Πολιτικές για την απελευθέρωση του «πράσινου κεφαλαίου» για βιώσιμη ανάπτυξη.

Η νέα πολιτική δημιουργεί μια «ώθηση» για τη διαφοροποίηση των καναλιών άντλησης κεφαλαίων, τη μείωση της πίεσης στην τραπεζική πίστωση, τη δημιουργία ενός συγχρονισμένου χρηματοοικονομικού οικοσυστήματος και την αντιμετώπιση της συμφόρησης του πράσινου κεφαλαίου.

«Ενίσχυση» πολιτικής

Η πρόκληση της εξασφάλισης κεφαλαίων για την ανάπτυξη του Βιετνάμ εισέρχεται σε μια νέα φάση, όπου η κλίμακα κινητοποίησης δεν είναι πλέον επαρκής. Η εστίαση μετατοπίζεται στην ποιότητα των κεφαλαιακών ροών, στην ωριμότητά τους και στην ευθυγράμμισή τους με τους στόχους πράσινης και κυκλικής ανάπτυξης.

Αυτή η πραγματικότητα υπογραμμίζει την επείγουσα ανάγκη διαφοροποίησης των καναλιών άντλησης κεφαλαίων, σταδιακής μείωσης της εξάρτησης από την τραπεζική πίστωση και δημιουργίας ενός συγχρονισμένου χρηματοοικονομικού οικοσυστήματος για βιώσιμη ανάπτυξη.

Μιλώντας στο σεμινάριο με τίτλο «Διαφοροποίηση Κεφαλαίου για Βιώσιμη Ανάπτυξη» που διοργάνωσε η εφημερίδα Finance and Investment Newspaper στις 15 Δεκεμβρίου, εκπρόσωποι κρατικών φορέων διαχείρισης, τραπεζών, εμπειρογνωμόνων και επιχειρήσεων περιέγραψαν με σαφήνεια τις νέες εξελίξεις πολιτικής, καθώς και τα υπάρχοντα σημεία συμφόρησης στην απελευθέρωση των ροών πράσινων κεφαλαίων για την οικονομία .

Εργαστήριο «Διαφοροποίηση Κεφαλαίου για Βιώσιμη Ανάπτυξη». Φωτογραφία: Lam Phong.

Σύμφωνα με τον κ. Vuong Van Quy, Αναπληρωτή Προϊστάμενο του Τμήματος Πιστωτικής Πολιτικής της Τράπεζας Γεωργικής και Αγροτικής Ανάπτυξης του Βιετνάμ ( Agribank ), το 2025 σηματοδοτεί μια ξεχωριστή περίοδο κατά την οποία θα τεθεί σε ισχύ μια σειρά από νέες πολιτικές, δημιουργώντας ευνοϊκότερες συνθήκες για την πρόσβαση σε κεφάλαια για πράσινα έργα.

Το διάταγμα 156/2025/ND-CP, το οποίο επιτρέπει στα πιστωτικά ιδρύματα να παρέχουν μη εξασφαλισμένα δάνεια έως και 70% της αξίας του έργου για γεωργικά μοντέλα βιολογικής και κυκλικής οικονομίας , έχει αλλάξει ριζικά τον τρόπο σκέψης στον τομέα του δανεισμού.

Αντί να βασίζονται σε εξασφαλίσεις, οι τράπεζες μπορούν να στραφούν στην αξιολόγηση έργων με βάση την ταμειακή ροή και την αποδοτικότητα. Επιπλέον, η Απόφαση 21/2025/QD-TTg σχετικά με τον κατάλογο πράσινης ταξινόμησης βοηθά τις τράπεζες να εντοπίζουν καλύτερα τα επιλέξιμα έργα, περιορίζοντας τον κίνδυνο «πράσινου πλαστικού».

Στην πράξη, η πράσινη πίστωση στην Agribank έχει δείξει σημαντική ανάπτυξη. Από το τρίτο τρίμηνο του 2025, το ανεξόφλητο ποσό της πράσινης πίστωσης της τράπεζας έφτασε τα 28.000 δισεκατομμύρια VND, εστιάζοντας στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, την πράσινη γεωργία και τη βιώσιμη δασοκομία.

Ωστόσο, σύμφωνα με τους εκπροσώπους της Agribank, για να επιταχυνθεί περαιτέρω αυτή η ροή κεφαλαίων, είναι απαραίτητο να ολοκληρωθεί γρήγορα η εθνική βάση δεδομένων για τις εκπομπές, να τυποποιηθούν τα κριτήρια για τη μέτρηση των αερίων του θερμοκηπίου και να δημιουργηθεί μια βάση για πιο ακριβή και διαφανή αξιολόγηση κινδύνου.

Η κα. Pham Thi Thanh Tung - Αναπληρώτρια Διευθύντρια του Τμήματος Πίστωσης για τους Οικονομικούς Τομείς (Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ) μοιράστηκε τις απόψεις της στο εργαστήριο. Φωτογραφία: Lam Phong.

Παράλληλα με τις προσπάθειες του τραπεζικού συστήματος, οι πολιτικές στήριξης των επιτοκίων από τον κρατικό προϋπολογισμό αναμένεται να αποτελέσουν σημαντικό «μοχλό». Η κα Pham Thi Thanh Tung, Αναπληρώτρια Διευθύντρια του Τμήματος Πίστωσης για τους Οικονομικούς Τομείς (Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ), δήλωσε ότι ο οργανισμός συντονίζεται με το Υπουργείο Οικονομικών για την υποβολή στην κυβέρνηση ενός διατάγματος που υποστηρίζει ένα επιτόκιο 2% ετησίως για ιδιωτικές επιχειρήσεις και επιχειρηματικά νοικοκυριά που δανείζονται κεφάλαια για την υλοποίηση πράσινων, κυκλικών έργων εφαρμόζοντας πρότυπα ESG.

Σύμφωνα με την κα. Pham Thi Thanh Tung, για να εφαρμοστεί αποτελεσματικά αυτή η πολιτική, απαιτείται ο συγχρονισμός τριών πυλώνων: ένα Διάταγμα που υποστηρίζει τα επιτόκια μέσω του τραπεζικού συστήματος, ένα Διάταγμα που υποστηρίζει τα επιτόκια μέσω κρατικών κονδυλίων και, ιδίως, συγκεκριμένοι κανονισμοί σχετικά με τα κριτήρια για τον εντοπισμό πράσινων έργων που εκδίδονται από το Υπουργείο Γεωργίας και Περιβάλλοντος. Όταν αυτά τα τρία στοιχεία ενεργοποιηθούν από κοινού, το πράσινο κεφάλαιο θα έχει μια βάση για να ρέει ταχύτερα και προς τη σωστή κατεύθυνση.

Επίλυση του μακροπρόθεσμου προβλήματος κεφαλαίου για τις επιχειρήσεις.

Ενώ η τραπεζική πίστη παραμένει ένας κρίσιμος πυλώνας βραχυπρόθεσμα, μακροπρόθεσμα, η κεφαλαιαγορά θεωρείται βασικός τομέας για την επίλυση του προβλήματος των πόρων για τη βιώσιμη ανάπτυξη.

Σύμφωνα με την κα. Pham Thi Thanh Tam, Αναπληρώτρια Διευθύντρια του Τμήματος Χρηματοπιστωτικών Ιδρυμάτων (Υπουργείο Οικονομικών), μετά την έκδοση της Απόφασης 21 σχετικά με τα πράσινα κριτήρια, η αγορά πράσινων εταιρικών ομολόγων έχει καταγράψει θετικά σημάδια.

Μέχρι τον Οκτώβριο του 2025, το ανεξόφλητο υπόλοιπο των πράσινων εταιρικών ομολόγων έφτασε περίπου το 1 δισεκατομμύριο δολάρια, με τις επιχειρήσεις να γίνονται πιο προνοητικές στην αναζήτηση μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης από την αγορά.

Κα. Pham Thi Thanh Tam - Αναπληρώτρια Διευθύντρια του Τμήματος Χρηματοπιστωτικών Ιδρυμάτων (Υπουργείο Οικονομικών). Φωτογραφία: Lam Phong.

Ο κ. Nguyen Ba Hung, επικεφαλής οικονομολόγος της Ασιατικής Τράπεζας Ανάπτυξης (ADB) στο Βιετνάμ, τόνισε ότι το κλειδί για τη χρηματοδότηση της βιώσιμης ανάπτυξης δεν είναι το πόσα κεφάλαια μπορούν να αντληθούν, αλλά μάλλον η αποτελεσματική χρήση αυτών των κεφαλαίων.

Το Βιετνάμ εξακολουθεί να έχει άφθονο περιθώριο για να επεκτείνει την κεφαλαιαγορά του, εάν εφαρμόσει ολοκληρωμένες μεταρρυθμίσεις, αναπτύξει νέα χρηματοοικονομικά μέσα και ενισχύσει τα μοντέλα σύμπραξης δημόσιου και ιδιωτικού τομέα.

Η διεθνής εμπειρία δείχνει ότι η επέκταση της πρόσβασης στις διεθνείς κεφαλαιαγορές και η ανάπτυξη μικτών μοντέλων χρηματοδότησης μπορούν να βοηθήσουν στην κινητοποίηση μακροπρόθεσμων πόρων με πιο λογικό κόστος.

Η κα Nguyen Thi Hai Hoa, Αναπληρώτρια Γενική Διευθύντρια και Επικεφαλής Οικονομικών του Ομίλου Sun, δήλωσε ότι τα μεγάλης κλίμακας έργα σε υποδομές, τουρισμό ή βιώσιμη αστική ανάπτυξη απαιτούν μεγάλες επενδυτικές περιόδους, ενώ οι τρέχουσες πηγές χρηματοδότησης είναι κυρίως μεσοπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες. Για να έχουν πρόσβαση σε διεθνή κεφάλαια, οι επιχειρήσεις πρέπει να πληρούν μια σειρά από προϋποθέσεις σχετικά με την οικονομική διαφάνεια, την αποτελεσματικότητα των έργων και την πιστοληπτική αξιολόγηση, κάτι που συνεπάγεται σημαντικό κόστος.

Σύμφωνα με την κα Χόα, η ανάπτυξη μιας ισχυρής εγχώριας αγοράς ομολόγων, ιδίως μακροπρόθεσμων ομολόγων, θα ήταν μια καταλληλότερη λύση για τις επιχειρήσεις.

Ωστόσο, η μεγαλύτερη πρόκληση τώρα είναι πώς να καταστεί η αγορά ομολόγων ελκυστική για τις εκδότριες εταιρείες και να διασφαλιστεί η ρευστότητα για τους επενδυτές.

Η ενσωμάτωση πράσινων κριτηρίων ήδη από τα στάδια υποβολής προσφορών και δημοπρασίας του έργου θα βοηθήσει τις επιχειρήσεις να είναι πιο προνοητικές στην ανάπτυξη βιώσιμων έργων και να επωφεληθούν από τους αντίστοιχους μηχανισμούς υποστήριξης.

Σύμφωνα με στοιχεία της Κρατικής Τράπεζας του Βιετνάμ, στις 30 Νοεμβρίου, το ανεξόφλητο ποσό των πράσινων πιστώσεων έφτασε περίπου τα 750 τρισεκατομμύρια VND, με μέσο ρυθμό ανάπτυξης άνω του 21% ετησίως κατά την περίοδο 2017-2025, υψηλότερο από τον συνολικό ρυθμό πιστωτικής ανάπτυξης της οικονομίας.

Ωστόσο, για την επίτευξη των στόχων πράσινης ανάπτυξης και των δεσμεύσεων βιωσιμότητας, η αποκλειστική εξάρτηση από τραπεζικές πιστώσεις δεν επαρκεί και ασκεί σημαντική πίεση στο σύστημα. Το Βιετνάμ χρειάζεται να κινητοποιήσει περίπου 45-55 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως (σύμφωνα με την UNESCAP), ένα ποσό που υπερβαίνει κατά πολύ τις δυνατότητες του κρατικού προϋπολογισμού και του τραπεζικού συστήματος.

Πηγή: https://congthuong.vn/chinh-sach-khoi-thong-von-xanh-cho-tang-truong-ben-vung-434925.html