Ein zusammenfassender Bericht der Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development of Vietnam ( BIDV ) und der Asiatischen Entwicklungsbank (ADB) in Vietnam sowie von Experten und politischen Entscheidungsträgern zeigt, dass die Kapitalmobilisierung über den Aktienmarkt (einschließlich der Emission von Unternehmensanleihen und Aktien) im Jahr 2024 mit einem Anstieg von 37,6 % positiv wachsen wird (im Jahr 2023 betrug der Anstieg lediglich 12,93 %). Insbesondere der Markt für Unternehmensanleihen weist mit 25,9 % die höchste Wachstumsrate auf und erreicht ein Gesamtemissionsvolumen von 443,5 Billionen VND. Derzeit gibt es am vietnamesischen Aktienmarkt über 9 Millionen Anlegerkonten.
Abgesehen davon wird der Aktienmarkt im Jahr 2025 voraussichtlich mit zahlreichen Herausforderungen durch die US-Zollpolitik konfrontiert sein. Mit rechtzeitigen und drastischen Reaktionsmaßnahmen der Regierung und der Möglichkeit, Cashflows aus der Erwartung zu generieren, dass FTSE Russell (FTSE Russell ist eine unabhängige Organisation, die für die Erstellung von Indizes für den globalen Finanzmarkt zuständig ist. Von FTSE herausgegebene Indizes werden häufig verwendet, um die Performance des Aktienmarkts und bestimmter Wirtschaftssegmente zu messen. FTSE Russell gehört der Londoner Börse in Großbritannien. FTSE Russell ist zudem einer der drei weltweit führenden Indexanbieter, darunter: MSCI, FTSE Russell und S&P Dow Jones Indices) den vietnamesischen Aktienmarkt im September 2025 aufwerten kann, bleiben die mittel- und langfristigen Aussichten für den Aktienmarkt positiv.
Im Frontier Market Index von MSCI und FTSE belegt Vietnam hinsichtlich der Gewichtung den ersten Platz. Allerdings erfüllen seine Kapitalisierung, Liquidität und Aktienanzahl schon seit langem die Kriterien eines Schwellenmarktes und rangieren sogar vor vielen anderen Ländern der Region und der Welt.
Gleich zu Beginn des Jahres 2025 haben das Finanzministerium und die staatliche Wertpapierkommission deutliche Signale gesendet, indem sie eine Modernisierung des Aktienmarkts in diesem Jahr forderten und umgehend konkrete Maßnahmen umsetzten, damit 2025 ein Jahr bahnbrechender Entwicklungen in Umfang und Qualität wird und sich der Aktienmarkt weiterhin als wirksamer mittel- und langfristiger Kapitalmobilisierungskanal für die Wirtschaft und als wichtiges Makromanagementinstrument der Regierung behauptet. Dies zeigt die starke Entschlossenheit der Führungskräfte des Finanzsektors, die in der Entscheidung Nr. 1726/QD-TTg des Premierministers vom 29. Dezember 2023 zur Genehmigung der Aktienmarktentwicklungsstrategie bis 2030 sowie in der Resolution Nr. 01/NQ-CP der Regierung vom 8. Januar 2025, die Anfang 2025 erlassen wurde, genannten Ziele zu verwirklichen.
Herr Ha Duy Tung, stellvertretender Vorsitzender der staatlichen Wertpapierkommission, sagte, dass das Finanzministerium vor kurzem auch den Rechtsrahmen und die politischen Mechanismen fertiggestellt habe, um die Kriterien für die Aufwertung des Marktes für internationale Organisationen zu erfüllen.
Das jüngste Dokument stammt aus dem September 2024, als das Finanzministerium das Rundschreiben 68 herausgab, das es ausländischen institutionellen Anlegern ermöglichte, Aufträge zum Kauf von Aktien an der vietnamesischen Börse zu erteilen, ohne zu diesem Zeitpunkt über ausreichend Geld auf ihren Konten zu verfügen. Dadurch wurde der Engpass der Margenanforderungen bei der Erteilung von Aufträgen zum Kauf von Aktien beseitigt, an denen Ratingorganisationen besonders interessiert sind.
Darüber hinaus enthält dieses Rundschreiben eine Bestimmung, die börsennotierten Unternehmen die Offenlegung ihrer Informationen gleichzeitig auf Vietnamesisch und Englisch vorschreibt. Dies ist auch ein Kriterium, nach dem die Ratingagentur MSCI (MSCI ist ein renommiertes Unternehmen mit Sitz in New York, USA, das sich auf die Bereitstellung von Finanzmarktanalysetools spezialisiert hat und regelmäßig Marktklassifizierungsergebnisse für Aktienmärkte weltweit, einschließlich Vietnam, veröffentlicht) den vietnamesischen Markt als verbesserungswürdig einstuft. Diese Regelungen treten am 2. November 2024 in Kraft und werden voraussichtlich einen wichtigen Schritt zur Aufwertung des Aktienmarktes im Jahr 2025 darstellen.
Rechtstechnisch erfüllt der vietnamesische Aktienmarkt grundsätzlich die Kriterien internationaler Organisationen für eine Marktaufwertung. Die Marktbewertung hängt jedoch von der Erfahrung der Anleger sowie der tatsächlichen Einschätzung ab. „Daher wird das Finanzministerium auch in Zukunft technische Fragen bearbeiten und Dialoge und Investitionsförderungen durchführen, um ausländischen Investoren weiterhin positivere Bewertungen und Erfahrungen zu ermöglichen. Auf dieser Grundlage strebt es eine Marktaufwertung in diesem Jahr an“, fügte Herr Tung hinzu.
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Es wird erwartet, dass der vietnamesische Aktienmarkt im September 2025 aufgewertet wird. |
Am 9. April 2025 gab FTSE Russell die Ergebnisse der Zwischenbewertung der Aktienmärkte für den Zeitraum März 2025 bekannt. Demnach steht Vietnam weiterhin auf der „Beobachtungsliste“ und wird für eine Hochstufung von einem Grenzmarkt zu einem Schwellenmarkt in Betracht gezogen.
Dieser Marktbewertungsbericht vom März 2025 wird im Vergleich zu früheren Berichten als positiv bewertet, da er drei zu berücksichtigende Faktoren im vorherigen Bericht nicht erwähnte, darunter: Betriebsregeln der Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), nachdem die VSDC Vorschriften zur Anleitung der Implementierung von NPF-Lösungen erlassen hatte (Transaktionen, Zahlungen von Aktienkauftransaktionen erfordern bei der Auftragserteilung keine ausreichenden Mittel).
Zugänglichkeit von Informationen für ausländische Investoren, nachdem Unternehmen begonnen haben, zweisprachige Berichte gemäß dem in Rundschreiben 68 vorgeschriebenen Fahrplan zu veröffentlichen, und ein klarer Fahrplan zur Umsetzung der neuen Vorschriften, nachdem die staatliche Wertpapierkommission am 11. März 2025 einen spezifischen Fahrplan herausgegeben hat.
Laut dem Forschungsteam der BIDV Bank und der ADB Bank wird FTSE Russell im September 2025 offiziell seine Zustimmung zur Aufwertung des vietnamesischen Marktes zu einem sekundären Schwellenmarkt bekannt geben.
Es wird erwartet, dass der vietnamesische Aktienmarkt bei einer Aufwertung viel ausländisches indirektes Investitionskapital anziehen wird. Konkret werden mindestens 700 Millionen bis 1,5 Milliarden US-Dollar aus ETFs/aktiven Fonds fließen. Darüber hinaus werden ausländische Investoren in der Regel drei bis vier Monate vor der Veröffentlichung einer FTSE-Aktie und vier bis fünf Monate vor der Veröffentlichung einer MSCI-Aktie Nettokäufe tätigen (dies hängt jedoch auch vom ausländischen Kapital der börsennotierten vietnamesischen Unternehmen ab).
Beeinflussen Sie das Engagement der Verwaltungsagentur bei der Marktreform. Schaffen Sie eine günstige Grundlage, um Finanzinstitute und institutionelle Anleger zur Teilnahme am Markt zu bewegen. Kann die inländischen Direktinvestitionszuflüsse in der Vergangenheit steigern, als MSCI den Markt hochstufte, was dazu beitrug, dass die Direktinvestitionen in Indien innerhalb eines Jahres um 49 % und in Ägypten um 63 % stiegen, und wird die interne Governance-Kapazität inländischer Unternehmen verbessern.
Herr Nguyen Duc Chi, stellvertretender Finanzminister, kommentierte: „Unser Ziel ist es, den Aktienmarkt hinsichtlich Qualität, Substanz, Stabilität und Nachhaltigkeit weiterzuentwickeln. Sobald uns das alles gelingt, werden wir natürlich aufgewertet.“
„Die Aufwertung ist jedoch nur ein Knotenpunkt im Prozess der nachhaltigen Entwicklung des Aktienmarktes in Bezug auf Qualität und Quantität. Die Aufgabe der staatlichen Verwaltungsbehörde, der am Markt beteiligten Organisationen und Einzelpersonen besteht darin, einen nachhaltigen Aktienmarkt mit zunehmend höherer Qualität aufzubauen und zu entwickeln. Das ist das ultimative Ziel, das wir anstreben müssen“, betonte Herr Chi.
Zusätzlich zu den Bemühungen des Finanzministeriums holte die Staatsbank im Jahr 2024 auch Stellungnahmen zum Änderungsentwurf des Rundschreibens 05/2014/TT-NHNN ein, um günstigere Bedingungen für die Eröffnung und Überwachung von Konten ausländischer Investoren zu schaffen (beispielsweise die Prüfung, seriösen Vermittlern die Bestätigung der Qualifikation der Investoren zu gestatten).
Wenn die Staatsbank die Anleihe im Jahr 2025 herausgibt, stellt dies eine wichtige Veränderung für das Bankensystem dar, um dem von der Regierung gesetzten Ziel einer Marktaufwertung näher zu kommen. Mit dem starken Engagement, das Ziel einer Aufwertung des Aktienmarktes und des Aufbaus eines nachhaltigen Kapitalmarktes zu erreichen, werden die verbleibenden MSCI-Aufwertungskriterien bis 2026 erfüllt sein. Es wird prognostiziert, dass der vietnamesische Markt im Rahmen der Überprüfung im Juni 2027 von MSCI offiziell in den Status eines Schwellenmarktes hochgestuft wird.
Quelle: https://nhandan.vn/no-luc-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-vao-thang-92025-post879948.html
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