Μεγάλα κέρδη από μετοχές

[διαφήμιση_1]

«Πούλησε τον Μάιο και φύγε» είναι μια διάσημη παροιμία στον κόσμο των μετοχών. Σύμφωνα με αυτή τη στρατηγική, οι επενδυτές θα πουλήσουν μετοχές τον Μάιο και θα επανεπενδύσουν τον Νοέμβριο. Επειδή αυτή συχνά θεωρείται «εποχή αποκόμισης κερδών». Ωστόσο, η πραγματικότητα της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ τον Μάιο είναι εντελώς αντίθετη.

Βγάλτε πολλά χρήματα

Η αγορά του Βιετνάμ αυξήθηκε σταθερά το πρώτο δεκαπενθήμερο του Μαΐου και στη συνέχεια παρέμεινε στάσιμη για περίπου μια εβδομάδα, χωρίς απότομη πτώση. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, πολλές ομάδες μετοχών αύξησαν εκ περιτροπής τις τιμές τους απότομα, όπως ακίνητα, τίτλοι, κατασκευές, ηλεκτρική ενέργεια, χάλυβας - δομικά υλικά, πετρέλαιο και φυσικό αέριο... βοηθώντας τους επενδυτές που έπιασαν το σωστό «κύμα» να βγάλουν πολλά χρήματα.

Μέχρι αυτό το σημείο, οι περισσότερες ομάδες μετοχών έχουν αυξηθεί σε τιμή κατά 10%-20% σε σύγκριση με πριν από 1 μήνα, με ορισμένες μετοχές να έχουν διπλασιάσει την τιμή τους, όπως η PSH της Nam Song Hau Petroleum Investment and Trading Joint Stock Company, από 6.300 VND σε 13.000 VND. Ορισμένες άλλες μετοχές, όπως η CIG, αυξήθηκαν κατά 80%, η ABR αυξήθηκε κατά 62%, η EVG και η QBS αυξήθηκαν κατά σχεδόν 54%, η ITC αυξήθηκε κατά περίπου 50%... Ωστόσο, υπάρχουν και πολλές μετοχές που έχουν μειώσει σημαντικά την τιμή τους μετά την αύξηση του Απριλίου.

Ο επενδυτής Pham Quang Binh (περιοχή Binh Thanh, πόλη Χο Τσι Μινχ) δήλωσε ότι είχε κέρδη άνω του 15% σε λίγες εβδομάδες χάρη στο ότι έπιασε το σωστό «κύμα» με τον κωδικό μετοχής BCG της Bamboo Capital Group. Ωστόσο, επειδή ανησυχούσε για τη διόρθωση της αγοράς και το φαινόμενο «Πώληση τον Μάιο», πούλησε τις μετοχές πρόωρα και, αν συνέχιζε να τις κατέχει μέχρι τώρα, θα είχε αποκομίσει περισσότερα κέρδη. Ομοίως, ο κ. Hoang Thanh (πόλη Thu Duc) αγόρασε 100.000 μετοχές FCN σε τιμή άνω των 11.500 VND/μετοχή στις αρχές Μαΐου. Πάνω από μια εβδομάδα αργότερα, ο κωδικός FCN αυξήθηκε απότομα στα 13.500 VND/μετοχή, πούλησε για να αποκομίσει κέρδος και έβαλε στην τσέπη σχεδόν 200 εκατομμύρια VND. Ωστόσο, η μετοχή συνέχισε να αυξάνεται σε περισσότερα από 14.000 VND/μετοχή.

Ωστόσο, δεν πιάνουν όλοι το σωστό «κύμα» και αποκομίζουν μεγάλο κέρδος. Υπάρχουν ακόμα πολλοί επενδυτές που δέχονται να κρατήσουν χρήματα και να μείνουν μακριά από την αγορά επειδή φοβούνται το φαινόμενο «Πώληση τον Μάιο», ανησυχούν για τη διόρθωση της αγοράς, ανησυχούν για τις οικονομικές δυσκολίες ή περιμένουν να μειωθεί περαιτέρω η τιμή της μετοχής πριν αγοράσουν... Μέχρι σήμερα, οι περισσότεροι από αυτούς τους επενδυτές έχουν εκφράσει τη λύπη τους. «Πούλησα όλες τις μετοχές μου από τα τέλη Απριλίου για να περιμένω μια νέα στιγμή για αγορά. Ωστόσο, οι μετοχές που με ενδιαφέρουν δεν έχουν μειωθεί αλλά έχουν αυξηθεί σημαντικά. Κοιτάζοντας την αύξηση των τιμών, νιώθω πραγματικά λύπη» - παραδέχτηκε η κα Thu Tam, επενδυτής στο Phu Nhuan, στην πόλη Χο Τσι Μινχ.

Η κα Thanh Hong (Περιοχή 7, Πόλη Χο Τσι Μινχ) δήλωσε ότι επειδή ήταν υποκειμενική και δεν ακολούθησε τον μεσίτη, έχασε όλα τα κέρδη της στο «κύμα» του Μαΐου. Με τις μετοχές HHV της Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company, τις οποίες «διατήρησε ζημίες» για 6 μήνες, όταν μόλις είχε ανακάμψει ελαφρώς, πούλησε τα πάντα για να στραφεί στην αγορά μετοχών του κλάδου των τίτλων. Ωστόσο, μετά την πώληση, η τιμή του κωδικού HHV αυξήθηκε κατά 14%, ενώ ο κωδικός μετοχής που αγόρασε δεν αυξήθηκε αλλά μειώθηκε ελαφρώς και στη συνέχεια παρέμεινε σταθερός σε υψηλή τιμή.

Η χρηματιστηριακή αγορά τον Μάιο βοήθησε πολλούς επενδυτές να αποκομίσουν μεγάλα κέρδη, αλλά έκανε επίσης πολλούς ανθρώπους να μετανιώσουν που έχασαν το «κύμα». Φωτογραφία: Hoang Trieu

Προσοχή, αποφύγετε τις βιαστικές αγορές.

Ο Δρ. Le Dat Chi, Διευθυντής του Κοινού Προγράμματος Πτυχίου Εφαρμοσμένων Χρηματοοικονομικών (Γαλλία), δήλωσε ότι για μεγάλο χρονικό διάστημα, οι εγχώριες και οι ξένες χρηματιστηριακές αγορές ακολουθούσαν πάντα το «φαινόμενο του Ιανουαρίου», το οποίο είναι πάντα θετικό και ο Μάιος είναι ο μήνας πώλησης μετοχών, δηλαδή «εκπτώσεις τον Μάιο». Ωστόσο, η αγορά τον Μάιο δεν είναι έτσι, επειδή οι θεμελιώδεις παράγοντες των εγχώριων και ξένων οικονομιών αλλάζουν προς μια πιο θετική κατεύθυνση. Στο εσωτερικό, η κυβέρνηση καταβάλλει προσπάθειες για την προώθηση πόρων για την ανάκαμψη της οικονομίας.

Από την άλλη πλευρά, η οικονομία εξακολουθεί να έχει πολλές ανησυχίες, τα επιτόκια παραμένουν υψηλά, η παγκόσμια μακροοικονομική εικόνα εξακολουθεί να είναι ασταθής και ο κίνδυνος ύφεσης εξακολουθεί να είναι εμφανής... Αυτό εξηγεί γιατί η αγορά αυξάνεται συνεχώς και στη συνέχεια προσαρμόζεται, οι μετοχές παρουσιάζουν έντονη διαφοροποίηση και δεν είναι ομόφωνες όπως πριν. Μόνο οι επιχειρήσεις με καλά επιχειρηματικά αποτελέσματα και προοπτικές ωφέλειας κατά τη διάρκεια της οικονομικής ανάκαμψης θα έχουν ισχυρές τιμές μετοχών, ενώ οι επιχειρήσεις που αντιμετωπίζουν δυσκολίες θα έχουν μετοχές που θα παρουσιάζουν πτωτική τάση ή ακόμη και θα πέφτουν απότομα εάν η εσωτερική κατάσταση της επιχείρησης είναι πολύ κακή.

Ο κ. Nguyen The Minh, Διευθυντής Ανάλυσης του Τμήματος Ιδιωτών Πελατών της Yuanta Vietnam Securities Company, εκτίμησε ότι η χρηματιστηριακή αγορά τον Μάιο του τρέχοντος έτους δεν είχε «Πώληση τον Μάιο», ούτε οι τιμές των μετοχών μειώθηκαν για να «κυνηγήσουν οι επενδυτές πωλήσεις» όπως αναμενόταν. Κατά το πρώτο δεκαπενθήμερο του Μαΐου, η αγορά σημείωσε αρκετά καλή άνοδο, οι μετοχές διαφοροποιήθηκαν ανά ομάδα και τα μετρητά εισέρρευσαν έντονα σε μετοχές μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, οι οποίες είναι μετοχές με υψηλό βαθμό κερδοσκοπίας. Ωστόσο, κατά το δεύτερο δεκαπενθήμερο του Μαΐου, η αγορά έδειξε σημάδια ψυχρότητας, επειδή η οικονομική ανάπτυξη δεν ήταν η αναμενόμενη.

«Οι θετικές αλλαγές στην αγορά πρόσφατα οφείλονται κυρίως στο θετικό κλίμα και τις προσδοκίες των επενδυτών, όχι στην εσωτερική κατάσταση των επιχειρήσεων και της οικονομίας. Αυτός είναι και ο λόγος για τον οποίο η αγορά παρουσιάζει διακυμάνσεις, «αυξάνεται και προσαρμόζεται» συνεχώς, κάτι που είναι πολύ άβολο. Επομένως, οι επενδυτές πρέπει να αποφεύγουν να ανησυχούν υπερβολικά και δεν πρέπει να είναι ανυπόμονοι να «αγοράσουν και να κυνηγήσουν», αλλά να παρατηρούν υπομονετικά και να περιμένουν έναν νέο κύκλο όταν έχουν χάσει το κύμα σε ορισμένες μετοχές ή ομάδες μετοχών» - εξέφρασε την άποψή του ο κ. Minh.

Εν τω μεταξύ, ο κ. Huynh Anh Tuan, Γενικός Διευθυντής της Dong A Securities Company (DAS), δήλωσε ότι η αγορά βρίσκεται σε διακυμάνσεις και ανοδική πορεία από τα τέλη Απριλίου, με τις ταμειακές ροές να μεταπηδούν συνεχώς από τη μία ομάδα μετοχών στην άλλη, επειδή η ταμειακή ροή δεν είναι αρκετά ισχυρή για να τραβήξει μια ομάδα κλάδων προς τα πάνω για μεγάλο χρονικό διάστημα. Επιπλέον, οι επενδυτές έχουν και μια νοοτροπία «ασφαλούς», επομένως πωλούν όταν έχουν κέρδος 5%-10% ή το πολύ 15%-17%, αντί να περιμένουν περισσότερο, επομένως είναι δύσκολο για τις ομάδες μετοχών να διατηρήσουν μια βιώσιμη δυναμική ανάπτυξης.

Σύμφωνα με τον κ. Tuan, η ταμειακή ροή στην αγορά δεν είναι ισχυρή επειδή οι επιχειρήσεις εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν δυσκολίες, η πίεση για αποπληρωμή ομολόγων εξακολουθεί να είναι υψηλή, οι εξαγωγές, το λιανικό εμπόριο και η κατανάλωση δεν έχουν πραγματικά ανακάμψει. Εν τω μεταξύ, αν και τα τραπεζικά επιτόκια έχουν μειωθεί, εξακολουθούν να είναι υψηλά. «Εάν συμμετέχουν στην αγορά σε αυτό το στάδιο, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν πώς να διαιρούν τη ταμειακή ροή σε ομάδες κλάδων σύμφωνα με στρατηγικές με αναλυτικά εργαλεία. Συγκεκριμένα, πρέπει να παρακολουθούν στενά την αγορά για να μπορούν να πραγματοποιούν συναλλαγές το συντομότερο δυνατό, τότε τα κέρδη θα ανταποκριθούν στις προσδοκίες» - δήλωσε ο κ. Tuan.

Μακροπρόθεσμα οφέλη

Ως ομάδα μετοχών που διαδραματίζουν ηγετικό ρόλο στην αγορά, οι τραπεζικές μετοχές δεν έχουν σημειώσει ισχυρή άνοδο πρόσφατα, αν και αναμένεται να επωφεληθούν από τη συνεχή μείωση των επιτοκίων της Κρατικής Τράπεζας.

Η κα. M.Ngoc (κάτοικος Thu Duc City, Ho Chi Minh City) κατέχει μετοχές της SHB από το τέλος του περασμένου έτους στην τιμή των 11.000 VND, και τώρα έχουν αυξηθεί μόνο κατά ένα μικρό ποσοστό στα 11.850 VND/μετοχή. Ομοίως, πολλοί άλλοι επενδυτές κατέχουν μετοχές τραπεζών με θετικά νέα, όπως η VIB που σχεδιάζει να καταβάλει μέρισμα 35%, η VPB πρόκειται να καταβάλει μέρισμα 10% σε μετρητά, η ACB καταβάλλει μέρισμα 25% σε μετοχές και σε μετρητά... επίσης, η τιμή δεν έχει αυξηθεί όπως αναμενόταν.

«Σε σύγκριση με τις μετοχές στον τομέα των ακινήτων, των κατασκευών, των τίτλων, του πετρελαίου και του φυσικού αερίου..., οι τραπεζικές μετοχές σχεδόν δεν έχουν αυξηθεί τους τελευταίους μήνες, παρόλο που κάθε τράπεζα έχει κέρδη από αρκετές χιλιάδες έως δεκάδες χιλιάδες δισεκατομμύρια ντονγκ» - αναρωτήθηκε ο κ. Duc Thanh (επενδυτής με 3 χρόνια εμπειρίας στην αγορά).

Μιλώντας για τις τραπεζικές μετοχές, ένας ειδικός σε θέματα κινητών αξιών δήλωσε ότι σε σύγκριση με την περίοδο της πανδημίας (2020-2021), την περίοδο του «φθηνού χρήματος», τα τρέχοντα επιτόκια εξακολουθούν να είναι υψηλότερα. Για να μην αναφέρουμε ότι οι τράπεζες αντιμετωπίζουν την πίεση της αύξησης των επισφαλών απαιτήσεων λόγω των δυσκολιών στις επιχειρήσεις, ιδίως στον τομέα των ακινήτων. Το επιτόκιο των μη προθεσμιακών καταθέσεων (CASA) πολλών τραπεζών έχει μειωθεί. Το καθαρό περιθώριο τόκων (NIM) πολλών τραπεζών έχει επίσης μειωθεί. Αυτές οι πιέσεις δυσχεραίνουν την άνοδο των «βασικών» μετοχών.

Μια πρόσφατη έκθεση για τον τραπεζικό κλάδο από την FiinGroup, εταιρεία χρηματοοικονομικών ειδικών, δείχνει επίσης ότι εκτός από τις τράπεζες με τις δικές τους «ιστορίες», οι περισσότερες εμπορικές τράπεζες διστάζουν να θέσουν χαμηλότερους ή ακόμη και χαμηλότερους στόχους αύξησης κερδών. Ο λόγος είναι το τρέχον δυσμενές μακροοικονομικό πλαίσιο, και συγκεκριμένα τα υψηλά επιτόκια, οι ασθενείς εξαγωγικές δραστηριότητες, η ασθενής εγχώρια καταναλωτική ζήτηση και οι υποτονικές αγορές ακινήτων και εταιρικών ομολόγων.

«Οι προοπτικές κερδοφορίας του τραπεζικού κλάδου το 2023 επηρεάζονται από τρεις παράγοντες: τα έσοδα από τόκους αναμένεται να μειωθούν λόγω της χαμηλής πιστωτικής επέκτασης και τα καθαρά περιθώρια κέρδους (NIM) είναι απίθανο να αυξηθούν λόγω του ανταγωνισμού για δανεισμό σε καλές ομάδες πελατών. Τα έσοδα από άλλες δραστηριότητες, κυρίως από διασταυρούμενες πωλήσεις ασφαλειών, αυξήθηκαν επίσης με αργό ρυθμό. Η πίεση για προβλέψεις αυξάνεται καθώς η ποιότητα του ενεργητικού αποδυναμώνεται λόγω των συνεπειών των δυσμενών εξελίξεων στις αγορές ακινήτων και εταιρικών ομολόγων. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές είναι επιφυλακτικοί απέναντι στις τραπεζικές μετοχές» - σχολίασαν οι ειδικοί της FiinGroup.

Όσον αφορά τον αντίκτυπο της μείωσης των επιτοκίων από την Κρατική Τράπεζα στις μετοχές, ο κ. Nguyen The Minh δήλωσε ότι βραχυπρόθεσμα, αυτές οι θετικές πληροφορίες δεν θα στηρίξουν την αγορά και οι επενδυτές θα αντιδράσουν ακόμη και πουλώντας για να αποκομίσουν κέρδη με μικρές και μεσαίες μετοχές που έχουν αυξηθεί απότομα το τελευταίο διάστημα.

Μακροπρόθεσμα, κατά τους τελευταίους 6 μήνες του έτους, οι μετοχές ενδέχεται να ωφεληθούν όταν οι εισηγμένες επιχειρήσεις αποκτήσουν πρόσβαση σε πιστωτικό κεφάλαιο με χαμηλότερο κόστος κεφαλαίου και τα επιτόκια δανεισμού μειωθούν για να υποστηρίξουν τομείς που αντιμετωπίζουν δυσκολίες, όπως τα ακίνητα.

Τάι Φουόνγκ

[διαφήμιση_2]
Πηγή