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Der vietnamesische Aktienmarkt startete mit einer positiven Handelswoche in den Juli 2025. Der VN-Index näherte sich der 1.390-Punkte-Marke, nachdem er in den ersten fünf Handelstagen im Plus schloss. In den ersten fünf Handelstagen verzeichneten ausländische Investoren Netto-Kapitalzuflüsse. Ausländische Investoren verzeichneten somit eine bemerkenswerte Auszahlungswoche mit einem Netto-Kaufwert von fast 5.200 Milliarden VND.
In der Sitzung vom 3. Juli, nachdem US-Präsident Donald Trump in den sozialen Medien die Information veröffentlicht hatte, dass die USA ein Handelsabkommen mit Vietnam erzielt hätten, flossen starke Gelder in den vietnamesischen Aktienmarkt. Das Transaktionsvolumen belief sich auf über 38.200 Milliarden VND. Obwohl diese Vereinbarung noch nicht schriftlich festgehalten wurde, gilt sie dennoch als wichtiger Meilenstein, der dazu beiträgt, Informationsunsicherheit und Investitionsorientierung deutlich zu reduzieren.
Gemäß dem regulären Plan wird FTSE Russell den Marktklassifizierungsbericht am 7. Oktober veröffentlichen. Auf der regulären Pressekonferenz des Finanzministeriums Anfang Juli 2025 sagte Herr Hoang Van Thu, stellvertretender Vorsitzender der staatlichen Wertpapierkommission, dass die Agentur Anstrengungen unternommen habe, um dieses Ziel im kommenden FTSE-Bewertungszeitraum zu erreichen.
Herr Pham Luu Hung, Chefökonom der SSI Securities Corporation, schätzte den Ausgangssteuersatz, den die USA auf Vietnam anwenden könnten, als „neutral“ ein und erwartete, dass sich dieser Satz nicht zu sehr von dem anderer Länder mit ähnlichem Entwicklungsstand unterscheiden würde, wodurch Vietnams Wettbewerbsposition in der globalen Lieferkette gewahrt bliebe.
Laut Ho Tuan Huu Hieu, Anlagestrategieexperte am SSI Investment Analysis and Consulting Center, ist Vietnam eines der ersten und wenigen Länder, das ein Steuerabkommen mit den USA abgeschlossen hat. Dies ist positiv, da es die Bedenken hinsichtlich der Steuerrisiken für Investoren, darunter Privatpersonen und Unternehmen, verringert.
Informationsunsicherheit war in letzter Zeit ein großes Problem für Investoren. Der Abschluss einer Vereinbarung ohne spezifische Dokumente, insbesondere Ursprungsbestimmungen, hat nicht nur die Informationsunsicherheit, sondern auch die Investitionsperspektiven für Vietnam für ausländische Investoren verringert. Mit der verringerten Unsicherheit wird sich der Markt stärker auf die inländische Wirtschaftsdynamik und das reale Gewinnwachstum börsennotierter Unternehmen konzentrieren“, kommentierte Herr Hieu.
Insbesondere die BIP-Wachstumszahlen Vietnams im ersten Halbjahr 2025 brachten viele positive Signale. So erreichte das BIP-Wachstum den höchsten Stand seit fast 20 Jahren, und viele Indikatoren und Indizes zur Produktion – Unternehmen, Staatshaushalt usw. – verbesserten sich von Monat zu Monat und von Quartal zu Quartal. Insbesondere der Handelsüberschuss wird auf 7,63 Milliarden US-Dollar geschätzt. Die Zahl der neu gegründeten und wiedereintretenden Unternehmen ist 20 % höher als die Zahl der aus dem Markt austretenden Unternehmen. Das Wachstum des gesamten sozialen Investitionskapitals lag im zweiten Quartal im zweistelligen Bereich.
Laut Finanzminister Nguyen Van Thang wird die Wachstumsrate Vietnams im Jahr 2025 voraussichtlich weiterhin die höchste in der ASEAN und unter den führenden Ländern der Welt und der Region sein.
Warten auf die Berichtssaison für das zweite Quartal
Laut Statistik verzeichnete der VN-Index im Juli 2025 einen 7-Jahres-Zuwachs an Punkten in den letzten 10 Jahren. Zusätzlich zu den Auswirkungen der US-Handelspolitik wartet der Aktienmarkt, ähnlich wie in den Vorjahren, in diesem Monat weiterhin auf den Höhepunkt der Saison zur Bekanntgabe der Geschäftsergebnisse des zweiten Quartals.
Laut der Prognose von Tran Hoang Son, Direktor für Marktstrategie der VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), für das zweite Quartal 2025 werden die Gewinne vieler Banken wieder deutlich steigen. Darüber hinaus kann die Legalisierung der Resolution 42/2017/QH14 Impulse setzen, um dem Bankensektor zu helfen, besser mit uneinbringlichen Forderungen umzugehen.
Gleichzeitig wird für die Einzelhandelsgruppe ein starkes Wachstum erwartet. FPT Retail, Mobile World Investment Corporation und Digiworld werden voraussichtlich sehr gut wachsen. Digiworlds Gewinn könnte sich um das Eineinhalbfache steigern, während für FPT Retail ein Wachstum von bis zu 290 % prognostiziert wird.
Die MB Securities Joint Stock Company (MBS) gibt ebenfalls eine positive Einschätzung ab und prognostiziert, dass der Gesamtmarktgewinn im zweiten Quartal 2025 im Vergleich zum gleichen Zeitraum um 14 % wachsen könnte. Der Gewinn der Bankenbranche dürfte im gleichen Zeitraum um 15 % steigen, unterstützt durch positives Kreditwachstum, und die Nettozinsmarge (NIM) wird nicht weiter sinken.
Die Experten von MBS beurteilen die Seehafen- und Logistikbranche positiv und erwarten, dass einige Unternehmen dieser Branche im zweiten Quartal von der lebhaften Handelssituation profitieren können, da der Exportumsatz weiterhin positiv wächst und sich die weltweiten Frachtraten von ihrem Tiefpunkt im April deutlich erholen.
Experten gehen davon aus, dass die Öl- und Gaskonzerne aufgrund der schwankenden Ölpreise und der hohen Basispreise im gleichen Zeitraum 2024 eine Differenzierung zwischen den Segmenten erzielen werden. Upstream-Konzerne wie die Petroleum Drilling and Well Services Corporation (PVDrilling) oder die Vietnam Oil and Gas Pipe Coating Joint Stock Company (PVCoating) werden stark wachsen, während Downstream-Konzerne wie die Vietnam National Petroleum Group (Petrolimex) oder die Binh Son Refining and Petrochemical Company Limited (BSR) aufgrund hoher Herstellungskosten einen starken Gewinnrückgang verzeichnen könnten.
Auch für die Industriepark-Immobiliengruppe wird eine deutliche Differenzierung prognostiziert, mit anhaltend positivem Wachstum bei einigen Unternehmen wie der Saigon VRG Investment Joint Stock Company und der Nam Tan Uyen Industrial Park Joint Stock Company, jedoch mit Schwächen bei der Industrial Development and Investment Corporation (Becamex) und der Idico Corporation...
Im Wohnimmobiliensektor könnten einige Unternehmen einen Gewinnrückgang verzeichnen. Die Aussichten für Immobilienunternehmen im zweiten Halbjahr 2025 werden jedoch dank einer Reihe von Projekten, die voraussichtlich im kommenden Zeitraum übergeben werden, positiver sein. Darüber hinaus werden Wechselkursschwankungen im zweiten Quartal unterschiedliche Auswirkungen auf die Unternehmen haben, da sie Exportunternehmen etwas unterstützen, sich aber negativ auf Unternehmen mit Fremdwährungsschulden auswirken.
Quelle: https://baodautu.vn/thi-truong-chung-khoan-bot-noi-lo-bat-dinh-d323888.html
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