Πίστωση στο δεύτερο εξάμηνο του έτους: Βασίζεται κυρίως σε ακίνητα και δημόσιες επενδύσεις

Οι αναλυτές πιστεύουν ότι η κινητήρια δύναμη για την πιστωτική επέκταση κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους εξαρτάται από τα έργα ακινήτων και υποδομών. Αυτοί είναι επίσης δύο τομείς που λαμβάνουν μεγάλη προσοχή από την πολιτική.

Οι εκταμιεύσεις στον τομέα των ακινήτων και των δημόσιων επενδύσεων αυξάνονται θετικά

Σε πρόσφατη έκθεση, οι αναλυτές της SSI Research ανέφεραν ότι στο πλαίσιο της τρέχουσας αβέβαιης παγκόσμιας αγοράς που σχετίζεται με τις φορολογικές πολιτικές, η κινητήρια δύναμη για την πιστωτική ανάπτυξη κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους θα μπορούσε να προέλθει από έργα που σχετίζονται με ακίνητα και υποδομές κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2025 και του 2026.

Αυτοί είναι επίσης δύο τομείς που λαμβάνουν αυξανόμενη πολιτική προσοχή, σύμφωνα με τις προσπάθειες της κυβέρνησης να τονώσει την εγχώρια ζήτηση και να διατηρήσει την οικονομική ανάπτυξη στο τρέχον πλαίσιο της παγκόσμιας αστάθειας.

Η αγορά ακινήτων του Βιετνάμ έχει δείξει πρώιμα σημάδια ανάκαμψης από το 2024, χάρη στις νομικές εξελίξεις και την ισχυρή αύξηση της προσφοράς νέων διαμερισμάτων (αύξηση 91% σε ετήσια βάση). Οι τιμές των ακινήτων στα μεγάλα κέντρα των πόλεων - ιδιαίτερα στο Ανόι και την πόλη Χο Τσι Μινχ - έχουν ανακάμψει. Οι τοπικές αγορές προσελκύουν επίσης την προσοχή, χάρη στις συγχωνεύσεις επαρχιακών εταιρειών και τα έργα ανάπτυξης υποδομών. Τα χαμηλά επιτόκια θα συνεχίσουν επίσης να ενισχύουν το κλίμα των αγοραστών και να στηρίζουν τη ρευστότητα της αγοράς βραχυπρόθεσμα.

Μια σειρά από μεγάλης κλίμακας δημόσια επενδυτικά έργα αναμένεται να ενισχύσουν την πιστωτική επέκταση όχι μόνο στο δεύτερο εξάμηνο του 2025 αλλά και μεσοπρόθεσμα. Η κυβέρνηση επιβεβαίωσε εκ νέου την ισχυρή της δέσμευση να εκταμιεύσει το 100% του σχεδίου δημοσίων επενδύσεων του 2025, με την πρόοδο της υλοποίησης να επιταχύνεται σημαντικά - καταδεικνύοντας μια συνεχή πολιτική προσπάθεια για την προώθηση της ανάπτυξης υποδομών και της οικονομικής δραστηριότητας.

Η κατάργηση του πιστωτικού χώρου - εάν συμβεί - θα αλλάξει το μερίδιο αγοράς πιστώσεων των τραπεζών υπέρ των τραπεζών με ισχυρά κεφαλαιακά αποθέματα, καθώς αυτές οι τράπεζες θα έχουν καλύτερη ικανότητα επέκτασης του δανεισμού.

Τα επιτόκια υπό πίεση, αλλά θα παραμείνουν σταθερά

Οι αναλυτές της SSI Research δήλωσαν ότι μόλις η πιστωτική επέκταση είναι ισχυρότερη, τα επιτόκια είναι πιθανό να παρουσιάσουν διακυμάνσεις κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2025.

Πρώτον, εποχικοί παράγοντες συχνά οδηγούν σε αυξημένη ζήτηση πιστώσεων στο τέλος του έτους, ασκώντας πίεση στον δείκτη LDR και αναγκάζοντας τις εμπορικές τράπεζες να αυξήσουν την κινητοποίηση κεφαλαίων. Στα τέλη Μαΐου 2025, ο καθαρός δείκτης LDR ολόκληρου του συστήματος παρέμεινε υψηλός, φτάνοντας περίπου το 107%.

Δεύτερον, η ταχύτερη εκταμίευση των δημόσιων επενδύσεων θα μπορούσε να οδηγήσει σε μείωση των καταθέσεων του Δημοσίου στις εμπορικές τράπεζες - ιδίως στις κρατικές εμπορικές τράπεζες - γεγονός που θα μπορούσε να ασκήσει κάποια πίεση στη ρευστότητα του συστήματος βραχυπρόθεσμα.

Τρίτον, οι συναλλαγματικές ισοτιμίες δέχονται συχνά ανοδικές πιέσεις στο τρίτο και στις αρχές του τέταρτου τριμήνου, προτού υποχωρήσουν στο τέλος του έτους.

«Ωστόσο, πιστεύουμε ότι το περιβάλλον των επιτοκίων θα παραμείνει σταθερό, για να προωθήσει την οικονομική ανάκαμψη. Ενδέχεται να υπάρξουν βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις, αλλά θα είναι τοπικές και συγκεκριμένες για κάθε τράπεζα, και όχι συστηματικές ή εκτεταμένες», ανέφεραν οι αναλυτές.

Οι τράπεζες επιδιώκουν να διαφοροποιήσουν τις πηγές εσόδων

Στο πλαίσιο του έντονου ανταγωνισμού στα επιτόκια καταθέσεων, που προκαλεί μείωση του καθαρού επιτοκίου καταθέσεων (NIM) και πίεση στα καθαρά έσοδα από τόκους, πολλές τράπεζες επεκτείνονται ενεργά στη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων για να διαφοροποιήσουν τις πηγές εσόδων εκτός των παραδοσιακών πιστωτικών δραστηριοτήτων.

Οι αναλυτές λένε ότι η διαφοροποίηση των εσόδων θα αποτελέσει μια κοινή τάση μεσοπρόθεσμα.

Η δημιουργία ανταλλακτηρίων χρυσού και κρυπτονομισμάτων στο Βιετνάμ –εάν εφαρμοστεί πιλοτικά στο πλαίσιο του Διεθνούς Χρηματοοικονομικού Κέντρου (IFC) στην πόλη Χο Τσι Μινχ και την Ντα Νανγκ– θα μπορούσε να λειτουργήσει ως αρχικός καταλύτης για τον μετασχηματισμό των επιχειρηματικών μοντέλων των εγχώριων τραπεζών.

Εάν το κανονιστικό πλαίσιο επιτρέπει μια ελεγχόμενη πιλοτική εφαρμογή για ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία εντός του πλαισίου του IFC, οι τράπεζες θα μπορούσαν σταδιακά να δοκιμάσουν την παροχή υπηρεσιών υπό στενή κανονιστική εποπτεία. Ωστόσο, η επέκταση σε αυτές τις νέες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων ενέχει επίσης κινδύνους.

Ένα άλλο καλό νέο για τον τραπεζικό κλάδο φέτος είναι ότι η Εθνοσυνέλευση ψήφισε τον νόμο που τροποποιεί και συμπληρώνει ορισμένα άρθρα του νόμου περί πιστωτικών ιδρυμάτων, ο οποίος αναμένεται να τεθεί σε ισχύ από τις 15 Οκτωβρίου 2025, δίνοντας στις τράπεζες το δικαίωμα να κατάσχουν εξασφαλίσεις όταν οι πελάτες παραβιάζουν τις υποχρεώσεις πληρωμής.

Αυτό θα βοηθήσει τις τράπεζες να μειώσουν τους χρόνους επεξεργασίας και να βελτιώσουν την αποτελεσματικότητα της είσπραξης οφειλών· θα βελτιώσει τις διαδικασίες ρευστοποίησης περιουσιακών στοιχείων, βοηθώντας τις τράπεζες να επιταχύνουν τις πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων και να ανακτήσουν κεφάλαια πιο αποτελεσματικά· θα μειώσει το λειτουργικό κόστος και θα αυξήσει την ικανότητα παροχής πιστώσεων με πιο ανταγωνιστικά επιτόκια.

Οι τράπεζες με υψηλό ποσοστό λιανικών δανείων (όπως οι VIB, TPB, OCB, MSB) - οι οποίες διαχειρίζονται μεγάλο αριθμό μικρών λιανικών δανείων - θα είναι αυτές που θα επωφεληθούν περισσότερο από τις νέες νομικές αλλαγές.

Σύμφωνα με την πρόβλεψη της SSI Research, η αύξηση των κερδών των τραπεζών στο πεδίο της έρευνας θα φτάσει το +14% και +16% σε ετήσια βάση το 2025 και το 2026, αντίστοιχα.

Παράγοντες που υποστηρίζουν την αύξηση των κερδών των τραπεζών είναι: η ισχυρή πιστωτική ανάπτυξη (περίπου 17% σε ετήσια βάση), το σταθερό καθαρό επιτόκιο (NIM) στο 3,28% και η σταδιακή βελτίωση του κόστους πίστωσης (από 1,04% το 2025 σε 0,95% το 2026)...

 

Πηγή: https://baodautu.vn/tin-dung-nua-cuoi-nam-chu-yeu-dua-vao-bat-dong-san-va-dau-tu-cong-d326987.html