Ποια στρατηγική βοηθά τα ανοιχτά κεφάλαια να διπλασιάσουν το κέρδος της αγοράς;

[διαφήμιση_1]

Οι VinaCapital, Dragon Capital και VCBF λένε ότι το «μυστικό» τους είναι να επιλέγουν προσεκτικά τις μετοχές και να τις αποτιμούν, ενώ παράλληλα αξιολογούν και διαχειρίζονται τους κινδύνους κατάλληλα.

Το 2023, η χρηματιστηριακή αγορά σημείωσε σημαντική ανάκαμψη. Η ανοδική τάση από τον Μάιο έως περίπου τον Σεπτέμβριο βοήθησε τον δείκτη VN να πλησιάσει το εύρος των 1.250 μονάδων. Ωστόσο, η ισχυρή διόρθωση από τα τέλη Σεπτεμβρίου έως τα τέλη Οκτωβρίου κατέληξε σε «κράσμα» για πολλούς μεμονωμένους επενδυτές και ορισμένους επαγγελματικούς οργανισμούς. Ωστόσο, χάρη στην ανάκαμψη των τελευταίων δύο μηνών, ο δείκτης VN έκλεισε το 2023 με απόδοση (ποσοστό ανάπτυξης σε %) περίπου 12,2%. Η αγορά κατέγραψε πολλά επενδυτικά κεφάλαια ανοιχτού τύπου με πολύ καλύτερη απόδοση από το παραπάνω ποσοστό.

Στην κορυφή βρίσκεται το Growth Equity Fund (VCBF-MGF) της Vietcombank Fund Management Company, με αύξηση σχεδόν 32%. Αυτή η απόδοση βοηθά το fund να ανακτήσει το χαμένο ποσό το 2022 και να αποφέρει πρόσθετα κέρδη το 2023.

Στη δεύτερη θέση, το VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) έχει απόδοση άνω του 30,8%. Το συγκεκριμένο fund ιδρύθηκε πριν από περισσότερα από 6 χρόνια, επενδύοντας κυρίως σε εισηγμένες μετοχές μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, μετοχές με όρια ξένης ιδιοκτησίας, ιδίως μετοχές που έχουν εξαντλήσει τον «χώρο» τους για ξένους επενδυτές.

Ακολουθεί το SSI Sustainable Competitive Advantage Investment Fund (SCA) με αύξηση άνω του 28,4% το 2023. Η SCA επενδύει ενεργά, εστιάζοντας σε εταιρείες με βιώσιμα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα, μεγάλο μερίδιο αγοράς, ικανότητα καλής διακυβέρνησης, ισχυρή οικονομική κατάσταση, ικανότητα εύρυθμης λειτουργίας σε δυσμενείς συνθήκες αγοράς και ελκυστικές αποτιμήσεις.

Εκτός από τα τρία προαναφερθέντα αμοιβαία κεφάλαια με απόδοση άνω του 30%, η αγορά κατέγραψε περίπου 10 ακόμη αμοιβαία κεφάλαια ανοιχτού τύπου με ρυθμούς ανάπτυξης υψηλότερους από τον δείκτη VN.

Η προσεκτική επιλογή μετοχών είναι μια κοινή στρατηγική των αμοιβαίων κεφαλαίων για να έχουν καλύτερη επενδυτική απόδοση από το γενικό επίπεδο της αγοράς .

Η Dragon Capital δήλωσε ότι έχει επικεντρωθεί σε μετοχές καλών εταιρειών με φθηνές αποτιμήσεις, αλλά ήταν «υπερπουλημένες» το 2022, όπως μετοχές κινητών αξιών, χάλυβα, ακινήτων, λιπασμάτων, χημικών και πετρελαίου και φυσικού αερίου... Το 2023, αυτές θα γίνουν βιομηχανικές ομάδες με ισχυρή ανάκαμψη των τιμών των μετοχών και ηγετική θέση στην αγορά.

«Παρακολουθούμε πάντα στενά τις μακροοικονομικές εξελίξεις, τις διακυμάνσεις της αγοράς και των επιχειρήσεων για την αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου με στόχο τη βελτιστοποίηση των κερδών, καθώς και την εξισορρόπηση της διαχείρισης κινδύνου για το χαρτοφυλάκιο», πρόσθεσε ο κ. Vo Nguyen Khoa Tuan - Ανώτερος Διευθυντής Κεφαλαιαγοράς στην Dragon Capital.

Μοιραζόμενη πληροφορίες με την VnExpress , η κα Nguyen Hoai Thu - Γενική Διευθύντρια της VinaCapital Securities, δήλωσε ότι η επιλογή επιχειρήσεων για επένδυση και η δημιουργία ενός βέλτιστου χαρτοφυλακίου μεταξύ κέρδους και κινδύνου αποτελούν βασικούς παράγοντες για την επίτευξη υψηλής απόδοσης από τα κεφάλαια αυτής της μονάδας.

«Από το 2022, όταν η χρηματιστηριακή αγορά αντιμετώπισε πολλά μειονεκτήματα, έχουμε αγοράσει επενδύσεις σε εταιρείες που μπορούν να αντέξουν καλά τις οικονομικές δυσκολίες και να ανακάμψουν όταν η οικονομία ανακάμψει», δήλωσε η κα Thu.

Κατά την επιλογή μιας εταιρείας, η ανάπτυξη δεν είναι ο μόνος παράγοντας. Η VinaCapital αναλύει επίσης την ικανότητα δημιουργίας μελλοντικών ταμειακών ροών, τον δείκτη χρέους και το μακροπρόθεσμο σχέδιο ανάπτυξης της επιχείρησης. Αυτή η ομάδα επικεντρώνεται στην αξιολόγηση της ποιότητας του εκτελεστικού συμβουλίου, το οποίο πρέπει να έχει στρατηγικό όραμα, να είναι σε θέση να φέρει ανάπτυξη στην επιχείρηση για πολλά συνεχόμενα έτη και, πάνω απ' όλα, να είναι υπεύθυνο για τα συμφέροντα των μετόχων.

Εκτός από την εγγενή ποιότητα της επιχείρησης, η αποτίμηση είναι επίσης ένα από τα σημαντικά κριτήρια στην επενδυτική φιλοσοφία της VCBF. Μετά την ανάλυση και την εις βάθος κατανόηση της επιχείρησης, αυτή η ομάδα του αμοιβαίου κεφαλαίου θα εφαρμόσει πολλές διαφορετικές μεθόδους για να προσδιορίσει την αξία, γνωρίζοντας σε ποια τιμή θα αγοράσει ή θα πουλήσει μια μετοχή. Επιπλέον, η VCBF καθορίζει επίσης την επένδυση με μακροπρόθεσμο όραμα, αποφεύγοντας την αγορά και πώληση μετοχών σε λάθος χρόνο, αξιολογώντας τακτικά τις εταιρείες στο χαρτοφυλάκιο και συγκρίνοντάς τες με άλλες επενδυτικές ευκαιρίες.

«Η πώληση μετοχών σε λάθος στιγμή, ειδικά όταν η αγορά βρίσκεται σε απότομη πτώση, είναι ένα από τα μεγαλύτερα και τυπικά λάθη στις επενδύσεις», δήλωσε ο Αναπληρωτής Διευθυντής Επενδύσεων Nguyen Trieu Vinh.

Ομοίως, η VBCF παραδέχεται ότι είναι πολύ υπομονετική όταν αγοράζει μετοχές, συνήθως με το MGF - το αμοιβαίο κεφάλαιο με την καλύτερη απόδοση πέρυσι. Αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο ιδρύθηκε σε μια εποχή που η αγορά έφτασε στο αποκορύφωμά της και πολλές μετοχές είχαν υψηλές αποτιμήσεις (Δεκέμβριος 2021). Η VCBF επέλεξε να εκταμιεύσει προσεκτικά σε διάστημα 6 μηνών, εκμεταλλευόμενη την πτώση της αγοράς για να αγοράσει καλές μετοχές.

Η διαχείριση κινδύνου είναι επίσης το κλειδί για να βοηθηθούν τα επενδυτικά κεφάλαια να ξεπεράσουν την ισχυρή διόρθωση τον Οκτώβριο του 2023. Η Dragon Capital δήλωσε ότι οι ειδικοί των κεφαλαίων είχαν συνειδητοποιήσει εκ των προτέρων ότι η απόσυρση των κρατικών εντόκων γραμματίων θα μπορούσε να επηρεάσει την αγορά βραχυπρόθεσμα. Στράφηκαν στην αύξηση του δείκτη μετρητών, στην ανάληψη κερδών και στη μείωση του ποσοστού ορισμένων μετοχών που είχαν αυξηθεί πολύ, όπως ο χάλυβας, οι τίτλοι και τα χημικά. Ομοίως, η VincaCapital μείωσε επίσης άμεσα το ποσοστό ορισμένων μετοχών που είχαν αυξηθεί ραγδαία, υπερβαίνοντας την υπολογιζόμενη τιμή-στόχο πριν από την πτώση της αγοράς.

Ταυτόχρονα, όλα τα funds συμμερίζονται την άποψη ότι αυτή είναι επίσης μια καλή ευκαιρία για «συλλογή αγαθών». Η VCBF πιστεύει ότι οι μακροοικονομικές προκλήσεις είναι μόνο βραχυπρόθεσμες και οφείλονται κυρίως στις επιπτώσεις της παγκόσμιας μακροοικονομίας. Εξετάζοντας μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα, το αναπτυξιακό δυναμικό του Βιετνάμ εξακολουθεί να είναι πολύ θετικό. «Ο Οκτώβριος του 2023 είναι μια από τις καλές ευκαιρίες για την αγορά μετοχών εταιρειών υψηλής ποιότητας σε κατάλληλες τιμές», δήλωσε ο κ. Vinh.

Σιντάρτα

[διαφήμιση_2]
Σύνδεσμος πηγής