Οι οικονομικοί εμπειρογνώμονες επισημαίνουν 4 μεταβλητές το 2025, τον κίνδυνο αλλαγής της νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ

Το 2025, ο Δρ. Nguyen Tri Hieu προβλέπει ότι η Fed θα στραφεί από χαλάρωση σε σύσφιξη όταν αντιμετωπίσει τον κίνδυνο αύξησης του πληθωρισμού. Η οπτική αυτού του ειδικού δεν είναι πολύ αισιόδοξη στο παγκόσμιο πλαίσιο του χρόνου.

Οι οικονομικοί εμπειρογνώμονες επισημαίνουν 4 μεταβλητές το 2025, τον κίνδυνο αλλαγής της νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ

Το 2025, ο Δρ. Nguyen Tri Hieu προβλέπει ότι η Fed θα στραφεί από χαλάρωση σε σύσφιξη όταν αντιμετωπίσει τον κίνδυνο αύξησης του πληθωρισμού. Η οπτική αυτού του ειδικού δεν είναι πολύ αισιόδοξη στο παγκόσμιο πλαίσιο του χρόνου.

Η συναλλαγματική ισοτιμία μέχρι το τέλος του 2024 ενδέχεται να αυξηθεί κατά 5% και να συνεχίσει να αυξάνεται.

Στις 12 Δεκεμβρίου, η εφημερίδα Dau Tu διοργάνωσε ένα εργαστήριο με θέμα «Επενδύσεις 2025: Αποκωδικοποίηση μεταβλητών - Εντοπισμός ευκαιριών». Στο εργαστήριο, κορυφαίοι οικονομικοί εμπειρογνώμονες αξιολογούν υπάρχοντα και πιθανά επενδυτικά κανάλια και κάνουν συστάσεις στην επιχειρηματική κοινότητα και τους επενδυτές σχετικά με ευκαιρίες και κινδύνους.

Κοινοποίηση στο Εργαστήριο Επενδύσεων 2025: Αποκωδικοποίηση μεταβλητών - Εντοπισμός ευκαιριών, Δρ. Nguyen Tri Hieu, Διευθυντής του Ινστιτούτου Έρευνας και Ανάπτυξης Παγκόσμιων Χρηματοοικονομικών Αγορών και Αγορών Ακινήτων, Το 2024 είναι μια χρονιά γεμάτη διακυμάνσεις και προκλήσεις για το Βιετνάμ. Και αυτές οι προκλήσεις θα συνεχιστούν και το 2025.

«Η άποψή μου δεν είναι πολύ αισιόδοξη για το παγκόσμιο πλαίσιο του χρόνου, ιδίως για το εξωτερικό εμπόριο. Τις τελευταίες ημέρες, υπήρξαν πολλές παγκόσμιες γεωπολιτικές και οικονομικές διακυμάνσεις, όπως η εκλογική νίκη του κ. Τραμπ, πολιτικές συγκρούσεις, τεταμένοι πόλεμοι ή τα άγνωστα των πολιτικών του Τραμπ κατά τη δεύτερη θητεία του. Δεν πιστεύω ότι η κυβέρνηση Τραμπ θα συνεχίσει την πολιτική χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής. Το Βιετνάμ αντιμετωπίζει προκλήσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες, το εξωτερικό εμπόριο, τις γεωπολιτικές εντάσεις και την εσωτερική οικονομία», τόνισε επίσης ο οικονομικός εμπειρογνώμονας Νγκουγιέν Τρι Χιέου.

Συνεπώς, οι παραπάνω συνθήκες απαιτούν προσεκτική προετοιμασία, επειδή το 2025 μπορεί να είναι μια χρονιά γεμάτη προκλήσεις για την οικονομία του Βιετνάμ. Συγκεκριμένα, επισημαίνονται 4 κύριες «μεταβλητές» για την οικονομία του Βιετνάμ.

Ο Δρ. Nguyen Tri Hieu, Διευθυντής του Ινστιτούτου Έρευνας και Ανάπτυξης Παγκόσμιων Χρηματοοικονομικών Αγορών και Αγορών Ακινήτων, δεν είναι πολύ αισιόδοξος για το παγκόσμιο πλαίσιο του χρόνου.

«Πρώτον, η έντονη διακύμανση των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Μέχρι σήμερα, η συναλλαγματική ισοτιμία USD/VND έχει αυξηθεί κατά 4,5% και ενδέχεται να αυξηθεί κατά 5% μέχρι το τέλος του έτους. Η συναλλαγματική ισοτιμία θα αυξηθεί και θα κυμανθεί ανοδικά τον επόμενο χρόνο και θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από τη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ», δήλωσε ο κ. Hieu.

Το 2025, αυτός ο ειδικός προβλέπει ότι η Fed θα στραφεί από χαλάρωση σε σύσφιξη. Παρόλο που ο κ. Τραμπ ανακοίνωσε πρόσφατα ότι δεν έχει αλλάξει την προεδρία της Fed, η Fed ενδέχεται να αντιμετωπίσει αυξανόμενο πληθωρισμό. Ο λόγος είναι ότι η τιμή των αγαθών μετά τον φόρο θα αυξηθεί. Ταυτόχρονα, η αγορά εργασίας των ΗΠΑ θα παρουσιάσει έλλειψη με τη νέα μεταναστευτική πολιτική του Τραμπ. Η πολιτική μείωσης φόρων του κ. Τραμπ για τους πλούσιους θα αυξήσει το έλλειμμα του προϋπολογισμού των ΗΠΑ και μπορεί να αναγκάσει την κυβέρνηση των ΗΠΑ να εκδώσει ομόλογα με υψηλά επιτόκια για να ισοσκελίσει τον προϋπολογισμό. Για να ωθήσει τα ομόλογα προς τα πάνω, τα επιτόκια πρέπει να αυξηθούν.

«Με βάση τους παραπάνω παράγοντες, προβλέπω ότι τα επιτόκια των ΗΠΑ θα αυξηθούν, οδηγώντας σε μετατόπιση της νομισματικής πολιτικής της Fed. Εκείνη την εποχή, η αξία του δολαρίου θα αυξηθεί, ασκώντας πίεση στη συναλλαγματική ισοτιμία και καθιστώντας τα αγαθά πιο ακριβά», τόνισε ο κ. Hieu.

Ταυτόχρονα, οι μεταβλητές του εξωτερικού εμπορίου χρειάζονται επίσης ιδιαίτερη προσοχή. Οι εξαγωγές και οι εισαγωγές του Βιετνάμ είναι μεγάλες, επομένως επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό. Με το σύνθημα «Πρώτα η Αμερική», ο κ. Τραμπ μπορεί να επιβάλει υψηλούς δασμούς εισαγωγών σε χώρες με εμπορικά πλεονάσματα προς τις ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένου του Βιετνάμ (το Βιετνάμ είναι μία από τις 10 χώρες με το μεγαλύτερο εμπορικό πλεόνασμα προς τις ΗΠΑ). Εάν οι ΗΠΑ αυξήσουν τους δασμούς στο 60% στην Κίνα και μειώσουν τους συντελεστές σε άλλες χώρες (τουλάχιστον 25%), οι εξαγωγές του Βιετνάμ προς τις ΗΠΑ θα επηρεαστούν σε μεγάλο βαθμό, επηρεάζοντας την οικονομική ανάπτυξη του Βιετνάμ. Το Βιετνάμ εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την αγορά των ΗΠΑ - τον νούμερο ένα εξαγωγικό εταίρο του. Οι πολιτικές εμπορικής προστασίας του κ. Τραμπ, εάν εφαρμοστούν, θα είναι πολύ μειονεκτικές για το Βιετνάμ.

Το εξωτερικό εμπόριο του Βιετνάμ έχει αυξηθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια, με τον κύκλο εργασιών εισαγωγών-εξαγωγών σχεδόν διπλάσιο από το ΑΕΠ. Ωστόσο, η μεγάλη εξάρτηση από την αγορά των ΗΠΑ αποτελεί επίσης κίνδυνο. Οι προστατευτικές πολιτικές του κ. Τραμπ θα δημιουργήσουν μεγάλες προκλήσεις, ειδικά εάν το Βιετνάμ συμπεριληφθεί στον κατάλογο χειραγώγησης νομίσματος όπως και στην προηγούμενη περίοδο. Σύμφωνα με τον εν λόγω ειδικό, ένας τρόπος για εξισορρόπηση είναι η αύξηση των εισαγωγών από τις ΗΠΑ για τη μείωση του εμπορικού πλεονάσματος. Ταυτόχρονα, είναι απαραίτητο να καλωσορίσουμε τις ευκαιρίες από τις αμερικανικές επιχειρήσεις που μετακινούνται από την Κίνα στο Βιετνάμ, ιδίως στους τομείς υψηλής τεχνολογίας και κατασκευής ημιαγωγών.

Ταυτόχρονα, η γεωπολιτική κατάσταση είναι μια αξιοσημείωτη μεταβλητή. Οι θερμές εστίες στην Ουκρανία, τη Μέση Ανατολή και πρόσφατα την κορεατική χερσόνησο, θα δημιουργήσουν απρόβλεπτες εξελίξεις, επηρεάζοντας τα παγκόσμια νομίσματα και τις οικονομικές πολιτικές του Βιετνάμ. Η νέα κυβέρνηση στη Συρία και η κατάσταση στη Νότια Κορέα θα δημιουργήσουν παγκόσμιες διακυμάνσεις, επηρεάζοντας έτσι σίγουρα την κατάσταση στο Βιετνάμ.

Όσον αφορά την οικονομία, πολλές επιχειρήσεις, ιδίως οι ΜΜΕ, εξακολουθούν να αγωνίζονται να ανακάμψουν μετά την COVID-19. Σύμφωνα με τις παρατηρήσεις του κ. Hieu, πολλές επιχειρήσεις δήλωσαν ότι δεν μπορούσαν να δανειστούν και τα επισφαλή χρέη αυξήθηκαν. Η υποστήριξη από την κυβέρνηση και την Κρατική Τράπεζα δεν είναι αρκετή για να βοηθήσει τις επιχειρήσεις να ανακάμψουν πλήρως. Το 2025 μπορεί να σημειωθεί αύξηση στον αριθμό των πτωχευμένων επιχειρήσεων, εάν δεν υπάρξουν ισχυρότερα μέτρα στήριξης.

Ευκαιρία, αλλά χρειάζεται προσοχή

Παρά τις πολλές προκλήσεις που αντιμετωπίζει, το Βιετνάμ έχει την ευκαιρία να λάβει επενδυτικά κεφάλαια από αμερικανικές εταιρείες, ειδικά στους τομείς υψηλής τεχνολογίας και ημιαγωγών. Αυτό μπορεί να προωθήσει τη διαδικασία βιομηχανικού εκσυγχρονισμού. Πρόσφατα, η κορυφαία αμερικανική εταιρεία τεχνολογίας ημιαγωγών, η Nvidia, αποφάσισε να επιλέξει το Βιετνάμ ως την τοποθεσία για το πρώτο κέντρο Έρευνας και Ανάπτυξης της Nvidia στην ASEAN.

Εάν ξεσπάσει ο εμπορικός πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, είναι πιθανό ορισμένες αμερικανικές εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην Κίνα να επιδιώξουν να μεταφέρουν την παραγωγή και τις επιχειρηματικές τους δραστηριότητες σε γειτονικές χώρες, συμπεριλαμβανομένου του Βιετνάμ.

Τα βιετναμέζικα προϊόντα μπορούν να επωφεληθούν από χαμηλότερους δασμούς από τα κινεζικά προϊόντα όταν εξάγονται στις ΗΠΑ. Ωστόσο, αντλώντας διδάγματα από τα μαθήματα των προηγούμενων ετών κατά την πρώτη θητεία του κ. Τραμπ, εάν το Βιετνάμ δεν είναι προσεκτικό και γίνει σταθμός διαμετακόμισης για προϊόντα από την Κίνα προς τις ΗΠΑ, επειδή τα προϊόντα που εισάγονται απευθείας στις ΗΠΑ από την Κίνα υπόκεινται σε πολύ υψηλούς δασμούς, τότε το Βιετνάμ είναι πιθανό να παρακολουθείται και να τιμωρείται.

Η Ευρώπη, η δεύτερη μεγαλύτερη αγορά εξαγωγών του Βιετνάμ, προσφέρει επίσης μεγάλες ευκαιρίες, αν και η εμπόλεμη κατάσταση στην Ουκρανία μπορεί να επηρεάσει αρνητικά τη ζήτηση αγαθών στην Ευρώπη. Ωστόσο, πολλά βιετναμέζικα καταναλωτικά αγαθά ανταποκρίνονται στις προτιμήσεις και τις ανάγκες των Ευρωπαίων και είναι φθηνότερα από τα εγχώρια παραγόμενα προϊόντα στην Ευρώπη, επομένως η Ευρώπη παραμένει η μεγαλύτερη αγορά εξαγωγών του Βιετνάμ μετά τις Ηνωμένες Πολιτείες.

Το Βιετνάμ βρίσκεται στη διαδικασία αναδιάρθρωσης της οικονομίας του, δημιουργώντας τα θεμέλια για ένα νέο στάδιο ανάπτυξης. Ωστόσο, ο κ. Hieu τόνισε επίσης ότι οι κινήσεις της παγκόσμιας οικονομίας απαιτούν από το Βιετνάμ να συνεχίσει να προσαρμόζεται στις συνεχώς μεταβαλλόμενες παγκόσμιες συνθήκες και το περιβάλλον για να μεγιστοποιήσει τα οφέλη της διεθνούς ολοκλήρωσης, ανταποκρινόμενο αποτελεσματικά στους κινδύνους και τα εμπόδια. «Στη ζωή, υπάρχει μια σταθερά που δεν αλλάζει ποτέ, η οποία είναι η συνεχής αλλαγή της ζωής», επανέλαβε η ρήση του Φιλοσόφου Ηράκλειτου στο Εργαστήριο.

Πηγή: https://baodautu.vn/chuyen-gia-tai-chinh-chi-ra-4-bien-so-nam-2025-rui-ro-my-xoay-chuyen-cstt-d232290.html