VN-Index korrigiert stark, Liquidität explodiert

Am 29. Juli verzeichnete der Aktienmarkt nach einer langen Phase starken Wachstums eine starke Korrektur. Der VN-Index fiel um mehr als 64 Punkte, die Liquidität explodierte auf ein Rekordniveau mit mehr als 2,7 Milliarden erfüllten Aufträgen und einem Transaktionswert von über 72.000 Milliarden VND.

Nach mehreren aufeinanderfolgenden Kurssteigerungen, die den VN-Index auf einen historischen Höchststand brachten, erlebte der vietnamesische Aktienmarkt am 29. Juli eine starke Korrektur. Der VN-Index schloss mit einem Minus von 64,01 Punkten (-4,11 %) bei 1.493,41 Punkten. Das gesamte Handelsvolumen erreichte mehr als 2,77 Milliarden Einheiten im Wert von 71.240,8 Milliarden VND – ein Anstieg von 50 % beim Volumen und 52 % beim Wert im Vergleich zur gestrigen Sitzung. Ausgehandelte Transaktionen trugen mehr als 150,6 Millionen Einheiten bei, was 4.324 Milliarden VND entspricht.

Die Korrektur am Aktienmarkt kommt nicht unerwartet.

Wäre dies in früheren Perioden geschehen, wäre der Markt möglicherweise in einen anhaltenden Panikzustand verfallen und der Verkaufsdruck bei niedrigen Preisen hätte in den folgenden Sitzungen weiter zugenommen. Diese Anpassung überraschte die Anleger jedoch nicht sonderlich, da das Warnsignal – die stark steigende Liquidität – bereits zuvor aufgetreten war.

Laut technischer Analyse spielt der Cashflow eine wichtige Rolle für den jüngsten Indexanstieg. Allerdings kann nicht ewig neuer Cashflow in den Markt fließen. Wenn die Nachfrage nachlässt und das gewinnbringende Angebot nicht absorbieren kann, ist eine Anpassung unvermeidlich. Diese Vorhersage wurde frühzeitig getroffen, da der jüngste Indexanstieg sehr beeindruckend war, insbesondere vor dem Hintergrund, dass der VN-Index gerade einen überhitzten Anstieg erlebt hatte.

Die Korrektur am 29. Juli verlief jedoch „weiter“ als erwartet. Charttechnisch durchbrach der VN-Index den kurzfristigen Aufwärtstrend. Dies erfordert, dass viele Aktien ein neues Kursniveau erreichen, bevor sich ein neuer Aufwärtstrend bilden kann – früher oder später, abhängig von der Anlegerstimmung und der Rückkehr des Cashflows.

Ein positiver Faktor, der die Erwartung einer Erholung unterstützt, ist das derzeit niedrige Zinsniveau. Die Einlagen- und Kreditzinsen sind sogar noch niedriger als während der Pandemie, was dazu führt, dass „billiges“ Geld eher in Anlagekanäle wie Aktien fließt.

Kien Thiet Securities: Anpassung nach 42%-Anstieg notwendig

Laut einem Bericht der Kien Thiet Securities Company ist der VN-Index seit seinem Tiefpunkt am 9. April um 42 % gestiegen, ohne dass es zu nennenswerten Korrekturen kam. Historische Statistiken zeigen, dass in der Erholungsphase nach dem Tiefpunkt (wie 2020–2024) auf beeindruckende Erholungen mit einem durchschnittlichen Anstieg von 43–45 % oft Korrekturen von 7–15 % folgen, bevor ein neuer Wachstumszyklus beginnt. Die Geschichte wiederholt sich nicht vollständig, aber ähnliche Signale werden immer deutlicher.

Kurzfristig glauben technische Analysten, dass der VN-Index möglicherweise die „Lückenerhöhung“ um den Bereich von 1.470 Punkten schließen muss, bevor sich der nächste Trend etabliert.

Aktien „wischen den Boden auf“, einige Codes laufen immer noch gegen den Trend

Der starke Rückgang am 29. Juli war der stärkste in der Gruppe der Wertpapiere, die sehr empfindlich auf Marktentwicklungen reagieren. Eine Reihe von Codes fielen auf den Parkettboden, wie z. B. HCM, SSI, CTS, FTS, VCI, VND, ORS, VIX, TCI, DSE, BSI... Dabei gehörten die Codes VND, SSI und VIX mit Handelsvolumina von 97,5 Millionen bis über 118,7 Millionen Einheiten auch zu den liquidesten auf dem Parkett.

Einige Aktien, die gegen den Trend gingen, blieben weiterhin im grünen Bereich, wie beispielsweise SCR, MHC, HSL und CDC (plus 4–5 %). Insbesondere DLG, C47, ADS und PET blieben zum Handelsschluss weiterhin im violetten Bereich.

Rot deckt HNX und UpCoM ab

Auf dem HNX-Parkett nahm der Verkaufsdruck auf breiter Front zu, was zu einem Rückgang des HNX-Index um 8,43 Punkte (-3,2 %) auf 255,36 Punkte führte. Im gesamten Parkett verzeichneten 47 Aktien Kursgewinne und 159 Aktien Kursverluste. Das Handelsvolumen erreichte fast 319 Millionen Einheiten im Wert von 6.694,7 Milliarden VND; durch verhandelte Transaktionen kamen 3,64 Millionen Einheiten hinzu, was 118,2 Milliarden VND entspricht.

Der seltene Lichtblick war die HUT-Aktie, die unerwartet um 9,7 % auf 17.000 VND stieg und über eine Liquidität von mehr als 10,8 Millionen Einheiten verfügte. Im Gegensatz dazu fiel der CEO-Kurs um -10 % auf 22.600 VND, wobei 57,8 Millionen Einheiten gedeckt wurden. SHS fiel ebenfalls um 2,9 % auf 19.800 VND, wobei die Liquidität mit mehr als 91,7 Millionen Einheiten den HNX-Untergrund anführte.

Auf dem UpCoM-Boden konnte sich der UpCoM-Index der Korrekturwelle nicht entziehen und fiel um 0,87 Punkte (-0,81 %) auf 106,07 Punkte. Das gesamte abgestimmte Volumen erreichte mehr als 143,3 Millionen Einheiten im Wert von 1.762,6 Milliarden VND. Die ausgehandelten Transaktionen erreichten weitere 3 Millionen Einheiten im Wert von 38,6 Milliarden VND.

Rot dominierte mit den drei liquidesten Aktien: BVB (-8,5 %) auf 14.000 VND, ABB (-2,7 %) auf 10.800 VND und SBS (-3 %) auf 6.400 VND, was einem Verhältnis von 12,3 Millionen zu 18 Millionen Einheiten entspricht.

Illustration

Sowohl die Derivate- als auch die Optionsscheinmärkte verzeichneten starke Einbrüche

Auf dem Derivatemarkt fiel der VN30F4100-Futures-Kontrakt stark um 72 Punkte (-4,25 %) auf 1.620,8 Punkte, bei einem angepassten Volumen von mehr als 368.000 Kontrakten und einem offenen Volumen von 56.700 Einheiten.

Auch Optionsscheine wurden mit Rot überschwemmt, insbesondere CHPG2406 – der Code mit der höchsten Liquidität mit mehr als 7,38 Millionen Einheiten, ein Rückgang um 19 % auf 1.010 VND/Optionsschein.

Insgesamt lag die Korrektur vom 29. Juli, obwohl stark, nicht außerhalb des von vielen Organisationen und Investoren prognostizierten Szenarios. Der Konsens aus technischen Faktoren, der plötzliche Anstieg der Liquidität und der vorherige überhitzte Anstieg zeigen, dass der Markt einen Stopp benötigt, um das Preisniveau neu zu gestalten. Billiges Geld ist weiterhin ein langfristiger Unterstützungsfaktor, kurzfristig kann jedoch Vorsicht für Anleger die sinnvollere Strategie sein.

Quelle: https://phunuvietnam.vn/vn-index-dieu-chinh-manh-thanh-khoan-bung-no-20250729170243605.htm