Zum Ende der Woche war der Markt von starkem Gewinnmitnahmedruck und einer Rekord-Nettoverkaufsdynamik ausländischer Investoren geprägt. (Foto: Vietnam+)

Der vietnamesische Aktienmarkt hatte eine positive Handelswoche, begann aber auch Risiken zu bergen, als der VN-Index den historischen Höchststand von 2022 erfolgreich übertraf und neue Höchststände erreichte.

Zum Ende der Woche war der Markt von starkem Gewinnmitnahmedruck und einer Rekord-Nettoverkaufsdynamik ausländischer Investoren geprägt. Experten raten daher, dass Anleger trotz des anhaltenden Wachstumstrends weiterhin vorsichtig sein und eine Umstrukturierung ihrer Portfolios in Erwägung ziehen sollten, um kurzfristige Anpassungen zu ermöglichen.

VN-Index übertrifft Höchststand mit Rekordliquidität

Letzte Woche überwand der VN-Index kontinuierlich wichtige Widerstandsniveaus. Herr Phan Tan Nhat, Leiter der Analysegruppe der Saigon- Hanoi Securities Company (SHS), sagte, dass der Index nach einer Woche plötzlicher starker Anstiege den historischen Höchststand von 2022 übertroffen habe. Der Markt verzeichnete dementsprechend eine positive Handelswoche mit erhöhter Liquidität. Konkret stieg der VN-Index vier Sitzungen in Folge, überschritt die psychologische Marke von 1.600 Punkten und näherte sich der Preisspanne von 1.660 Punkten. Gleichzeitig trat Verkaufsdruck auf, der den VN-Index zum Ende der Woche in den roten Bereich rutschen ließ.

Der Markt schloss mit einem Anstieg des VN-Index um 2,84 % auf 1.630 Punkte (über der psychologischen Marke von 1.600 Punkten) und des VN30 um 3,13 % auf 1.783,25 Punkte (nachdem er in der letzten Sitzung der Woche im Preisbereich von 1.820 Punkten unter Anpassungsdruck stand).

Bemerkenswert ist, dass die Marktliquidität an der HoSE mit 259,5 Billionen VND einen neuen Rekordwert erreichte, bei einem durchschnittlichen Handelsvolumen von mehr als 1,75 Milliarden Aktien pro Sitzung. Ausländische Investoren verkauften weiterhin kräftig und erzielten hier 8.217 Milliarden VND.

Laut dem Analyseteam der Vietcombank Securities Company (VCBS) erreichte der durchschnittliche tägliche Handelswert zudem rund 47.500 Milliarden VND/Sitzung, was einem Anstieg von etwa 5 % gegenüber der Vorwoche entspricht und zeigt, dass der inländische Cashflow noch immer sehr stark ist.

Derzeit tendiert die Marktbreite noch ins Positive, mit Cashflow-Rotationen in wichtigen Sektoren wie Versicherungen, Wertpapieren, Banken sowie Öl und Gas. Im Gegensatz dazu stehen Technologie-, Chemie-, Textil- und Meeresfrüchtekonzerne unter Anpassungsdruck, und insbesondere der Immobilienkonzern wurde in der letzten Handelswoche massiv abverkauft.

Gewinnmitnahmedruck und Anpassungsrisiko

Technisch gesehen geht Phan Tan Nhat davon aus, dass der kurzfristige Trend des VN-Index weiterhin über die psychologische Unterstützungszone von 1.600 Punkten hinausgeht, wobei die nächste Schwelle bei 1.565 Punkten liegt. Der Index steht jedoch im Preisbereich um 1.650 Punkte unter Verkaufsdruck. Herr Nhat betonte insbesondere, dass der VN30-Aktienkorb im Preisbereich von 1.800 bis 1.830 Punkten unter Verkaufsdruck stehe, was einem Anstieg von mehr als 60 % seit dem Tiefpunkt im April 2024 entspreche.

„In der Geschichte hat es noch nie einen aufeinanderfolgenden Preisanstieg mit einem starken Anstieg von rund 60 % des VN-Index und VN30 ohne eine starke Korrektur gegeben“, betonte Herr Nhat.

Daher empfiehlt Herr Nhat den Anlegern, äußerst vorsichtig zu sein und die aktuelle Marktentwicklung aufmerksam zu beobachten. Obwohl der VN-Index weiterhin wächst, besteht bei vielen Aktien nach einer Phase starken Wachstums die Gefahr, einen Höchststand zu erreichen und den Trend plötzlicher starker Preisanstiege zu beenden.

Das Analyseteam von VCBS bietet einen detaillierteren Einblick in die Handelsentwicklung in der letzten Sitzung der Woche. Der Markt eröffnete den Morgen mit einem Plus von über 18 Punkten und überschritt die Marke von 1.660 Punkten dank der starken Nachfrage nach Aktien von Vingroup , Banken, Stahl und öffentlichen Investments.

Der Druck zur Gewinnmitnahme nahm jedoch plötzlich zu, insbesondere bei Aktien mit starkem Wachstum. Dies führte dazu, dass der Gesamtindex sein Wachstum eindämmte. Danach dominierte der rote Bereich mit 266 fallenden und 68 steigenden Aktien. Die Liquidität blieb im Vergleich zum Durchschnitt der letzten 20 Sitzungen auf einem hohen Niveau, was auf kurzfristige Gewinnmitnahmen im oberen Marktbereich hindeutete. Bis zum Ende des Nachmittags verzeichnete der VN-Index einen Rückgang von fast 18 Punkten und fiel auf 1.620 Punkte zurück, bevor er sich dank einiger Large-Cap-Aktien wie MBB, VJC und BSR, die im grünen Bereich blieben, wieder eindämmte.

In Bezug auf die Fundamentalanalyse wies das Expertenteam von VCBS darauf hin, dass der „Auslandsspielraum“ der Banken ein wichtiger Punkt ist. Große Banken mit solider Finanzbasis und hoher Aktienliquidität ziehen weiterhin ausländisches Kapital an, obwohl die meisten von ihnen bereits über ausreichend Spielraum verfügen oder sich der Höchstgrenze von 30 % nähern. Im Gegensatz dazu haben viele kleine Banken fast keine ausländischen Anteilseigner, was einen erheblichen Spielraum lässt. Einige Banken sperren ihren ausländischen Spielraum im Vergleich zur Höchstgrenze (30 %) auf einem niedrigen Niveau, um ausländische strategische Partner zu gewinnen. Dadurch eröffnen sie sich das Potenzial, künftig hochwertige Kapitalströme anzuziehen.

Darüber hinaus erwähnte VCBS auch das Nord-Süd-Hochgeschwindigkeitsbahnprojekt, eines der wichtigsten Verkehrsinfrastrukturprojekte mit einer vorläufigen Gesamtinvestition von rund 67,34 Milliarden US-Dollar (schätzungsweise 10 % des BIP im Jahr 2027) und einer Gesamtstreckenlänge von rund 1.541 km, die durch 20 Provinzen und Städte führt. Trotz seines enormen Umfangs und der zahlreichen Herausforderungen bei der Umsetzung wird erwartet, dass dieses Projekt der Wirtschaft und vielen damit verbundenen Branchen – von Baumaterialien über Dienstleistungen bis hin zum Tourismus – langfristig ein starkes Wachstumsmomentum verleihen und so das Potenzial für nachhaltiges Wachstum am Aktienmarkt in der Zukunft schaffen wird.

Angesichts der komplexen Entwicklungen und Warnsignale empfiehlt Herr Phan Tan Nhat Anlegern, die Marktentwicklungen genau zu beobachten. Bei spekulativen Positionen und Portfolioumstrukturierungen ist es notwendig, jeden Aktienkurs sorgfältig zu bewerten und den Verkauf geschwächter Aktienkurse in Erwägung zu ziehen. Darüber hinaus sollten Anleger kurzfristige Positionen genau kontrollieren und Cashflows entsprechend umschichten, auch wenn der Aufwärtstrend des VN-Index anhält.

Das Analyseteam von VCBS teilt diese Ansicht auch zum Risikomanagement, insbesondere im Zusammenhang mit dem zunehmenden kurzfristigen Druck zur Gewinnmitnahme. VCBS empfiehlt, dass der Markt zwar eine beeindruckende Woche mit Gewinnen verzeichnete, der starke Verkaufsdruck in der letzten Sitzung der Woche jedoch die Notwendigkeit zeigt, die Anlagestrategien anzupassen, „Käufe zum Höchstpreis“ bei Aktien, die schnell gestiegen sind, zu vermeiden und der Gewinnerhaltung Priorität einzuräumen./.

Laut vietnamplus.vn

Quelle: https://huengaynay.vn/kinh-te/vn-index-dung-truoc-ap-luc-dieu-chinh-sau-khi-vuot-qua-muc-dinh-lich-su-156778.html