Βραχυπρόθεσμη πίεση για αποκόμιση κέρδους

Οι ειδικοί της συμβουλευτικής εταιρείας FIDT δήλωσαν ότι η ζώνη αντίστασης των 1.280 - 1.300 μονάδων διαρκεί για περισσότερο από ένα χρόνο, με πολύ μεγάλο όγκο συσσωρευμένων μετοχών, επομένως για τον δείκτη Vn να σπάσει το όριο των 1.300, προς τη ζώνη των 1.320 - 1.350 μονάδων δεν είναι εύκολο.

Η αγορά συνέχισε να διατηρεί μια θετική εβδομάδα συναλλαγών εν αναμονή της έναρξης του οδικού χάρτη μείωσης των επιτοκίων από την FED στην επόμενη συνεδρίαση, και η πίεση στη συναλλαγματική ισοτιμία υποχώρησε γρήγορα. Παρόλο που οι δύο τελευταίες συνεδριάσεις της εβδομάδας είχαν κάποιες διακυμάνσεις λόγω πιέσεων για αποκόμιση κερδών, η ζήτηση ήταν αρκετά καλή, έτσι ο δείκτης VN ​​έκλεισε την εβδομάδα στις 1.284,32 μονάδες, σημειώνοντας άνοδο 33,09 μονάδων.

Η ρευστότητα και στα δύο χρηματιστήρια αυτή την εβδομάδα βελτιώθηκε σημαντικά σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα συναλλαγών, όταν ο αντίστοιχος όγκος αυξήθηκε κατά 20,6% στο HOSE. Οι ξένοι επενδυτές στράφηκαν σε καθαρές πωλήσεις με -751 δισεκατομμύρια VND στο HOSE, εστιάζοντας στο VHM (-408,7 δισεκατομμύρια VND), στις καθαρές πωλήσεις HPG (-639,8 δισεκατομμύρια VND), HSG (-301,9 δισεκατομμύρια VND) και TCB (-175,3 δισεκατομμύρια VND)... προς την αντίθετη κατεύθυνση, οι καθαρές αγορές FPT (+631,6 δισεκατομμύρια VND), CTG (+360,4 δισεκατομμύρια VND)...

Το αποκορύφωμα των πληροφοριών ήταν η νομισματική πολιτική της FED στη συνάντηση στο Jackson Hole το περασμένο Σαββατοκύριακο. Στο κύριο μήνυμα της συνάντησης, ο πρόεδρος της FED, Powell, επιβεβαίωσε την αντιστροφή της νομισματικής πολιτικής, μετά από έναν κύκλο σύσφιξης των επιτοκίων σχεδόν 2 ετών.

Αφού τα στοιχεία για την ανεργία του Ιουλίου ήταν πολύ χειρότερα από τα αναμενόμενα (αυξημένα από 4,1% σε 4,3%), η Fed έκανε μια κίνηση δίνοντας προτεραιότητα στην υγεία της αγοράς εργασίας, η οποία είναι ο κύριος λόγος για τη μείωση των επιτοκίων. Η μεσοπρόθεσμη τάση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ είναι πιθανό να επιστρέψει στην περιοχή-στόχο του 2,0%, επομένως θα δοθεί μεγαλύτερη προτεραιότητα στο έργο της διασφάλισης της υγείας της οικονομίας .

Σύμφωνα με την FIDT Joint Stock Company (μια εταιρεία που ειδικεύεται στην παροχή επενδυτικών συμβουλών και τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων) , η FED σίγουρα θα μειώσει τα επιτόκια κατά 0,25% στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου. Η ταχύτητα των μειώσεων των επιτοκίων της FED θα είναι πολύ γρήγορη, αναμένοντας 5-6 μειώσεις επιτοκίων της τάξης του 0,25% τους επόμενους 6 μήνες. Είναι πιθανό να αναμένεται ότι η FED θα μειώνει συνεχώς τα επιτόκια στις συνεδριάσεις της μέχρι τον Μάρτιο του 2025. Η τάση των βραχυπρόθεσμων και μεσοπρόθεσμων επιτοκίων του δολαρίου ΗΠΑ (αποδόσεις 2ετών - 5ετών - 10ετών κρατικών ομολόγων) μειώθηκε ραγδαία βραχυπρόθεσμα.

Η αντιστροφή της νομισματικής πολιτικής της FED από τον Σεπτέμβριο θα ανοίξει μια μεγάλη ευκαιρία για να ξεπεραστεί η κορύφωση για την παγκόσμια χρηματιστηριακή αγορά, αρχίζοντας να αναμένουμε έναν νέο κύκλο ανάπτυξης, σχολίασε η FIDT.

Επιστρέφοντας στην χρηματιστηριακή αγορά, η συνεδρίαση της 16ης Αυγούστου ήταν μια τυπική εκρηκτική συνεδρίαση "FTD", ενεργοποιώντας την επιστροφή των ταμειακών ροών στην αγορά. Η ανοδική τάση του δείκτη VN ήταν πολύ ομαλή μετά την παραπάνω εκρηκτική συνεδρίαση συναλλαγών, από την περιοχή των 1.230 μονάδων στην προσέγγιση της ζώνης αντίστασης των 1.280 - 1.300 μονάδων σε μόλις 6 συνεδριάσεις συναλλαγών.

Η ταμειακή ροή επιστρέφει γρήγορα στην αγορά, κατανεμημένη ομοιόμορφα στους περισσότερους τομείς πολύ καλά, λόγω των ευνοϊκών συνθηκών συναλλαγών βραχυπρόθεσμα (οι συνθήκες της αγοράς είναι πολύ χαμηλού κινδύνου). Η ισχυρή ταμειακή ροή βοηθά στην απορρόφηση της βραχυπρόθεσμης πίεσης από την αποκόμιση κερδών, όπως οι κορυφαίες μετοχές ακινήτων και κινητών αξιών που απορροφούν συνεχώς την πίεση από την αποκόμιση κερδών πολύ καλά, ακόμη και μετά από αύξηση 25% - 30% από το χαμηλότερο σημείο.

Οι ειδικοί της FIDT πιστεύουν ότι η μεγάλη ταμειακή ροή που εισέρχεται στην αγορά θα βοηθήσει στη διατήρηση της σταθερής ανοδικής τάσης του δείκτη VN. Επιπλέον, ο όγκος έχει αυξηθεί πολύ έντονα στις κορυφαίες μετοχές, δείχνοντας υψηλή πιθανότητα η περιοχή των 1.180 - 1.230 μονάδων να είναι ο μεσοπρόθεσμος πυθμένας της αγοράς, γεγονός που αποτελεί πολύ ισχυρή στήριξη βραχυπρόθεσμα.

Ωστόσο, ο δείκτης VN-Index έχει πλησιάσει τη ζώνη αντίστασης των 1.280 - 1.300 μονάδων για πρώτη φορά μετά από 2 μήνες, δείχνοντας ότι η πιθανότητα μιας τεχνικής διόρθωσης (30 - 50 μονάδες) μπορεί να συμβεί εάν η ταμειακή ροή δεν είναι αρκετή για να απορροφήσει την πίεση πώλησης στην κορυφή. Μια τεχνική διόρθωση στη ζώνη αντίστασης θα έχει λίγα προβλέψιμα σήματα, εκτός από ορισμένους βραχυπρόθεσμους τεχνικούς παράγοντες.

Κορυφαίες μετοχές όπως οι Χρηματιστηριακές Εταιρείες και τα Ακίνητα έχουν αυξηθεί αρκετά γρήγορα βραχυπρόθεσμα (20% - 30% σε 3 εβδομάδες), καθώς και εντυπωσιακές αυξήσεις 15% - 20% σε πολλές άλλες ισχυρές ομάδες μετοχών.

Συνεπώς, η FIDT πιστεύει ότι η αγορά θα αντιμετωπίσει συνεχείς βραχυπρόθεσμες πιέσεις για αποκόμιση κερδών στο επόμενο διάστημα. Ο VN-Index πλησιάζει τη ζώνη των 1.280 - 1.300 μονάδων για πρώτη φορά μετά από μια πολύ βαθιά και μακρά πτώση. Η ζώνη αντίστασης των 1.280 - 1.300 μονάδων διαρκεί για περισσότερο από ένα χρόνο, με πολύ μεγάλο συσσωρευμένο όγκο μετοχών. Επομένως, το σενάριο του VN-Index να σπάσει το όριο των 1.300 μονάδων, κατευθυνόμενος προς τη ζώνη των 1.320 - 1.350 μονάδων δεν είναι εύκολο.

Συνεπώς, η FIDT σημειώνει στους επενδυτές ότι ο δείκτης VN-Index θα έχει μια βραχυπρόθεσμη τεχνική διόρθωση, δημιουργώντας μια βάση τιμών συσσώρευσης στο εύρος 1.260 - 1.280 μονάδων , πριν διαπεράσει τον μεσοπρόθεσμο στόχο των 1.380 - 1.420 μονάδων τους επόμενους 3 - 6 μήνες. Με τα χαρακτηριστικά της πολύ ισχυρής βραχυπρόθεσμης ταμειακής ροής και του χαμηλού κινδύνου, οι τεχνικές διορθώσεις του δείκτη VN-Index δεν θα είναι βαθιές χάρη στη μεγάλη ταμειακή ροή σε αναμονή στην αγορά.

Η αγορά ενδέχεται να αλλάζει συνεχώς τομείς κατά την επόμενη περίοδο για να βοηθήσει τις κορυφαίες μετοχές να συσσωρευτούν, και αυτή είναι μια ευνοϊκή ευκαιρία για εξάπλωση σε άλλους τομείς.

Οι ειδικοί της FIDT προτείνουν τάσεις που προσελκύουν βραχυπρόθεσμες επενδυτικές ταμειακές ροές, όπως:

Η τάση ανάκαμψης της αγοράς ακινήτων μετά την ύφεση το 2022 - 2023, σε σχέση με το τρίο που σχετίζεται με την αγορά ακινήτων. Το FIDT προτείνει μετοχές ακινήτων, συμπεριλαμβανομένων των PDR, DXG, KDH.

Οι ειδικοί της FIDT προτείνουν τάση της αγοράς για αναβάθμιση στο τέλος του τρίτου τριμήνου του 2024 για μετοχές: HCM, VCI, όταν οι αρχές σπεύδουν να εγκρίνουν τον σημαντικό μηχανισμό μη προχρηματοδότησης.

Η τάση προώθησης των δημόσιων επενδύσεων, σύμφωνα με τις βασικές πολιτικές δημόσιων επενδύσεων της κυβέρνησης , θα διαρκέσει για την περίοδο 2024-2025.

Επιπλέον, στον κατάλογο παρακολούθησης του τρίτου τριμήνου του 2024, η FIDT επέλεξε μια σειρά από πιθανούς κλάδους και μετοχές, με βάση μια σειρά από συγκεκριμένες τάσεις του κλάδου: (1) Κλωστοϋφαντουργία και βιομηχανία ένδυσης (TNG, MSH, STK), που επωφελείται άμεσα από την πολύ υψηλή ζήτηση εξαγωγών κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024· (2) μια σειρά από άλλους πιθανούς κλάδους, όπως: Υδροηλεκτρική ενέργεια - Ανανεώσιμες πηγές ενέργειας (HDG, TTA, REE), Κτηνοτροφία (Η FIDT προτείνει: DBC), Πλαστικά (Η FIDT προτείνει: AAA), Λιανικό εμπόριο (DGW)...

Οι επιχειρήσεις με κορύφωση στην επιχειρηματική ανάπτυξη το 2024 - 2025, οι οποίες βρίσκονται σε ασφαλείς ζώνες αποτίμησης, εξακολουθούν να αποτελούν πολύ λογικές επενδυτικές επιλογές, όπως: οι Τραπεζικές (HDB, STB), οι Καταναλωτικές (FIMSN) και οι Βιομηχανικές Ακινήτες (KBC).

Σύμφωνα με την οπτική των ειδικών της Agriseco Research σχετικά με τις προοπτικές της αγοράς και των επενδύσεων για την επόμενη εβδομάδα, ο VN-Index ξεπέρασε το όριο του 20ήμερου μέσου όρου, που αντιστοιχεί στη ζώνη των 1.230 μονάδων με ξαφνική ρευστότητα στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας. Αυτό συνέβη μετά την απόκλιση του δείκτη RSI από την πιο πρόσφατη κορύφωση στις 31 Ιουλίου, υποδεικνύοντας ότι ενδέχεται να διαμορφωθεί ανοδική τάση. Στο πλαίσιο της έλλειψης υποστηρικτικών πληροφοριών στην αγορά, προβλέπεται ότι ο VN-Index θα εξακολουθήσει να έχει τη δυναμική να αυξηθεί στην πρώτη συνεδρίαση της εβδομάδας, αλλά σταδιακά θα επιβραδυνθεί και ενδέχεται να επανεξετάσει τη ζώνη στήριξης των 1.245 (+-5) μονάδων στις επόμενες συνεδριάσεις.

Η Agriseco Research συνιστά στους επενδυτές να αναδιαρθρώσουν τα χαρτοφυλάκιά τους κατά τις πρώτες φάσεις ανάκαμψης της αγοράς. Επιπλέον, να περιμένουν την ευκαιρία να αυξήσουν ξανά το ποσοστό των μετοχών όταν η VNIndex ολοκληρώσει τις δοκιμές της παραπάνω ζώνης στήριξης.

Πηγή: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html