Η χαμηλή ρευστότητα δυσχεραίνει την άνοδο των μετοχών

Η χρηματιστηριακή αγορά υφίσταται πολλές επιπτώσεις, γεγονός που δυσχεραίνει τη βελτίωση της ρευστότητας. Φωτογραφία: Le Toan

Η χρηματιστηριακή αγορά είχε μια εβδομάδα ισχυρών πτώσεων που συνοδεύτηκαν από ασθενή ρευστότητα. Το θετικό σημείο πιθανότατα προήλθε μόνο από τη διατήρηση του επιπέδου στήριξης των 1.250 μονάδων και από μερικές μετοχές γεωργικών προϊόντων και τροφίμων που προσέλκυσαν επενδυτές.

Στο τέλος της εβδομάδας συναλλαγών, ο δείκτης VN ​​μειώθηκε κατά 22,25 μονάδες (-1,75%) στις 1.251,71 μονάδες. Ο δείκτης HNX μειώθηκε κατά 2,23 μονάδες (-0,95%) στις 232,42 μονάδες.

Η ρευστότητα και στα δύο χρηματιστήρια αυτή την εβδομάδα ήταν υψηλότερη από την εβδομάδα συναλλαγών μετά την αργία της Εθνικής Επετείου (λόγω 5 συνεδριάσεων συναλλαγών σε σύγκριση με 3 συνεδριάσεις την προηγούμενη εβδομάδα), αλλά η μέση αξία συναλλαγών ανά συνεδρίαση σε ολόκληρη την αγορά μειώθηκε κατά 21,29%.

Παρόλο που οι συναλλαγές ήταν επίσης λιγότερο ενεργές καθώς η ρευστότητα της αγοράς μειώθηκε απότομα, οι ξένοι επενδυτές εξακολουθούσαν να πωλούν καθαρά σχεδόν 1.200 δισεκατομμύρια VND. Αξίζει να σημειωθεί ότι αυτή η ομάδα στράφηκε στην ισχυρή εκταμίευση μετοχών FPT .

Πρόσφατα, οι αναλυτές της ABS Securities Company δημοσίευσαν μια στρατηγική έκθεση για τον Σεπτέμβριο του 2024 με προβλέψεις για δύο σενάρια χρηματιστηρίου τον Σεπτέμβριο.

Στο σενάριο 1, η αγορά υποστηρίζεται από μέτρα πιστωτικής ανάπτυξης και θετικούς μακροοικονομικούς παράγοντες, ενώ παράλληλα η Fed αρχίζει να μειώνει τα επιτόκια στις 18 Σεπτεμβρίου και αναπτύσσονται λύσεις αναβάθμισης της αγοράς.

Προβλέπεται ότι τον Σεπτέμβριο, ο δείκτης VN-Index θα συνεχίσει να παρουσιάζει πλευρικές διακυμάνσεις, μειώνοντας σταδιακά το εύρος του, στο εύρος από 1.250 - 1.269 έως 1.284 +/- μονάδες. Στη συνέχεια, ο δείκτης VN-Index θα πρέπει να κατακτήσει το εύρος τιμών των 1.305 - 1.316 μονάδων, επιβεβαιώνοντας την ανοδική τάση προς υψηλότερα επίπεδα των 1.340 - 1.395 μονάδων τους επόμενους μήνες.

Στο σενάριο 2, το οποίο οι ειδικοί αξιολογούν ως με υψηλή πιθανότητα, η αγορά θα συνεχίσει να κινείται πλάγια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, εντός του εύρους των τελευταίων 5 μηνών από 1.165 - 1.185 μονάδες έως 1.300 μονάδες λόγω των πλημμυρών και της καταιγίδας Γιάγκι που δεν έχουν τελειώσει, και η ζημιά που προκλήθηκε από την καταιγίδα στην οικονομία δεν έχει ακόμη εκτιμηθεί.

Το Κέντρο Ανάλυσης Κεφαλαιαγοράς Rong Viet (VDSC) έχει μια πιο αισιόδοξη αξιολόγηση της χρηματιστηριακής αγοράς, λέγοντας ότι ο Σεπτέμβριος θα είναι η στιγμή που θα σηματοδοτήσει την αντιστροφή της νομισματικής πολιτικής της Fed.

Εν τω μεταξύ, το θετικό μακροοικονομικό πλαίσιο και η πρόοδος στην επίλυση των εμποδίων για την εκπλήρωση των κριτηρίων αναβάθμισης του FTSE Russell θα λειτουργήσουν ως καταλύτες που θα βοηθήσουν τη χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ να διατηρήσει τη δυναμική ανάκαμψής της και να επιστρέψει σε ανοδική τάση.

Η VDSC αναμένει ότι ο FTSE Russell πιθανότατα θα λάβει θετικά σχόλια για τις προσπάθειες του φορέα διαχείρισης κατά την παρούσα περίοδο αξιολόγησης και η ευκαιρία έγκρισης για αναβάθμιση από τον FTSE Russell το 2025 θα είναι πιο εφικτή, όταν οι ξένοι επενδυτές και οργανισμοί θα έχουν θετικά σχόλια κατά τη διαδικασία χρήσης λύσεων προχρηματοδότησης.

Όσον αφορά τις βαθμολογίες, η VDSC αναμένει ότι ο δείκτης VN ​​θα διαπραγματεύεται στην περιοχή 1.250 - 1.325 τον Σεπτέμβριο, με στόχο να φέρει τη διαφορά απόδοσης 4% μεταξύ της χρηματιστηριακής αγοράς και των 10ετών κρατικών ομολόγων πιο κοντά στη μέση τιμή 3,6% των 5 ετών, που αντιστοιχεί σε P/E 15,2x. Αυτό είναι ένα επίπεδο που η αγορά έχει αγγίξει πολλές φορές από την αρχή του έτους, όταν το γενικό κλίμα διατηρούσε θετική δυναμική.

Πηγή: https://laodong.vn/kinh-doanh/yeu-thanh-khoan-khien-chung-khoan-kho-but-pha-1394058.ldo