Zur gleichen Zeit im letzten Jahr waren die Zinssätze astronomisch hoch; einige Banken zahlten Zinssätze von über 10–11 % pro Jahr. Ganz zu schweigen davon, dass viele Banken immer noch zu weit gehen und bereit sind, ihren Einlegern mehr zu zahlen, wenn es sich um Stammkunden, VIPs usw. handelt.
Hochverzinsliche Einlagen werden nach einem Jahr fällig. Doch in den letzten Monaten des Jahres fielen die Zinssätze auf Rekordtiefs. Anleger fragen sich, wo sie ihr Geld dieses Mal anlegen sollen. Aktien- und Immobilienkanäle – die während der Covid-19-Pandemie „dominierten“ – sind angesichts makroökonomischer Unsicherheiten nicht mehr die attraktivste Wahl für Anleger.
Die Zeitung Dan Tri hat zum Jahresende eine Umfrage unter fast 7.000 Lesern zu den wichtigsten Investitionskanälen durchgeführt. Der am häufigsten gewählte Anlagekanal ist überraschend.
Gold (48%)
48 % der an der Abstimmung teilnehmenden Leser gaben an, dass Gold zum Jahresende der vorrangige Anlagekanal sei.
In der ersten Handelssitzung dieses Jahres wurde der Preis für SJC-Goldbarren von großen Geschäften mit 66-66,7 Millionen VND/Tael (Kauf-Verkauf) angegeben. Derzeit liegt der Goldpreis im Bereich von 71–72 Millionen VND/Tael (Kauf – Verkauf), was einem Anstieg von 5 Millionen VND bzw. etwa 7,5 % entspricht. Zieht man die Differenz zwischen An- und Verkaufspreis ab, können Goldanleger mehr als 4 Millionen VND verdienen, was einer Gewinnrate von etwa 6 % entspricht.
Auch das inländische Gold hat seit Jahresbeginn viele „Wellen“ geschlagen. Der höchste jemals verzeichnete Stand lag jedoch bei etwa 72,2 Millionen VND/Tael in Verkaufsrichtung. Der Rekordpreis dieses Edelmetalls lag im März letzten Jahres bei 74,4 Millionen VND/Tael.
Gold ist einer der beliebtesten Anlagekanäle (Illustration: Manh Quan).
Tatsächlich wird Gold bei der Diversifizierung eines Anlageportfolios oft als gute defensive Anlage genannt. In Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit strömen viele Anleger zu diesem Edelmetall. Im Gegensatz zu Aktien oder Anleihen wird erwartet, dass Gold in fast jeder Volkswirtschaft seinen Wert behält.
Allerdings kann die Wertentwicklung von Gold wie bei jeder Investition im Laufe der Zeit schwanken. Anleger können ihre Goldbestände regelmäßig überprüfen und ihre Portfolios neu ausbalancieren, um sicherzustellen, dass ihre Anlagestrategie weiterhin mit ihren Zielen übereinstimmt.
Wenn der Goldanteil eines Portfolios aufgrund steigender Preise zu groß ist, kann eine Neugewichtung den Anlegern helfen, das Risiko zu steuern und ein diversifiziertes Portfolio aufrechtzuerhalten. Viele Experten empfehlen, 5–20 % des persönlichen Anlageportfolios in Gold zu halten.
Ersparnisse (21%)
Der Trend sinkender Zinssätze begann im April dieses Jahres, nachdem die Staatsbank die Betriebszinssätze viermal in Folge gesenkt hatte, darunter dreimal die Obergrenze des Einlagenzinssatzes. Entgegen dem Trend zur geldpolitischen Straffung der US-Notenbank (Fed) und vieler anderer Länder weltweit erklärte der stellvertretende Gouverneur Dao Minh Tu: „Die Staatsbank möchte die Botschaft einer Zinssenkung vermitteln.“
Der Höchstzinssatz, den Geschäftsbanken für Einlagen unter sechs Monaten verlangen dürfen, wurde von 6 % auf 4,75 % pro Jahr gesenkt.
Dies hat dazu geführt, dass die Sparzinsen bei den meisten Banken unter 6 %/Jahr gefallen sind.
Die Expertin für persönliche Finanzplanung, Nguyen Thi Thuy Chi, rät, dass Sie, wenn Ihr aktuelles Einkommen ausreicht, um die monatlichen Ausgaben zu decken, nicht nur in Anlageklassen investieren sollten, die Cashflow generieren. Wenn Sie beispielsweise nur Geld sparen, wird dieser Cashflow durch die Inflation „aufgezehrt“ und beeinträchtigt die Anlageperformance.
„Die Sparzinsen sind nicht mehr attraktiv, dennoch sollte ein Teil des Gewichts in diese Anlageklasse investiert werden, damit Ihr Portfolio eine ausgewogene Liquidität und ein optimales Risiko aufweist“, rät der Berater.
Immobilien (14 %)
Angesichts der niedrigen Bankzinsen haben viele Anleger ihr Kapital in Immobilien umgeschichtet, in der Erwartung, ihr Kapital zu erhalten und Gewinne zu erzielen. Beim Abstimmungskanal der Zeitung Dan Tri gaben 14 % der an der Umfrage teilnehmenden Leser dem Immobilienkanal den Vorzug.
Laut Frau Nguyen Hoai An, Senior Director der Hanoi -Niederlassung von CBRE Vietnam, hat jeder Investor bei Immobilieninvestitionen eine andere Risikobereitschaft und ist bei der Auswahl des geeigneten Segments auch von der Marktzeit abhängig.
Anleger wollen oft einen möglichst schnellen Preisanstieg in kürzester Zeit. Experten zufolge gibt es auf dem aktuellen Markt jedoch nicht viele solcher Gelegenheiten, und wenn doch, dann bergen sie viele Risiken.
Immobilienmarkt in Hanoi (Illustration: Manh Quan).
Herr Vo Hong Thang – Marktdirektor der DKRA Group – sagte, dass viele Investoren attraktive und flexible Verkaufsrichtlinien, Geschenke und Zahlungsrabatte aggressiver einsetzen, um den Zugang zu potenziellen Kunden zu verbessern. Dies ist eine Gelegenheit für Bargeldbesitzer, die eine Immobilie zu einem angemessenen Preis und mit vollständigen Rechtsdokumenten besitzen möchten.
Wertpapiere (11%)
Während der Covid-19-Pandemie waren Aktien der „königliche“ Anlagekanal. Entgegen den Prognosen der Analysten stieg der VN-Index im Jahr 2021 um 35,7 % und gehört damit zu den am stärksten wachsenden Aktienindizes der Welt.
Im Jahr 2022 war der Markt erneut volatil, als der VN-Index aus der Preisspanne von fast 1.500 Punkten um 32,78 % auf 1.007 Punkte fiel. Auch die Marktkapitalisierung verlor mehr als 31 %, nämlich von 5,83 Billiarden VND auf 4,02 Billiarden VND. Damit wurde die seit 2011 anhaltende Kette zunehmender Größe unterbrochen.
Nach dem „Alptraum“ des Jahres 2022 erwarten Anleger, die Verluste gemacht haben, dass sie ihre Verluste wieder hereinholen können, nachdem sie viele Lektionen gelernt haben. Es stellen sich viele Fragen dazu, wie Vermögenswerte zugeteilt werden sollten, welche Sektoren priorisiert oder vermieden werden sollten und welche Variablen zu beachten sind.
Frau Do Hong Van, Leiterin des Aktiendatenanalyseteams der FiinGroup, sagte, dass das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) derzeit bei 13,1 liege und damit unter dem Durchschnitt von 2015 bis heute liege. Sie fügte hinzu, dass viele der Meinung seien, dass die Marktbewertung auf einem sehr attraktiven Niveau liege.
Frau Van sagte jedoch, dass Anleger jede Branche und jede Aktienschicht genauer unter die Lupe nehmen müssten, um die tatsächliche Bewertung des Marktes beurteilen zu können. Denn ohne Berücksichtigung der beiden Finanz- und Immobilienkonzerne liegt das KGV aktuell bei rund 23,5 – im historischen Höchstkursbereich des Marktes und sogar über der Bewertung, als der VN-Index die 1.500-Punkte-Marke überschritt.
Experten eines auf die Analyse von Finanzdaten spezialisierten Unternehmens raten Anlegern, sich auf Aktien mit guten Wachstumsaussichten und guten Geschäftsergebnissen zu konzentrieren, um das Risiko zu vermeiden, den Preis für überzogene Gewinnerwartungen zahlen zu müssen. Diese Einheit bietet eine Reihe vielversprechender Branchen, darunter Informationstechnologie, Meeresfrüchte, Bekleidung, Stahl, Öl und Gas, Chemikalien, Gewerbeparkimmobilien usw.
Anleihen (2%)
Herr Tran Le Minh, Generaldirektor von VIS Rating – einer auf Kreditratings spezialisierten Einheit – sagte, dass die Jahre 2022 und 2023 die Zeit seien, in der der Anleihenmarkt „langsamer“ werde.
Konkret handelt es sich bei diesem Jahr um eine Anpassungsphase für den Anleihenmarkt, nachdem dieser lange Zeit eine Phase rasanter Entwicklung hinter sich hatte. „Im vergangenen Jahr erlebten wir einen Liquiditätsschock auf dem Markt für Unternehmensanleihen. Dies brachte für die Emittenten zahlreiche Probleme mit sich und führte dazu, dass Zinsen und Tilgungen tendenziell nicht fristgerecht ausgezahlt wurden“, sagte Herr Minh.
Gesamtnennwert der ausstehenden Anleihen (Foto: VIS Rating).
Vor kurzem hat das Finanzministerium von Unternehmen mit ausstehenden Anleiheschulden verlangt, für ihre Schuldenverpflichtungen einzustehen und über einen ausgeglichenen Cashflow zu verfügen, um die Zahlungen pünktlich leisten zu können. Unternehmen in Schwierigkeiten können das Dekret 08 nutzen, um mit Investoren über den Tausch von Schulden gegen Rechtsgüter oder über die Änderung der Bedingungen der Anleihen zu verhandeln. Im Falle einer Anleiheverlängerung beträgt die maximale Laufzeit nicht mehr als 2 Jahre.
Herr Nguyen Hoang Duong – stellvertretender Direktor der Abteilung für Banken und Finanzen (Finanzministerium) – empfiehlt, dass Anleger Risiken einschätzen und vollständigen Zugang zu Informationen über Unternehmen und ausgegebene Anleihen haben müssen.
„Anleger müssen bei Beratungsdienstleistungen vorsichtig sein und zwischen Unternehmensanleihen und Bankeinlagen unterscheiden. Nur professionelle Wertpapieranleger können einzelne Unternehmensanleihen kaufen“, bemerkte Herr Duong.
Ein Vertreter des Finanzministeriums sagte, Anleger müssten sich darüber im Klaren sein, dass die Risiken von Anleihen mit dem emittierenden Unternehmen verbunden seien und nicht mit der Vertriebsorganisation, wie etwa Geschäftsbanken. Vor dem Kauf von Anleihen müssen Anleger eine Verpflichtungserklärung zum Zugang zu Informationen unterzeichnen und Dienstleister bzw. Verkäufer müssen die Bereitstellung relevanter Dokumente für Anleger bestätigen.
Andere Kanäle: Kryptowährung, Fondszertifikate… (2%)
Fondszertifikate sind Wertpapiere, die dem Anleger das Eigentum an einem Teil der Kapitaleinlage eines Wertpapier-Investmentfonds bestätigen und der Öffentlichkeit einen Nennwert von 10.000 VND bieten. Dies gilt auch als Nachweis für die Eigentumsverhältnisse, Rechte und Pflichten des Anlegers im Zusammenhang mit seiner Kapitaleinlage.
Herr Huynh Hoang Phuong, Direktor für Investmentforschung und -analyse bei FIDT, einer auf Vermögensverwaltung spezialisierten Einheit, erklärte, dass Investitionen in Investmentfonds durch den Kauf von Fondszertifikaten in Vietnam nicht allgemein akzeptiert seien.
Der Grund dafür liegt darin, dass die meisten Menschen mit neuen Anlageklassen, insbesondere immateriellen Vermögenswerten, nicht vertraut sind. Ganz zu schweigen davon, dass der Markt für Fondszertifikate in Vietnam nicht vielfältig ist und die Privatfinanzbranche noch nicht entwickelt ist, sondern sich erst in der Entstehungsphase befindet.
Fondszertifikate sind eine sichere Anlageform (Abbildung: My Tam).
Was Kryptowährungen betrifft, so ist dieser Markt im Jahr 2021 stark gewachsen und erreichte zeitweise eine Kapitalisierung von 3.000 Milliarden USD, als der Bitcoin-Preis auf ein Rekordniveau stieg, was zu einem Fieber von NFTs, Meme-Coins, Metaversen usw. führte. Viele junge Menschen betrachten Kryptowährungen als eine der wenigen Möglichkeiten, reich zu werden.
Der Krypto-Winter 2022 ließ diese Marktkapitalisierung jedoch um 1.000 Milliarden Dollar schwinden und verschreckte viele Anleger. Dies kann auch als einer der Gründe angesehen werden, warum Anleger Angst vor diesem Kanal haben.
Vor Kurzem notierte Bitcoin – die bekannteste und oft marktführende Kryptowährung – auf dem höchsten Kurs seit Mai 2022. Am 25. November überschritt der Bitcoin-Kurs die Marke von 38.000 US-Dollar, in Erwartung der Genehmigung eines Bitcoin-Spot-Exchange-Traded Fund (ETF) durch die US-Börsenaufsicht SEC.
Die mögliche Genehmigung des BTC-ETF (voraussichtlich im Januar 2024) dürfte eine neue Welle der Volatilität auf dem Kryptowährungsmarkt auslösen.
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