Οι ειδικοί προσφέρουν συμβουλές για την προσέλκυση μεγάλων εισροών κεφαλαίων στο Βιετνάμ.

(Εφημερίδα Dan Tri) - Η κεφαλαιαγορά διεκδικεί σταδιακά τον ρόλο της ως πυλώνας που καθοδηγεί τις μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες κεφαλαιακές ροές για την οικονομία. Το 2026 παρουσιάζει μια ευκαιρία για αυτήν την πλατφόρμα να ενισχύσει τη θέση της.

Στις 12 Δεκεμβρίου, ο Σύνδεσμος Χρηματοοικονομικής Συμβουλευτικής του Βιετνάμ (VFCA) και το περιοδικό VietnamFinance διοργάνωσαν το φόρουμ Vietnam Capital Market Outlook 2026 με θέμα «Breaking Through on a New Platform» στο Ανόι .

Η σταθεροποίηση της αγοράς είναι απαραίτητη για τη βελτίωση της ποιότητας της κινητοποίησης κεφαλαίων.

Στο φόρουμ, ο Δρ. Le Minh Nghia, Πρόεδρος της VFCA, εκτίμησε ότι το 2025 έχει δημιουργήσει τρία ιστορικά σημαντικά θεμέλια για την ανάπτυξη της αγοράς του Βιετνάμ και τη διεθνή χρηματοπιστωτική ολοκλήρωση.

Πρώτον, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ αναβαθμίστηκε από τον FTSE Russell από «συνοριακή» σε «δευτερογενή αναδυόμενη αγορά». Δεύτερον, ο Νόμος για τη Βιομηχανία Ψηφιακής Τεχνολογίας και το Ψήφισμα 05 έγιναν το πρώτο νομικό πλαίσιο για την αγορά κρυπτονομισμάτων. Τρίτον, το Ψήφισμα 222 για τα Διεθνή Χρηματοοικονομικά Κέντρα έθεσε τα θεσμικά θεμέλια για τη βαθύτερη συμμετοχή του Βιετνάμ στις παγκόσμιες χρηματοοικονομικές ροές.

Σύμφωνα με τον Δρ. Le Minh Nghia, χρειάζονται μια νέα νοοτροπία, νέες λύσεις και νέες προσεγγίσεις για την αξιοποίηση των υφιστάμενων πλεονεκτημάτων του Βιετνάμ (Φωτογραφία: Οργανωτική Επιτροπή).

Σύμφωνα με τον κ. Nghia, για να ξεπεράσει η κεφαλαιαγορά την κρίση της, χρειάζεται νέα σκέψη και μια νέα προσέγγιση, ειδικά όσον αφορά τα ζητήματα των κεφαλαιακών ροών, το νομικό πλαίσιο για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία και τον αναπτυξιακό προσανατολισμό ενός διεθνούς χρηματοπιστωτικού κέντρου.

Η αγορά πρέπει να καινοτομήσει με τόλμη σε χρηματοοικονομικά μέσα τύπου «Made in Vietnam», όπως πράσινα ομόλογα με πιστώσεις άνθρακα, ψηφιοποιημένα περιουσιακά στοιχεία, tokenized τίτλους, προϊόντα που βασίζονται σε blockchain κ.λπ., προσελκύοντας παράλληλα θεσμικά και ατομικά επενδυτικά κεφάλαια, συνταξιοδοτικά ταμεία, επιχειρηματικά κεφάλαια και πράσινα κεφάλαια, για να δημιουργήσει μια μακροπρόθεσμη, σταθερή κεφαλαιακή βάση για τις επιχειρήσεις.

Εν τω μεταξύ, ο κ. Nguyen Duc Hien, Αναπληρωτής Προϊστάμενος του Τμήματος Πολιτικής και Στρατηγικής της Κεντρικής Επιτροπής, σημείωσε ότι οι βιετναμέζικες επιχειρήσεις εξακολουθούν να εξαρτώνται υπερβολικά από την τραπεζική πίστωση, ενώ οι αγορές μετοχών και εταιρικών ομολόγων δεν έχουν ανταποκριθεί στις προσδοκίες.

Για την επίτευξη των στόχων ανάπτυξης, τόνισε την ανάγκη για ισχυρές μεταρρυθμίσεις στα προϊόντα της αγοράς (ομόλογα, μετοχές), βελτιωμένη λειτουργική ποιότητα και καινοτόμο σκέψη στην άντληση μακροπρόθεσμων κεφαλαίων από funds και επενδυτές.

Η κεφαλαιαγορά διαδραματίζει κρίσιμο ρόλο στην επίτευξη διψήφιων στόχων ανάπτυξης (Φωτογραφία: Huu Khoa).

Ο κ. Bui Hoang Hai, Αντιπρόεδρος της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, δήλωσε ότι η ρυθμιστική αρχή εφαρμόζει μέτρα για την αύξηση του ανοίγματος της αγοράς και την εκπλήρωση των κριτηρίων αναβάθμισης, συμπεριλαμβανομένου ενός κεντρικού μηχανισμού αντισυμβαλλομένου εκκαθάρισης. Ταυτόχρονα, είναι επίσης απαραίτητο να διερευνηθούν νέα προϊόντα όπως ομόλογα υποδομών, πράσινα ομόλογα, παράγωγα και δείκτες χρηματιστηριακής αγοράς.

Πώς θα πρέπει να αναδιαρθρωθεί η κεφαλαιαγορά;

Ο Δρ. Can Van Luc, επικεφαλής οικονομολόγος του BIDV και μέλος του Συμβουλευτικού Συμβουλίου Πολιτικής του Πρωθυπουργού, σημείωσε ότι το Βιετνάμ εισέρχεται σε μια νέα φάση που απαιτεί τόσο ταχεία ανάπτυξη όσο και ταυτόχρονη διασφάλιση πολιτικής σταθερότητας, προστασίας του περιβάλλοντος και βελτιωμένης διακυβέρνησης.

Σύμφωνα με τον ίδιο, το νέο αναπτυξιακό μοντέλο πρέπει να συγκλίνει σε τέσσερα κύρια σημεία: ταχεία και βιώσιμη ανάπτυξη, μετατόπιση της εστίασης προς την παραγωγικότητα, την επιστήμη και την τεχνολογία, ταυτόχρονο συνδυασμό τριών στοιχείων: επενδύσεις, υιοθέτηση τεχνολογίας και καινοτομία, και αποτελεσματική κινητοποίηση και κατανομή πόρων.

Επί του παρόντος, πολλές οικονομίες υψηλής ανάπτυξης βλέπουν το κεφάλαιο να συμβάλλει στην ανάπτυξη κατά 40-50%. Το Βιετνάμ επί του παρόντος επιτυγχάνει συνολικές κοινωνικές επενδύσεις μόνο περίπου 33% του ΑΕΠ, ενώ η ζήτηση για κεφάλαια για πράσινο μετασχηματισμό, προσαρμογή στην κλιματική αλλαγή και τεχνολογική καινοτομία αυξάνεται.

Ως εκ τούτου, το Βιετνάμ πρέπει να διατηρήσει έναν ρυθμό αύξησης των επενδύσεων περίπου 10% ετησίως και να εξετάσει το ενδεχόμενο δημιουργίας ενός εθνικού ταμείου έκτακτης ανάγκης για την αντιμετώπιση των κινδύνων.

Το επενδυτικό περιβάλλον στο Βιετνάμ δεν είναι ακόμη πραγματικά ανοιχτό, γεγονός που εμποδίζει την ισχυρή ροή κεφαλαίων στην παραγωγή και την καινοτομία. Το χρηματοπιστωτικό σύστημα εξακολουθεί να εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις τράπεζες. Η κεφαλαιαγορά είναι ακόμη μικρή. Τα μη τραπεζικά ιδρύματα είναι υπανάπτυκτα και οι κίνδυνοι διασυνδέσεων μεταξύ των αγορών παραμένουν σημαντικοί.

Ο Δρ. Can Van Luc πρότεινε την ανάγκη βελτίωσης των θεσμών σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα· ανάπτυξης μιας πιο ισορροπημένης κεφαλαιαγοράς, μειώνοντας την εξάρτηση από την τραπεζική πίστωση· λειτουργίας αγοράς άνθρακα και προώθησης της αγοράς ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων· ενίσχυσης της διαφάνειας και της εταιρικής διακυβέρνησης· και διατήρησης της μακροοικονομικής σταθερότητας, έτσι ώστε οι κεφαλαιακές ροές να μετατοπιστούν από την κερδοσκοπία στην παραγωγή.

Το Βιετνάμ πρέπει να βελτιώσει τις διοικητικές διαδικασίες και να ενισχύσει την ικανότητα οικονομικής διαχείρισης σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα· να δημιουργήσει νέα ταμεία όπως το Ταμείο Πράσινου Μετασχηματισμού, το Ταμείο Καινοτομίας και το Ταμείο Επιχειρηματικών Κεφαλαίων· και να αναπτύξει μια ολοκληρωμένη στρατηγική για την κινητοποίηση, την κατανομή και την αξιοποίηση πόρων.

Πηγή: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-hien-ke-don-dong-von-lon-vao-viet-nam-20251212184847242.htm