Η Mobile World και η VNG πωλούν φθηνές μετοχές στους εργαζομένους, οι επενδυτές ανησυχούν για πτώση τιμών

Οι επιχειρήσεις έχουν ανακοινώσει την πώληση προνομιούχων μετοχών στους εργαζομένους, προκαλώντας ανησυχία στους επενδυτές για την αραίωση των μετοχών και την πτώση των τιμών.

Ορισμένες εισηγμένες εταιρείες έχουν ανακοινώσει σχέδια για την έκδοση μετοχών ESOP στους εργαζομένους σε χαμηλότερη τιμή από ό,τι στο χρηματιστήριο. Για παράδειγμα, η Mobile World Investment Corporation (κωδικός μετοχής MWG) θα εκδώσει ESOP το πρώτο τρίμηνο του 2025 με περισσότερες από 19,9 εκατομμύρια μετοχές, που ισοδυναμούν με αναλογία 1,3642%. Οι εκδοθείσες μετοχές θα υπόκεινται σε περιορισμούς μεταβίβασης εντός 2 ετών από το τέλος της έκδοσης, μετά από κάθε έτος το 50% των αγορασμένων μετοχών θα είναι ελεύθερα μεταβιβάσιμο. Η τιμή πώλησης για τους εργαζομένους είναι 10.000 VND/μετοχή.

Πολλοί υπάλληλοι της Mobile World έχουν συνεχώς τη δυνατότητα να αγοράζουν φθηνές μετοχές στο πλαίσιο του προγράμματος ESOP.

ΦΩΤΟΓΡΑΦΙΑ: MWG βλ.

Το πρόγραμμα πώλησης φθηνών μετοχών στους εργαζομένους εφαρμόζεται από την Mobile World εδώ και περισσότερα από δέκα χρόνια. Με τιμή προσφοράς 10.000 VND, οι εργαζόμενοι της εταιρείας μπορούν να αγοράσουν μετοχές για 50.000 VND φθηνότερα από την τιμή των μετοχών της MWG που διαπραγματεύονται αυτήν τη στιγμή στο χρηματιστήριο. Συνολικά, οι εργαζόμενοι δαπάνησαν μόνο σχεδόν 200 δισεκατομμύρια VND για να αποκτήσουν μετοχές αξίας άνω των 1.200 δισεκατομμυρίων VND. Συγκεκριμένα, σύμφωνα με τη λίστα με περισσότερους από 300 εργαζόμενους που μπόρεσαν να αγοράσουν μετοχές αυτή τη φορά, ο κ. Doan Van Hieu Em, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου - Γενικός Διευθυντής της Mobile World Joint Stock Company (θυγατρική της MWG) που λειτουργεί δύο αλυσίδες λιανικής πώλησης, Mobile World και Dien May Xanh - είναι το άτομο που αγόρασε τις περισσότερες μετοχές με περισσότερες από 1,6 εκατομμύρια μετοχές της MWG. Έτσι, ο κ. Doan Van Hieu Em χρειάζεται να ξοδέψει μόνο 16 δισεκατομμύρια VND για να αγοράσει μετοχές αξίας άνω των 96 δισεκατομμυρίων VND.

Σε πολλές συναντήσεις μετόχων, οι επενδυτές έχουν αμφισβητήσει την ηγεσία της MWG σχετικά με αυτό το συνεχές σχέδιο έκδοσης μετοχών ESOP. Πιο πρόσφατα, στη συνάντηση επενδυτών του Φεβρουαρίου, το θέμα αυτό ήταν επίσης ενδιαφέρον. Ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου - κ. Nguyen Duc Tai, δήλωσε ότι η πολιτική ESOP το 2025 θα μπορούσε να αλλάξει με τρόπο που θα εξισορροπούσε εκ νέου τα συμφέροντα μεταξύ των μετόχων και των ηγετών της εταιρείας.

Εκτός από την Mobile World, η VNG Corporation (κωδικός μετοχής VNZ) ανακοίνωσε πρόσφατα μια απόφαση του διοικητικού συμβουλίου σχετικά με το σχέδιο έκδοσης μετοχών στο πλαίσιο του προγράμματος ESOP το 2024. Συνεπώς, η εταιρεία θα εκδώσει σχεδόν 641.000 μετοχές στους εργαζομένους στην τιμή των 30.000 VND, 92% χαμηλότερη από την κατώτατη τιμή των 360.000 VND/μετοχή. Το πρόγραμμα θα εφαρμοστεί το 2025, με κανονισμό που θα περιορίζει τις συναλλαγές εντός ενός έτους. Ή η Duc Thanh Wood Processing Joint Stock Company (κωδικός μετοχής GDT) θα εκδώσει σχεδόν 1,1 εκατομμύριο μετοχές ESOP, που αντιστοιχούν στο 4,55% των μετοχών σε κυκλοφορία. Η τιμή πώλησης για τους εργαζομένους είναι 10.000 VND/μετοχή, σχεδόν 60% χαμηλότερη από την τιμή διαπραγμάτευσης στο χρηματιστήριο. Αυτές οι μετοχές θα υπόκεινται σε περιορισμούς μεταβίβασης τα πρώτα δύο χρόνια μετά την έκδοση και από το τρίτο έτος και μετά, το 50% θα επιτρέπεται να πωληθεί...

Η έκδοση ESOP χρησιμοποιείται από πολλές επιχειρήσεις ως πολιτική για την προσέλκυση και διατήρηση εργαζομένων. Τα στελέχη και οι εργαζόμενοι της εταιρείας που αγοράζουν μετοχές ESOP σε πολύ χαμηλές τιμές αποτελούν επίσης μέρος του εισοδήματός τους κατά τη διάρκεια του έτους, αλλά δεν χρειάζεται να πληρώσουν φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων. Μόνο όταν αυτό το άτομο πωλήσει μετοχές ESOP θα παρακρατηθεί ο φόρος εισοδήματος φυσικών προσώπων όπως οι κανονικοί επενδυτές μετοχών (αυτός ο φόρος εισοδήματος φυσικών προσώπων θα είναι πολύ χαμηλός σε σύγκριση με τον φόρο εισοδήματος που καταβάλλεται κατά την είσπραξη του ετήσιου μισθού και του μπόνους).

Αντιθέτως, για τους μετόχους, η εταιρεία που εκδίδει περισσότερες μετοχές ESOP θα μειώσει τα οφέλη λόγω της αύξησης του αριθμού των μετοχών. Από εκεί και πέρα, τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) θα μειωθούν (EPS = κέρδη μετά από φόρους - προνομιούχα μερίσματα / Συνολικός αριθμός μετοχών σε κυκλοφορία). Όσο περισσότερες μετοχές υπάρχουν, τόσο χαμηλότερα θα είναι τα κέρδη ανά μετοχή εάν τα κέρδη που παράγει η εταιρεία δεν αυξηθούν αντίστοιχα με την αύξηση του αριθμού των μετοχών.