Μια σειρά από συμφωνίες πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων αναμένουν την οριστικοποίηση.

Η Vietcombank θα προσφέρει προς πώληση το 6,5% του κεφαλαίου της το 2026, γεγονός που την καθιστά την πιο αναμενόμενη επενδυτική συμφωνία της χρονιάς.

Πολύβουο από την αρχή της χρονιάς.

Μπαίνοντας στο 2026, η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών στον τραπεζικό τομέα θα περιλαμβάνει πολλές εξαγορές, πωλήσεις μετοχών και εκποιήσεις σε μεγάλες τράπεζες, με τις κρατικές εμπορικές τράπεζες να πρωτοστατούν.

Στα μέσα Ιανουαρίου 2026, η Τράπεζα Επενδύσεων και Ανάπτυξης του Βιετνάμ ( BIDV ) ανακοίνωσε μια λίστα 33 επενδυτών που συμμετείχαν σε μια ιδιωτική τοποθέτηση άνω των 264 εκατομμυρίων μετοχών. Η προσφορά αναμένεται να πραγματοποιηθεί το πρώτο τρίμηνο του 2026 και θα αποφέρει BIDV 10,272 δισεκατομμύρια VND. Πολλοί επαγγελματίες θεσμικοί επενδυτές συμμετέχουν σε αυτήν την προσφορά, όπως: η Κρατική Εταιρεία Επενδύσεων και Επιχειρήσεων Κεφαλαίου (SCIC), η ομάδα επενδυτών που συνδέεται με την Dragon Capital, η SSI Fund Management Company Limited (SSIAM), η Darasol Investments Limited, η Manulife Vietnam κ.λπ.

Ωστόσο, η πιο αναμενόμενη «μεγα-» συμφωνία του 2026 είναι η προσφορά του 6,5% του κεφαλαίου της Vietcombank. Στα τέλη Ιανουαρίου 2026, η Vietcombank έλαβε νέα μέτρα για την ενεργοποίηση αυτής της συναλλαγής. Συνεπώς, η τράπεζα απέστειλε προσκλήσεις σε συμβουλευτικές εταιρείες για την υποβολή προσφορών για ανεξάρτητες υπηρεσίες αποτίμησης για την προαναφερθείσα ιδιωτική τοποθέτηση μετοχών. Αυτή η κίνηση δείχνει ότι η τράπεζα ολοκληρώνει τα κρίσιμα τεχνικά βήματα για την προετοιμασία της ιδιωτικής τοποθέτησης μετοχών μετά από καθυστέρηση άνω των έξι ετών.

Προηγουμένως, η Ετήσια Γενική Συνέλευση των Μετόχων της Vietcombank για το 2025 ενέκρινε ένα σχέδιο για την προσφορά έως και 6,5% του κεφαλαίου της σε μέγιστο αριθμό 55 επενδυτών, το οποίο θα πραγματοποιηθεί σε μία ή περισσότερες δόσεις κατά την περίοδο 2025-2026. Εκτιμάται ότι αυτή η πώληση κεφαλαίου θα μπορούσε να αποφέρει στη Vietcombank 1,3-1,4 δισεκατομμύρια δολάρια, ποσό συγκρίσιμο με την πώληση του 15% του κεφαλαίου της VPBank στην SMBC (Ιαπωνία) – η οποία αποτελεί σήμερα τη μεγαλύτερη συμφωνία συγχωνεύσεων και εξαγορών στον τραπεζικό τομέα.

Το ψήφισμα αριθ. 79-NQ/TW, που εκδόθηκε στις αρχές του 2026 σχετικά με την ανάπτυξη της κρατικής οικονομίας, το οποίο θέτει ως στόχο την ένταξη τουλάχιστον τριών κρατικών τραπεζών στις 100 μεγαλύτερες τράπεζες της Ασίας με βάση το σύνολο του ενεργητικού έως το 2030, είναι επίσης ένας από τους παράγοντες που επιταχύνουν τη συναλλαγή εκποίησης κεφαλαίου της Vietcombank.

Μεταξύ των ιδιωτικών εμπορικών τραπεζών, η πιο ελκυστική συμφωνία είναι η πώληση του 32,5% των μετοχών της Sacombank. Αυτές οι μετοχές είχαν δεσμευτεί από τον όμιλο του κ. Tram Be στην VAMC για να εξασφαλιστεί ένα δάνειο 10.000 δισεκατομμυρίων VND με προνομιακά επιτόκια, με στόχο να βοηθήσει την τράπεζα να επιλύσει την κρίση ρευστότητας που αντιμετώπισε κατά τη συγχώνευσή της με την Phuong Nam Bank το 2015. Προηγουμένως, οι αναλυτές προέβλεπαν ότι η διαδικασία έγκρισης για την πώληση θα μπορούσε να πραγματοποιηθεί το δεύτερο εξάμηνο του 2026. Ωστόσο, με την αλλαγή στην ανώτερη ηγεσία της Sacombank λίγο πριν από τις αρχές του 2026, η πώληση είναι πιθανό να πραγματοποιηθεί νωρίτερα από το προγραμματισμένο.

Συγκεκριμένα, στα τέλη του 2025 και στις αρχές του 2026, η αγορά συγκλονίστηκε από μια απροσδόκητη αλλαγή ηγεσίας. Κατά συνέπεια, ο κ. Nguyen Duc Thuy παραιτήθηκε επίσημα από τη θέση του Προέδρου του Διοικητικού Συμβουλίου της LPBank, ολοκληρώνοντας την αποεπένδυσή του και αναλαμβάνοντας τον ρόλο του Αναπληρωτή Γενικού Διευθυντή της Sacombank. Η εμφάνιση πρόσθετων μελών στο Διοικητικό Συμβούλιο της Sacombank μπορεί να ρίξει περισσότερο φως στις νέες ομάδες μετόχων της τράπεζας.

Με την νομική ώθηση, πολλές πολλά υποσχόμενες «νύφες» περιμένουν να βρουν τους γαμπρούς τους.

Κοιτάζοντας πίσω τα τελευταία δύο χρόνια, η εστίαση των συγχωνεύσεων και εξαγορών τραπεζών ήταν στον «καθαρισμό» των αδύναμων τραπεζών για την εξυπηρέτηση της αναδιάρθρωσης του συστήματος. Συνεπώς, τέσσερις αδύναμες τράπεζες - CBBank, OceanBank, GPBank και DongA Bank - μεταφέρθηκαν υποχρεωτικά στις Vietcombank, MB, VPBank και HDBank το 2024-2025.

Ωστόσο, κατά την επόμενη περίοδο, οι δραστηριότητες συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) θα είναι περισσότερο προσανατολισμένες στην αγορά. Ένα σημαντικό χαρακτηριστικό των συγχωνεύσεων και εξαγορών κατά την περίοδο αυτή είναι η αναζήτηση ξένων εταίρων για την ενίσχυση των οικονομικών, τεχνολογικών και διαχειριστικών δυνατοτήτων.

Την επόμενη περίοδο, η αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) θα είναι πολύ δυναμική, όχι μόνο στον χρηματοπιστωτικό και τραπεζικό τομέα. Με αυτή τη νέα τάση, είμαστε απόλυτα βέβαιοι για την ικανότητά μας να αναδιαρθρώσουμε επιχειρήσεις και να προσελκύσουμε τεράστια ποσά ξένων επενδύσεων. Αυτό θα αποτελέσει σημαντική κινητήρια δύναμη για την ενίσχυση της αύξησης του ΑΕΠ της χώρας σε διψήφιο ποσοστό.

- Κος Do Quang Vinh, Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της SHB

Η νομική ώθηση από το Διάταγμα 69/2025/ND-CP, το οποίο επιτρέπει την αύξηση των ποσοστών ξένης ιδιοκτησίας έως και 49% για τις τράπεζες που υποβάλλονται σε υποχρεωτικές μεταβιβάσεις, θα δημιουργήσει επίσης νέα δυναμική για συγχωνεύσεις και εξαγορές τραπεζών την επόμενη περίοδο, δημιουργώντας ελκυστικές ευκαιρίες για τις τράπεζες να προσελκύσουν στρατηγικούς επενδυτές.

Συνεπώς, χάρη στα οφέλη από την υποχρεωτική εξαγορά αδύναμων τραπεζών, οι MB, HDBank και VPBank θα έχουν την ευκαιρία να αυξήσουν το όριο ξένης ιδιοκτησίας τους στο 49%. Αυτό είναι ένα αιχμηρό όπλο που θα βοηθήσει αυτές τις τράπεζες να γίνουν ελκυστικές «νύφες» που περιμένουν «γαμπρούς». Εάν το εκμεταλλευτούν σωστά, οι MB, HDBank και VPBank θα αποτελέσουν το επίκεντρο που θα ηγηθεί του κύματος συγχωνεύσεων και εξαγορών τραπεζών την περίοδο 2026-2030.

Επιπλέον, οι αδύναμες τράπεζες που έχουν υποβληθεί σε υποχρεωτική μεταβίβαση και έχουν επιτυχή αναδιάρθρωση (Vikki Bank, MBV, VCBNeo, GPBank) θα αποτελέσουν επίσης πολύτιμα περιουσιακά στοιχεία στην αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών. Μέχρι το τέλος του 2025, και οι τέσσερις τράπεζες που υποβλήθηκαν σε υποχρεωτική μεταβίβαση θα έχουν αρχίσει να αποκομίζουν κέρδη.

Εκτός από τους παραπάνω παράγοντες, η πίεση για ανάπτυξη την επόμενη περίοδο θα αναγκάσει επίσης τις τράπεζες να επιταχύνουν τα σχέδιά τους για την εύρεση ξένων εταίρων. Στο τέλος του 2025, στην έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων, η LPBank προσάρμοσε το μέγιστο ποσοστό συμμετοχής των ξένων επενδυτών από 5% σε 30%.

Προηγουμένως, ο Διευθύνων Σύμβουλος της Techcombank δήλωσε ότι η τράπεζα θα εξετάσει το ενδεχόμενο πώλησης του 15% του μεριδίου της σε ξένο στρατηγικό επενδυτή.

Στην VIB, η εκποίηση της ξένης μετόχου CBA δημιούργησε σημαντικό περιθώριο για την τράπεζα να προσελκύσει νέους στρατηγικούς εταίρους. Εν τω μεταξύ, στην SHB, η αναζήτηση ξένου στρατηγικού εταίρου συνεχίζεται μετά από πολυάριθμες ανεπιτυχείς διαπραγματεύσεις.

Αυτή τη στιγμή, υπάρχουν περισσότερες από δώδεκα τράπεζες στην αγορά με όρια ξένης ιδιοκτησίας κάτω του 5%, κυρίως μικρότερες τράπεζες. Σύμφωνα με τους αναλυτές, η πίεση για αύξηση κεφαλαίου για την τήρηση των προτύπων της Βασιλείας III και την επίτευξη διψήφιων στόχων ανάπτυξης την επόμενη περίοδο είναι τεράστια. Ως εκ τούτου, όλο και περισσότερες τράπεζες θα θελήσουν να προσελκύσουν στρατηγικούς επενδυτές.

Εκτός από τις άμεσες πωλήσεις μετοχών, οι τράπεζες θα έχουν επίσης περισσότερες ευκαιρίες να προσελκύσουν ξένα κεφάλαια μέσω της χρηματιστηριακής αγοράς, χάρη στο φαινόμενο αναβάθμισης. Μετά την επίσημη αναβάθμιση από τον FTSE Russell τον Σεπτέμβριο του 2026, τα ξένα κεφάλαια είναι πιθανό να κατακλύσουν την αγορά, με τις τράπεζες με μεγάλη κεφαλαιοποίηση αγοράς να είναι μεταξύ των πρώτων που θα επωφεληθούν. Ωστόσο, δεν θα προσελκύσουν όλες οι τράπεζες την προσοχή ξένων επενδυτών.

Μια έκθεση της PwC δείχνει ότι οι ξένοι επενδυτές ενδιαφέρονται ιδιαίτερα για τις δυνατότητες ψηφιακού μετασχηματισμού, τα μοντέλα ESG (Περιβαλλοντικά, Κοινωνικά και Διακυβέρνησης) και τις δυνατότητες διαχείρισης κινδύνου των εγχώριων τραπεζών. Η διαφάνεια θεωρείται βασικός παράγοντας για την ολοκλήρωση συμφωνιών, δημιουργώντας δυναμική για την ώθηση της συνολικής οικονομικής ανάπτυξης.

Βασιζόμενος στην εμπειρία του στις διαπραγματεύσεις με ξένους εταίρους μέσω πολυάριθμων συμφωνιών συγχωνεύσεων και εξαγορών, ο κ. Do Quang Vinh, Αντιπρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου και Αναπληρωτής Γενικός Διευθυντής της SHB Bank, δήλωσε ότι ο βασικός παράγοντας που ενδιαφέρει τους διεθνείς επενδυτές είναι η διαφάνεια. Μόλις τα οικονομικά καταστούν διαφανή, η δυνατότητα πρόσβασης σε ξένα κεφάλαια θα είναι υψηλότερη, συμβάλλοντας στην ενίσχυση των δυνατοτήτων και της θέσης των επιχειρήσεων στην αγορά.

Όσον αφορά την SHB, ο κ. Vinh δήλωσε ότι η τράπεζα εξακολουθεί να αναζητά έναν κατάλληλο στρατηγικό εταίρο με κοινό όραμα.

«Η υποστήριξη από ξένους εταίρους υπερβαίνει το απλό εγγεγραμμένο κεφάλαιο. Περιλαμβάνει την ενίσχυση των λειτουργικών διαδικασιών, τη βελτίωση της αποδοτικότητας και την αξιοποίηση των παγκόσμιων δικτύων. Η συνεργασία δεν θα πρέπει να περιορίζεται σε μία μόνο συμφωνία συγχωνεύσεων και εξαγορών, αλλά μάλλον σε μια εταιρική σχέση για αμοιβαία ανάπτυξη, κοινές επιχειρηματικές δραστηριότητες και δημιουργία πλεονεκτημάτων και για τα δύο μέρη», δήλωσε ο κ. Vinh.

Οι τραπεζικοί εμπειρογνώμονες πιστεύουν επίσης ότι η προσέλκυση ξένων κεφαλαίων μέσω συγχωνεύσεων και εξαγορών αποτελεί βασική στρατηγική για την αναβάθμιση του τραπεζικού συστήματος του Βιετνάμ. Η παρουσία ξένων εταίρων όχι μόνο παρέχει στις εγχώριες τράπεζες σημαντικά κεφάλαια για την κάλυψη μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων αναγκών δανεισμού, αλλά ανοίγει επίσης ευκαιρίες για πρόσβαση σε νέες τεχνολογίες, σύγχρονα επιχειρηματικά μοντέλα και προηγμένη τεχνογνωσία στη διαχείριση κινδύνων.

Παρόλο που πολλές βιετναμέζικες τράπεζες εξακολουθούν να μην έχουν ξένους στρατηγικούς εταίρους και έχουν σημαντικά κενά όρια ξένης ιδιοκτησίας, η πώληση μετοχικού κεφαλαίου δεν είναι εύκολη για όλες τις τράπεζες. Ο Δρ. Le Xuan Nghia, ειδικός στον τραπεζικό τομέα, σημειώνει ότι οι προτιμήσεις των ξένων επενδυτών έχουν αλλάξει. Προηγουμένως, πολλές ξένες τράπεζες αναζητούσαν μικρές, αδύναμες τράπεζες με τη φιλοδοξία να διαπραγματευτούν και να αποκτήσουν πλειοψηφικές συμμετοχές. Τώρα, ωστόσο, οι ξένοι επενδυτές αναζητούν κυρίως τράπεζες με διαφανείς λειτουργίες, διαχείριση κινδύνου που προσεγγίζει τα διεθνή πρότυπα, σταθερή αύξηση κερδών και μακροπρόθεσμο όραμα.

Συνεπώς, παρόλο που προβλέπεται ότι περισσότερα ξένα κεφάλαια θα εισρεύσουν στο Βιετνάμ την επόμενη περίοδο, ο εν λόγω εμπειρογνώμονας συνιστά στις τράπεζες να αναδιαρθρωθούν, να ενισχύσουν τις δικές τους δυνατότητες και να βελτιώσουν τη διακυβέρνηση και τη διαφάνειά τους, ώστε να εκμεταλλευτούν την ευκαιρία.

Πηγή: https://baodautu.vn/loat-thuong-vu-ngan-ty-cho-chot-so-d512599.html