Assoc.Prof.Dr. Ngo Tri Long
Wiederherstellung des Marktbetriebs
Mit der Resolution 68-NQ/TW desPolitbüros zur privaten Wirtschaftsentwicklung wird nicht nur der private Wirtschaftssektor in der Wirtschaft neu positioniert, sondern durch die private Wirtschaftsentwicklung wird auch die Entwicklungsorientierung des sozialistisch orientierten Marktes in der kommenden Zeit wiederhergestellt.
Die konsequente Ausrichtung der Entschließung besteht darin, dass private Unternehmen „in einem offenen, transparenten und stabilen Geschäftsumfeld ...“ „frei in Branchen tätig sein dürfen, die nicht gesetzlich verboten sind.“
Um dies zu erreichen, heißt es in der Entschließung eindeutig, dass die Funktion des Staates darin besteht, „die private Wirtschaft zu schaffen, zu fördern und zu unterstützen, damit sie sich rasch und nachhaltig entwickelt, ohne dass die Verwaltung im Widerspruch zu den Marktprinzipien in die Produktion und Geschäftstätigkeit eingreift“ und „Marktinstrumente zu nutzen, um die Wirtschaft zu regulieren, Eingriffe zu minimieren und administrative Hindernisse zu beseitigen, den Mechanismus „Anfordern-Gewähren“ zu nutzen, die Denkweise „Wenn du es nicht schaffst, dann verbiete es“ …“.
Diese im Dekret zur privaten Wirtschaftsentwicklung festgelegten Grundsätze erfordern die Schaffung eines transparenten und effektiven Handelsmarktes, der in Marktfragen Fairness zwischen den Komponenten der staatlichen Wirtschaft und der privaten Wirtschaft gewährleistet.
Damit diese Grundsätze richtig und ausreichend umgesetzt werden können, ist es daher notwendig, einen Markt aufzubauen, in dem alle beteiligten Wirtschaftskomponenten die gleiche Rolle spielen und den Marktregeln statt administrativen Eingriffen unterliegen.
In diesem Zusammenhang erscheint das Handelsmodell über die Warenbörse als optimales Marktinstrument, im Einklang mit der Zielsetzung der Entschließung, einen transparenten Preismechanismus entsprechend Angebot und Nachfrage zu schaffen.
Durch öffentliche Preisnotierungen, die direkte Anbindung an internationale Börsen und den Einsatz elektronischer Order-Matching-Mechanismen entsteht im Börsenhandel im Allgemeinen und im Rohstoffhandel im Besonderen ein transparentes Umfeld, in dem sich die Preise auf Basis von Angebot und Nachfrage bilden und Marktsignale präzise widerspiegeln. Dies ist ein moderner Betriebsmechanismus, der Manipulation, Preisdruck und asymmetrische Informationen – die größten Hindernisse für die Privatwirtschaft – minimiert.
Insbesondere im Rohstoffsektor können zahlreiche Artikel zum Handel angeboten werden, von landwirtschaftlichen Produkten, bei denen Vietnam stark ist, wie etwa Mais und Kaffee, bis hin zu Benzin und Strom. Alles kann über die Rohstoffbörse gehandelt werden.
Rohstoffbörsen mit standardisierten Verträgen ermöglichen Unternehmen den Zugang zu offiziellen Informationsquellen, die von Börsen und Verwaltungsbehörden streng überwacht werden. Dadurch werden Risiken für Unternehmen und Investoren minimiert. Unternehmen können dadurch zudem proaktiv Produktionspläne erstellen, Risiken vorbeugen und schrittweise stärker in die globale Wertschöpfungskette eingebunden werden.
Historisch gesehen war die Entstehung des Rohstoffhandels mit dem Bedürfnis von Produzenten und Händlern verbunden, sich gegen Risiken in einem zunehmend volatilen und komplexen Markt abzusichern. Die Entstehung von Rohstoffderivaten (Futures, Optionen, Terminkontrakte) half Unternehmen, das Risiko von Preisschwankungen zu kontrollieren und gleichzeitig einen Finanzmarkt mit Tiefe und hoher Liquidität zu schaffen.
Weltweit hat sich das Modell zentralisierter Warenbörsen über Jahrhunderte hinweg entwickelt und weiterentwickelt. Beispiele hierfür sind die Chicago Mercantile Exchange (CME Group), die London Metal Exchange (LME) oder die Singapore Exchange (SGX). Diese Zentren sind nicht nur Handelsplätze für Rohstoffe, sondern auch wichtige Finanzzentren, die zur nationalen Wirtschaftskraft beitragen.
China nutzt Rohstoffbörsen auch zur Umsetzung seiner globalen Wirtschaftsstrategie. Ein typisches Beispiel dafür ist die Dalian Commodity Exchange (DCE), die China zu einem wichtigen Preiszentrum für den globalen Sojabohnenmarkt gemacht hat. Gleichzeitig ist sie der weltweit größte Handelsplatz für Eisenerzkontrakte. Die Shanghai Commodity Exchange (SHFE) ist auf Basismetalle und Energie spezialisiert. Der Kupferhandel an der SHFE hat großen Einfluss auf die globalen Kupferpreise, da China mehr als 50 % des weltweiten Kupferverbrauchs deckt. Die SHFE ist zudem eine wichtige Börse für chinesisches Rohöl und hilft dem Land, seine Abhängigkeit von den Preisen für Brent und WTI zu reduzieren.
In Vietnam entstanden Anfang der 2000er Jahre mit der Entwicklung der Inlandsproduktion zentralisierte Warenbörsen. Aufgrund fehlender rechtlicher Rahmenbedingungen und technologischer Einschränkungen waren diese Börsen jedoch damals nicht erfolgreich.
Erst nach 2006, mit dem Inkrafttreten des Handelsgesetzes 2005, wurde der erste spezifische Rechtsrahmen für den Rohstoffhandel in Vietnam geschaffen und offiziell legalisiert. Dies geschah durch das Dekret 158/2006/ND-CP, das das Handelsgesetz über den Kauf und Verkauf von Waren über die Warenbörse detailliert darlegte. Anschließend wurde das Dekret 51/2018/ND-CP erlassen, das eine Reihe von Artikeln des 158/2006/ND-CP änderte und ergänzte, die das Handelsgesetz über den Kauf und Verkauf von Waren über die Warenbörse detailliert darlegten.
Insbesondere gründete die Regierung mit dem Dekret Nr. 158/2006/ND-CP die Vietnam Commodity Exchange (MXV). Bis heute ist die MXV die erste und einzige staatliche Einrichtung in Vietnam, die für den Warenhandel und die Vernetzung mit der Welt zugelassen ist.
In dieser Funktion hat MXV Kommentare zu Gesetzes- und Verordnungsentwürfen im Zusammenhang mit Warentransaktionen abgegeben, beispielsweise zum Elektrizitätsgesetz, zum Mehrwertsteuergesetz usw.
Nach langjähriger Anwendung ist der politische Rahmen der Dekrete 158/2006/ND-CP und 51/2018 für den Rohstoffhandel nicht mehr geeignet. Daher hat die Regierung dem Ministerium für Industrie und Handel die Ausarbeitung eines neuen Dekrets zur Ersetzung der beiden oben genannten Dekrete übertragen, um einen umfassenderen und strikteren Rechtsrahmen für den Rohstoffhandel über die Rohstoffbörse zu schaffen. Dies zeigt die große Aufmerksamkeit und Entschlossenheit der Regierung und der staatlichen Verwaltungsbehörden bei der systematischen, transparenten und effektiven Entwicklung des Rohstoffmarktes.
Die vietnamesische Regierung ist sich der wichtigen Rolle des Rohstoffhandels für die Markttransparenz und die wirtschaftliche Entwicklung bewusst und hat ihn zu einer der drei wichtigen Säulen des internationalen Finanzzentrums erklärt, zu denen neben der Achse Finanzen – Bankwesen – Fintech auch die Achse Wertpapiere – Investmentfonds – Versicherungen sowie Rohstoffhandel – Logistik – Daten gehören.
Der Rohstoffhandel trägt nicht nur zur Diversifizierung von Finanzprodukten bei, sondern ist auch ein wichtiger Kanal, um den heimischen Markt direkt mit internationalen Rohstoffbörsen zu verbinden und so transparente Preise zu schaffen, die Angebot und Nachfrage weltweit genau widerspiegeln. Die Entwicklung einer modernen Rohstoffbörse wird die Entwicklung wichtiger Fertigungs- und Exportindustrien wie Agrarprodukte, Mineralien und Energie fördern und gleichzeitig internationale Investitionskapitalströme in den Rohstofffinanzmarkt anziehen.
Das integrierte Rohstoffhandels-Ökosystem mit Bank-, Versicherungs- und Logistik-Finanzdienstleistungen wird dazu beitragen, die Wettbewerbsfähigkeit vietnamesischer Unternehmen zu verbessern, das Risiko von Preisschwankungen zu minimieren und die Rolle von Ho-Chi-Minh-Stadt als regionales Finanzzentrum mit enger Anbindung an die wichtigsten Finanzmärkte der Welt zu stärken.
Anders als im Wertpapier- oder Bankwesen, wo Handelsaktivitäten, Geldtransfers, Investitionsanziehungen und Sanktionen derzeit klar geregelt sind, gibt es im Rohstoffhandel jedoch kaum einen Handelsrahmen und keine weiteren klaren Regelungen. Ganz zu schweigen davon, dass für den zentralen Warenhandel ein umfangreiches und komplexes System aus Logistiklagern, Zahlungsmethoden und Bankverbindungen erforderlich ist.
Um den Rohstoffhandel im Finanzzentrum zu fördern, sind daher einige spezifische Mechanismen und Richtlinien erforderlich, nicht nur um einen Rechtskorridor zu schaffen, sondern auch um eine treibende Kraft zu schaffen, die dieses Modell auf Augenhöhe mit Banken oder Wertpapieren voranbringt.
Dazu ist es zunächst notwendig, eine Strategie und einen Entwicklungsplan für den Rohstoffhandel über die Rohstoffbörse zu entwickeln. Dieser Plan umfasst insbesondere einen umfassenden Rechtsrahmen für die Verwaltung von Rohstoffderivaten wie Terminkontrakten, Optionen und Swap-Verträgen.
Zweitens sollte ein Mechanismus zum Aufbau eines vernetzten Handelsökosystems mit Logistikzentren und modernen Clearingstellen geschaffen werden. Dabei erhalten Rohstofftransaktionen bevorzugten Zugang zu Steuern, Devisen und Technologieinfrastruktur. Darüber hinaus sollten Blockchain-Technologie, Big Data und KI eingesetzt werden, um Echtzeittransaktionen zu verwalten und zu überwachen.
Drittens muss es einen Mechanismus geben, um den Rohstoffhandel in den Kapitalmarkt und das Bankwesen zu integrieren. Dazu muss ein Rechtsrahmen geschaffen werden, der es den Banken ermöglicht, Rohstoffpreisversicherungen und Handelsfinanzierungen auf der Grundlage von Derivatekontrakten anzubieten und Terminkontrakte in das Portfolio der Sicherheiten für Unternehmenskredite zu integrieren.
Insbesondere sollte der Staat im Sinne der Resolution 68 den Rohstoffmarkt nicht durch Verwaltungsanordnungen „managen“, sondern einen marktbasierten Überwachungsmechanismus schaffen. Markttransaktionen sollten als neutrales und wirksames Instrument der Preisregulierung betrachtet werden, anstatt marktverzerrende Maßnahmen wie Preisobergrenzen, Subventionen usw. anzuwenden.
Assoc.Prof.Dr. Ngo Tri Long
Quelle: https://baochinhphu.vn/so-giao-dich-hang-hoa-va-vai-tro-xay-dung-thi-truong-minh-bach-theo-nghi-quyet-68-10225051611004253.htm
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