Kursverfall sei nicht auf ein Versagen der Fundamentaldaten des Kryptomarktes zurückzuführen, sondern spiegele die angespannte Finanzierungslage und die veränderten Zinserwartungen wider. Institutionelle Anleger würden bei niedrigen Bitcoin-Preisen mehr Chancen sehen und erwarten, dass sich der Kurs erhole, bevor sich der Liquiditätszyklus ändere, wie es nach jedem größeren Eingriff im letzten Jahrzehnt der Fall gewesen sei.

Auch Vetle Lunde, Forschungsleiter beim Marktforschungsunternehmen K33, sieht Kryptowährungen positiv und verweist auf die zunehmende institutionelle Nutzung. Er prognostiziert, dass Bitcoin bei 84.000 bis 86.000 US-Dollar seinen Tiefpunkt erreichen und sich anschließend erholen wird. Puckrin von Coin Bureau geht ebenfalls davon aus, dass Bitcoin nicht wesentlich unter das aktuelle Niveau fallen wird, da sich diese Anlageklasse nach jedem Korrekturzyklus stets gestärkt hat.

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