Η θερμότητα από την αγορά πολύτιμων μετάλλων ωθεί τις τιμές του ασημιού στην κορυφή

Οι προσδοκίες ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) θα αλλάξει σύντομα την πολιτική της, σε συνδυασμό με την κλιμάκωση των γεωπολιτικών συγκρούσεων, έχουν καταστήσει τις τιμές των πολύτιμων μετάλλων ένα φωτεινό σημείο στην αγορά εμπορευμάτων τα τελευταία χρόνια. Οι τιμές του χρυσού, του ασημιού και της πλατίνας έχουν αυξηθεί απότομα. Ενώ οι τιμές του χρυσού σημειώνουν συνεχώς ιστορικά υψηλά, οι τιμές του ασημιού έχουν επίσης αυξηθεί κατά περισσότερο από 13%, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο ενός έτους.

Η γεωπολιτική αστάθεια ενισχύει την ελκυστικότητα των πολύτιμων μετάλλων

Τα πολύτιμα μέταλλα αποτελούν ελκυστικά περιουσιακά στοιχεία σε περιόδους κινδύνου, ειδικά όταν η σύγκρουση Ρωσίας-Ουκρανίας επιμένει και οι συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή κινδυνεύουν πάντα να εξαπλωθούν, οπότε ο ρόλος του ασφαλούς καταφυγίου προωθείται για να βοηθήσει στην αύξηση της αξίας αυτών των εμπορευμάτων.

Από το 2022, οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο έχουν ξαφνικά δείξει μεγαλύτερο ενδιαφέρον για την αύξηση του ποσοστού του χρυσού στα συναλλαγματικά αποθέματα. Τους πρώτους μήνες του 2024, πολλές κεντρικές τράπεζες συνέχισαν να αυξάνουν τα αποθέματα χρυσού, συμβάλλοντας στην ώθηση των τιμών σε ιστορικά υψηλά.

Σε παρόμοια τάση, εν μέσω κλιμάκωσης των εντάσεων μεταξύ Ισραήλ και Ιράν την περασμένη εβδομάδα, οι τιμές του ασημιού σημείωσαν ξανά άνοδο, σημειώνοντας άνοδο άνω του 12% στα 27 δολάρια/ουγγιά, η υψηλότερη τιμή εδώ και περισσότερο από ένα χρόνο. Αυτό συνεχίζει να καταδεικνύει την ελκυστικότητα των πολύτιμων μετάλλων, τα οποία θεωρούνται «ασφαλές καταφύγιο».

Η κίνηση της τιμής του ασημιού στο COMEX από το 2022 έως σήμερα

Η ιστορία έχει δείξει ότι τα πολύτιμα μέταλλα όπως ο χρυσός και το ασήμι έχουν πάντα καλή απόδοση όταν η παγκόσμια κατάσταση παρουσιάζει διακυμάνσεις. Ενώ ο χρυσός αποτελεί ένα οικείο ασφαλές καταφύγιο για την αγορά σε όλη την ιστορία, την τελευταία δεκαετία, πολλοί επενδυτές έχουν την τάση να αυξάνουν την επιλογή τους σε προϊόντα αργύρου για να διαφοροποιήσουν το «πιθανό» επενδυτικό τους χαρτοφυλάκιο σε περιόδους αυξημένου κινδύνου. Στοιχεία από το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Βιετνάμ (MXV) δείχνουν ότι κατά τη διάρκεια της πανδημίας Covid-19, το καλοκαίρι του 2020, η τιμή του αργύρου αυξήθηκε για πρώτη φορά πάνω από το όριο των 20 δολαρίων ΗΠΑ/ουγγιά μετά από 4 χρόνια, που ισοδυναμεί με αύξηση 17% σε σύγκριση με τις αρχές του 2020, ενώ η τιμή του χρυσού αυξήθηκε επίσης κατά σχεδόν 30% από 1.575 δολάρια ΗΠΑ σε περισσότερα από 2.000 δολάρια ΗΠΑ.

Η MXV πιστεύει ότι με τις γεωπολιτικές συγκρούσεις που εξακολουθούν να είναι πιθανώς εξαπλούμενες, σε συνδυασμό με τις απρόβλεπτες εξελίξεις στις εκλογές φέτος, ειδικά τις προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ που θα διεξαχθούν τον Νοέμβριο, τα πολύτιμα μέταλλα θα εξακολουθούν να έχουν πολλά περιθώρια για αυξήσεις τιμών.

Η πίεση στα υψηλά επιτόκια υποχωρεί σταδιακά

Η ψυκτική μακροοικονομική πίεση θα αποτελέσει επίσης κινητήρια δύναμη που θα στηρίξει τις τιμές των πολύτιμων μετάλλων. Εκτός από τον χρυσό, το ασήμι, με τον διπλό του ρόλο ως καταφύγιο και βιομηχανικό μέταλλο, προβλέπεται επίσης να αποτελέσει μια φωτεινή καμπύλη το 2024.

κ. Pham Quang Anh, Διευθυντής του Κέντρου Ειδήσεων Εμπορευμάτων του Βιετνάμ

Ο κ. Pham Quang Anh, Διευθυντής του Κέντρου Ειδήσεων Εμπορευμάτων του Βιετνάμ, σχολίασε: «Οι τιμές του αργύρου, όπως και του χρυσού, έχουν αντίστροφη σχέση με τα επιτόκια. Ένα περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων θα περιορίσει τη ζήτηση για ασήμι και χρυσό, καθώς τα πολύτιμα μέταλλα θα γίνουν λιγότερο ελκυστικά σε σύγκριση με εναλλακτικές επενδύσεις, όπως οι καταθέσεις ταμιευτηρίου και η κατοχή κρατικών ομολόγων υψηλής απόδοσης. Επομένως, το σενάριο της προετοιμασίας της FED για μείωση των επιτοκίων φέτος θεωρείται ένας από τους κύριους καταλύτες που υποστηρίζουν τις τιμές του αργύρου, καθώς το κόστος ευκαιρίας της κατοχής αρχίζει να μειώνεται».

Στην πραγματικότητα, όμως, βραχυπρόθεσμα, τα πολύτιμα μέταλλα εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν τον κίνδυνο ανταγωνισμού με τα επιτόκια και το δολάριο ΗΠΑ, καθώς οι προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων από την FED σύντομα σταδιακά κλονίζονται. Ο λόγος προέρχεται από το γεγονός ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ δείχνει σημάδια «θέρμανσης» ξανά.

Ο δείκτης τιμών καταναλωτή (ΔΤΚ) των ΗΠΑ αυξήθηκε κατά 3,5% σε ετήσια βάση τον Μάρτιο, το υψηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2023, λόγω της αύξησης των τιμών της βενζίνης και των ενοικίων, σύμφωνα με έκθεση που δημοσίευσε το Υπουργείο Εργασίας των ΗΠΑ στις 10 Απριλίου. Αμέσως μετά τη δημοσίευση των στοιχείων, οι χρηματοπιστωτικές αγορές μετέθεσαν τις προσδοκίες για την πρώτη μείωση των επιτοκίων στον Σεπτέμβριο, αντί για τον Ιούνιο ή τον Ιούλιο, όπως είχε προβλεφθεί προηγουμένως.

Επιτόκια Fed και πληθωρισμός στις ΗΠΑ

Ενώ η Fed μπορεί να καθυστερήσει τη μείωση των επιτοκίων και ο χρόνος της στροφής της πολιτικής παραμένει ασαφής, η μείωση του κόστους δανεισμού αναμένεται να ξεκινήσει φέτος. Επιπλέον, η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC), το όργανο χάραξης πολιτικής της Fed, όρισε τρεις μειώσεις επιτοκίων έως το 2024 στη συνεδρίασή της στα μέσα Μαρτίου. Ως αποτέλεσμα, οι τιμές του ασημιού εξακολουθούν να έχουν περιθώρια αύξησης, καθώς ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων αποτελεί ευνοϊκό επενδυτικό περιβάλλον για τα πολύτιμα μέταλλα.

Οι βιομηχανικές εφαρμογές ανεβάζουν τις τιμές του ασημιού

«Ενώ ο χρυσός αντιπροσωπεύει μόνο το 10% της ζήτησης για βιομηχανικές εφαρμογές και έως και 40% για επενδύσεις, η εφαρμογή του αργύρου στους βιομηχανικούς και επενδυτικούς τομείς είναι περίπου 60% και 24% αντίστοιχα. Ο συνδυασμένος αντίκτυπος πολιτικών, μακροοικονομικών και παραγωγικών παραγόντων μπορεί να καταστήσει αυτό το λευκό μέταλλο μια φωτεινή καμπύλη το 2024, παράλληλα με τα παραδοσιακά προϊόντα χρυσού», εκτίμησε ο κ. Pham Quang Anh.

Οι τιμές του ασημιού είναι επίσης πιο ασταθείς από τις τιμές του χρυσού, καθώς είναι πιο ευαίσθητες στην υγεία της οικονομίας. Μια καλή οικονομία και η αυξημένη μεταποιητική δραστηριότητα γενικά αποτελούν καλό οιωνό για τις τιμές του ασημιού.

Επί του παρόντος, η παγκόσμια οικονομική εικόνα ξεπερνά σταδιακά τις δυσκολίες που άφησε η πανδημία COVID-19. Οι δύο μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου, οι ΗΠΑ και η Κίνα, έχουν δει μια επέκταση των μεταποιητικών δραστηριοτήτων μετά από μια σειρά συνεχόμενων μηνών συρρίκνωσης. Στην τελευταία έκθεση για τις Παγκόσμιες Οικονομικές Προοπτικές που δημοσιεύθηκε στις αρχές του έτους, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) αύξησε την πρόβλεψή του για την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη φέτος κατά 0,2 ποσοστιαίες μονάδες στο 3,1%. Συνεπώς, η βιομηχανική ζήτηση για ασήμι προβλέπεται επίσης να αυξηθεί απότομα φέτος.

Ζήτηση κατανάλωσης αργύρου ανά τομέα

Η τελευταία έκθεση του Ινστιτούτου Ασημιού ανέφερε ότι η παγκόσμια ζήτηση ασημιού αναμένεται να αυξηθεί σε 1,2 δισεκατομμύρια ουγγιές έως το 2024, σηματοδοτώντας το δεύτερο υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί ποτέ. Από αυτό, η βιομηχανική κατανάλωση ασημιού προβλέπεται να αυξηθεί κατά 4% στο ρεκόρ των 690 εκατομμυρίων ουγγιών, αντιπροσωπεύοντας μερίδιο αγοράς περίπου 60%.

Αξίζει να σημειωθεί ότι το Ινστιτούτο Ασημιού πιστεύει ότι η φετινή άνοδος της ζήτησης θα βοηθήσει τις τιμές του ασημιού να ξεπεράσουν το ορόσημο των 30 δολαρίων ΗΠΑ/ουγγιά, την υψηλότερη τιμή των τελευταίων 10 ετών. Και αν εξεταστεί από μακροπρόθεσμη οπτική γωνία, η αύξηση θα συνεχιστεί λόγω της σημαντικής εφαρμογής αυτού του μετάλλου στην εποχή της καθαρής ενέργειας, καθιστώντας το ασήμι ένα πιθανό προϊόν σε ένα βιώσιμο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο.

Πηγή: https://congthuong.vn/suc-nong-tu-thi-truong-kim-loai-quy-day-gia-bac-len-ngoi-314193.html