VinaCapital: Exportrückgang hat Tiefpunkt erreicht

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Der Chefökonom von VinaCapital sagte, dass die Erholung der Exporte das BIP-Wachstum Vietnams von etwa 5 % im Jahr 2023 auf 6,5 % im Jahr 2024 steigern werde.

Herr Michael Kokalari, Chefökonom von VinaCapital, hat gerade die Exportsituation Vietnams analysiert und kam zu dem Schluss, dass der jüngste Rückgang seinen Tiefpunkt erreicht habe und sich die Exporte ab Ende dieses Jahres verbessern könnten.

Eines der Hindernisse für die vietnamesische Wirtschaft ist laut diesem Experten die sinkende Nachfrage nach Produkten „Made in Vietnam“. Die Exporte verzeichneten den stärksten Rückgang seit über einem Jahrzehnt und gingen in den ersten sieben Monaten des Jahres um 10 % zurück. Es gibt jedoch Anzeichen dafür, dass sich die Konjunktur im vierten Quartal erholen wird, da die Lagerbestände der US-Einzelhändler ihren Tiefpunkt erreicht haben und multinationale Unternehmen ihre Produktion zunehmend von China nach Vietnam verlagern.

„Wir erwarten, dass sich Vietnams Fertigungs- und Exportaktivitäten im nächsten Jahr vollständig erholen und ein Wachstum von 8-9 % verzeichnen. Dadurch dürfte sich das BIP-Wachstum von etwa 5 % im Jahr 2023 auf 6,5 % im Jahr 2024 erholen“, heißt es im Bericht von VinaCapital.

Gleichzeitig kann dieser Faktor die Wachstumsdynamik der Erträge der im VN-Index gelisteten Unternehmen in der kommenden Zeit unterstützen, mit einem Anstieg von 6 % im Jahr 2023 auf über 20 % im Jahr 2024.

Laut Experten von VinaCapital sind die USA Vietnams größter Exportmarkt und machen etwa ein Viertel des gesamten Exportwerts aus. Einzelhändler und Konsumgüterunternehmen in den USA bestellten im vergangenen Jahr jedoch zu viele Produkte „Made in Vietnam“ in der Hoffnung auf eine wirtschaftliche Erholung nach der Pandemie. Doch das ist nicht eingetreten.

Anstatt mehr Konsumgüter zu kaufen, geben die Amerikaner lieber für Dienstleistungen wie Reisen und Restaurantbesuche aus. Walmart, Target und Nike verzeichneten bis Ende 2022 einen Anstieg ihrer Lagerbestände um mehr als 20 % im Vergleich zum Vorjahr.

Um die hohen Lagerbestände zu bewältigen, haben multinationale Konzerne ihre Bestellungen bei vietnamesischen Fabriken gekürzt. Diese Maßnahmen führten zu einem starken Rückgang der vietnamesischen Exporte, der nun jedoch zu Ende geht. Vietnams Exporte in die USA stiegen im Juli im Vergleich zum Juni um fast 7 %.

„Vietnams Exporte in die USA haben sich deutlich verbessert, von einem Rückgang von 26 % im Juni auf 14 % im Juli. Dies hat zur Erholung des Gesamtexportwerts Vietnams beigetragen“, sagte Michael Kokalari, Chefökonom von VinaCapital.

Es wird erwartet, dass die Lagerbestände der US-Einzelhändler im Jahresvergleich im weiteren Jahresverlauf ihren Tiefpunkt erreichen werden.

Vietnam profitiert auch von der Produktionsverlagerung multinationaler Konzerne. Alle asiatischen Exporteure haben in gewissem Maße vom Tiefpunkt des US-Lagerzyklus profitiert, doch Vietnam ist das einzige asiatische Land, das deutlich von der Errichtung zahlreicher neuer Fabriken profitiert hat.

Ebenso kann die Einführung neuer Smartphone-Generationen erhebliche Auswirkungen auf die Exporte und Produktionsaktivitäten Vietnams haben.

Samsung gab an, dass seine Smartphone-Verkäufe im zweiten Quartal dieses Jahres um 12 Prozent zurückgegangen seien. Das Unternehmen erwartet jedoch in der zweiten Jahreshälfte eine Erholung, die durch die Einführung neuer Modelle begünstigt wird. Auch Apple und Google planen große Produkteinführungen. Obwohl diese neuen Modelle nicht in Vietnam hergestellt werden, werden viele der in den neuen Telefonen verwendeten Komponenten in Vietnam von Foxxconn, Luxshare, Goertek und anderen Zulieferern produziert.

Ein weiterer Grund, warum VinaCapital an eine Verbesserung der vietnamesischen Exporte glaubt, ist die Wiederbelebung der ausländischen Direktinvestitionen.

FDI-Unternehmen scheinen bereit zu sein, ihre Produktion in Vorbereitung auf das Weihnachtsgeschäft hochzufahren. Dies zeigt sich laut S&P Global am ersten Anstieg der Rohstoffbestände seit Ende 2022 und daran, dass Vietnams Importe und Exporte im Juli im Vergleich zum Vormonat jeweils um 2 % gestiegen sind.

Der Rückgang der Exportaufträge in Vietnam verbesserte sich, zusammen mit einem Anstieg der Industrieproduktion um 4 % im Vergleich zum Vormonat im Juli, was dazu beitrug, den vietnamesischen Einkaufsmanagerindex (PMI) von 46,2 im Juni auf 48,7 im Juli zu erhöhen.

„Wir glauben, dass die Unternehmen begonnen haben, ihre Einfuhren von Vormaterialien zu erhöhen, da sie mit einer Erholung der Exportaufträge im weiteren Jahresverlauf rechnen“, sagte der Chefökonom von VinaCapital.

Minh Son

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