UOB: Η αντιμετώπιση των δασμών των ΗΠΑ κινδυνεύει, αλλά η οικονομία του Βιετνάμ αναμένεται να συνεχίσει να αναπτύσσεται δυναμικά

ANTD.VN - Οι ειδικοί του UOB πιστεύουν ότι το Βιετνάμ διατρέχει υψηλό κίνδυνο να αντιμετωπίσει δασμούς ή εμπορικούς περιορισμούς από τις ΗΠΑ, αλλά θα συνεχίσει να αναπτύσσεται δυναμικά χάρη στην αύξηση των δημόσιων επενδύσεων και την ανάκαμψη της κατανάλωσης.

Η οικονομία αντιμετωπίζει προκλήσεις, αλλά θα συνεχίσει να αναπτύσσεται δυναμικά.

Στην εκδήλωση με τίτλο «Ενημέρωση Αγοράς: Παγκόσμιες Οικονομικές Προοπτικές και Προοπτικές του Βιετνάμ 2025» που διοργάνωσε η UOB Bank, εμπειρογνώμονες από την UOB και την UOBAM Vietnam παρείχαν πολυδιάστατα σχόλια σχετικά με τη μακροοικονομική κατάσταση και τις οικονομικές προοπτικές του Βιετνάμ το 2025, ενόψει των προκλήσεων των εμπορικών δασμών υπό την κυβέρνηση Trump 2.0.

Γενικά, οι ειδικοί λένε ότι το 2025, η παγκόσμια οικονομία αναμένεται να αντιμετωπίσει πολλές αβεβαιότητες από τις απρόβλεπτες πολιτικές του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ. Ο δασμολογικός πόλεμος υπό την κυβέρνηση Τραμπ 2.0 είναι πιθανό να αυξήσει τις εντάσεις και να διαταράξει το παγκόσμιο εμπόριο, επηρεάζοντας χώρες με υψηλά επίπεδα εμπορικού ανοίγματος, όπως το Βιετνάμ.

Προβλέποντας την οικονομία της περιοχής ASEAN, ο κ. Abel Lim, Διευθυντής Συμβουλευτικής και Στρατηγικής για τη Διαχείριση Περιουσιακών Στοιχείων της UOB Bank, σχολίασε ότι λόγω της μεγάλης εξάρτησής τους από το εμπόριο και των στενών δεσμών τους με την παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού, οι χώρες αυτές είναι ευάλωτες στις επιπτώσεις των εμπορικών πολέμων.

Μεταξύ αυτών, το Βιετνάμ και η Ταϊλάνδη διατρέχουν τον υψηλότερο κίνδυνο να αντιμετωπίσουν δασμούς ή εμπορικούς περιορισμούς από τις ΗΠΑ, καθώς και οι δύο χώρες έχουν εμπορικά πλεονάσματα με τις ΗΠΑ.

«Με υψηλό επίπεδο ανοίγματος, το Βιετνάμ είναι ιδιαίτερα ευάλωτο σε διαταραχές στο διεθνές εμπόριο, ειδικά στο πλαίσιο της εστίασης των ΗΠΑ στο ζήτημα της εμπορικής ανισορροπίας», σχολίασε ο ειδικός.

Ο ειδικός του UOB μοιράζεται πληροφορίες στην εκδήλωση

Σύμφωνα με τον κ. Le Thanh Hung, Διευθυντή Επενδύσεων της UOB Asset Management Vietnam, η οικονομία του Βιετνάμ αναμένεται να συνεχίσει να αναπτύσσεται δυναμικά το 2025 χάρη σε εγχώριους παράγοντες τόνωσης της οικονομίας μέσω των δημόσιων επενδύσεων και της πιστωτικής επέκτασης, καθώς και στις προσδοκίες για ανάκαμψη στην εγχώρια κατανάλωση και στον τομέα των ακινήτων.

Ωστόσο, ο αντίκτυπος στην οικονομία του Βιετνάμ κατά τη διάρκεια της δεύτερης θητείας του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ θα έχει δύο κύριες ανησυχίες: Πρώτον, τα έσοδα από τις εξαγωγές του Βιετνάμ ενδέχεται να επηρεαστούν αρνητικά εάν οι ΗΠΑ επιβάλουν δασμούς σε προϊόντα από το Βιετνάμ και δεύτερον, την πίεση στην ισοτιμία USD/VND όταν το USD συνεχίσει να αυξάνεται έντονα.

Αυτή η ανησυχία πηγάζει από το γεγονός ότι οι ΗΠΑ είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος εμπορικός εταίρος του Βιετνάμ (μετά την Κίνα) όσον αφορά τον διμερή εμπορικό κύκλο εργασιών, η μεγαλύτερη εξαγωγική αγορά του Βιετνάμ (αντιπροσωπεύοντας το 30% του συνολικού κύκλου εργασιών εξαγωγών) και έχει το μεγαλύτερο εμπορικό έλλειμμα με το Βιετνάμ.

Το VND θα συνεχίσει να μειώνεται, οι μετοχές είναι αισιόδοξες

Τα περισσότερα ασιατικά νομίσματα έχουν αποδυναμωθεί έναντι του δολαρίου ΗΠΑ πρόσφατα. Για παράδειγμα, το VND σκαρφάλωσε περίπου στα 25.600 VND ανά δολάριο ΗΠΑ στις αρχές Μαρτίου.

Σύμφωνα με τον ειδικό, η πτώση του VND είναι πιθανό να συνεχιστεί λόγω της επιβράδυνσης της κινεζικής οικονομίας και της πιθανότητας επιβολής δασμών από τις ΗΠΑ στο Βιετνάμ. Ωστόσο, ορισμένοι παράγοντες μπορούν να βοηθήσουν στη μείωση της πίεσης υποτίμησης του VND, συμπεριλαμβανομένης της προοπτικής ισχυρής εγχώριας ανάπτυξης και της δέσμευσης της SBV να διασφαλίσει τη σταθερότητα της συναλλαγματικής ισοτιμίας.

«Συνολικά, η ενημερωμένη πρόβλεψή μας για τη συναλλαγματική ισοτιμία USD/VND είναι 25.800 το δεύτερο τρίμηνο του 2025, 26.000 το τρίτο τρίμηνο του 2025, 25.800 το τέταρτο τρίμηνο του 2025 και 25.600 το πρώτο τρίμηνο του 2026», προέβλεψε ο κ. Abel Lim.

Όσον αφορά την χρηματιστηριακή αγορά, ο κ. Le Thanh Hung πιστεύει ότι το 2025 θα συνεχίσει να διατηρεί ένα φωτεινό χρωματικό σχήμα λόγω πολλών υποστηρικτικών παραγόντων, όπως: η εγχώρια κατανάλωση και οι πολιτικές για την επέκταση των δημόσιων επενδύσεων, η τάση ανάπτυξης υψηλής τεχνολογίας και ο ταχύς ψηφιακός μετασχηματισμός· η αυξανόμενη εταιρική κερδοφορία (αύξηση των κερδών ανά μετοχή - EPS) με προεξοφλημένες αποτιμήσεις (P/E και P/B)· το νέο σύστημα διαπραγμάτευσης μετοχών KRX αναμένεται να τεθεί σε λειτουργία τον Μάιο του 2025· η δυνατότητα αναβάθμισης της αγοράς του Βιετνάμ σε αναδυόμενη αγορά το 2025 από τον FTSE βοηθά τις αποτιμήσεις P/E να είναι πιο κοντά στο επίπεδο των αναδυόμενων αγορών.

Η πρόβλεψη της UOBAM (Βιετνάμ) δίνει επίσης το πιο αισιόδοξο σενάριο για τους παραπάνω σημαντικούς δείκτες, όπως: τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) θα αυξηθούν κατά 20% το 2025, ο δείκτης P/E θα αυξηθεί κατά 15%, ο δείκτης VNIndex θα αυξηθεί κατά 21,3%...

Εκτός από τους ευνοϊκούς παράγοντες, ο παράγοντας κινδύνου για την χρηματιστηριακή αγορά φέτος θα είναι η πίεση στις συναλλαγματικές ισοτιμίες και η πίεση από τους δασμούς των ΗΠΑ θα επηρεάσει αρνητικά το κλίμα της αγοράς και οι ξένοι επενδυτές θα συνεχίσουν να πωλούν καθαρά.

Όσον αφορά την επενδυτική στρατηγική για το 2025, ο εκπρόσωπος της UOBAM (Βιετνάμ) σχολίασε θετικά τις προοπτικές των χρηματοπιστωτικών και βιομηχανικών τομέων ακινήτων. Ο τραπεζικός τομέας με το υψηλότερο ποσοστό στον δείκτη VN θα εξακολουθήσει να είναι ο τομέας που ηγείται του δείκτη.

Η υψηλή πιστωτική επέκταση το 2025 αποτελεί την κινητήρια δύναμη για τον τραπεζικό κλάδο φέτος.

Πηγή: https://www.anninhthudo.vn/uob-nguy-co-doi-mat-voi-thue-quan-my-song-kinh-te-viet-nam-du-kien-van-tang-truong-manh-post607270.antd