Der Chefökonom von VinaCapital sagte, dass die Erholung der Exporte das BIP-Wachstum Vietnams von etwa 5 % im Jahr 2023 auf 6,5 % im Jahr 2024 steigern werde.
Herr Michael Kokalari, Chefökonom von VinaCapital, hat gerade die Exportsituation Vietnams analysiert und kommt zu dem Schluss, dass der jüngste Rückgang seinen Tiefpunkt erreicht hat und sich die Exporte ab Ende dieses Jahres verbessern könnten.
Eines der Hindernisse für die vietnamesische Wirtschaft ist laut diesem Experten die sinkende Nachfrage nach Produkten „Made in Vietnam“. Die Exporte erlitten den längsten Rückgang seit über einem Jahrzehnt und sanken in den ersten sieben Monaten des Jahres um 10 Prozent. Es gibt jedoch einige Anzeichen dafür, dass sich diese Aktivität im vierten Quartal erholen wird, da die Lagerbestände der US-Einzelhändler ihren Tiefpunkt erreicht haben und multinationale Unternehmen ihre Produktion zunehmend von China nach Vietnam verlagern.
„Wir erwarten, dass sich Vietnams Produktions- und Exportaktivitäten im nächsten Jahr vollständig erholen und ein Wachstum von 8 bis 9 Prozent verzeichnen. Das BIP-Wachstum dürfte sich von etwa 5 Prozent im Jahr 2023 auf 6,5 Prozent im Jahr 2024 erholen“, heißt es im Bericht von VinaCapital.
Gleichzeitig kann dieser Faktor die Dynamik des Einkommenswachstums der im VN-Index gelisteten Unternehmen in der kommenden Zeit unterstützen, mit einem Anstieg von 6 % im Jahr 2023 auf über 20 % im Jahr 2024.
Den Experten von VinaCapital zufolge sind die USA Vietnams größter Exportmarkt und machen etwa ein Viertel des gesamten Exportwerts aus. Allerdings bestellten Einzelhändler und Konsumgüterunternehmen in den USA im vergangenen Jahr in Erwartung einer wirtschaftlichen Erholung nach der Pandemie zu viele Produkte „Made in Vietnam“. Aber das ist nicht passiert.
Anstatt mehr Konsumgüter zu kaufen, geben die Amerikaner lieber für Dienstleistungen wie Reisen und Restaurantbesuche aus. Die Lagerbestände von Walmart, Target und Nike waren gegen Ende 2022 im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 20 % gestiegen.
Um mit den hohen Lagerbeständen klarzukommen, haben multinationale Konzerne die Bestellungen vietnamesischer Fabriken gekürzt. Diese Bemühungen führten zu einem starken Rückgang der vietnamesischen Exporte, doch dieser Rückgang ist fast vorbei und die vietnamesischen Exporte in die USA stiegen im vergangenen Juli stark an, um fast 7 % im Vergleich zum Juni.
„Vietnams Exporte in die USA haben sich deutlich verbessert, von einem Rückgang von 26 % im Juni auf 14 % im Juli. Dies hat zur Erholung des Gesamtexportwerts Vietnams beigetragen“, sagte Michael Kokalari, Chefökonom von VinaCapital.
Es wird erwartet, dass die Lagerbestände des US-Einzelhandels im Vergleich zum Vorjahr im weiteren Jahresverlauf ihren Tiefpunkt erreichen werden.
Darüber hinaus profitiert Vietnam auch von der Produktionsverlagerung multinationaler Konzerne. Alle asiatischen Exporteure profitierten in gewissem Maße von der Talsohle im US-Lagerzyklus, doch Vietnam war das einzige asiatische Land, das deutlich von der Eröffnung neuer Fabriken profitierte.
Ebenso kann die Markteinführung neuer Smartphone-Generationen erhebliche Auswirkungen auf die Exporte und Produktionsaktivitäten Vietnams haben.
Samsung gab an, dass die Smartphone-Verkäufe im zweiten Quartal dieses Jahres um 12 Prozent zurückgegangen seien, erwartet jedoch dank der Einführung neuer Modelle eine Erholung in der zweiten Jahreshälfte. Auch Apple und Google planen große Produkteinführungen. Obwohl diese neuen Telefone nicht in Vietnam hergestellt werden, werden viele der für die neuen Telefone verwendeten Komponenten in Vietnam von Foxxconn, Luxshare, Goertek und anderen Zulieferern hergestellt.
Ein weiterer Grund, warum VinaCapital an eine Verbesserung der vietnamesischen Exporte glaubt, ist die Wiederbelebung der ausländischen Direktinvestitionen.
Die ausländischen Direktinvestitionen scheinen bereit zu sein, ihre Produktionsaktivitäten zur Vorbereitung auf das Weihnachtsgeschäft zu steigern. Ein Beleg dafür ist, dass die Rohstoffbestände der Unternehmen laut S&P Global zum ersten Mal seit Ende 2022 gestiegen sind und dass Vietnams Importe und Exporte im Juli im Vergleich zum Vormonat jeweils um 2 % zunahmen.
Der Rückgang der Exportaufträge in Vietnam verbesserte sich, zusammen mit einem Anstieg der Industrieproduktion um 4 % im Vergleich zum Vormonat im Juli. Dies trug dazu bei, dass der vietnamesische Einkaufsmanagerindex (PMI) von 46,2 im Juni auf 48,7 im Juli anstieg.
„Wir glauben, dass die Unternehmen begonnen haben, ihre Einfuhren von Vormaterialien zu erhöhen, da sie mit einer Erholung der Exportaufträge im weiteren Jahresverlauf rechnen“, sagte der Chefvolkswirt von VinaCapital.
Minh Son
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