Το κύμα συγχωνεύσεων και εξαγορών τραπεζών επέστρεψε με συμφωνίες αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων.

(Εφημερίδα Dan Tri) - Δεν αποτελούν πλέον επιχείρηση «διάσωσης», αλλά οι συγχωνεύσεις και εξαγορές τραπεζών το 2026 μετατοπίζονται σε μια προληπτική προσέγγιση. Μια σειρά από συμφωνίες πώλησης κεφαλαίων πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων ενεργοποιούνται χάρη στο νέο νομικό πλαίσιο για την χαλάρωση των ορίων ξένης ιδιοκτησίας.

Εν μέσω της αναζωπύρωσης των συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) στο Βιετνάμ, ο τραπεζικός και χρηματοπιστωτικός τομέας αναμένει επίσης σημαντικές συμφωνίες.

Μετάβαση από μια «αναγκαστική» προσέγγιση σε μια προληπτική.

Η χρηματοπιστωτική αγορά του Βιετνάμ δεν είναι ξένη προς τις συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών, αλλά προηγουμένως, αυτή η δραστηριότητα επικεντρωνόταν κυρίως στη «διάσωση» ή την αναδιάρθρωση αδύναμων πιστωτικών ιδρυμάτων. Τυπικά παραδείγματα περιλαμβάνουν πρόσφατες υποχρεωτικές μεταβιβάσεις όπως της CBBank στη Vietcombank, της Ocean Bank στην MB, της GPBank στην VPBank και της DongA Bank στην HDBank .

Ωστόσο, καθώς μπαίνουμε στο 2026, οι ειδικοί προβλέπουν ότι η «όρεξη» για συγχωνεύσεις και εξαγορές θα μετατοπιστεί πλήρως προς μια πιο προληπτική προσέγγιση. Ο στόχος των τραπεζών δεν θα είναι πλέον η επίλυση των επισφαλών χρεών, αλλά μάλλον η αξιοποίηση ξένων κεφαλαίων, η υιοθέτηση προηγμένων τεχνολογιών διαχείρισης και η επέκταση του μεριδίου αγοράς.

Σε πρόσφατο φόρουμ συγχωνεύσεων και εξαγορών, ο κ. Do Quang Vinh, Αντιπρόεδροςτης SHB , δήλωσε ότι η θέση του πωλητή έχει αλλάξει. «Οι επιχειρήσεις σήμερα αναζητούν ενεργά εταίρους για να επεκταθούν διεθνώς, όχι λόγω οικονομικών δυσκολιών. Η υποστήριξη από ξένους επενδυτές βοηθά τις εγχώριες τράπεζες να ενισχύσουν τις διαδικασίες, να αυξήσουν τους πόρους και να αξιοποιήσουν τα παγκόσμια δίκτυα», τόνισε ο κ. Vinh.

Η μεγαλύτερη ώθηση για αυτήν την τάση προέρχεται από το νέο νομικό πλαίσιο. Το διάταγμα 69/2025/ND-CP επιτρέπει την αύξηση του ποσοστού ξένης ιδιοκτησίας (χώρος αλλοδαπών) έως και 49% για τις τράπεζες που υπόκεινται σε υποχρεωτική μεταβίβαση (όπως MB, HDBank, VPBank ). Αυτό αποτελεί ένα ελκυστικό «παραθυράκι» για την προσέλκυση στρατηγικών επενδυτών.

Σύμφωνα με την VIS Rating, αυτή η κίνηση είναι κρίσιμη, δεδομένου ότι οι τράπεζες χρειάζονται τεράστια μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα κεφάλαια για να διατηρήσουν την αύξηση του ενεργητικού πάνω από 25% ετησίως. Χωρίς έγκαιρες αυξήσεις στα κεφάλαια Tier 1, ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας (CAR) αυτής της ομάδας θα μπορούσε να μειωθεί κατά 150-300 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του 2026.

Αναμένονται αρκετές συμφωνίες.

Οι ροές συγχωνεύσεων και εξαγορών στο Βιετνάμ έχουν αυξηθεί ξανά (Φωτογραφία: DT).

Μια σειρά από μεγάλα ονόματα μπαίνουν στην κούρσα για να πουλήσουν τις μετοχές τους.

Η αγορά επικεντρώνεται επί του παρόντος στο σχέδιο ιδιωτικής τοποθέτησης της Vietcombank. Μετά την αναβολή της για το 2024, η πώληση του 6,5% του κεφαλαίου αυτής της μεγάλης τράπεζας αναμένεται να ολοκληρωθεί το επόμενο έτος. Ταυτόχρονα, η BIDV και η Techcombank διαπραγματεύονται επίσης ενεργά την πώληση μετοχών, με τα αναμενόμενα μερίδια να φτάνουν σε διψήφιο ποσοστό (πάνω από 10%).

Μεταξύ των ιδιωτικών τραπεζών, οι VIB και SHB γίνονται «καυτά εμπορεύματα» λόγω του σημαντικού εναπομείναντος ορίου ξένης ιδιοκτησίας τους. Συγκεκριμένα, μετά την εκποίηση του μεριδίου της από την Commonwealth Bank of Australia, η VIB έχει περίπου το 25% του ορίου ξένης ιδιοκτησίας κενό, ενώ η SHB έχει 26%. Πιο πρόσφατα, η LPBank μπήκε επίσης στην κούρσα παρουσιάζοντας στους μετόχους ένα σχέδιο για την αύξηση του ορίου ξένης ιδιοκτησίας από 5% σε 30%, μια κίνηση που ανοίγει το δρόμο για την επερχόμενη στρατηγική άντλησης κεφαλαίων.

Η ελκυστικότητα των «βασικών» μετοχών ενισχύεται περαιτέρω από την προοπτική αναβάθμισης της αγοράς. Η προγραμματισμένη αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ από μεθοριακή σε δευτερογενή αναδυόμενη αγορά από τον FTSE Russell θα πυροδοτήσει εισροές κεφαλαίων δισεκατομμυρίων δολαρίων από τα ETF. Ο τραπεζικός τομέας, με τη σημαντική του βαρύτητα στον προβλεπόμενο δείκτη, δημιουργεί μια διπλή ευκαιρία για βελτίωση της ρευστότητας και της αποτίμησης.

Ωστόσο, οι παγκόσμιες ροές κεφαλαίων γίνονται πιο αυστηρές. Μια έκθεση της PwC δείχνει ότι οι ξένοι επενδυτές εξετάζουν πλέον πολύ προσεκτικά τις δυνατότητες ψηφιακού μετασχηματισμού, τα μοντέλα ESG και την εμπειρογνωμοσύνη τους στη διαχείριση κινδύνων.

Συμμεριζόμενος την ίδια άποψη, ο κ. Do Quang Vinh πιστεύει ότι η διαφάνεια αποτελεί βασικό στοιχείο. Παρ' όλα αυτά, ο ηγέτης του SHB εξέφρασε αισιοδοξία για τις μεγάλης κλίμακας συμφωνίες που έχουν προγραμματιστεί για το 2026, πιστεύοντας ότι η μαζική εισροή ξένων κεφαλαίων θα αποτελέσει κρίσιμη κινητήρια δύναμη για την αύξηση του ΑΕΠ της χώρας.

Πηγή: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/lan-song-ma-ngan-hang-tro-lai-voi-nhung-thuong-vu-ty-usd-20251212112717804.htm