Aktienmarkt im neuen Aufwärtstrend?

Vor einigen Tagen waren viele Privatanleger noch in gedrückter Stimmung, da der inländische Aktienhandel zunehmend düsterer wurde, die Liquidität auf ein Rekordtief sank und die Aktienkurse weiter fielen. Nach der explosiven Sitzung am vergangenen Wochenende waren die Anleger jedoch von Emotionen überwältigt und hofften, dass der Rückgang vorbei sei und der Markt im Einklang mit der wirtschaftlichen Erholung wieder aufwärts gehen würde.

Persönlichen Cashflow „auflösen“

Der Höhepunkt der letzten Börsenwoche war die Wochenendsitzung, die den VN-Index fünf Wochen in Folge vor einem Rückgang bewahrte. Die Order-Matching-Liquidität an der HSX erreichte über 917 Millionen Einheiten, mehr als doppelt so viel wie in der Vorsitzung und 50 % mehr als der Durchschnitt der letzten 20 Tage.

Viele Anleger sind optimistischer, was die aktuelle Entwicklung des Aktienmarktes angeht. Denn eine „Follow-the-Moment“-Sitzung – der Markt legt sowohl an Punkten als auch an Liquidität zu und verteilt sich branchenübergreifend, führende Aktien scheinen Cashflow anzuziehen... – lässt sie erwarten, dass der VN-Index seine Verlustserie beendet und steigt.

Herr Nguyen The Minh, Analysedirektor bei Yuanta Securities Vietnam, erklärte, dass sich die meisten großen Aktienmärkte der Welt nach dem plötzlichen Absturz Anfang August erholten und bald wieder ihren alten Höchststand erreichten. Vietnamesische Anleger seien unterdessen weiterhin vorsichtig. Bereits in der vergangenen Handelswoche flossen große Geldströme institutioneller Anleger mit Aktien aus dem Wertpapier- und Immobiliensektor in den Markt und halfen dem VN-Index, den fünfwöchigen Abwärtstrend zu durchbrechen.

„Die Abwärtskorrektur der letzten Wochen ist darauf zurückzuführen, dass die Anleger von der negativen Stimmung infolge des Ausverkaufs auf dem internationalen Markt mitgerissen wurden. Wichtig ist, dass die inländische Makroökonomie noch immer sehr gut ist. Nach der explosiven Sitzung am vergangenen Wochenende wird der Markt wahrscheinlich nicht sofort steigen, sondern sich um das aktuelle Niveau herum ansammeln und dann, wenn mehr Geld hineinfließt, den Aufwärtstrend bestätigen“, sagte Herr Minh.

Herr Truong Hien Phuong, Senior Director der KIS Vietnam Securities Company, sagte, der hohe Cashflow in der Handelssitzung am vergangenen Wochenende zeige, dass institutionelle und ausländische Investoren zurückgekehrt seien. Bei einer Liquidität von mehr als 1 Milliarde Aktien und einem Transaktionswert von mehr als 25.000 Milliarden VND könne es sich nicht um den Cashflow von Privatpersonen handeln.

„Der Markt hat einen fünfwöchigen Rückgang erlebt, die Preise vieler Aktien haben angemessene Bewertungen erreicht, was Großinvestoren zum Kauf anregt, dazu beiträgt, den Cashflow zu „entkoppeln“ und die Zurückhaltung einzelner Investoren zu zerstreuen, die einen großen Teil des Marktes ausmachen.

Auch im Ausland deuten die jüngsten Signale darauf hin, dass die US-Notenbank (FED) im September 2024 die Zinsen voraussichtlich um 0,5 Prozentpunkte senken wird – deutlich stärker als erwartet. Sollte dies der Fall sein, würde sich der Investitionsfluss weltweit umkehren und nicht mehr aus den Grenz- und Schwellenländern abziehen. Auch Vietnam ist derzeit einer der Märkte, die davon profitieren werden“, kommentierte Herr Phuong.

Green ist nach vielen Wochen düsterer Handelsbedingungen gerade an die Börse zurückgekehrt. Foto: Hoang Trieu

Ausländische Investoren stoppen Nettoverkäufe

Ein Lichtblick an der Börse war letzte Woche, dass ausländische Investoren wieder Nettokäufe von über 1.000 Milliarden VND an der HoSE tätigten. Dies ist ein positives Signal und zeigt das erneute Interesse ausländischer Investoren am vietnamesischen Aktienmarkt, nachdem es seit Jahresbeginn eine Reihe von Nettoverkäufen gegeben hatte.

Laut Nguyen The Minh sind ausländische Investoren angesichts des stark fallenden USD/VND-Wechselkurses und der Prognose, dass dieser nach der Nachricht einer möglichen Zinssenkung der FED im September weiter sinken wird, wieder aktiv. Letzte Woche wurden in einigen asiatischen Märkten Gelder aus Technologieaktien abgezogen und in andere Märkte mit attraktiveren Preisen, darunter Vietnam, umgeschichtet.

Daher glaubt Herr Minh, dass der ausländische Cashflow von jetzt an bis zum Jahresende eine tragende Säule für den Markt sein wird. Das zweite Quartal 2024 ist normalerweise die Zeit, in der Großinvestoren Aktien bewerten und auswählen, die sie kaufen und bis zum Jahresende halten.

Ein sehr positiver Faktor für den Aktienmarkt ist, dass die Verwaltungsagentur dringend Kommentare zum Rundschreibenentwurf einholt. Dieser sieht die Abschaffung der Vorfinanzierungspflicht für ausländische Investoren vor Auftragserteilung vor – dem größten Engpass bei der Modernisierung des vietnamesischen Aktienmarktes. Vor einigen Tagen traf sich die staatliche Wertpapierkommission zu diesem Thema mit Depotbanken, Wertpapierfirmen und ausländischen Finanzinstituten.

Herr Dinh Minh Tri, Leiter der Analyseabteilung der Mirae Asset Securities Company, erklärte, dass das Rundschreiben zur Beseitigung des Engpasses bei der Vorfinanzierung für ausländische Investoren voraussichtlich im September veröffentlicht werde. Zu diesem Zeitpunkt habe der FTSE eine Überprüfungsphase, um eine Hochstufung des vietnamesischen Aktienmarktes in Erwägung zu ziehen. Es sei wahrscheinlich, dass vietnamesische Aktien im Jahr 2025 für eine Hochstufung in Betracht gezogen würden.

Herr Dinh Minh Tri analysierte: „Eine Umfrage, die wir gerade in fünf Märkten durchgeführt haben, die vom FTSE von Frontier- auf Schwellenmärkte hochgestuft wurden, zeigt, dass diese Märkte alle vor der offiziellen Hochstufung eine Aufwärtswelle erlebten.

Der Punkteanstieg hängt von der Reaktion des Marktes ab, wird aber spekulative Kapitalströme zur Teilnahme auslösen. Wertpapierfirmen beeilen sich, ihr Kapital aufzustocken, um die neuen Standards zu erfüllen, bevor der vietnamesische Aktienmarkt offiziell aufgewertet wird.

Überstürzen Sie den Kauf noch nicht.

Nach der „explosiven Dynamik“ der Börsensitzung am vergangenen Wochenende sagten Experten, dass der Markt nicht sofort stark ansteigen könne, sondern sich um den Bereich von 1.250 Punkten ansammeln oder schwanken könne.

Herr Dinh Quang Hinh, Leiter der Abteilung für Makro- und Marktstrategie bei der VNDIRECT Securities Company, prognostizierte, dass der Markt bald ins Wanken geraten werde, wenn sich der VN-Index dem starken Widerstandsniveau von 1.260 Punkten nähert. Anleger, die die Welle verpasst haben, sollten daher nicht überstürzt kaufen, sondern geduldig auf wechselnde Höhen und Tiefen warten, um Aktien zu besseren Preisen zu kaufen.

Was spezifische Anlagemöglichkeiten angeht, können Anleger Bankaktien in Betracht ziehen, da das Kreditwachstum in der zweiten Julihälfte wieder anzog und die Bewertungen dieses Sektors nach dem jüngsten Rückgang relativ günstig bleiben. Auch die Sektoren Textil, Meeresfrüchte und Holzprodukte bieten gute Aussichten, da die Exporte stark anziehen.

Quelle: https://nld.com.vn/thi-truong-chung-khoan-vao-song-tang-moi-196240818193338741.htm