Der VN-Index stieg im Juni um 3,26 % und dürfte die 1.400-Punkte-Marke erreichen

Nach dem positiven Anstieg im vergangenen Mai verzeichnete der VN-Index seit Anfang Juni 2025 einen Anstieg um 43,47 Punkte (3,26 %). Der turnusmäßige Preisanstieg der Säulenaktien hat dem Markt die Dynamik verliehen, die starke Widerstandszone von 1.350 Punkten zu überwinden und den kurzfristigen Aufwärtstrend zu festigen.

Der durchschnittliche Handelswert pro Sitzung erreichte im Juni jedoch rund 17.100 Milliarden VND und lag damit 4 % unter dem Vormonat. Die meisten Handelssitzungen verzeichneten eine geringere Liquidität als der Durchschnitt von 20 Sitzungen. Ausländische Investoren kehrten nach einem Monat mit seltenen Käufen zum Nettoverkauf zurück. Der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren lag im letzten Monat jedoch nur bei rund 520 Milliarden VND.

Laut Analysten von Nhat Viet Securities (VFS) ist der Verkaufsdruck zwar nicht allzu groß, der Cashflow in den Markt ist jedoch aufgrund fehlender unterstützender Informationen immer noch selektiv. Die Aufwärtsdynamik des Marktes kommt hauptsächlich von der VN30-Gruppe mit einem Anstieg von 3,78 % im Monat.

Im Juni lag die Dynamik nicht mehr so stark bei den beiden Vingroup -Aktien VIC und VHM, sondern verlagerte sich auf andere Aktien wie TCB, CTG und MSN. Der Cashflow wechselte zudem zwischen Banken, Immobilien, Einzelhandel und Wertpapiergruppen. Besonders die Chemie-, Öl- und Gasaktien zogen mit einem Plus von über 5 % stark an, wobei viele Aktien wie OIL, PLX, PVS, DDV und PHR um über 10 % zulegten. Treibende Kraft war der starke Anstieg der Düngemittel-, Öl- und Gaspreise aufgrund der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten.

Laut Experten von VFS ist der Juli aufgrund der Auswirkungen der US-Handelspolitik und der Veröffentlichung der Geschäftsergebnisse für das zweite Quartal ein Zeitraum mit vielen Schwankungen. Laut historischen Daten, die von Experten von Nhat Viet Securities (VFS) zusammengestellt wurden, verzeichnete der VN-Index in den letzten zehn Jahren im Juli sieben Jahre lang steigende Punkte.

Daher wird erwartet, dass der Markt weiterhin positiv bleibt. Im positiven Szenario steigt die Nachfrage, der VN-Index steigt auf 1.400 Punkte und akkumuliert, bevor er einen höheren Wert anstrebt. Anleger können Aktien kaufen, die Anzeichen einer Fortsetzung des Aufwärtstrends oder eines Ausbruchs aus der Akkumulationsbasis mit großem Volumen zeigen. Im zweiten Szenario erhöht sich der Verkaufsdruck bei hohen Preisen, der VN-Index schwankt wieder im Bereich zwischen 1.310 und 1.370 Punkten. Anleger können innerhalb dieser Spanne kurzfristig handeln, indem sie im unteren Bereich kaufen und im oberen Bereich mit Verkäufen warten.

Herr Tran Hoang Son, Direktor für Marktstrategie bei VPBank Securities (VPBankS), erklärt, der Markt eröffne einen neuen Trend, der sich weiter stark verstärken könne. In der letzten Juniwoche überschritt der VN-Index erstmals die wichtige Widerstandszone und verband die Höchststände der letzten 2,5 Jahre bei 1.360 Punkten. Der Anstieg verteilte sich zudem gleichmäßig auf alle Sektoren.

Nach einem volatilen ersten Halbjahr wird laut Herrn Son einer der wichtigsten Faktoren in diesem Monat die Frist für die vorübergehende Aussetzung der gegenseitigen Zölle mit den USA am 9. Juli sein. Der Experte von VPBankS betonte zudem, dass Herr Trump angekündigt habe, das Zollziel mit China erreicht zu haben und die beiden Länder ein Abkommen unterzeichnet hätten. Die genaue Höhe wurde jedoch noch nicht bekannt gegeben. Für Länder, die noch keinen Austausch abgeschlossen haben, könnte Herr Trump neue Zölle erheben, die voraussichtlich unverändert oder sehr hoch bleiben, oder Präsident Trump könnte die Zolleinführung am 9. Juli weiter hinauszögern und so mehr Zeit für Verhandlungen schaffen.

In der ersten Juliwoche erklärte Herr Son, dass der Markt aufgrund der kürzlich verabschiedeten Gesetze und Verordnungen einen neuen Aufwärtstrend befinde. Banken, Wertpapiere, Technologiewerte ( FPT , CMG), Immobilien und Aktien, die von angemessenen Zöllen profitieren (ANV, Textilkonzern), liegen dabei an der Spitze. Der Markt entwickelt sich sehr positiv und könnte diese oder nächste Woche das Ziel von 1.380 bis 1.400 Punkten erreichen.

Gewinn-Kurs-Verhältnis des VN-Index – Quelle: VNDirect.

Unterdessen hat die Abteilung für Wertpapieranalyse von Vndirect im Hinblick auf die Aussichten auf Steuerverhandlungen zwischen Vietnam und den USA ihre Prognose für den VN-Index für Ende 2025 auf 1.450 Punkte angehoben, ein Plus von 14 % gegenüber der Prognose von 1.400 Punkten für Ende 2024. Herr Dinh Quang Hinh, Leiter für Makro- und Marktstrategie bei VNDIRECT, erläuterte das Basisszenario für die zweite Jahreshälfte. In diesem Szenario werden Vietnam voraussichtlich erfolgreich verhandeln, wodurch der durchschnittliche gegenseitige Steuersatz auf etwa 16-22 % sinkt, und die Fed wird in der zweiten Jahreshälfte zwei Zinssenkungen vornehmen, wobei ein solides makroökonomisches Fundament weiterhin die wichtigste Stütze für den Markt darstellt. Das BIP-Wachstum wird voraussichtlich 7,3 % und das Kreditwachstum 16 % erreichen.

Diese Faktoren werden das Gewinnwachstum der börsennotierten Unternehmen in diesem Jahr um rund 14–15 % begünstigen und damit die Bewertung des VN-Index zum Jahresende auf ein prognostiziertes KGV von 13,5 festigen. Die Differenz zwischen der Gewinnrendite (KGV) des VN-Index und den Einlagenzinsen zeigt die Attraktivität von Aktienanlagen im Vergleich zu herkömmlichen Sparanlagen.

Die Anlagethese für die zweite Jahreshälfte stammt ebenfalls von VNDirect Research.

VNDirect Research wies auch auf Investitionsargumente für die zweite Jahreshälfte hin und zeigte, dass der inländische Aktienmarkt noch immer über viele treibende Kräfte verfügt, wie etwa Erwartungen einer Marktverbesserung im Bewertungszeitraum September und den Prozess der institutionellen Reform, der eine Verlagerung vom Managementdenken hin zur „Entwicklungsschaffung“ mit sich bringt.

Darüber hinaus wirken sich die beschleunigte Auszahlung öffentlicher Investitionen, das Konsumwachstum und der Tourismus dank verbesserter Haushaltseinkommen ebenfalls positiv auf die Aktienströme aus. Herr Hinh erwartet zudem, dass die Beseitigung rechtlicher Hürden für über 2.200 ins Stocken geratene Projekte zu einem Anstieg des Immobilienangebots beitragen wird. Der Ausbau des Infrastruktursystems durch öffentliche Investitionen und das Modell der öffentlich-privaten Partnerschaft (ÖPP) sowie das niedrig gehaltene Zinsniveau werden sich in der zweiten Jahreshälfte 2025 positiv auf die Immobilienbranche auswirken.

Quelle: https://baodautu.vn/vn-index-tang-326-trong-thang-6-ky-vong-chinh-phuc-moc-1400-diem-d318649.html