Τρεις νέοι πυλώνες για την κεφαλαιαγορά.
Η αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς, η θέσπιση ενός νομικού πλαισίου για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία και η δημιουργία ενός θεσμικού πλαισίου για ένα διεθνές χρηματοπιστωτικό κέντρο αποτελούν τρία θεμελιώδη ορόσημα για την κεφαλαιαγορά του Βιετνάμ το 2025, ανοίγοντας ευκαιρίες για την κεφαλαιαγορά να διεκδικήσει τον ρόλο της ως πυλώνα που θα καθοδηγεί τις μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες κεφαλαιακές ροές για την οικονομία .
Μιλώντας στο φόρουμ με τίτλο «Προοπτικές για την Κεφαλαιαγορά του Βιετνάμ 2026: Μια σημαντική ανακάλυψη σε νέες βάσεις», που διοργάνωσε ο Σύνδεσμος Χρηματοοικονομικής Συμβουλευτικής του Βιετνάμ (VFCA) σε συνεργασία με το περιοδικό VietnamFinance το απόγευμα της 12ης Δεκεμβρίου, ο Δρ. Le Minh Nghia, Πρόεδρος του VFCA, δήλωσε ότι με τρία θεμελιώδη ορόσημα για την κεφαλαιαγορά, το ερώτημα δεν είναι πλέον «μπορούμε να το κάνουμε;», αλλά μάλλον πώς θα μετατρέψουμε αυτά τα θεμέλια σε πραγματικές κινητήριες δυνάμεις.
Αυτή είναι μια προϋπόθεση για να κινητοποιήσει το Βιετνάμ αποτελεσματικά μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα κεφάλαια από εγχώριες και διεθνείς πηγές, υλοποιώντας έτσι τον στόχο της διψήφιας ανάπτυξης, ξεφεύγοντας από την παγίδα του μεσαίου εισοδήματος την περίοδο 2026-2030 και κινούμενο προς το όραμα του 2045.
«Σίγουρα χρειαζόμαστε τρία εργαλεία: Νέα σκέψη - Νέες λύσεις - Νέους τρόπους να κάνουμε τα πράγματα», πρότεινε ο κ. Nghia.
Αυτή η νέα νοοτροπία περιλαμβάνει την εκμάθηση από τις επιτυχίες και τις αποτυχίες των διεθνών χρηματοοικονομικών κέντρων, την αξιοποίηση ανώτερων μηχανισμών και την τόλμη να αποδεχτούμε ότι η κεφαλαιαγορά του Βιετνάμ πρέπει να ανταγωνίζεται όχι μόνο εντός του ASEAN αλλά και με κορυφαία παγκόσμια χρηματοοικονομικά κέντρα.
Σύμφωνα με τον κ. Nghia, η νέα λύση δεν αφορά την «αντιγραφή-επικόλληση» του παλιού μοντέλου, αλλά τη δημιουργία χρηματοοικονομικών εργαλείων «Made in Vietnam», όπως: πράσινα ομόλογα με πιστώσεις άνθρακα, ψηφιοποιημένα περιουσιακά στοιχεία, tokenized τίτλους ή προϊόντα που βασίζονται σε blockchain. Αυτά τα εργαλεία στοχεύουν στην ισχυρή προσέλκυση κεφαλαιακών ροών από ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, κεφάλαια επιχειρηματικών κεφαλαίων, συνταξιοδοτικά κεφάλαια, hedge funds, κεφάλαια ESG, πράσινα κεφάλαια κ.λπ.
Σύμφωνα με τον κ. Νγκία, η νέα προσέγγιση είναι η αποκέντρωση της εξουσίας, η τήρηση των διεθνών προτύπων και η άμεση εφαρμογή της.
Στο φόρουμ, ο κ. Nguyen Son, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας Αποθετηρίου και Εκκαθάρισης Κεφαλαίων του Βιετνάμ (VSDC), σχολίασε ότι το 2026, η κεφαλαιαγορά θα αντιμετωπίσει μεγάλες ευκαιρίες, καθώς οι μεταρρυθμίσεις στη δομή της αγοράς, η διαχείριση κινδύνων, η αναβάθμιση της τεχνολογίας και η τυποποίηση των επιχειρηματικών διαδικασιών θα εφαρμόζονται ταυτόχρονα.
Αυτό το πλαίσιο διευκολύνει την προσέγγιση του Βιετνάμ στα πρότυπα της ανεπτυγμένης αγοράς, ενώ παράλληλα ενισχύει τον ρόλο της χρηματοπιστωτικής αγοράς στην υποστήριξη της οικονομικής ανάπτυξης, της επιχειρηματικής ανάπτυξης και της προσέλκυσης μακροπρόθεσμων κεφαλαιακών ροών.
Για την χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ, το 2026 είναι μια σημαντική χρονιά, καθώς σηματοδοτεί την πρώτη φορά που οι βιετναμέζικες μετοχές θα αναβαθμιστούν επίσημα στα πρότυπα FTSE, με στόχο υψηλότερα πρότυπα FTSE και, ακόμη περισσότερο, στα πρότυπα MSCI.
Απαιτείται ένας μηχανισμός ανατροπής.
Από την οπτική γωνία ενός επενδυτικού ταμείου, η κα Luong Thi My Hanh, Διευθύντρια Διαχείρισης Εγχώριων Περιουσιακών Στοιχείων στην Dragon Capital, πιστεύει ότι η εμπειρία των ανεπτυγμένων χωρών δείχνει ότι η επιτυχία του μετασχηματισμού της κεφαλαιαγοράς πηγάζει από αποφασιστικές κυβερνητικές πολιτικές, που εστιάζουν στη δημιουργία μηχανισμών κινήτρων για την παρακίνηση του ιδιωτικού τομέα να εκπληρώσει τον ρόλο του.
Σύμφωνα με την κα Hanh, το 2026 είναι μια ευνοϊκή στιγμή για τον κλάδο της διαχείρισης κεφαλαίων να διαδραματίσει τον ρόλο του στην κινητοποίηση αδρανών κεφαλαίων από τον πληθυσμό, βοηθώντας τους ανθρώπους να έχουν πρόσβαση σε μια ασφαλή και βιώσιμη κεφαλαιαγορά και επωφελούμενοι άμεσα από την οικονομική ανάπτυξη.
«Οι μακροπρόθεσμες ροές κεφαλαίων από αυτά τα κεφάλαια θα μειώσουν το βάρος στις τραπεζικές πιστώσεις και θα αποτελέσουν έναν σταθερό πόρο για την υποστήριξη της ανάπτυξης. Μέσω αυτού, το Βιετνάμ πλησιάζει περισσότερο σε ένα πολυπυλωνικό, σύγχρονο χρηματοπιστωτικό σύστημα που προσεγγίζει τα περιφερειακά πρότυπα», είπε.
Σύμφωνα με τον οικονομικό εμπειρογνώμονα Δρ. Can Van Luc, προκειμένου να δημιουργηθούν επενδυτικές και επιχειρηματικές ευκαιρίες και να αυξηθεί η εμπιστοσύνη των επενδυτών, είναι απαραίτητες οι κατάλληλες μέθοδοι άντλησης κεφαλαίων.
Εκτός από τους παραδοσιακούς πόρους όπως η τραπεζική πίστωση, οι κεφαλαιαγορές, οι δημόσιες επενδύσεις, οι άμεσες ξένες επενδύσεις και οι ιδιωτικές επενδύσεις, ο κ. Luc σημείωσε ότι το Βιετνάμ διαθέτει και άλλους πιθανούς χρηματοοικονομικούς πόρους, όπως η πράσινη χρηματοδότηση, η βιώσιμη χρηματοδότηση, το εμπορικό πλεόνασμα, τα εμβάσματα, ο τουρισμός , η αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς, η μετατροπή της σε διεθνές χρηματοπιστωτικό κέντρο, η αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, η αγορά πιστώσεων άνθρακα κ.λπ.
Μιλώντας για την αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, σύμφωνα με τον κ. Phan Duc Trung, Πρόεδρο του Συνδέσμου Blockchain & Ψηφιακών Περιουσιακών Στοιχείων του Βιετνάμ, το Βιετνάμ συγκαταλέγεται στις 7 κορυφαίες χώρες με τους περισσότερους κατόχους κρυπτονομισμάτων, με πάνω από 17 εκατομμύρια ανθρώπους να κατέχουν κρυπτονομίσματα (δεδομένα από το 2023).
Οι εισροές κεφαλαίων από την αγορά blockchain στο Βιετνάμ μεταξύ Ιουλίου 2024 και Ιουνίου 2025 ξεπέρασαν τα 220 δισεκατομμύρια δολάρια, κατατάσσοντάς το τρίτο στην περιοχή Ασίας-Ειρηνικού. Το Βιετνάμ κατατάσσεται επίσης στην υψηλότερη θέση στον κόσμο ως προς το ποσοστό των ελεύθερων επαγγελματιών που κατέχουν περιουσιακά στοιχεία κρυπτονομισμάτων (πάνω από 85%, σύμφωνα με στοιχεία του 2023).
Σύμφωνα με τον ίδιο, η πιλοτική εφαρμογή ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων απαιτεί τη σύγκλιση τριών βασικών στοιχείων: ανθρώπων, τεχνολογίας και νομικού πλαισίου.
Συγκεκριμένα, ο κ. Trung τόνισε ότι η έλλειψη μηχανικών ικανών να σχεδιάσουν και να λειτουργήσουν το χρηματιστήριο, να κατανοήσουν τους μηχανισμούς της αγοράς και να ανταποκριθούν στις απαιτήσεις ελέγχου κινδύνου, καθώς και η έλλειψη προσωπικού που κατανοεί τόσο το blockchain/κρυπτονομίσματα όσο και την εμπειρία στα χρηματοοικονομικά και στις χρηματιστηριακές λειτουργίες αποτελούν σημαντικές προκλήσεις στην πιλοτική εφαρμογή του χρηματιστηρίου κρυπτονομισμάτων.
Πηγή: https://vietnamnet.vn/thi-truong-von-viet-nam-truoc-thoi-co-lon-ba-tru-cot-moi-tao-da-but-pha-2471934.html
Σχόλιο (0)