Zum Ende der Woche war der Markt von starkem Gewinnmitnahmedruck und einem Rekordvolumen an Nettoverkäufen ausländischer Investoren geprägt. (Foto: Vietnam+)

Der vietnamesische Aktienmarkt erlebte eine positive Handelswoche, doch es begannen sich auch Risiken abzuzeichnen, als der VN-Index den historischen Höchststand von 2022 erfolgreich übertraf und neue Rekordwerte erreichte.

Zum Wochenschluss war der Markt von starkem Gewinnmitnahmedruck und einem Rekordabsatz ausländischer Investoren geprägt. Experten raten Anlegern daher trotz des weiterhin bestehenden Wachstumstrends zu Vorsicht und empfehlen, ihre Portfolios gegebenenfalls umzustrukturieren, um kurzfristigen Anpassungen vorzubeugen.

Der VN-Index übertrifft seinen Höchststand bei Rekordliquidität.

Der VN-Index durchbrach letzte Woche kontinuierlich wichtige Widerstandsmarken. Herr Phan Tan Nhat, Leiter der Analyseabteilung der Saigon- Hanoi Securities Company (SHS), erklärte, dass der Index nach einer Woche mit plötzlichen, starken Anstiegen den historischen Höchststand von 2022 übertroffen habe. Entsprechend konnte der Markt eine positive Handelswoche mit erhöhter Liquidität verzeichnen. Konkret stieg der VN-Index vier Handelstage in Folge, überschritt die psychologisch wichtige Marke von 1.600 Punkten und steuerte auf die Preisspanne von 1.660 Punkten zu. Gleichzeitig setzte Verkaufsdruck ein, der den VN-Index zum Wochenschluss ins Minus rutschen ließ.

Der Markt schloss mit einem Plus von 2,84 % beim VN-Index bei 1.630 Punkten (über der psychologisch wichtigen Marke von 1.600 Punkten) und einem Plus von 3,13 % beim VN30 bei 1.783,25 Punkten (nachdem er in der letzten Sitzung der Woche im Preisbereich von 1.820 Punkten unter Druck geraten war, sich anzupassen).

Bemerkenswert ist, dass die Marktliquidität an der HoSE mit 259,5 Billionen VND einen neuen Rekordwert erreichte, bei einem durchschnittlichen Handelsvolumen von über 1,75 Milliarden Aktien pro Sitzung. Ausländische Investoren verkauften weiterhin stark und setzten ihre Verkäufe auf 8.217 Milliarden VND.

Nach Angaben des Analyseteams der Vietcombank Securities Company (VCBS) erreichte der durchschnittliche tägliche Handelswert ebenfalls rund 47.500 Milliarden VND/Sitzung, ein Anstieg von rund 5 % gegenüber der Vorwoche, was zeigt, dass der inländische Geldfluss weiterhin sehr stark ist.

Aktuell ist die Marktbreite weiterhin positiv, mit einer positiven Cashflow-Rotation in wichtigen Sektoren wie Versicherungen, Wertpapierhandel, Banken und Öl und Gas. Technologie, Chemie, Textilien und Meeresfrüchte stehen hingegen unter Anpassungsdruck, und insbesondere der Immobiliensektor verzeichnete in der letzten Handelssitzung der Woche starke Kursverluste.

Gewinnmitnahmedruck und Anpassungsrisiko

Phan Tan Nhat ist technisch gesehen der Ansicht, dass der kurzfristige Trend des VN-Index weiterhin über der psychologischen Unterstützungszone von 1.600 Punkten liegt, mit der nächsten Hürde bei 1.565 Punkten. Allerdings steht der Index im Bereich um 1.650 Punkte unter Verkaufsdruck. Insbesondere betonte Herr Nhat, dass der VN30-Aktienkorb im Bereich von 1.800 bis 1.830 Punkten unter Verkaufsdruck steht, was einem Anstieg von über 60 % gegenüber dem Tiefststand im April 2024 entspricht.

„In der Geschichte gab es noch nie einen so starken Preisanstieg von rund 60 % beim VN-Index und VN30 ohne eine anschließende starke Korrektur“, betonte Herr Nhat.

Herr Nhat empfiehlt Anlegern daher, äußerst vorsichtig zu sein und die aktuellen Marktentwicklungen genau zu beobachten. Obwohl der VN-Index weiterhin wächst, besteht für viele Aktien nach einer Phase starken Wachstums die Gefahr, ihren Höchststand zu erreichen und den Trend plötzlicher, starker Kursanstiege zu beenden.

Das Analyseteam von VCBS bietet einen detaillierteren Einblick in die Handelsentwicklung am Wochenende. Der Markt eröffnete den Morgen mit einem Plus von über 18 Punkten und überschritt die Marke von 1.660 Punkten dank starker Nachfrage von Vingroup sowie von Banken, Stahlunternehmen und Aktien börsennotierter Unternehmen.

Der Gewinnmitnahmedruck nahm jedoch plötzlich zu, insbesondere bei Aktien mit starkem Wachstum. Dies führte zu einem Rückgang des Gesamtindex. Anschließend dominierten rote Zahlen: 266 Aktien fielen, 68 stiegen. Die Liquidität blieb im Vergleich zum 20-Tage-Durchschnitt hoch, was auf kurzfristige Gewinnmitnahmen im oberen Marktsegment hindeutet. Am späten Nachmittag verzeichnete der VN-Index einen Rückgang von fast 18 Punkten auf 1.620 Punkte, bevor er sich dank einiger Large-Cap-Aktien wie MBB, VJC und BSR wieder etwas erholte.

Im Hinblick auf die Fundamentalanalyse wies das Expertenteam von VCBS darauf hin, dass der Spielraum für ausländische Beteiligungen bei Banken ein wichtiger Punkt ist. Große Banken mit solider Finanzbasis und hoher Aktienliquidität ziehen weiterhin ausländisches Kapital an, selbst wenn die meisten dieser Spielräume voll ausgeschöpft sind oder sich dem Höchstwert von 30 % nähern. Im Gegensatz dazu haben viele kleinere Banken fast keine ausländischen Aktionäre, wodurch erheblicher Spielraum besteht. Einige Banken halten ihren ausländischen Spielraum im Vergleich zur gesetzlichen Höchstgrenze (30 %) bewusst niedrig, um ausländische strategische Partner zu gewinnen und so künftig potenziell hochwertige Kapitalzuflüsse anzuziehen.

Darüber hinaus erwähnte VCBS auch das Nord-Süd-Hochgeschwindigkeitsbahnprojekt, eines der wichtigsten Verkehrsinfrastrukturprojekte mit einem vorläufigen Investitionsvolumen von rund 67,34 Milliarden US-Dollar (entspricht schätzungsweise 10 % des BIP im Jahr 2027). Die Strecke ist etwa 1.541 km lang und durchquert 20 Provinzen und Städte. Trotz ihres enormen Umfangs und der zahlreichen Herausforderungen bei der Umsetzung wird erwartet, dass dieses Projekt langfristig ein starkes Wirtschaftswachstum und damit verbundene Branchen – von Baustoffen über Dienstleistungen bis hin zum Tourismus – ankurbeln und das Potenzial für nachhaltiges Wachstum am Aktienmarkt schaffen wird.

Angesichts der komplexen Entwicklungen und Warnsignale empfiehlt Herr Phan Tan Nhat Anlegern, die Marktentwicklung genau zu beobachten. Für spekulative Positionen und Portfolio-Umstrukturierungen ist eine sorgfältige Bewertung jeder einzelnen Aktie und der Verkauf von Aktien mit Kursverlusten unerlässlich. Darüber hinaus sollten Anleger ihre kurzfristigen Positionen engmaschig kontrollieren und ihre Liquidität entsprechend anpassen, selbst wenn der Aufwärtstrend des VN-Index anhält.

Das Analyseteam von VCBS teilt diese Ansicht zum Risikomanagement, insbesondere angesichts des zunehmenden Drucks zur Gewinnmitnahme kurzfristig. VCBS empfiehlt, trotz einer beeindruckenden Gewinnwoche am Markt, die Notwendigkeit starker Verkaufsaktivitäten am letzten Handelstag zu erkennen, um Anlagestrategien anzupassen, den Kauf von Aktien mit starken Kursanstiegen zu vermeiden und stattdessen der Gewinnsicherung Priorität einzuräumen.

Laut vietnamplus.vn

Quelle: https://huengaynay.vn/kinh-te/vn-index-dung-truoc-ap-luc-dieu-chinh-sau-khi-vuot-qua-muc-dinh-lich-su-156778.html