El nuevo CEO de BAT, Tadeu Marroco, asumió el cargo en mayo de 2023 y confía en que guiará a la empresa a través de los desafíos a pesar de que BAT haya perdido una gran participación de mercado en los EE. UU.
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Desde que asumió el mando, Tadeu Marroco ha renovado la estructura directiva para formar un equipo directivo de confianza. Un elemento clave de la estrategia del grupo es el desarrollo del negocio "Nueva Cartera", que prometía a los inversores beneficios para 2025. Marroco ha acelerado este objetivo. Comentó a los inversores su confianza en que "Nueva Cartera" contribuirá positivamente para 2024.
Se espera que la Nueva Cartera de BAT genere cerca de 3000 millones de libras en ingresos para 2022, por lo que el objetivo de la compañía de 5000 millones de libras para 2025 es realista y alcanzable. A su precio actual de alrededor de 33 dólares, las acciones de BAT tienen una rentabilidad cercana al 9,5 % y cotizan a menos de siete veces sus beneficios futuros.
El Grupo BAT mejoró su margen de beneficio operativo ajustado en 150 puntos básicos y logró otro año de conversión de efectivo operativo del 100 %. BAT devolvió 6.900 millones de libras a sus accionistas mediante dividendos y recompra de acciones.
El objetivo de ingresos de BAT es £5 mil millones para 2025. BAT actualmente emplea a más de 50.000 personas en todo el mundo , generando ingresos de £27.65 mil millones para 2022 y un beneficio operativo de £10.5 mil millones.
BAT mantiene su confianza en su trayectoria de crecimiento en 2023, que presenta tanto cambios como desafíos. Sin embargo, es probable que los inversores se centren en los márgenes de BAT a medio plazo, a medida que su modelo de negocio se adapta a nuevos productos.
Las estimaciones revisadas de los analistas muestran que el margen EBIT ajustado informado por BAT (según los datos de S&P Cap IQ) tocó fondo en el primer semestre de 2023. En consecuencia, el margen EBIT ajustado de BAT cayó del 46,8 % en el primer semestre de 2022 al 44,8 % en el primer semestre de 2023. Sin embargo, la cifra sigue siendo mucho mayor que el 42,7 % del año pasado, lo que sugiere que no se espera que los márgenes de BAT se deterioren aún más.
Más allá del año fiscal 2025, se espera que BAT mantenga el crecimiento de sus márgenes de beneficio, alcanzando el 46,1 % en el año fiscal 2025. Con un múltiplo de EBITDA anticipado de 7,1x, las acciones de BAT siguen siendo significativamente más baratas que el promedio de 11,3x de los últimos 10 años. Sumado a una sólida rentabilidad por dividendo anticipada del 8,9 %, la acción ofrece a sus accionistas una importante protección contra pérdidas mientras la compañía transforma su negocio.
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